Egyszerűen fogalmazva a crowdfunding, vagyis közösségi finanszírozás egy projekt, termék, ügy vagy vállalat pénzhez juttatásának módja: online közösségi finanszírozási platformon sok embertől gyűjtenek kis összegeket. Az ötlet gazdája nem egyetlen banktól vagy tehetős befektetőtől kéri a teljes összeget, hanem a nyilvánossághoz fordul. A meghatározás magában a szóban rejlik: crowd plusz funding; nevezik tömegfinanszírozásnak és kollektív finanszírozásnak is.
A crowdfunding meghatározása egy mondatban
Sok ember ad egy keveset, egy projekt sokat kap, a támogatók ellenszolgáltatása pedig a kampány típusától függ: semmi, egy termék, kamat vagy üzletrész.
Crowdfunding röviden
A fogalommal először találkozók leggyakoribb kérdései, röviden megválaszolva.
| Kérdés | Rövid válasz |
|---|---|
| Ki adja a pénzt? | A nyilvánosság tagjai; modelltől függően támogatóknak, hitelezőknek vagy befektetőknek nevezik őket |
| Ki kapja? | A projektgazda: magánszemély, jótékonysági szervezet, alkotó, vállalkozó vagy SME |
| Vissza kell fizetni? | Csak a hitelezési modellben. Az adományt és a jutalmat nem fizetik vissza; a részesedés üzletrész, nem tartozás |
| Legális? | Igen. Az adomány- és jutalomkampányokra fogyasztóvédelmi és jótékonysági jog vonatkozik; az üzleti hitelezési és befektetési kampányok EU-szinten szabályozottak |
Hogyan működik a crowdfunding?
Szinte minden kampány ugyanazt az öt lépést követi:
- A bemutatkozás. Az alapító vagy alkotó kampányoldalt készít leírással, videóval vagy fotókkal, finanszírozási céllal és határidővel.
- Az ajánlat. Az oldal megmutatja, mit kapnak a támogatók: köszönetet, terméket, rögzített kamatlábat vagy részvényeket.
- A kampány. A crowdfunding oldal közzéteszi az oldalt, a projektgazda pedig közösségi médián, e-mailben és a sajtóban népszerűsíti; a sikeres kampányok általában saját közönséget hoznak.
- Az eredmény. A mindent vagy semmit szabály szerint a pénzt csak akkor gyűjtik be, ha a cél a határidőig teljesül, máskülönben minden felajánlást visszatérítenek; a mindent megtart modellben a projektgazda megtartja az összegyűlt pénzt.
- A teljesítés. A platform a jutaléka levonása után utalja a pénzt, a projektgazdának pedig teljesítenie kell az ígéretét: elküldeni a terméket, visszafizetni a kölcsönt vagy működtetni a vállalatot az új részvényesek számára.
A platform piactér, nem kezes: az ígéret teljesítéséért a pénzt gyűjtő fél felel.
A crowdfunding típusai példákkal
A crowdfunding megértéséhez a legfontosabb, hogy az ellenszolgáltatás határozza meg a modellt. Két kampányoldal teljesen egyformának tűnhet, mégis az egyik ajándék, a másik előrendelés, a harmadik pedig befektetés. Négy alapmodell létezik: adományalapú, jutalomalapú, hitelezési és részesedésalapú crowdfunding, valamint ezek kombinációi.
| Modell | Mit kapnak a támogatók? | Hétköznapi példa | Visszafizetik? |
|---|---|---|---|
| Adományalapú | Semmi kézzelfoghatót, csak a segítségnyújtás örömét | Egy család pénzt gyűjt rokona műtétjére | Nem |
| Jutalomalapú | Terméket, korai hozzáférést, ajándéktárgyat vagy élményt | Egy tervező előrendeléseket gyűjt egy okoshátizsákra a gyártás finanszírozásához | Nem, a jutalom az ellenszolgáltatás |
| Hitelezésalapú (crowdlending, P2P lending) | A kölcsön tőkéjének és kamatának visszafizetését | Egy pékség törzsvásárlóitól vesz fel kölcsönt, hogy megnyithassa második üzletét | Igen, kamattal |
| Részesedésalapú (közösségi befektetés) | Részvényeket vagy hasonló vállalati részesedést | Egy kézműves sörfőzde részvényeket ad el rajongóinak új főzőház építéséhez | Nem, a támogatók társtulajdonosokká válnak |
| Hibrid | Keverék, például nagy összegekért részvény, kis összegekért jutalom | Egy fogyasztói márka ügyfeleit részvényesekké teszi | Az összetevőtől függ |
Adományalapú crowdfunding
Az adományozók azért adnak, mert fontos nekik az ügy, és nem várnak viszonzást. Az adományalapú crowdfunding áll az egészségügyi kezelésekre, katasztrófasegélyre és helyi kezdeményezésekre szervezett gyűjtések mögött: hagyományos jótékonyság, amelyben a persely az internetre költözött.
