Einfach gesagt ist Crowdfunding eine Möglichkeit, Geld für ein Projekt, Produkt, einen Zweck oder ein Unternehmen zu sammeln: Viele Menschen geben über eine Online-Crowdfunding-Plattform kleine Beträge. Statt eine Bank oder einen vermögenden Investor um die gesamte Summe zu bitten, wendet sich die Person mit der Idee an die Öffentlichkeit. Die Bedeutung steckt im Wort selbst: crowd plus funding; gebräuchlich sind auch die Begriffe Schwarmfinanzierung und kollektive Finanzierung.
Crowdfunding-Definition in einem Satz
Viele Menschen geben jeweils wenig, ein Projekt erhält viel – und was die Geldgeber zurückbekommen, hängt von der Kampagnenart ab: nichts, ein Produkt, Zinsen oder einen Unternehmensanteil.
Crowdfunding auf einen Blick
Die Fragen, die sich beim ersten Kontakt mit dem Begriff am häufigsten stellen – kurz beantwortet.
| Frage | Kurzantwort |
|---|---|
| Wer gibt das Geld? | Mitglieder der Öffentlichkeit, je nach Modell Unterstützer, Kreditgeber oder Investoren genannt |
| Wer erhält es? | Der Projektträger: eine Privatperson, eine gemeinnützige Organisation, ein Kreativer, Unternehmer oder KMU |
| Muss das Geld zurückgezahlt werden? | Nur beim Kreditmodell. Spenden und Prämien werden nie zurückgezahlt; Eigenkapital ist ein Anteil, keine Schuld |
| Ist das legal? | Ja. Spenden- und Prämienkampagnen unterliegen Verbraucher- und Gemeinnützigkeitsrecht; Kredit- und Investitionskampagnen für Unternehmensprojekte sind auf EU-Ebene reguliert |
Wie funktioniert Crowdfunding?
Fast jede Kampagne folgt denselben fünf Schritten:
- Die Präsentation. Der Gründer oder Kreative erstellt eine Kampagnenseite mit Beschreibung, Video oder Fotos, Finanzierungsziel und Frist.
- Das Angebot. Auf der Seite steht, was Unterstützer erhalten: ein Dankeschön, ein Produkt, einen festen Zinssatz oder Anteile.
- Die Kampagne. Die Crowdfunding-Website veröffentlicht die Seite, und der Projektträger bewirbt sie über soziale Medien, E-Mail und Presse; erfolgreiche Kampagnen bringen meist ihre eigene Crowd mit.
- Das Ergebnis. Nach der Alles-oder-nichts-Regel wird Geld nur eingezogen, wenn das Ziel bis zum Ablauf der Frist erreicht ist; andernfalls wird jede Zusage erstattet. Bei Alles-behalten behält der Projektträger den eingesammelten Betrag.
- Die Erfüllung. Die Plattform zahlt die Mittel abzüglich ihrer Provision aus, und der Projektträger muss das Versprochene liefern: das Produkt versenden, das Darlehen zurückzahlen oder das Unternehmen für seine neuen Anteilseigner führen.
Die Plattform ist ein Marktplatz, kein Garant: Für die Erfüllung des Versprechens ist verantwortlich, wer das Geld eingeworben hat.
Arten von Crowdfunding mit Beispielen
Das Wichtigste beim Crowdfunding ist: Die Gegenleistung bestimmt das Modell. Zwei Kampagnenseiten können gleich aussehen, doch eine ist eine Spende, die andere eine Vorbestellung und die dritte eine Investition. Es gibt vier Grundmodelle: Spenden-, Prämien-, Kredit- und Eigenkapital-Crowdfunding sowie Mischformen daraus.
| Modell | Was Unterstützer zurückbekommen | Alltagsbeispiel | Rückzahlung? |
|---|---|---|---|
| Spendenbasiert | Nichts Materielles, nur die Freude zu helfen | Eine Familie sammelt Geld für die Operation eines Angehörigen | Nein |
| Prämienbasiert | Ein Produkt, früher Zugang, Fanartikel oder ein Erlebnis | Ein Designer sammelt Vorbestellungen für einen intelligenten Rucksack, um dessen Produktion zu finanzieren | Nein, die Prämie ist die Gegenleistung |
| Kreditbasiert (Crowdlending, P2P-Kredite) | Rückzahlung des Darlehens plus Zinsen | Eine Bäckerei leiht sich Geld von Stammkunden, um eine zweite Filiale zu eröffnen | Ja, mit Zinsen |
| Eigenkapitalbasiert (Crowdinvesting) | Aktien oder eine vergleichbare Beteiligung am Unternehmen | Eine Handwerksbrauerei verkauft Anteile an Fans, um ein neues Sudhaus zu bauen | Nein, Unterstützer werden Miteigentümer |
| Hybrid | Eine Mischung, z. B. Anteile für große Beträge und Prämien für kleine | Eine Verbrauchermarke macht Kunden zu Anteilseignern | Hängt von der Komponente ab |
Spendenbasiertes Crowdfunding
Spender geben, weil ihnen der Zweck wichtig ist, und erwarten keine Gegenleistung. Spenden-Crowdfunding steht hinter Sammlungen für medizinische Behandlungen, Katastrophenhilfe und lokale Initiativen: klassische Wohltätigkeit, bei der die Sammelbüchse ins Internet verlegt wurde.
