MiCA FAQ: 창업자·투자자·암호자산 기업이 알아야 할 사항

MiCA는 다른 금융법이 이미 적용되지 않는 암호자산에 공통 요건을 정하는 EU 규정입니다. 토큰 발행자에게 공시 사항을 정하고, 고객에게 서비스를 제공하는 암호자산 기업에는 인가를 요구하며, 감독기관에는 시장 남용에 대응할 수단을 부여합니다. 모든 회원국에 직접 적용됩니다.

둘 다 그렇습니다. MiCA는 이미 전면 시행되었고, 최근 종료된 것은 각국이 국내 규정에 따라 이미 영업 중인 제공업자가 인가를 신청하는 동안 영업을 계속하도록 허용할 수 있었던 경과 기간입니다. 일부 국가는 허용된 전체 기간을 사용했고, 다른 국가는 이를 단축했지만, 이제 EU 전역에서 종료되었고 규정에는 연장 장치가 없습니다. 마감 시점에 아직 결정을 기다리던 기업은 결정이 나올 때까지 신규 고객 유치와 확장을 중단해야 했으며, 신청하지 않은 기업은 영업을 정리해야 했습니다.

아니요. MiCA는 암호자산을 발행하거나 그와 관련된 서비스를 제공하는 기업을 규제하며, 자신의 디지털 자산을 관리하는 일반 투자자는 규제하지 않습니다. 다만 투자자 보호를 통해 간접적인 혜택을 받습니다. 이용하는 거래소 또는 암호자산 지갑 제공업자는 인가를 받아야 하고, 고객 자산을 자기 자산과 분리해 보관하며, 명확한 정보를 제공해야 합니다. 자신의 세금 및 신고 의무는 MiCA가 아니라 국내법에서 발생합니다.

단순 보유만을 위한 경우에는 해당하지 않습니다. 회사 자신의 계정으로 암호자산을 매수, 보유 및 매도하는 것은 암호자산 서비스가 아닌 자금 운용 활동입니다. 회사가 타인의 디지털 자산을 수탁 보관하거나, 고객을 위해 교환하거나, 거래소를 운영하는 등 타인의 디지털 자산과 관련된 활동을 시작할 때에만 라이선스가 관련됩니다. 회사가 자체 암호자산을 회계 처리하고 과세하는 방식은 회사를 통한 암호자산 보유 가이드에서 다룹니다.

아니요. MiCA는 세금에 대해 아무것도 규정하지 않습니다. 암호자산 수익, 채굴 소득 또는 스테이킹 보상에 대한 과세는 여전히 각 회원국의 사항입니다. 따라서 회사는 소재국의 법인세 규정을, 개인은 거주국의 규정을 따릅니다. MiCA가 바꾸는 것은 누구를 통해 합법적으로 거래할 수 있는지와 그들로부터 어떤 정보를 받는지입니다.

판단 기준은 사업으로서 고객에게 열거된 10가지 서비스 중 하나를 제공하는지 여부이며, 이것만이 회사를 암호자산 서비스 제공자로 만듭니다. 해당 암호자산 서비스에는 타인의 암호자산 보관, 교환, 거래 플랫폼 운영, 고객 주문의 체결 또는 전달, 고객을 위한 지갑 간 암호자산 이전, 발행인을 위한 토큰 배치, 포트폴리오 자문 또는 관리가 포함됩니다. 소프트웨어 작성, 노드 운영 또는 자신의 상품에 대한 암호자산 결제 수락은 해당하지 않습니다. 각 서비스와 면제는 CASP 용어집 페이지에서 설명합니다.

일반적인 유틸리티 토큰에는 필요하지 않습니다. ICO 또는 토큰 판매에는 라이선스가 필요 없지만, 국가별 150명 미만을 대상으로 한 제안 또는 1년간 100만 유로 미만을 조달하는 제안 등 면제가 적용되지 않는 한 EU에서 일반 대중에게 제공하기 전에 암호자산 백서를 공개하고 신고해야 합니다. 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 토큰은 훨씬 엄격하게 취급됩니다. 자산연동토큰 발행인은 사전 인가가 필요하며, 전자화폐토큰은 은행 또는 전자화폐 기관만 발행할 수 있습니다. 주식이나 채권처럼 작동하는 토큰에는 대신 증권법이 적용됩니다.

