Kis alap Észtországban (AIF)

Kis alternatív befektetési alap (AIF) regisztrációja és támogatása

Optimalizálja befektetéseit észt alternatív alapokkal

Csapatunk kiemelkedő tapasztalattal rendelkezik alternatív alapok észtországi létrehozásában,és a teljes folyamat során zökkenőmentes, professzionális támogatást biztosít. Készen állunk arra, hogy megbízható partnere legyünk egy kis alternatív befektetési alap észtországi létrehozásában.

Szakértői csapatunk sokéves tapasztalattal rendelkezik az észt és az EU-s kereskedelmi és pénzügyi jog területén. Szakembereink felkészültsége lehetővé teszi, hogy teljes körű szolgáltatásokat nyújtsunk a kis alternatív alapok tevékenységének szabályozásához és megvalósításához, az előzetes tanácsadástól és a szükséges engedély megszerzésében nyújtott segítségtől egészen az alap további fenntartásáig és a pénzügyi kimutatások elkészítéséig.

• Jogszabályok:
  • Az Észt Köztársaság befektetési alapokról szóló törvénye
  • Az Európai Parlament és a Tanács 2011/61/EU irányelve (AIFMD)
• Felügyeleti hatóságok:
  • Pénzügyi Felügyeleti Hatóság (FSA)
  • Pénzügyi Információs Egység (FIU)

A kis alternatív befektetési alap lehetőségei

A kis alternatív befektetési alap (AIF) a magántőke bevonásának legegyszerűbb és leghatékonyabb formája, amelynek célja az alap előre meghatározott befektetési politikája szerinti további befektetés. A hatályos jogszabályok széles körű jogosultságokat biztosítanak az alapkezelőnek a befektetési területek és eszközök kiválasztásában, ezért a kis alternatív alap ideális megoldás lehet kockázati tőkébe, részvényekbe, származtatott termékekbe, fiat pénznemekbe, kriptovalutákba, tokenekbe és egyéb virtuális értékekbe, ingatlanokba, valamint más pénzügyi és árupiaci eszközökbe történő kollektív befektetések megszervezésére.

Széles körű lehetőségek

Egyetlen AIF-kezelő által kezelt teljes eszközállomány hosszú távú, tőkeáttétel nélküli befektetés esetén elérheti az 500 millió eurót. Rövid távú befektetések vagy pénzügyi tőkeáttétel alkalmazása esetén a teljes befektetési eszközállomány 100 millió euróra korlátozódik.

Univerzális befektetési portfólió

Lehetőség kollektív befektetésekre kockázati tőkébe, részvényekbe, kriptovalutákba, származtatott termékekbe, pénzpiaci eszközökbe, nemesfémekbe stb.

A kis alternatív alap többek között hatékony alapot biztosíthat projektek vagy alapok létrehozásához a következő területeken:

Magántőkealap

A magántőkealap olyan befektetési alap, amely befektetők korlátozott körétől gyűjt tőkét, hogy a nyílt piacon nem jegyzett magánvállalatokba fektessen. Az ilyen alap célja részesedések megszerzése vállalatokban azok fejlesztése és értékük növelése érdekében, ami végül magas befektetési hozamhoz vezethet a vállalati részesedés értékesítésekor. A magántőkealapok gyakran hosszú távú befektetésekre összpontosítanak, és a befektetések értékének növelése érdekében vezetői átszervezést, működési optimalizálást és növekedési stratégiák kidolgozását is magukban foglalhatják.

Kockázati tőkealap

Innovatív vállalkozásokkal és induló projektekkel való együttműködésre irányuló befektetési alap. A kockázati tőkealapok tevékenységét a magas befektetési kockázat mellett jelentős nyereség várakozása jellemzi, befektetési politikájukat pedig úgy alakítják ki, hogy a sikeres befektetések nyeresége teljes mértékben ellensúlyozza a felmerülő veszteségeket.

Kriptovaluta-alap

Olyan befektetési alap, amelynek fő befektetési célpontjai a kriptovaluták (például BTC, ETH, XRP stb.), tokenek és egyéb virtuális eszközök. A kriptovaluta-alap keretében a bevont források egyedi kriptovaluta- vagy blokkláncprojektekbe, initial coin offeringbe (ICO), stakingbe is befektethetők, illetve felhasználhatók a fejlődő blokklánc-technológiai ágazat által kínált egyéb befektetési lehetőségek, továbbá ezek egymással is kombinálhatók.

Ingatlanalap

Ez az alap a betétesektől bevont forrásokat magas likviditású ingatlanokba és fejlesztési projektekbe fekteti rövid távú spekulatív célokra vagy hosszú távra, az ingatlanok hatékony kezelése, valamint rendszeres osztalék vagy bérbeadói jogdíj megszerzése érdekében.

