Väikefond Eestis (AIF)

Väikese alternatiivse investeerimisfondi (AIF) registreerimine ja tugiteenused

Optimeerige investeeringuid Eesti alternatiivsete fondidega

Meie meeskond on spetsialiseerunud alternatiivsete fondide asutamisele Eestisning tagab kogu protsessi vältel sujuva ja professionaalse nõustamise. Oleme valmis saama teie usaldusväärseks partneriks väikese alternatiivse investeerimisfondi asutamisel Eestis.

Oleme professionaalidest koosnev meeskond, kellel on pikaajaline kogemus Eesti ja ELi äri- ning finantsõiguse valdkonnas. Meie spetsialistide pädevus võimaldab pakkuda kõiki teenuseid, mis on vajalikud väikeste alternatiivsete fondide tegevuse reguleerimiseks ja korraldamiseks, alustades esmasest nõustamisest ja vajaliku litsentsi hankimisel abistamisest ning lõpetades fondi edasise teenindamise ja finantsaruannete koostamisega.

• Õigusaktid:
  • Eesti Vabariigi investeerimisfondide seadus
  • Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiiv 2011/61/EL (AIFMD)
• Järelevalveasutused:
  • Finantsinspektsioon (FSA)
  • Rahapesu Andmebüroo (FIU)

Väikese alternatiivse investeerimisfondi võimalused

Väike alternatiivne investeerimisfond (AIF) on kõige lihtsam ja tõhusam viis erakapitali kaasamiseks, et seda vastavalt fondi eelnevalt kindlaks määratud investeerimispoliitikale edasi investeerida. Kehtivad õigusaktid annavad fondivalitsejale investeerimisvaldkondade ja -instrumentide valikul laialdased volitused. Seetõttu võib väike alternatiivne fond olla parim lahendus ühisinvesteeringute korraldamiseks riskikapitali, aktsiatesse, tuletisinstrumentidesse, fiat-valuutadesse, krüptovaluutadesse, tokenitesse ja muudesse virtuaalsetesse varadesse, kinnisvarasse ning muudesse finants- ja kaubavaradesse.

Laialdased võimalused

Ühe AIFi valitseja hallatavate varade kogumaht võib pikaajaliste, finantsvõimenduseta investeeringute korral ulatuda 500 miljoni euroni. Lühiajaliste investeeringute või finantsvõimenduse kasutamise korral on investeerimisvarade kogumaht piiratud 100 miljoni euroga.

Universaalne investeerimisportfell

Võimalus teha ühisinvesteeringuid riskikapitali, aktsiatesse, krüptovaluutadesse, tuletisinstrumentidesse, rahaturuinstrumentidesse, väärismetallidesse jne.

Väike alternatiivne fond võib muu hulgas luua tõhusa aluse järgmiste valdkondade projektide või fondide asutamiseks:

Erakapitalifond

Erakapitalifond on investeerimisfond, mis kaasab piiratud investorite ringilt kapitali, et investeerida eraettevõtetesse, mille aktsiatega avalikul turul ei kaubelda. Sellise fondi eesmärk on omandada ettevõtetes osalusi, neid ettevõtteid arendada ja nende väärtust kasvatada ning saavutada osaluse müümisel suur investeeringutasuvus. Erakapitalifondid keskenduvad sageli pikaajalistele investeeringutele ning võivad investeeringute väärtuse suurendamiseks ümber korraldada juhtimist, optimeerida tegevust ja töötada välja kasvustrateegiaid.

Riskikapitalifond

Investeerimisfond, mille eesmärk on teha koostööd uuenduslike ettevõtete ja iduprojektidega. Riskikapitalifondide tegevust iseloomustab suure kasumi ootus koos suure investeerimisriskiga ning investeerimispoliitika on kujundatud nii, et edukate investeeringute kasum peaks tekkinud kahjumi täielikult korvama.

Krüptovaluutafond

Investeerimisfond, mille peamised investeerimisobjektid on krüptovaluutad (näiteks BTC, ETH, XRP jne), tokenid ja muud virtuaalsed varad. Krüptovaluutafondi raames võib kaasatud vahendeid investeerida ka üksikutesse krüptovaluuta- või plokiahelaprojektidesse, esmastesse mündipakkumistesse (ICO), panustamisse või kasutada muid areneva plokiahelatehnoloogia valdkonna pakutavaid investeerimisvõimalusi ning eri investeerimisvõimalusi omavahel kombineerida.

Kinnisvarafond

See fond on spetsialiseerunud hoiustajatelt kaasatud vahendite investeerimisele väga likviidsesse kinnisvarasse ja arendusprojektidesse nii lühiajalistel spekulatiivsetel kui ka pikaajalistel eesmärkidel, et kinnisvaraobjekte tõhusalt hallata ning saada üürileandjatelt korrapäraseid dividende või litsentsitasusid.