Prämienbasiertes Crowdfunding
Unterstützer zahlen im Voraus und erhalten das Produkt, bevor es in den Handel kommt. Prämien-Crowdfunding verbindet Vorbestellung und Marketing: Es prüft die Nachfrage, baut einen Kundenstamm auf und finanziert die erste Produktionsserie. Rechtlich handelt es sich um einen Kauf; das größte Risiko für Unterstützer ist eine verspätete oder ausbleibende Lieferung.
Kreditbasiertes Crowdfunding
Beitragsleistende werden zu Kreditgebern: Beim Peer-to-Peer-Kredit leiht sich ein Unternehmen oder Projektentwickler Geld von Hunderten Privatpersonen und zahlt es mit Zinsen zurück. Kreditgeber erzielen eine Rendite, können ihr Geld aber verlieren, wenn der Kreditnehmer ausfällt, denn hinter einem Crowdfunding-Darlehen steht keine Einlagensicherung.
Eigenkapitalbasiertes Crowdfunding
Dieses auch investitionsbasiertes Crowdfunding genannte Modell macht Unterstützer zu Anteilseignern. Sie profitieren nur, wenn das Startup Dividenden zahlt, verkauft wird oder an die Börse geht. Es ist Risikokapital für die Öffentlichkeit: hohes Risiko, potenziell hohe Rendite und das am strengsten regulierte Modell, weil es ein öffentliches Angebot von Wertpapieren umfasst.
Wichtige Begriffe beim Crowdfunding
Crowdfunding-Websites verwenden einen eigenen Wortschatz; dies sind die Begriffe, denen Einsteiger zuerst begegnen.
| Begriff | Bedeutung |
|---|---|
| Unterstützer | Eine Person, die zu einer Kampagne beiträgt; auf Kredit- und Eigenkapitalplattformen meist Kreditgeber oder Investor genannt |
| Projektträger | Die Person oder das Unternehmen, die bzw. das die Kampagne durchführt und für die versprochene Leistung verantwortlich ist |
| Zusage | Der Betrag, zu dem sich ein Unterstützer verpflichtet; auf Alles-oder-nichts-Plattformen wird er nur bei erfolgreicher Kampagne eingezogen |
| Finanzierungsziel | Die Zielsumme, welche die Kampagne bis zum Ablauf der Frist erreichen muss |
| Zusatzfinanzierungsziel | Ein zusätzliches Ziel über dem Finanzierungsziel, das bei Erreichen weitere Funktionen oder Prämien freischaltet |
| Alles oder nichts | Die Regel, dass Mittel nur eingezogen werden, wenn das Ziel erreicht wird; die Alternative ist Alles-behalten |
| Crowdfunding-Plattform | Die Website, die Kampagnen hostet, Zahlungen verarbeitet und eine Provision auf die eingeworbenen Mittel erhebt |
Crowdfunding im Vergleich zu Fundraising, Bankkrediten und Risikokapital
Crowdfunding ist eine Form alternativer Finanzierung, die oft mit verwandten Konzepten verwechselt wird; der folgende Vergleich zeigt die Unterschiede.
| Verglichen mit | Wesentlicher Unterschied |
|---|---|
| Fundraising | Jede Bemühung, Geld für einen Zweck zu sammeln; Crowdfunding ist eine spezifische Methode mit Online-Plattform und vielen kleinen Beiträgen |
| Einem Bankkredit | Eine Bank verleiht eigenes Geld und verlangt Sicherheiten sowie Bonitätshistorie; beim Crowdlending wird Geld von Privatpersonen gebündelt, die Projekte selbst auswählen |
| Risikokapital | Ein VC-Fonds investiert große Summen in wenige Unternehmen und erhält einen Sitz im Vorstand; Equity-Crowdfunding verteilt kleine Beträge auf viele Investoren |
| Einem Token-Verkauf | Dabei werden Krypto-Assets statt Anteile oder Darlehen ausgegeben; es gelten eigene Krypto-Regeln statt Crowdfunding-Recht |
Ist Crowdfunding reguliert?