Közösségi finanszírozás

A kis alternatív alap struktúrája sikeresen alkalmazható kollektív források és befektetések átlátható és hatékony bevonására közösségi finanszírozás vagy közösségi befektetés útján, egy előre meghatározott projekt, startup vagy más ötlet finanszírozására, valamint arra, hogy az alap befektetői nyereséget érjenek el az ilyen projektekbe történő befektetésükből.

A kis alternatív alap felépítése

A kis alternatív alap működése a befektetési alap kezelője és maga az AIF közötti együttműködés révén valósul meg. Az AIF-et külön jogi személyként, betéti alapként, azaz LPF-ként (észtül: Usaldusfond) jegyzik be a Cégjegyzékbe.

Alapkezelő

Az alapkezelő általában jogi személy, vagyis kifejezetten erre a célra létrehozott alapkezelő társaság. Az alapkezelő fő feladata a befektetők pénzügyi eszközeinek kezelése, hogy az alap előre meghatározott befektetési politikájának megfelelően nyereséget termeljen. Egy kis alternatív alap kezelője több AIF-et is irányíthat, amelyek teljes eszközállománya nem haladhatja meg a 100 millió eurót (rövid távú, illetve tőkeáttételes befektetések) vagy az 500 millió eurót (kizárólag hosszú távú befektetések). Az AIF kezelője kezelési díjra, valamint meghatározott eredmények elérése esetén sikerdíjra jogosult.

Az alapkezelő feladatainak és felelősségi köreinek listája többek között a következőket tartalmazza:

• a befektetési politika kialakítása;

• befektetési döntések meghozatala;

• az AIF pénzügyi eszközeinek befektetése és elidegenítése;

• az alap érdekeinek képviselete harmadik felekkel szemben;

• új befektetők bevonása;

• a befektetési jegyek kibocsátásának megszervezése;

• a befektetési jegyek visszaváltásának megszervezése;

• jövedelem felosztása a befektetési jegyek tulajdonosai között;

• számviteli és pénzügyi nyilvántartások vezetése;

• kapcsolattartás a felügyeleti hatóságokkal és más állami intézményekkel.

A kis alapkezelő tevékenységének megszervezésére alkalmas egy legalább 2 igazgatósági taggal (igazgatóval) rendelkező közönséges korlátolt felelősségű társaság (észtül: Osaühing); az igazgatók lehetnek Észtországban nem rezidens személyek is. Az alapkezelő jogi személyével vagy szerkezetével szemben nincs további követelmény, így kötelező tartaléktőke- vagy alaptőke-hozzájárulás sem szükséges.

Betéti alap (LPF)

A kis alternatív alapot leggyakrabban betéti alapként, azaz LPF-ként (észtül: Usaldusfond) jegyzik be a Cégjegyzékbe, mivel ez az AIF működtetésének legegyszerűbb, legkényelmesebb és legelterjedtebb jogi formája. Az LPF felépítése nagyon hasonlít a betéti társaságéhoz (észtül: Usaldusühing). Az LPF tagjai közé tartozik tehát legalább egy beltag (észtül: Täisosanik), amely általában az alapkezelő társaság, valamint több kültag (észtül: Usaldusosanik), akik az alap befektetői; kapcsolataikat az alapító megállapodás és az észt kereskedelmi törvénykönyv rendelkezései szabályozzák. Az alapkezelő társaság jogosult az alap harmadik felekkel szembeni képviseletére, és köteles ellátni az AIF napi irányítását, valamint a működésével kapcsolatos különféle feladatokat. A befektetők kültagként nem vesznek részt az alap napi irányításában, ugyanakkor szavazati joggal rendelkeznek a befektetésijegy-tulajdonosok közgyűlésein.

Az alap regisztrációjának folyamata

Alternatív alap létrehozása: lépésről lépésre

A kis alternatív alap jogilag megfelelő struktúrájának létrehozásához, valamint a befektetések bevonásának és elhelyezésének megkezdéséhez az észt és az EU-s jogszabályok valamennyi részletének és követelményének megfelelően el kell végezni a leendő alap tevékenységéhez szükséges regisztrációs és engedélyezési lépéseket.

Szakértőink teljes körű támogatást nyújtanak az összes szükséges dokumentum kidolgozásához és elkészítéséhez, valamint a leendő AIF üzleti folyamatainak kialakításához, továbbá szakszerű jogi segítséget biztosítanak az AIF sikeres regisztrációjához és engedélyezéséhez szükséges valamennyi alábbi lépésben.

Az alap külön jogi személyként történő regisztrációjához engedélyt kell szerezni a Pénzügyi Felügyeleti Hatóságtól (FSA). Az alap regisztrációjának engedélyezésére irányuló kérelemmel együtt be kell nyújtani a Pénzügyi Felügyeleti Hatósághoz (FSA) az Alternatív Befektetési Alap (AIF) tevékenységének az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) iránymutatásai szerinti jogi elemzését, valamint az alap dokumentációját.