Jutalomalapú crowdfunding
A támogatók előre fizetnek, és még azelőtt megkapják a terméket, hogy az boltokba kerülne. A jutalomalapú crowdfunding előrendelés és marketing egyben: felméri a keresletet, ügyfélkört épít és finanszírozza az első gyártási sorozatot. Jogilag adásvételnek minősül, a támogatók fő kockázata pedig a késedelmes vagy elmaradó szállítás.
Hitelezésalapú crowdfunding
A hozzájárulók hitelezőkké válnak: a peer-to-peer hitelezésben egy vállalkozás vagy ingatlanfejlesztő több száz magánszemélytől vesz fel kölcsönt, amelyet kamattal fizet vissza. A hitelezők hozamot érnek el, de elveszíthetik a pénzüket, ha az adós nem teljesít, mivel közösségi finanszírozású kölcsön mögött nincs betétbiztosítás.
Részesedésalapú crowdfunding
Befektetésalapú crowdfundingnak is nevezik; ebben a modellben a támogatók részvényesekké válnak, és csak akkor nyernek, ha a startup osztalékot fizet, eladják, vagy tőzsdére lép. Ez a nyilvánosság számára elérhető kockázati tőke: nagy kockázat, lehetségesen magas hozam, és a legszigorúbban szabályozott modell, mert értékpapírok nyilvános ajánlatát érinti.
Fontos crowdfunding fogalmak
A crowdfunding oldalak saját szókincset használnak; ezekkel a fogalmakkal találkozik először egy új belépő.
| Fogalom | Jelentés |
|---|---|
| Támogató | A kampányhoz hozzájáruló személy; hitelezési és részesedési platformokon rendszerint hitelezőnek vagy befektetőnek hívják |
| Projektgazda | A kampányt lebonyolító személy vagy vállalat, amely felel az ígért teljesítésért |
| Felajánlás | Az összeg, amelynek befizetését a támogató vállalja; a mindent vagy semmit platformokon csak sikeres kampány esetén terhelik meg |
| Finanszírozási cél | Az az összeg, amelyet a kampánynak a határidőig el kell érnie |
| Kibővített cél | A finanszírozási cél feletti további cél, amely elérésekor extra funkciókat vagy jutalmakat nyit meg |
| Mindent vagy semmit | Az a szabály, hogy a pénzt csak a cél elérésekor gyűjtik be; alternatívája a mindent megtart modell |
| Crowdfunding platform | A kampányokat közzétevő, fizetéseket feldolgozó és a gyűjtött összeg után jutalékot felszámító weboldal |
Crowdfunding kontra adománygyűjtés, bankhitel és kockázati tőke
A crowdfunding az alternatív finanszírozás egyik formája, amelyet gyakran összekevernek rokon megoldásokkal; az alábbi összehasonlítás megmutatja a helyét.
| Összehasonlítás | Fő különbség |
|---|---|
| Adománygyűjtés | Bármilyen, egy ügy támogatására irányuló pénzgyűjtés; a crowdfunding ennek egy konkrét módszere, online platformmal és sok kis hozzájárulással |
| Bankhitel | A bank saját pénzét hitelezi, biztosítékot és hitelmúltat kér; a crowdlending magánszemélyek pénzét gyűjti össze, akik kiválasztják a finanszírozott projekteket |
| Kockázati tőke | Egy VC alap nagy összegeket fektet kevés vállalatba, és igazgatótanácsi helyet szerez; a részesedésalapú crowdfunding sok befektető között osztja el a kis összegeket |
| Tokenértékesítés | Részvények vagy kölcsönök helyett kriptoeszközöket oszt szét, és külön kriptoszabályok, nem crowdfunding-jog szabályozza |
Szabályozott a crowdfunding?