Ühisrahastus

Väikese alternatiivse fondi struktuuri saab edukalt kasutada vahendite ja investeeringute kollektiivseks, läbipaistvaks ning tõhusaks kaasamiseks ühisrahastuse või ühisfinantseerimise kaudu, et rahastada eelnevalt kindlaks määratud projekti, iduettevõtet või muud ideed ning võimaldada fondi investoritel sellistesse projektidesse tehtud investeeringutelt tulu teenida.

Väikese alternatiivse fondi struktuur

Väikese alternatiivse fondi tegevus põhineb investeerimisfondi valitseja ja AIFi koostööl. AIF registreeritakse äriregistris eraldiseisva juriidilise isikuna – usaldusfondina ehk LPFina (eesti keeles Usaldusfond).

Fondivalitseja

Fondivalitseja on tavaliselt juriidiline isik – spetsiaalselt selleks otstarbeks asutatud fondivalitseja. Fondivalitseja põhiülesanne on hallata investorite finantsvara, et teenida kasumit vastavalt fondi eelnevalt kindlaks määratud investeerimispoliitikale. Väikese alternatiivse fondi valitsejal on õigus hallata mitut AIFi, mille varade kogumaht ei tohi ületada 100 miljonit eurot (lühiajalised või finantsvõimendusega investeeringud) või 500 miljonit eurot (ainult pikaajalised investeeringud). AIFi valitsejal on õigus saada nii valitsemistasu kui ka edukustasu, kui fond saavutab kindlaksmääratud tulemused.

Fondivalitseja ülesannete ja kohustuste hulka kuuluvad muu hulgas:

• investeerimispoliitika kujundamine;

• investeerimisotsuste tegemine;

• AIFi finantsvara investeerimine ja käsutamine;

• fondi huvide esindamine kolmandate isikute ees;

• uute investorite kaasamine;

• fondiosakute emiteerimise korraldamine;

• fondiosakute tagasivõtmise korraldamine;

• tulu jaotamine osakuomanikele;

• raamatupidamis- ja finantsarvestuse pidamine;

• suhtlemine järelevalveasutuste ja teiste riigiasutustega.

Väikefondi valitseja tegevuse korraldamiseks sobib tavaline osaühing (eesti keeles Osaühing), millel on vähemalt 2 juhatuse liiget (direktorit), kes võivad olla Eesti mitteresidendid. Fondivalitseja juriidilisele isikule ega selle struktuurile muid lisanõudeid ei kohaldata, sealhulgas ei ole kohustuslik reservkapitali ega osakapitali sissemakse.

Usaldusfond (LPF)

Väike alternatiivne fond registreeritakse äriregistris enamasti usaldusfondina ehk LPFina (eesti keeles Usaldusfond), mis on AIFi tegutsemiseks kõige lihtsam, mugavam ja levinum õiguslik vorm. LPFi struktuur sarnaneb väga usaldusühingu (eesti keeles Usaldusühing) struktuuriga. Seega kuuluvad LPFi liikmete hulka vähemalt üks täisosanik (eesti keeles Täisosanik), kelleks on tavaliselt fondivalitseja, ning mitu usaldusosanikku (eesti keeles Usaldusosanik), kes on fondi investorid ja kelle suhteid reguleerivad asutamisleping ning Eesti äriseadustiku sätted. Fondivalitsejal on õigus esindada fondi kolmandate isikute ees ning kohustus tegeleda AIFi igapäevase juhtimise ja fondi tegevusega seotud küsimustega. Investorid kui usaldusosanikud ei osale fondi igapäevases juhtimises, kuid neil on õigus osakuomanike üldkoosolekutel hääletada.

Fondi registreerimise kord

Alternatiivse fondi asutamine: üksikasjalik juhend

Väikese alternatiivse fondi õiguslikult korrektse struktuuri loomiseks ning investeeringute kaasamise ja paigutamise alustamiseks kooskõlas kõigi Eesti ja ELi õigusaktide üksikasjade ning nõuetega tuleb tulevase fondi tegevuse jaoks läbida teatavad registreerimis- ja litsentsimisetapid.

Meie eksperdid pakuvad teile igakülgset tuge kogu nõutava dokumentatsiooni väljatöötamisel ja koostamisel ning tulevase AIFi äriprotsesside kujundamisel, samuti kvalifitseeritud õigusabi igas alljärgnevas etapis, mis on vajalik teie AIFi edukaks registreerimiseks ja litsentsimiseks.

Fondi registreerimiseks eraldiseisva juriidilise isikuna tuleb saada Finantsinspektsiooni (FSA) luba. Koos fondi registreerimise loa taotlusega tuleb Finantsinspektsioonile (FSA) esitada Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve (ESMA) suunistele vastav alternatiivse investeerimisfondi (AIF) tegevuse õiguslik analüüs ja fondi dokumentide kogum.