E dokumentációnak tartalmaznia kell az alapkezelő társaság alapító okiratait, alapszabályát és elérhetőségeit, az alap alapító megállapodását, továbbá az AIF befektetési politikájára, tervezett befektetéseire és befektetési eszközeire, kereskedési platformjaira, főbb kockázataira és más kötelező adataira vonatkozó információkat az észt befektetési alapokról szóló törvénynek és az Európai Parlament és a Tanács 2011/61/EU irányelvének megfelelően.

Az engedély megszerzésének részeként el kell készíteni és felülvizsgálatra be kell nyújtani a felügyeleti hatóságoknak a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozása elleni belső eljárási szabályokat (belső AML-szabályzat). Ennek többek között tartalmaznia kell az átvilágítási intézkedések és a KYC alkalmazási modelljének leírását a befektetők beléptetése és további kiszolgálása során, valamint működési és kockázatkezelési iránymutatásokat.

Meg kell tervezni és nyitni például banki vagy fizetési rendszerben vezetett folyószámlákat, befektetési vagy értékpapírszámlákat, vállalati számlákat különböző tőzsdéken és befektetési platformokon stb. Emellett megfelelő és átlátható rendszert kell kialakítani az alap eszközeinek nyilvántartására és aktuális értékük kiszámítására, valamint meg kell szervezni a számviteli és pénzügyi beszámolási folyamatot stb. Képzett szakembereink segítséget nyújtanak a fent említett kérdésekben.

1. 1

   Alapkezelő társaság regisztrációja

   Első lépésként be kell jegyezni egy jogi személyt, amely alapkezelőként jár el. A társaság személyesen vagy távolról, meghatalmazás, illetve e‑rezidensi kártya alapján is regisztrálható. A regisztráció legfeljebb öt munkanapot vesz igénybe.

2. 2

   Engedély beszerzése az FSA-tól az alap regisztrációjához

   Az AIF regisztrációs engedélye iránti kérelem elbírálása körülbelül 2 hónapot vesz igénybe; a kérelem benyújtása és feldolgozása az AML-engedélyezési eljárással párhuzamosan is történhet.

3. 3

   AML-engedély beszerzése az alapkezelő számára a FIU-tól

   Az alapkezelő társaságnak be kell szereznie a Pénzügyi Információs Egység (FIU) által nem banki pénzügyi intézmények számára kiadott AML-engedélyt. Az AML-engedély kérelmezési folyamata legfeljebb két hónapot vesz igénybe.

4. 4

   Kis alternatív befektetési alap regisztrációja

   Miután az FSA engedélyezte az AIF létrehozását, a kis alternatív alapot 2 hónapon belül betéti alapként (LPF) be kell jegyezni az észt Cégjegyzékbe. Az LPF személyesen vagy távolról is regisztrálható. Az LPF regisztrációja legfeljebb 5 munkanapot vesz igénybe.

5. 5

   Az infrastruktúra előkészítése

   A kis alternatív alap szakmai tevékenységre történő felkészítésének utolsó szakaszában alaposan meg kell vizsgálni a leendő AIF infrastruktúrájával kapcsolatos valamennyi kérdést és részletet.

Korlátozások és kivételek

A szabályozás értelmezése: a kis alternatív alap korlátai

A kis alternatív alap olyan meghatározott jogi keretek között működik, amelyek bizonyos korlátozásokat írnak elő tevékenységére. A hatályos jogszabályok egyik legfontosabb korlátozása, hogy a kis alap befektetési jegyei nem kínálhatóknyilvánosan.

A kis alapokra vonatkozó korlátozások és lehetőségek részletesebben

Ez azt jelenti, hogy az alap befektetési jegyeit jellemzően zártkörű elhelyezés útján vagy minősített befektetők kiválasztott csoportjának értékesítik. E korlátozások célja, hogy megvédjék a kevésbé tapasztalt befektetőket az összetett vagy magasabb kockázatú befektetésektől, miközben lehetővé teszik a megfelelő ismeretekkel és képességekkel rendelkező befektetők számára az ilyen egyedi befektetési lehetőségekben való részvételt. E korlátok emellett biztosítják, hogy az alap ellenőrzött és szabályozott keretek között működjön, megőrizve a pénzügyi stabilitást és integritást.

A jogszabályban meghatározott korlátozások ellenére a kis alternatív alap a magántőke bevonásának és kezelésének egyik legegyszerűbb és leghatékonyabb eszköze.

Kis alapok, nagy lehetőségek

Összefoglalva: bár a kis alternatív alapokra különleges jogszabályi korlátozások vonatkoznak, egyedülálló előnyöket és lehetőségeket kínálnak mind az alapkezelők, mind a befektetők számára. Ezek az alapok különösen vonzóak lehetnek azok számára, akik innovatív befektetési stratégiákat, személyre szabott kezelést és magasabb hozam lehetőségét keresik.