Igen, de a szabályok modelltől függnek. Az adomány- és jutalomkampányokra fogyasztóvédelmi, szerződési és jótékonysági jog vonatkozik. Az üzleti projektek hitelezésalapú és befektetésalapú crowdfundingja, amelyet startupok és SME-k használnak, egységes EU-s szabálykönyv alá esik: az európai közösségi finanszírozási szolgáltatókról szóló rendelet (ECSPR), hivatalosan az (EU) 2020/1503 rendelet. Projekttulajdonosonként tizenkét hónap alatt legfeljebb EUR 5 milliós ajánlatokra vonatkozik. Minden platformnak – a rendelet szóhasználatában közösségi finanszírozási szolgáltatónak – engedélyt kell szereznie a nemzeti pénzügyi felügyelettől, majd EU-szintű útlevelet kap.
A támogatók számára ez azt jelenti, hogy egy szabályozott platformnak minden ajánlathoz szabványosított kiemelt információs dokumentumot kell biztosítania, meg kell vizsgálnia, hogy a lakossági befektető megérti-e a kockázatokat, és a befektetést követően rövid elállási időszakot kell lehetővé tennie. Az engedélyezés tartalmát a kötelező EU-s közösségi finanszírozási engedélyezésről szóló cikk ismerteti, országoldalakkal az észtországi közösségi finanszírozási engedélyről és a litvániai közösségi finanszírozási engedélyről. A kriptotoken-értékesítések nem tartoznak az ECSPR hatálya alá; rájuk a kriptoeszközökre vonatkozó uniós MiCA-keretrendszer vonatkozik.
A crowdfunding előnyei és hátrányai
Az alapítók és vállalkozók számára az előnyök: pénz fedezet nélkül, a kereslet azonnali igazolása és korai támogatók, akik nagykövetekké válnak. Hátrány, hogy a kampányok nyilvánosak és időigényesek, a legtöbb nem éri el a célját, a siker pedig egyszerre több száz emberrel szembeni kötelezettségeket teremt.
A támogatók számára a crowdfunding lehetőség arra, hogy olyan ötleteket segítsenek, amelyekben hisznek, és olyan befektetésekhez férjenek hozzá, amelyek korábban csak szakembereknek voltak elérhetők. A másik oldal valós: a jutalom éveket késhet vagy sosem érkezik meg, a hitelek bedőlhetnek, a startupok többsége megbukik, a crowdfunding-részvényeket pedig nehéz eladni a kiszállás előtt.
Ökölszabály támogatóknak
Az adományt tekintse ajándéknak, a jutalmat olyan előrendelésnek, amely talán nem érkezik meg, a kölcsönt elveszíthető pénznek, a részesedést pedig a lottónál jobb esélyű lottószelvénynek. Ha a kampányoldal nem teszi egyértelművé, e négy közül mit vásárol, ne vásároljon.
GYIK
Csak hitelezésalapú crowdfunding esetén, ahol a támogatók hitelezők, és kamattal együtt várják vissza a pénzüket. Az adomány ajándék, a jutalom előrendelés, a részesedésalapú támogatók pedig részvényeket kapnak, nem visszafizetést.
A legtöbb termék- és részesedésalapú platform által alkalmazott mindent vagy semmit szabály szerint minden felajánlást visszaadnak, a projektgazda pedig semmit sem kap. A mindent megtart modellben a gazda megtartja a gyűjtött összeget, de továbbra is tartozik az ígért teljesítéssel.
Néha. A részesedésalapú és hitelezési kampányok befektetések, és ennek megfelelően szabályozottak. Az adomány- és jutalomkampányok nem azok: a támogatók nem kapnak pénzügyi hozamot, így adományozóként vagy ügyfélként kezelik őket.
Nincs általános korlát; a jutalomkampányok néhány száz eurótól több millió euróig terjedhetnek. Az EU-ban a szabályozott üzleti kampányokra az ECSPR projekttulajdonosonként tizenkét hónap alatt EUR 5 milliós felső határt állapít meg; a nagyobb ajánlatok nem tartoznak a crowdfunding rendszerbe, értékpapírok esetén pedig a tájékoztatási szabályok hatálya alá esnek.
Biztonságosabb, mint pénzt küldeni egy idegennek, de kevésbé biztonságos, mint egy bankbetét. A platformok átvizsgálják a kampányokat és kezelik a fizetéseket, de sem a teljesítést, sem a visszafizetést nem garantálják, ezért csak annyival járuljon hozzá, amennyinek az elvesztését megengedheti magának.
Adomány- és jutalomkampányt igen, a platform szabályainak és személyazonosság-ellenőrzésének függvényében. A hitelezési és részesedésalapú kampányok üzleti projekteknek, nem magánfogyasztóknak valók, és ECSPR-engedéllyel rendelkező platformon kell futniuk.
