Kleiner Fonds in Estland (AIF)

Registrierung und Betreuung eines kleinen alternativen Investmentfonds (AIF)

Anlagen mit estnischen alternativen Fonds optimieren

Unser Team ist auf die Gründung alternativer Fonds in Estland spezialisiertund gewährleistet während des gesamten Verfahrens eine reibungslose, professionelle Begleitung. Wir sind bereit, Ihr zuverlässiger Partner bei der Gründung eines kleinen alternativen Investmentfonds in Estland zu werden.

Wir sind ein Team von Fachleuten mit langjähriger Erfahrung im estnischen und europäischen Handels- und Finanzrecht. Dank der Kompetenz unserer Spezialisten können wir ein umfassendes Leistungsspektrum für die Regulierung und Umsetzung der Tätigkeiten kleiner alternativer Fonds anbieten: von der ersten Beratung über die Unterstützung beim Erwerb der erforderlichen Lizenz bis hin zur laufenden Betreuung des Fonds und der Erstellung von Jahresabschlüssen.

• Rechtsvorschriften:
  • Investmentfondsgesetz der Republik Estland
  • Richtlinie 2011/61/EU des Europäischen Parlaments und des Rates (AIFMD)
• Aufsichtsbehörden:
  • Finanzaufsichtsbehörde (FSA)
  • Zentralstelle für Finanztransaktionsuntersuchungen (FIU)

Möglichkeiten eines kleinen alternativen Investmentfonds

Ein kleiner alternativer Investmentfonds (AIF) ist die einfachste und effizienteste Form, privates Kapital für anschließende Anlagen gemäß der zuvor festgelegten Anlagepolitik des Fonds einzuwerben. Die geltenden Rechtsvorschriften räumen dem Fondsverwalter weitreichende Befugnisse bei der Auswahl von Anlagebereichen und -instrumenten ein. Daher kann ein kleiner alternativer Fonds die beste Lösung für die Organisation kollektiver Anlagen in Risikokapital, Aktien, Derivate, Fiatwährungen, Kryptowährungen, Token und andere virtuelle Vermögenswerte, Immobilien sowie andere Finanz- und Sachwerte sein.

Vielfältige Möglichkeiten

Das gesamte von einem einzelnen AIF-Verwalter verwaltete Vermögen darf bei langfristigen Anlagen ohne Hebelfinanzierung bis zu 500 Millionen Euro betragen. Bei kurzfristigen Anlagen oder dem Einsatz von Hebelfinanzierung ist das gesamte Anlagevermögen auf 100 Millionen Euro begrenzt.

Universelles Anlageportfolio

Möglichkeit zu kollektiven Anlagen in Risikokapital, Aktien, Kryptowährungen, Derivate, Geldmarktinstrumente, Edelmetalle usw.

Ein kleiner alternativer Fonds kann unter anderem eine wirksame Grundlage für die Einrichtung von Projekten oder Fonds in den folgenden Bereichen bieten:

Private-Equity-Fonds

Ein Private-Equity-Fonds ist eine Art Investmentfonds, der Kapital von einer begrenzten Gruppe von Anlegern einwirbt, um in private Unternehmen zu investieren, die nicht am öffentlichen Markt gehandelt werden. Ziel eines solchen Fonds ist es, Beteiligungen an Unternehmen zu erwerben, diese weiterzuentwickeln und ihren Wert zu steigern, um beim späteren Verkauf der Beteiligung hohe Anlagerenditen zu erzielen. Private-Equity-Fonds konzentrieren sich häufig auf langfristige Anlagen und können Umstrukturierungen des Managements, die Optimierung betrieblicher Abläufe sowie die Entwicklung von Wachstumsstrategien zur Wertsteigerung der Anlagen umfassen.

Risikokapitalfonds

Ein Investmentfonds, der auf die Zusammenarbeit mit innovativen Unternehmen und Start-up-Projekten ausgerichtet ist. Die Tätigkeit von Risikokapitalfonds ist sowohl durch die Erwartung erheblicher Gewinne als auch durch hohe Anlagerisiken gekennzeichnet. Die Anlagepolitik ist so gestaltet, dass die Gewinne aus erfolgreichen Anlagen die entstehenden Verluste vollständig ausgleichen sollen.

