Простыми словами, краудфандинг — это способ собрать деньги на проект, продукт, дело или компанию: множество людей вносят небольшие суммы через онлайн-платформу. Вместо того чтобы просить всю сумму у одного банка или состоятельного инвестора, автор идеи обращается к публике. Само слово состоит из crowd («толпа») и funding («финансирование»); также используют названия коллективное и народное финансирование.
Краудфандинг в одном предложении
Многие люди вносят понемногу, один проект получает много, а то, что получат вкладчики, зависит от вида кампании: ничего, продукт, проценты или долю в бизнесе.
Краудфандинг вкратце
Краткие ответы на вопросы, которые чаще всего возникают при первом знакомстве с этим термином.
| Вопрос | Краткий ответ |
|---|---|
| Кто вносит деньги? | Представители публики — в зависимости от модели их называют сторонниками, кредиторами или инвесторами |
| Кто их получает? | Владелец проекта: физлицо, благотворительная организация, автор, предприниматель или SME |
| Нужно ли возвращать деньги? | Только в модели кредитования. Пожертвования и вознаграждения не возвращаются; доля в капитале — не долг |
| Это законно? | Да. Кампании с пожертвованиями и вознаграждениями регулируются потребительским и благотворительным правом; займы и инвестиции в бизнес-проекты регулируются на уровне ЕС |
Как работает краудфандинг?
Почти каждая кампания проходит пять одинаковых этапов:
- Презентация. Основатель или автор создаёт страницу кампании с описанием, видео или фотографиями, целью сбора и сроком.
- Предложение. На странице указывается, что получат сторонники: благодарность, продукт, фиксированную процентную ставку или акции.
- Кампания. Краудфандинговый сайт публикует страницу, а владелец проекта продвигает её в соцсетях, по email и в прессе; успешные кампании обычно приводят собственную аудиторию.
- Результат. При правиле «всё или ничего» деньги собирают только при достижении цели в срок, иначе все взносы возвращают; при «оставить всё» владелец проекта сохраняет любую собранную сумму.
- Исполнение. Платформа перечисляет средства за вычетом комиссии, а владелец проекта должен выполнить обещанное: отправить продукт, погасить заём или управлять компанией в интересах новых акционеров.
Платформа — это торговая площадка, а не гарант: за исполнение обещаний отвечает тот, кто собрал деньги.
Виды краудфандинга с примерами
Главное в краудфандинге — понимать, что модель определяет вознаграждение. Две страницы кампаний могут выглядеть одинаково, но одна будет пожертвованием, другая — предзаказом, а третья — инвестицией. Есть четыре базовые модели: пожертвования, вознаграждения, кредитование и долевое финансирование, а также их гибриды.
| Модель | Что получают сторонники | Обычный пример | Возвращается? |
|---|---|---|---|
| На основе пожертвований | Ничего материального — только удовлетворение от помощи | Семья собирает средства на операцию родственнику | Нет |
| На основе вознаграждений | Продукт, ранний доступ, мерч или впечатление | Дизайнер собирает предзаказы на умный рюкзак, чтобы профинансировать производство | Нет, вознаграждение и есть отдача |
| На основе займов (краудлендинг, P2P-кредитование) | Возврат займа плюс проценты | Пекарня занимает у постоянных клиентов, чтобы открыть вторую точку | Да, с процентами |
| Долевое финансирование (краудинвестинг) | Акции или аналогичная доля в компании | Крафтовая пивоварня продаёт акции поклонникам для строительства нового цеха | Нет, сторонники становятся совладельцами |
| Гибридная | Сочетание вариантов: например, акции за крупные суммы и вознаграждения за небольшие | Потребительский бренд превращает клиентов в акционеров | Зависит от компонента |
Краудфандинг на основе пожертвований
Доноры вносят средства, потому что им небезразлична цель и они ничего не ждут взамен. Эта модель используется для сборов на лечение, помощь при стихийных бедствиях и местные инициативы: традиционная благотворительность, где ящик для пожертвований перенесли в интернет.
Краудфандинг на основе вознаграждений
Сторонники платят заранее и получают продукт до его появления в магазинах. Такой краудфандинг объединяет предзаказ и маркетинг: он проверяет спрос, формирует клиентскую базу и финансирует первый производственный запуск. Юридически это продажа, а главный риск для сторонников — задержка или отмена поставки.
Краудфандинг на основе займов
Участники становятся кредиторами: при P2P-кредитовании бизнес или девелопер недвижимости занимает у сотен физических лиц и возвращает деньги с процентами. Кредиторы получают доход, но могут потерять средства при неплатёжеспособности заёмщика, поскольку краудфандинговый заём не защищён гарантией вкладов.
Долевой краудфандинг
Эта модель, также называемая инвестиционным краудфандингом, превращает сторонников в акционеров, которые получают прибыль, только если стартап выплачивает дивиденды, продаётся или выходит на биржу. Это венчурный капитал для широкой публики: высокий риск, потенциально высокая доходность и наиболее строгое регулирование, поскольку речь идёт о публичном предложении ценных бумаг.
