爱沙尼亚还是马耳他：公司、牌照与生活的理想欧盟基地

爱沙尼亚和马耳他是非居民创业者经常拿来比较的两个小型欧盟司法管辖区，理由充分：两者进入成本都低，都以较低的实际税率闻名，也都围绕居住在其他地方的创业者发展出完整产业。但路径恰好相反。马耳他先征收35%，再通过退税返还大部分；爱沙尼亚则在利润分配前不征税。马耳他是欧洲博彩业中心，也是适合居住的地中海之地；爱沙尼亚则是可以用笔记本电脑管理公司的国家。

本指南面向五类读者：比较税务和运营成本的线上创业者；考虑住在马耳他、却把公司放在更简单地方的数字游民；权衡马耳他和爱沙尼亚牌照的博彩运营商；选择在哪里持有欧盟授权的加密企业；以及需要欧盟基地的英语使用者或英国创业者。前半部分回答一般问题，后半部分依次讨论各专业情形。如果答案是爱沙尼亚，可从在爱沙尼亚注册公司继续了解。

爱沙尼亚与马耳他公司税：递延纳税与退税之争

本页其余内容都建立在一个核心差异之上，因此先说明它。

爱沙尼亚：利润未离开公司前无需纳税

爱沙尼亚 OÜ，即该国私人有限责任公司，对其赚取并留存的利润不缴公司所得税。工资、工具、广告、新招聘或多年留在账户中的现金，均不征税。这就是人们所说爱沙尼亚“0%公司税”的含义：留存收益和再投资利润不纳税。只有公司支付股息时才产生税款，税率为净额的22/78，即总额的22%；个人股东从普通股息中在爱沙尼亚无需再缴税，且没有单独的股息税。无需申请退税，也无需设立第二家公司；宣传上的税率就是实际缴纳的税率。我们的爱沙尼亚股息指南介绍了时间安排和手续。

马耳他：先缴35%，再经股东退税降至5%

几乎所有外国所有者都会使用的马耳他私人有限责任公司 Ltd，无论利润是否分配，均须按年度利润缴纳35%税款：这是欧盟最高的名义公司税率。之后支付股息时，股东可申请退回公司已缴税款的七分之六。这套正式称为完全归集制的马耳他退税制度，使经营利润的实际税率降至5%，利息和特许权使用费等被动收入约为10%。对小型创业者而言有三点重要影响：35%须全额预先支付，现金会先流出企业；退税支付给股东个人，过去往往需要数月；而退税进入您居住国的个人账户后，该国可能征税。顾问通常会在经营公司上方加设第二家马耳他公司，让退税留在马耳他：两家公司、两次审计、两套费用。

马耳他有两种方法绕开退税往返流程。马耳他公司集团可登记为单一税务单位，直接缴纳5%，但同样至少需要两家公司。任何公司也可选择15%的统一最终税率且不退税，较简单，但实际税率为三倍并锁定五年。爱沙尼亚没有对应机制，因为其递延制度无需这些安排。

两种制度下的 €80,000 利润

对于每年将全部利润分配出去的公司，马耳他更有利：到手 €76,000，而爱沙尼亚为 €62,400。但对仍在发展的创业者，爱沙尼亚明显胜出，因为在任何人拿到钱之前，马耳他已从 €80,000 企业利润中抽走 €28,000。将马耳他服务费、审计和第二家公司成本计入后，差距会进一步缩小。

爱沙尼亚 OÜ 与马耳他 Ltd：设立和运营成本对比

下表列出非居民在马耳他或爱沙尼亚设立公司所需条件，以及维持成本。税率和费用偶尔会变化，但其背后的模式不会。

每年公司对所有者的要求

在两国，公司注册都是轻松的一周：爱沙尼亚持电子居民卡可一天内在线完成；马耳他则在认证和加签文件从国外送达后数日完成。真正的差异在之后的多年运营。

在爱沙尼亚，所有者可通过笔记本电脑签署文件、提交年度报告、报税和修改登记事项。成立后无需公证人、无需秘书，小公司也远低于审计门槛。其余只需购买两项服务：爱沙尼亚注册地址，以及仅在公司登记于外国地址时，用于接收官方邮件的持牌联络人。在马耳他，公司秘书、注册地址、审计师、年度申报、三笔预缴税款及退税申请都由公司服务提供商处理。该服务商的年度账单才是运营马耳他公司的真实成本，并不会随着企业规模缩小而下降。