Kryptowährungsfonds

Ein Investmentfonds, dessen wichtigste Anlageobjekte Kryptowährungen (wie BTC, ETH, XRP usw.), Token und andere virtuelle Vermögenswerte sind. Im Rahmen eines Kryptowährungsfonds können die eingeworbenen Mittel auch in einzelne Kryptowährungs- oder Blockchain-Projekte, Initial Coin Offerings (ICO), Staking oder andere Anlagemöglichkeiten der sich entwickelnden Blockchain-Branche investiert werden. Zudem lassen sich verschiedene Anlagemöglichkeiten miteinander kombinieren.

Immobilienfonds

Dieser Fonds ist darauf spezialisiert, die eingeworbenen Mittel der Anleger in hochliquide Immobilien und Entwicklungsprojekte zu investieren – sowohl zu kurzfristigen Spekulationszwecken als auch langfristig –, um die Immobilienobjekte effizient zu verwalten und regelmäßige Dividenden oder Lizenzerträge von Vermietern zu erhalten.

Crowdfunding

Die Struktur eines kleinen alternativen Fonds kann erfolgreich genutzt werden, um über Crowdfunding oder Crowdinvesting auf transparente und effiziente Weise kollektive Mittel und Anlagen zur Finanzierung eines zuvor festgelegten Projekts, Start-ups oder einer anderen Idee einzuwerben und den Fondsanlegern Erträge aus ihren Anlagen in solche Projekte zu ermöglichen.

Struktur des kleinen alternativen Fonds

Die Tätigkeit eines kleinen alternativen Fonds erfolgt durch das Zusammenwirken des Investmentfondsverwalters und des AIF selbst, der als eigenständige juristische Person – als Kommanditfonds oder LPF (estn. Usaldusfond) – im Handelsregister eingetragen wird.

Fondsverwalter

Der Fondsverwalter ist in der Regel eine juristische Person – eine eigens zu diesem Zweck gegründete Fondsverwaltungsgesellschaft. Seine Hauptaufgabe besteht darin, die finanziellen Vermögenswerte der Anleger gemäß der zuvor festgelegten Anlagepolitik des Fonds gewinnbringend zu verwalten. Der Verwalter eines kleinen alternativen Fonds ist berechtigt, mehrere AIFs zu verwalten, deren Gesamtvermögen 100 Millionen Euro (kurzfristige oder fremdfinanzierte Anlagen) beziehungsweise 500 Millionen Euro (ausschließlich langfristige Anlagen) nicht überschreiten darf. Der AIF-Verwalter darf sowohl eine Verwaltungsgebühr als auch eine Erfolgsvergütung erhalten, sofern der Fonds bestimmte Ergebnisse erzielt.

Zu den Aufgaben und Verantwortlichkeiten des Fondsverwalters gehören unter anderem:

• Festlegung der Anlagepolitik;

• Treffen von Anlageentscheidungen;

• Anlage und Verfügung über die finanziellen Vermögenswerte des AIF;

• Vertretung der Interessen des Fonds gegenüber Dritten;

• Gewinnung neuer Anleger;

• Organisation der Ausgabe von Fondsanteilen;

• Organisation der Rücknahme von Fondsanteilen;

• Ausschüttung von Erträgen an die Anteilinhaber;

• Führung der Buchhaltung und Finanzunterlagen;

• Zusammenarbeit mit den Aufsichtsbehörden und anderen staatlichen Institutionen.

Eine gewöhnliche Gesellschaft mit beschränkter Haftung (estn. Osaühing) mit mindestens 2 Vorstandsmitgliedern (Geschäftsführern), die nicht in Estland ansässig sein müssen, eignet sich für die Organisation der Tätigkeit eines kleinen Fondsverwalters. Es bestehen keine weiteren Anforderungen an die juristische Person des Fondsverwalters oder ihre Struktur; insbesondere ist weder eine Rücklagen- noch eine Stammkapitaleinlage vorgeschrieben.