Dokumentatsioon peab sisaldama fondivalitseja asutamisdokumente, põhikirja ja kontaktandmeid, fondi asutamislepingut ning teavet AIFi investeerimispoliitika, kavandatavate investeeringute ja investeerimisinstrumentide, kauplemisplatvormide, peamiste riskide ja muu kohustusliku teabe kohta vastavalt Eesti investeerimisfondide seadusele ning Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivile 2011/61/EL.

Selle litsentsi hankimise käigus tuleb koostada ja järelevalveasutustele läbivaatamiseks esitada rahapesu ning terrorismi rahastamise tõkestamise sisemised protseduurireeglid (sisemine AML-poliitika). Need peavad muu hulgas kirjeldama hoolsusmeetmete ja KYC rakendamise mudelit investorite liitumisel ning edasise koostöö käigus, samuti tegevus- ja riskijuhtimise juhiseid.

Näiteks tuleb kavandada ja avada arvelduskontod pankades või maksesüsteemides, investeerimis- või väärtpaberikontod, ettevõttekontod eri börsidel ja investeerimisplatvormidel jne. Samuti tuleb luua korrektne ja läbipaistev süsteem fondi varade arvestamiseks ning nende hetkeväärtuse arvutamiseks, korraldada raamatupidamine ja finantsaruandlus jne. Meie kvalifitseeritud spetsialistid aitavad teid eespool nimetatud küsimustes.

1. 1

   Fondivalitseja registreerimine

   Kõigepealt tuleb registreerida juriidiline isik, kes hakkab tegutsema fondivalitsejana. Ettevõtte saab registreerida isiklikult või kaugteel volikirja või e-residendi kaardi alusel. Registreerimine võtab kuni viis tööpäeva.

2. 2

   Fondi registreerimiseks FSA loa saamine

   AIFi registreerimisloa taotluse menetlemine võtab ligikaudu 2 kuud ning taotluse esitamine ja menetlemine võivad toimuda paralleelselt AML-litsentsi taotlemisega.

3. 3

   Fondivalitsejale FIUlt AML-litsentsi saamine

   Fondivalitseja peab hankima Rahapesu Andmebüroo (FIU) väljastatava pangandusvälise finantsasutuse AML-litsentsi. AML-litsentsi taotlemine võtab kuni kaks kuud.

4. 4

   Väikese alternatiivse investeerimisfondi registreerimine

   Pärast FSA-lt AIFi asutamiseks loa saamist tuleb väike alternatiivne fond registreerida 2 kuu jooksul Eesti äriregistris usaldusfondina (LPF). LPFi saab registreerida isiklikult või kaugteel. LPFi registreerimine võtab kuni 5 tööpäeva.

5. 5

   Taristu ettevalmistamine

   Väikese alternatiivse fondi põhitegevuseks ettevalmistamise viimases etapis tuleb põhjalikult läbi vaadata kõik tulevase AIFi taristuga seotud küsimused ja üksikasjad.

Piirangud ja erandid

Nõuete selgitus: väikese alternatiivse fondi piirangud

Väike alternatiivne fond tegutseb kindlas õigusraamistikus, mis seab selle tegevusele teatavad piirangud. Üks kehtivatest õigusaktidest tulenevaid põhipiiranguid on see, et väikefondi osakuid ei tohi avalikultpakkuda.

Väikefondide piirangute ja võimaluste lähem käsitlus

See tähendab, et fondiosakuid turustatakse tavaliselt suunatud pakkumise kaudu või valitud kvalifitseeritud investorite rühmale. Selliste piirangute eesmärk on kaitsta vähem kogenud investoreid keerukate või suurema riskiga investeeringute eest, võimaldades samal ajal asjatundlikel ja võimekatel investoritel nendes ainulaadsetes investeerimisvõimalustes osaleda. Lisaks tagavad need piirangud, et fond tegutseb kontrollitud ja reguleeritud raamistikus ning säilitab finantsstabiilsuse ja usaldusväärsuse.

Hoolimata seadusega kehtestatud piirangutest on väike alternatiivne fond üks lihtsamaid ja tõhusamaid vahendeid erakapitali kaasamiseks ning haldamiseks.

Väikefondid, suur potentsiaal

Kokkuvõttes pakuvad väikesed alternatiivsed fondid neile kehtivatest konkreetsetest õiguslikest piirangutest hoolimata ainulaadseid eeliseid ja võimalusi nii fondivalitsejatele kui ka investoritele. Need fondid võivad olla eriti atraktiivsed neile, kes otsivad uuenduslikke investeerimisstrateegiaid, personaalset juhtimist ja suurema tootluse võimalust.