马耳他与爱沙尼亚雇员成本

工资税是马耳他在日常成本上明显胜过爱沙尼亚的一项，也常让只比较公司税的创业者感到意外。爱沙尼亚雇主对每一欧元工资缴纳33%社会税及0.8%失业保险，无上限。马耳他雇主缴纳基本工资的10%社会保障金，但缴费有固定周上限，因此无论收入多少，每名雇员每年最高约 €2,900。

工资为 €60,000 时，爱沙尼亚公司总成本约 €80,000；马耳他公司约 €63,000。工资为 €120,000 时，差距扩大至约 €160,000 与 €123,000。计划在注册国雇用五人团队的创业者，每年面对的是数万欧元差额，超过本页其他地方令马耳他显得昂贵的审计和秘书费用。同样规则也适用于所有者：爱沙尼亚董事报酬也承担33%社会税，因此爱沙尼亚所有者通常领取股息而非工资。

有两点限定。远程团队在其他国家雇用时缴纳当地社保，因此本节仅适用于员工坐在塔林或瓦莱塔的情形。马耳他较低的雇主缴费伴随雇员累进个人所得税，超过不高门槛后最高达35%，而爱沙尼亚为统一22%；高薪雇员的到手差异小于雇主成本差异。但对于将在当地招聘的企业，马耳他的薪资计算确实具有优势，应与爱沙尼亚节省的行政成本一并权衡。

银行、投资者与声誉：两面旗帜如何被看待

两国都经历过金融犯罪丑闻，也都完成整顿：马耳他曾因反洗钱控制被列入国际灰名单，强化监管后已被移除；爱沙尼亚银行业也有大型洗钱案件，并因此采取欧洲最严格的一些客户准入程序。两地的实际结果相同：业务活动与注册地址相符的公司容易开户，空壳公司则不然。

爱沙尼亚银行偏好与爱沙尼亚有可见联系的公司，因此多数非居民所有的 OÜ 会开设商业银行账户，或更常见地在持牌支付机构取得欧盟 IBAN；这对线上企业通常足够，也可连接常见的卡支付处理商。马耳他银行对没有本地业务的外国所有公司较谨慎；开户可能需要数月，许多创业者在此也使用支付机构。区别在于，爱沙尼亚路径本为远程所有者设计，而马耳他路径是一种变通。马耳他的持牌博彩和加密公司是例外：该岛的银行和支付提供商正是它们选择当地的理由之一。

投资者对两面旗帜的解读不同。爱沙尼亚拥有欧盟最高比例之一的外资控股公司，其创业生态的人均独角兽数量也位居世界前列。因此风险基金和天使投资者熟悉 OÜ、其股权结构和期权计划，很少质疑初创企业为何注册在那里。马耳他 Ltd 对银行、监管者以及金融和博彩业交易对手很熟悉，却对多数风险投资者不熟悉。预计进行股权融资的创业者应权衡这一点；持牌行业创业者则应作相反考量。

按创业者类型选择爱沙尼亚或马耳他：应在哪里注册

居住在马耳他或爱沙尼亚：数字游民许可、个人税、非本国籍居民身份与混合架构

先说结论：作为居住地，马耳他更具优势；有趣的问题是选定该岛后公司应如何安排。本节面向两类常被混为一谈的人：需要许可的非欧盟公民，以及可以直接迁居、希望了解税单情况的欧盟公民。

马耳他游民居留许可与爱沙尼亚数字游民签证

马耳他 Nomad Residence Permit，实质上是该岛的数字游民签证，面向从马耳他境外雇主或客户每年至少赚取 €42,000 的非欧盟公民。许可每次为一年，最多可续至四年；首个免税年度后，符合条件的远程收入按统一10%征税。爱沙尼亚数字游民签证为期一年，适用于申根区，收入要求约每月 €4,500，是欧洲较高门槛之一，且没有特别税制：停留足够久成为税务居民后，适用通常的统一22%。