Основные термины краудфандинга
Краудфандинговые сайты используют собственную терминологию; вот слова, с которыми новичок сталкивается в первую очередь.
| Термин | Значение |
|---|---|
| Сторонник | Человек, который делает взнос в кампанию; на платформах займов и долевого финансирования его обычно называют кредитором или инвестором |
| Владелец проекта | Человек или компания, ведущие кампанию и отвечающие за исполнение обещанного |
| Обязательство | Сумма, которую обязуется внести сторонник; на платформах «всё или ничего» её списывают только при успехе кампании |
| Цель сбора | Целевая сумма, которую кампания должна собрать до окончания срока |
| Дополнительная цель | Цель сверх основной, при достижении которой открываются дополнительные функции или вознаграждения |
| Всё или ничего | Правило, по которому средства собирают только при достижении цели; альтернатива — «оставить всё» |
| Краудфандинговая платформа | Сайт, который размещает кампании, обрабатывает платежи и взимает комиссию с собранных средств |
Краудфандинг и фандрайзинг, банковские займы и венчурный капитал
Краудфандинг — форма альтернативного финансирования, которую часто путают с близкими понятиями; сравнение ниже показывает его место.
| С чем сравниваем | Ключевое отличие |
|---|---|
| Фандрайзинг | Любая деятельность по привлечению денег на цель; краудфандинг — конкретный способ через онлайн-платформу и множество небольших взносов |
| Банковский заём | Банк выдаёт собственные деньги и требует залог и кредитную историю; при краудлендинге объединяются средства физлиц, которые сами выбирают проекты |
| Венчурный капитал | VC-фонд вкладывает крупные суммы в несколько компаний и получает место в совете директоров; долевой краудфандинг распределяет небольшие чеки между множеством инвесторов |
| Продажа токенов | Распространяются криптоактивы, а не акции или займы; действуют отдельные криптоправила, а не законодательство о краудфандинге |
Регулируется ли краудфандинг?
Да, но правила зависят от модели. Кампании с пожертвованиями и вознаграждениями регулируются потребительским, договорным и благотворительным правом. Краудфандинг в форме займов и инвестиций для бизнес-проектов, используемый стартапами и SME, подпадает под единые правила ЕС: Регламент о европейских поставщиках услуг краудфандинга (ECSPR), официально Регламент (ЕС) 2020/1503. Он охватывает предложения до EUR 5 миллионов на одного владельца проекта за 12 месяцев. Каждая платформа — поставщик услуг краудфандинга по терминологии регламента — должна быть авторизована национальным финансовым надзором и затем получает паспорт ЕС.
Для вкладчиков это означает, что регулируемая платформа должна предоставлять стандартизированный ключевой информационный лист для каждого предложения, проверять, понимает ли розничный инвестор риски, и предусматривать короткий период отказа после инвестирования. В статье о обязательном лицензировании краудфандинга в ЕС объясняется, что включает авторизация; также доступны страницы по лицензии на краудфандинг в Эстонии и лицензии на краудфандинг в Литве. Продажи криптотокенов не подпадают под ECSPR; на них распространяется правовая база ЕС MiCA для криптоактивов.
Преимущества и недостатки краудфандинга
Для основателей и предпринимателей преимущества — деньги без залога, мгновенное подтверждение спроса и первые сторонники, становящиеся амбассадорами. Недостатки: кампании публичны и требуют времени, большинство не достигает цели, а успех создаёт обязательства сразу перед сотнями людей.
Для сторонников краудфандинг — возможность поддерживать важные для них идеи и получать доступ к инвестициям, ранее доступным лишь профессионалам. Но риски реальны: вознаграждение может прийти с опозданием на годы или не прийти вовсе, заёмщик может не выплатить долг, большинство стартапов терпит неудачу, а краудфандинговые акции трудно продать до выхода из инвестиции.
Практическое правило для сторонников
Считайте пожертвование подарком, вознаграждение — предзаказом, который может не прийти, заём — деньгами, которые вы можете позволить себе потерять, а долю в капитале — лотерейным билетом с шансами лучше, чем в лотерее. Если страница кампании не объясняет, какой из четырёх вариантов вы покупаете, не покупайте.
FAQ
Только при краудфандинге на основе займов: сторонники выступают кредиторами и ожидают возврата денег с процентами. Пожертвования — это подарки, вознаграждения — предзаказы, а сторонники долевого финансирования получают акции, а не возврат средств.
При правиле «всё или ничего», используемом большинством платформ для продуктов и долевого финансирования, все обязательства возвращаются, а владелец проекта ничего не получает. При «оставить всё» он сохраняет собранное, но по-прежнему обязан исполнить обещанное.
Иногда. Кампании долевого финансирования и займов являются инвестициями и регулируются соответствующим образом. Пожертвования и вознаграждения — нет: сторонники не получают финансовой отдачи и считаются донорами или клиентами.
Общего лимита нет: кампании с вознаграждениями собирают от нескольких сотен евро до нескольких миллионов. Для регулируемых бизнес-кампаний в ЕС ECSPR устанавливает предел EUR 5 миллионов на владельца проекта за 12 месяцев; более крупные предложения не подпадают под режим краудфандинга, а для ценных бумаг действуют правила проспекта.
Он безопаснее перевода денег незнакомцу, но менее безопасен, чем банковский вклад. Платформы проверяют кампании и проводят платежи, но не гарантируют ни поставку, ни возврат средств, поэтому вносите только сумму, которую можете позволить себе потерять.
Для кампаний с пожертвованиями и вознаграждениями — да, при соблюдении правил платформы и проверок личности. Кампании займов и долевого финансирования предназначены для бизнес-проектов, а не частных потребителей, и должны проводиться через платформу с авторизацией ECSPR.