Kommanditfonds (LPF)

Ein kleiner alternativer Fonds wird am häufigsten als Kommanditfonds oder LPF (estn. Usaldusfond) im Handelsregister eingetragen. Dies ist die einfachste, bequemste und gebräuchlichste Rechtsform für den Betrieb eines AIF. Die Struktur des LPF ähnelt stark der einer Kommanditgesellschaft (estn. Usaldusühing). Zu den Mitgliedern eines LPF gehören somit mindestens ein Komplementär (estn. Täisosanik), bei dem es sich üblicherweise um die Fondsverwaltungsgesellschaft handelt, sowie mehrere Kommanditisten (estn. Usaldusosanik), die als Anleger des Fonds auftreten. Ihre Beziehungen werden durch den Gründungsvertrag und die Bestimmungen des estnischen Handelsgesetzbuches geregelt. Die Fondsverwaltungsgesellschaft ist berechtigt, den Fonds gegenüber Dritten zu vertreten, und verpflichtet, die laufende Verwaltung sowie verschiedene mit dem Betrieb des AIF verbundene Angelegenheiten zu übernehmen. Die Anleger wirken als Kommanditisten nicht an der laufenden Verwaltung des Fonds mit, sind jedoch auf den Hauptversammlungen der Anteilinhaber stimmberechtigt.

Verfahren zur Fondsregistrierung

Gründung eines alternativen Fonds: eine Schritt-für-Schritt-Anleitung

Um eine rechtlich einwandfreie Struktur für einen kleinen alternativen Fonds zu schaffen und unter Beachtung aller Besonderheiten und Anforderungen des estnischen und europäischen Rechts mit der Einwerbung und Anlage von Kapital zu beginnen, müssen für die Tätigkeit des künftigen Fonds bestimmte Registrierungs- und Lizenzierungsschritte durchgeführt werden.

Unsere Experten unterstützen Sie umfassend bei der Ausarbeitung und Vorbereitung aller erforderlichen Unterlagen sowie bei der Gestaltung der Geschäftsprozesse des künftigen AIF. Darüber hinaus bieten sie qualifizierte rechtliche Unterstützung bei jedem der folgenden Schritte, die für die erfolgreiche Registrierung und Lizenzierung Ihres AIF erforderlich sind.

Um einen Fonds als eigenständige juristische Person zu registrieren, muss die Genehmigung der Finanzaufsichtsbehörde (FSA) eingeholt werden. Zusammen mit dem Antrag auf Genehmigung der Fondsregistrierung sind der Finanzaufsichtsbehörde (FSA) eine rechtliche Analyse der Tätigkeit des alternativen Investmentfonds (AIF) gemäß den Richtlinien der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) sowie eine vollständige Fondsdokumentation vorzulegen.

Diese Dokumentation sollte die Gründungsunterlagen, die Satzung und die Kontaktdaten der Fondsverwaltungsgesellschaft, den Gründungsvertrag des Fonds sowie Angaben zur Anlagepolitik des AIF, zu den geplanten Anlagen und Anlageinstrumenten, Handelsplattformen, wesentlichen Risiken und weitere Pflichtangaben gemäß dem estnischen Investmentfondsgesetz und der Richtlinie 2011/61/EU des Europäischen Parlaments und des Rates enthalten.

Im Rahmen des Verfahrens zum Erwerb dieser Lizenz müssen interne Verfahrensregeln zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (interne AML-Richtlinie) erstellt und den Aufsichtsbehörden zur Prüfung vorgelegt werden. Diese müssen unter anderem eine Beschreibung des Modells zur Anwendung von Sorgfaltsmaßnahmen und KYC bei der Aufnahme von Anlegern und der weiteren Geschäftsbeziehung sowie Leitlinien für den Betrieb und das Risikomanagement enthalten.