Ja, doch die Regeln hängen vom Modell ab. Spenden- und Prämienkampagnen unterliegen Verbraucher-, Vertrags- und Gemeinnützigkeitsrecht. Kredit- und investitionsbasiertes Crowdfunding für Unternehmensprojekte, wie es Startups und KMU nutzen, fällt unter ein einheitliches EU-Regelwerk: die Verordnung über europäische Crowdfunding-Dienstleister (ECSPR), formell Verordnung (EU) 2020/1503. Sie gilt für Angebote bis zu EUR 5 Millionen je Projektträger innerhalb von zwölf Monaten. Jede Plattform – im Wortlaut der Verordnung ein Crowdfunding-Dienstleister – muss von ihrer nationalen Finanzaufsicht zugelassen sein und erhält anschließend einen EU-weiten Pass.
Für Geldgeber bedeutet dies, dass eine regulierte Plattform für jedes Angebot ein standardisiertes Schlüsselinformationsblatt bereitstellen, prüfen muss, ob ein Kleinanleger die Risiken versteht, und nach der Investition eine kurze Widerrufsfrist ermöglichen muss. Was eine Zulassung umfasst, wird im Artikel über die verpflichtende Crowdfunding-Lizenzierung in der EU erläutert, ergänzt durch Länderseiten zur Crowdfunding-Lizenz in Estland und zur Crowdfunding-Lizenz in Litauen. Verkäufe von Krypto-Token fallen nicht unter ECSPR; sie unterliegen dem EU-MiCA-Rahmen für Kryptowerte.
Vor- und Nachteile von Crowdfunding
Für Gründer und Unternehmer liegen die Vorteile in Geld ohne Sicherheiten, einem unmittelbaren Nachweis der Nachfrage und frühen Unterstützern, die zu Botschaftern werden. Die Nachteile: Kampagnen sind öffentlich und zeitaufwendig, die meisten verfehlen ihr Ziel, und Erfolg schafft zugleich Verpflichtungen gegenüber Hunderten Menschen.
Für Unterstützer ist Crowdfunding eine Möglichkeit, Ideen zu fördern, an die sie glauben, und Zugang zu Investments zu erhalten, die früher Fachleuten vorbehalten waren. Die Kehrseite ist real: Prämien können Jahre zu spät oder gar nicht eintreffen, Kredite können ausfallen, die meisten Startups scheitern, und Crowdfunding-Anteile lassen sich vor einem Exit nur schwer verkaufen.
Eine Faustregel für Unterstützer
Betrachten Sie eine Spende als Geschenk, eine Prämie als Vorbestellung, die möglicherweise nicht ankommt, ein Darlehen als Geld, dessen Verlust Sie verkraften können, und Eigenkapital als Lotterielos mit besseren Chancen als in der Lotterie. Wenn auf der Kampagnenseite nicht klarsteht, welche dieser vier Optionen Sie kaufen, kaufen Sie nicht.
FAQ
Nur beim kreditbasierten Crowdfunding, bei dem Unterstützer Kreditgeber sind und ihr Geld mit Zinsen zurückerwarten. Spenden sind Geschenke, Prämien Vorbestellungen, und Eigenkapital-Unterstützer erhalten Anteile statt einer Rückzahlung.
Nach der Alles-oder-nichts-Regel, die bei den meisten Produkt- und Eigenkapitalplattformen gilt, wird jede Zusage zurückerstattet und der Projektträger erhält nichts. Bei Alles-behalten behält der Träger den eingesammelten Betrag und schuldet weiterhin die versprochene Leistung.
Manchmal. Eigenkapital- und Kreditkampagnen sind Investitionen und entsprechend reguliert. Spenden- und Prämienkampagnen sind es nicht: Unterstützer erhalten keine finanzielle Rendite und gelten als Spender oder Kunden.
Es gibt keine allgemeine Obergrenze; Prämienkampagnen reichen von einigen Hundert Euro bis zu mehreren Millionen. Für regulierte Unternehmensprojekte in der EU setzt ECSPR eine Grenze von EUR 5 Millionen je Projektträger innerhalb von zwölf Monaten; größere Angebote fallen nicht unter das Crowdfunding-Regime und bei Wertpapieren unter die Prospektvorschriften.
Sicherer, als einem Fremden Geld zu schicken, aber weniger sicher als eine Bankeinlage. Plattformen prüfen Kampagnen und wickeln Zahlungen ab, garantieren jedoch weder Lieferung noch Rückzahlung. Zahlen Sie daher nur Beträge ein, deren Verlust Sie verkraften können.
Bei Spenden- und Prämienkampagnen ja, vorbehaltlich der Plattformregeln und Identitätsprüfungen. Kredit- und Eigenkapitalkampagnen sind Unternehmensprojekten vorbehalten, nicht privaten Verbrauchern, und müssen über eine ECSPR-zugelassene Plattform laufen.