일부만 적용됩니다. 중개자가 전혀 없는 완전 탈중앙화 서비스는 MiCA 적용 대상이 아닙니다. 그러나 실제로는 대부분의 프로젝트에 프런트엔드를 운영하거나 관리자 키를 보유하거나 수수료를 받는 회사가 있으며, 그 회사는 규정 적용 대상이 될 수 있습니다. 수탁업자가 제공하는 스테이킹은 일반적으로 수탁의 일부로 취급됩니다. 대출과 차입은 현재 전혀 적용 대상이 아닙니다. 집행위원회는 공식 검토의 일환으로 이 세 가지를 모두 포함할지 검토하고 있습니다.

예. 자신의 상품 또는 서비스 대가로 암호화폐 결제를 받고, 코인이 자신이 통제하는 지갑에 들어간다면 가능합니다. 이는 판매이지 규제 서비스가 아닙니다. 다른 가맹점을 위해 결제를 처리하거나, 그들의 자금을 보유하거나, 그들을 대신해 암호자산을 유로로 전환하면 상황이 달라지며 인가가 필요합니다. 인가된 결제 제공업자를 이용하면 그 부담은 귀사가 아니라 제공업자가 집니다.

EU 이용자에게는 MiCA를 준수하는 스테이블코인만 제공할 수 있기 때문입니다. 단일 통화에 연동된 토큰은 전자화폐토큰으로 간주되며, 인가된 은행 또는 전자화폐기관이 발행하고 준비금으로 일대일 뒷받침해야 합니다. 자산 바스켓으로 뒷받침되는 토큰은 자산연동토큰으로 별도 인가가 필요합니다. 발행자가 EU 인가를 신청하지 않은 토큰은 더 이상 유럽 고객에게 제공할 수 없게 되어, 암호자산 거래소는 EU 이용자를 위해 이를 제거하고 준수하는 대안을 상장했습니다.

어느 회원국이든 가능합니다. 규정, 자본 및 인가의 적용 범위는 어디서나 같으므로 MiCA 규제를 받는 암호자산 스타트업에 단 하나의 최적 국가는 없습니다. 선택은 실무적 요소에 달려 있습니다. 창업자가 실질 요건을 충족할 수 있는 곳, 감독기관의 경험과 업무량, 절차의 언어와 예측 가능성, 현지 수수료와 법인세, 암호자산 회사에 계좌를 열어 줄 은행을 고려해야 합니다. 가장 관대한 유럽 규제기관을 찾는 방식은 더 이상 통하지 않습니다. ESMA는 국내 감독기관의 인가 방식을 검토하고 공통 기준을 적용하도록 이끌었으므로, 오늘날의 차이는 엄격성보다 속도와 명확성입니다.

회사가 등록된 회원국의 금융감독기관이며, 규정에서는 국가 관할 당국이라고 합니다. 이 기관은 인가를 부여하고, 인가받은 암호자산 회사를 지속적으로 감독하며, 고객 자산 보호 방식을 점검하고 제도를 집행합니다. 자금세탁방지 감독도 대개 금융감독기관이 맡지만 경우에 따라 다른 기관일 수 있으며, 국가 금융정보분석기관은 의심거래 보고를 받습니다. ESMA와 EBA는 이러한 국가 기관을 조정하고 세부 기준을 작성하며, 인가된 기업과 미준수 기업의 EU 전역 등록부를 공개합니다.

부분적으로만 가능합니다. MiCA는 인가받은 회사가 서비스 일부를 제공하는 회원국에 등록 사무소를 두고, 실질적 경영을 EU 내에서 수행하며, EU 거주 이사를 최소 한 명 둘 것을 요구합니다. 유럽 밖에 거주하는 창업자도 회사를 소유하고 이사회에 참여할 수 있지만, 일상 경영과 컴플라이언스에는 EU 내의 실제 기반이 필요합니다. 페이퍼컴퍼니 구조는 규제기관의 심사를 통과하지 못합니다.