两点说明可避免失望。爱沙尼亚电子居民身份并非任何形式的居留权：它是管理公司的数字身份证，不赋予在爱沙尼亚居住的权利，也不赋予当地税务身份。马耳他虽有以房产和政府缴款为基础的永久居留计划，爱沙尼亚则完全没有投资居留；马耳他原有的投资入籍计划已在欧盟最高法院裁决后终止。

成为马耳他或爱沙尼亚税务居民后的个人税

两国税务居民身份通常遵循183天规则，但之后的处理截然不同。爱沙尼亚对居民的全球收入按统一22%征税，包括资本利得；无财富税和遗产税；自有爱沙尼亚公司支付的股息因公司已缴税，个人无需再缴。马耳他对非本国籍税务居民征税，实际几乎涵盖所有外国人，并采用汇入制。马耳他来源收入及汇入马耳他的外国收入按累进税率征税，最高35%。留在境外的外国收入不征税，外国资本利得即使汇入也完全不征税。马耳他同样没有财富税和遗产税，但死亡时转让马耳他房产和股份需缴转让税。

还有两项马耳他规则与创业者相关。若外国收入达到每年 €35,000 且未全部汇入，须缴纳 €5,000 最低税。持牌博彩和金融企业的高级员工，可就超过工资门槛的雇佣收入适用独立的统一15%税率，这也是该岛吸引博彩高管居住的原因之一。

一些数字游民博客称马耳他安排是陷阱，原因值得理解。汇入制鼓励把资金留在马耳他境外，但您仍须在某处生活；为支付房租和餐饮而汇入的每一欧元均按累进税率征税，且无论如何都适用 €5,000 最低税。马耳他要求您事实居住于当地，而非纸面居住。对于拥有境外收入且真心打算住在岛上的人，这是好方案；它不是假装居住就可不缴税的方式。

在马耳他居住并拥有爱沙尼亚公司：非本国籍居民加 OÜ 架构

将两部分结合，便形成一种常见安排：以非本国籍居民身份住在马耳他，持有爱沙尼亚 OÜ，让公司将利润免税留在塔林，而您按需提取。这一安排可行，而且通常比论坛帖子所说更好，但有三项坦诚的注意事项。第一，若公司的管理和控制在马耳他，马耳他会将其视为当地税务居民。由于公司在海外注册，它属于居民但非本国籍，因此马耳他只对其马耳他来源收入及汇入马耳他的收入征税：结果较温和，并非陷阱。第二，爱沙尼亚的股息22/78仍适用，因为税是向爱沙尼亚公司本身征收；两国间避免双重征税协定处理重叠，但不会取消该税。第三，若公司被居民控制且业务被动、人员薄弱，马耳他对外国公司的规则可能将利润纳入马耳他税网。具有真实经营活动的企业通常不受这些规则影响，但这应咨询马耳他顾问，而非依赖网页。妥善安排后，您可拥有地中海住所、无需审计和秘书的公司，以及仅在资金流动时缴税的制度。

iGaming 与加密牌照：MGA 对比爱沙尼亚，以及两地的 MiCA

直截了当：两国签发的牌照都受到欧洲其他地区认真对待。马耳他以较高的年度成本提供准入和生态系统；爱沙尼亚提供精简牌照，资本门槛高但公司税更优。这是受监管企业最常进行的比较。

马耳他博彩牌照对比爱沙尼亚博彩牌照

马耳他是欧洲线上博彩业的所在地。银行、支付提供商、游戏工作室和联盟营销商都将 Malta Gaming Authority 牌照视为简化自身尽调的捷径，而这份认可正是 MGA 牌照费用所购买的价值。费用包括 €5,000 申请费、B2C 牌照每年 €25,000 固定费用，以及按全球博彩收入递增的合规缴费，最低为五位数并可达六位数。此外还需配备关键职能的马耳他员工、马耳他办公室和公司审计。博彩税仅针对位于马耳他的玩家收入，因此对国际运营商很少是决定性成本。审批大部分需要一年时间，且每个游戏垂直领域单独评估。