Beispielsweise müssen Girokonten bei Banken oder Zahlungsdienstleistern, Anlage- oder Wertpapierkonten, Unternehmenskonten bei verschiedenen Börsen und Anlageplattformen usw. vorgesehen und eröffnet werden. Außerdem sind ein ordnungsgemäßes und transparentes System zur Erfassung des Fondsvermögens und zur Berechnung seines aktuellen Werts sowie die Organisation der Buchhaltung und Finanzberichterstattung zu berücksichtigen. Unsere qualifizierten Spezialisten unterstützen Sie bei den genannten Fragen.

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   Registrierung einer Fondsverwaltungsgesellschaft

   Zunächst muss eine juristische Person registriert werden, die als Fondsverwalter tätig ist. Sie können ein Unternehmen entweder persönlich oder aus der Ferne auf Grundlage einer Vollmacht oder mit einer E-Residency-Karte registrieren. Das Registrierungsverfahren dauert höchstens fünf Arbeitstage.

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   Einholung der Genehmigung zur Fondsregistrierung bei der FSA

   Die Bearbeitung eines Antrags auf Genehmigung der Registrierung eines AIF dauert etwa 2 Monate. Die Einreichung und Bearbeitung dieses Antrags kann parallel zum AML-Lizenzierungsverfahren erfolgen.

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   Erwerb einer AML-Lizenz für den Fondsverwalter von der FIU

   Eine Fondsverwaltungsgesellschaft muss eine von der Zentralstelle für Finanztransaktionsuntersuchungen (FIU) ausgestellte AML-Lizenz für ein Finanzinstitut außerhalb des Bankensektors erwerben. Das Antragsverfahren für die AML-Lizenz dauert bis zu zwei Monate.

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   Registrierung eines kleinen alternativen Investmentfonds

   Nach Erhalt der Genehmigung der FSA zur Gründung eines AIF muss der kleine alternative Fonds innerhalb von 2 Monaten als Kommanditfonds (LPF) im estnischen Handelsregister eingetragen werden. Sie können Ihren LPF entweder persönlich oder aus der Ferne registrieren. Das Registrierungsverfahren für den LPF dauert bis zu 5 Arbeitstage.

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   Vorbereitung der Infrastruktur

   In der letzten Phase der Vorbereitung eines kleinen alternativen Fonds auf seine eigentliche Tätigkeit sollten alle Fragen und Besonderheiten im Zusammenhang mit der Infrastruktur des künftigen AIF sorgfältig geprüft werden.

Beschränkungen und Ausnahmen

Die Vorschriften verstehen: Beschränkungen kleiner alternativer Fonds

Der kleine alternative Fonds ist innerhalb eines besonderen Rechtsrahmens tätig, der seine Aktivitäten bestimmten Beschränkungen unterwirft. Eine der wichtigsten Einschränkungen nach geltendem Recht besteht darin, dass die Anteile eines kleinen Fonds nicht öffentlich angeboten werdendürfen.

Beschränkungen und Chancen kleiner Fonds im Detail

Das bedeutet, dass die Fondsanteile in der Regel im Rahmen von Privatplatzierungen oder einer ausgewählten Gruppe qualifizierter Anleger angeboten werden. Solche Beschränkungen sollen weniger erfahrene Anleger vor komplexen oder risikoreicheren Anlagen schützen und zugleich sachkundigen und geeigneten Anlegern die Teilnahme an diesen besonderen Anlagemöglichkeiten ermöglichen. Darüber hinaus gewährleisten diese Einschränkungen, dass der Fonds innerhalb eines kontrollierten und regulierten Rahmens tätig ist und finanzielle Stabilität sowie Integrität wahrt.

Trotz der gesetzlich festgelegten Beschränkungen ist der kleine alternative Fonds eines der einfachsten und effizientesten Instrumente zur Einwerbung und Verwaltung privaten Kapitals.

Kleine Fonds, großes Potenzial

Zusammenfassend bieten kleine alternative Fonds trotz besonderer gesetzlicher Beschränkungen einzigartige Vorteile und Chancen für Fondsverwalter und Anleger. Diese Fonds können besonders für Personen attraktiv sein, die innovative Anlagestrategien, eine individuelle Verwaltung und das Potenzial für höhere Renditen suchen.