아닙니다. 많은 국가가 MiCA 이전에 발급한 가상화폐 또는 가상자산 서비스 제공자 등록은 자금세탁방지(AML) 규정을 기반으로 한 국내 허가였으며, 규정에는 전환 절차가 없습니다. 모든 기업은 완전한 신청서를 제출하고 MiCA 기준에 따라 심사를 받습니다. 다만 서류는 이어받을 수 있습니다. 기존 AML 절차, 거버넌스 문서, 감사받은 재무제표 및 양호한 감독 기록은 준비 기간을 상당히 단축하며, 규정은 국가가 자국 규정에 따라 이미 인가받은 기업을 위해 간소화 절차를 운영하도록 허용했고 여러 국가가 이를 시행했습니다. VASP 상태 페이지에서 이전 제도를 다룹니다.

MiCA는 영구 최소 자본을 세 등급으로 정합니다. 자문, 주문 전달 및 유사 서비스에는 EUR 50,000, 수탁 및 교환에는 EUR 125,000, 거래 플랫폼 운영에는 EUR 150,000입니다. 실제 요건은 해당 금액과 전년도 고정 간접비의 4분의 1 중 더 높은 금액이므로, 기업이 성장할수록 최저 기준도 높아집니다. 자본은 인가의 가장 큰 고정비이며, 신청 수수료와 신청 서류는 암호자산 라이선스 페이지에서 다룹니다.

규정에 따라 당국은 서류의 완전성을 확인하는 데 25영업일, 결정하는 데 40영업일이 주어지며, 누락 정보 요청 시 최대 20일 동안 기간이 중지될 수 있습니다. 핵심은 “완전한”이라는 단어입니다. 대부분의 최초 제출은 완전하지 않으며, 기간이 시작되기 전 보완 절차에 통상 수개월이 걸립니다. 사업 계획, 거버넌스 및 IT 문서의 준비 상태에 따라 최초 초안부터 결정까지 현실적으로 6개월에서 1년을 계획해야 합니다.

감독기관은 영업 중단을 명령하고, 회사명을 밝힌 경고를 공개하며, 벌금을 부과하고, 은행과 협력업체가 참고하는 ESMA의 공개 미준수 제공업자 목록에 회사를 올릴 수 있습니다. 대부분의 회원국에서 무허가 영업은 국내법상 처벌 대상이기도 합니다. 기존 암호자산 기업은 질서 있게 영업을 정리해야 했습니다. 그 시점 이후에도 EU 고객을 계속 유치하거나 적극적으로 서비스를 제공하는 것은 회색지대가 아니라 위반입니다.

예. 마케팅 커뮤니케이션은 광고임을 명확히 알 수 있어야 하고, 공정하며 오해를 불러일으키지 않아야 하며, 백서와 일치해야 합니다. 또한 백서의 존재와 열람 장소를 밝혀야 합니다. 백서 자체에는 토큰이 가치를 전부 잃을 수 있다는 경고가 포함됩니다. 규제 대상 기업은 유료 인플루언서 콘텐츠를 포함해 자신을 대신해 이루어진 홍보에 책임을 집니다. 별도로 시장 남용 규정이 암호자산에 적용되므로, 조직적인 토큰 시세 부양이나 내부 정보를 이용한 거래는 증권 시장과 마찬가지로 제재될 수 있습니다.

부분적으로 보호합니다. 규제받는 암호자산 거래소 또는 수탁업자는 고객 자산을 자기 자산과 분리해 보관해야 하며, 예방했어야 할 해킹 같은 자신의 실패로 발생한 손실에 책임을 집니다. 이는 이전보다 훨씬 강한 보호입니다. 그러나 보장 제도는 아닙니다. 은행 예금보험에 해당하는 제도는 없고, 시장 손실은 본인이 부담합니다. ESMA의 인가 기업 등록부에서 제공업자를 확인하는 것이 가장 유용한 예방책입니다.

예, 두 가지 방식으로 바뀔 수 있습니다. 집행위원회는 스테이블코인, 서비스 제공업자의 부담, DeFi·스테이킹·대출·NFT 및 유사 활동을 규제해야 하는지를 다루는 공식 검토를 진행하고 있습니다. 별도로 모든 암호자산 서비스 제공업자의 일상적 감독을 국가 기관에서 ESMA로 옮기는 입법안도 있습니다. 둘 다 아직 협상 중이며, 기존 인가는 그 기간 내내 유효합니다.