越来越多运营商将爱沙尼亚牌照列入候选。它由税务和海关委员会分两阶段签发：活动牌照及后续运营许可。视游戏类型而定，国家费用为运营许可数千欧元、活动牌照数万欧元；博彩税约为总博彩收入的5–6%，法律正逐步下调这一税率。公司税则适用爱沙尼亚通常的递延制度：留在公司的利润无需缴税。爱沙尼亚博彩牌照的主要成本是资本而非费用：机会游戏须有 €1,000,000 股本，且公司不得从事博彩以外业务。作为交换，年度监管账单仅为马耳他的一小部分，行政管理通过爱沙尼亚在线系统完成。爱沙尼亚路径详情请见我们的爱沙尼亚博彩牌照页面。

简单说，依赖一线支付接入、白标合作伙伴和深厚本地人才库的运营商会选择马耳他并接受其成本；拥有自有平台、自有合规团队且偏好留存利润的运营商会选择爱沙尼亚。两者都经得起银行审查。

马耳他或爱沙尼亚的 MiCA CASP 牌照：相同通行权，两类监管机构

自 MiCA 实施以来，任何欧盟国家获授权的加密资产服务提供商（CASP）均可服务整个欧盟，资本类别在各地相同。不同之处在监管机构。马耳他金融监管机构签发该岛加密牌照，在 MiCA 前已有结构化规则手册，并已授权欧盟中较多的一批服务商；其流程可预测且使用英语。爱沙尼亚金融监管机构在该国早期登记热潮被大幅收紧后接管加密领域，对治理、本地管理和反洗钱控制进行严格审查，授权数量仍较少。无论哪种情况，MiCA 均要求公司事实上在发牌国运营，因此不能仅按税务作决定。我们的爱沙尼亚 CASP 授权页面说明爱沙尼亚路径。

Brexit 后的欧盟公司：面向英语创业者的马耳他或爱沙尼亚

先给答案：马耳他提供熟悉感，爱沙尼亚提供轻便性；对多数进入欧盟的线上企业，无论是 Brexit 后还是来自其他地方，较轻的选择更胜一筹。马耳他是唯一英语为官方语言的欧盟国家，公司法源于英国公司法，带有普通法色彩。合同、申报、会计师、法院和监管机构均使用英语，公司形式也令经营过英国 Ltd 的人感到熟悉。对于希望能致电律师而非使用门户网站的创业者，这是选择马耳他的合理理由。

爱沙尼亚的便利则不同。公司所需的一切均可通过电子居民卡在线、用英语完成，国家而非服务商运营登记册。没有秘书，小公司无需审计，也没有快递文件；熟悉优秀界面的创业者会发现 OÜ 比其经营过的任何英国 Ltd 都更轻松。代价是爱沙尼亚公司法属于爱沙尼亚法，因此遇到不寻常事项时需依靠顾问而非直觉。通过电子居民身份设立公司正是为这种创业者而设。

爱沙尼亚还是马耳他：非居民创业者的结论

马耳他适合一组特定创业者：需要生态系统的博彩运营商；希望选择有成熟记录监管机构的持牌金融和加密企业；将在当地雇用团队的企业；控股架构；以及希望住在英语岛屿的人。对他们而言，审计、秘书和服务商账单是每天都会使用的价值之代价。

对于其他人——即大多数来到本页、寻找低税欧盟司法管辖区以创业的人——爱沙尼亚是更轻便的工具。利润留在企业期间不纳税，运营成本仅为马耳他的一小部分，公司形式获投资者认可，无需辩护，也无需任命任何人。它甚至可与马耳他住所很好地搭配。若您还在比较这两个国家以外的选择，我们关于设立公司的最佳地点和创业最佳国家的指南会审视更广泛的选项。

Eesti Firma 在其中的角色

我们为海外创业者注册和管理爱沙尼亚公司，并处理爱沙尼亚博彩及加密牌照，因此在这项比较中我们是参与方，而非裁判。若有人告诉我们他们要推出依赖马耳他支付渠道的博彩品牌，或将在瓦莱塔雇用二十人，我们会明确建议马耳他。对于构成我们大多数客户的线上企业，以及偏好精简牌照和递延纳税的运营商，基于上述原因，爱沙尼亚 OÜ 是更好的工具。

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