מהו ספק שירותי נכסי קריפטו (CASP)?

CASP הוא קיצור של ספק שירותי נכסי קריפטו: חברה שעסקה הוא מתן שירותי קריפטו לאחרים. אם חברה מאפשרת לכם להמיר אירו לביטקוין, מחזיקה את הטוקנים שלכם בארנק שבשליטתה, או מייעצת לכם אילו נכסים דיגיטליים לקנות, היא פועלת כספקית שירותי נכסי קריפטו.

אין זה מונח שיווקי. זהו מעמד משפטי הנהוג ברחבי האיחוד האירופי, עם רשימה קבועה של פעילויות, דרישת רישיון ורגולטור המפקח על כל מי שמחזיק בו. מדריך זה מסביר את המונח בפשטות: מה מקורו, על אילו חברות הוא חל, מי אינו נכלל בו, וכיצד הוא משתווה למונחים הנהוגים מחוץ לאיחוד.

משמעות CASP ומקור המונח

לפני שהאיחוד האירופי אימץ ספר כללים אחיד, כל מדינה חברה טיפלה בחברות קריפטו בדרכה: רישום שהתווסף לחוקי איסור הלבנת הון במקום אחד, היתר ייעודי במקום אחר, וכמעט ללא פיקוח במקומות אחרים. עסק שהיה חוקי במדינה אחת עלול היה להיחסם במדינה הבאה.

תקנת השווקים בנכסי קריפטו, הידועה בשם MiCA, נכתבה כדי לשים קץ לפיצול זה. היא הנהיגה את המונח “ספק שירותי נכסי קריפטו” כשמם הרשמי של הגופים הניצבים בין משתמשים לבין הבלוקצ’יין. ההגדרה עצמה מופיעה בסעיף 3 של נוסח התקנה שפורסם.

שלושת התנאים שבהגדרה

ללא הניסוח המשפטי, ההגדרה קובעת שלושה תנאים שכולם חייבים להתקיים יחד:

• מדובר באישיות משפטית או במיזם מקביל. כלומר, בחברה — לא באדם פרטי הפועל עבור עצמו.
• היא מספקת שירותי נכסי קריפטו ללקוחות כעיסוק או כעסק. השירות מוצע לאחרים, ולא מבוצע לחשבונה שלה.
• יש לה הרשאה לעשות זאת. הרישיון מפרט בדיוק אילו שירותים החברה רשאית לבצע.

הנקודה השלישית היא זו שמתחילים מחמיצים. CASP אינו תיאור של פעילות החברה — אלא מעמד שהיא מחזיקה בו. חברה המבצעת שירותי נכסי קריפטו ללא רישיון MiCA אינה CASP ללא רישיון; היא פשוט פועלת שלא כחוק.

חשוב לשרטט גבול אחד כבר בתחילה. ספר הכללים נחלק לשניים: כללים למי שיוצרים ומציעים טוקנים, וכללים למי שמספקים שירותים סביבם. CASP שייך לחלק השני: יצירת טוקן אינה הופכת אתכם לכאלה; הפעלת הפלטפורמה שבה הוא נסחר כן.

מה נחשב לשירות נכסי קריפטו?

הרשימה המפוקחת כוללת עשר פעילויות. ביצוע של אחת מהן עבור לקוחות באופן מקצועי מחייב רישיון CASP.

רוב המותגים הפונים לצרכנים משלבים כמה מהפעילויות הללו במקביל. אפליקציית זירה טיפוסית מפעילה זירת מסחר, ממירה קריפטו למטבע, מחזיקה יתרות במשמורת ומעבירה נכסים בין ארנקים — ארבע פעילויות מפוקחות במוצר אחד. מאחר שההרשאות ניתנות לכל שירות בנפרד, שתי חברות קריפטו הנושאות אותו תואר עשויות לבצע פעילויות שונות מאוד.

מי אינו ספק שירותי נכסי קריפטו?

מה שנותר מחוץ לרשימה חשוב לא פחות. אף אחת מהפעילויות הבאות, כשלעצמה, אינה הופכת עסק לספק מפוקח:

• מסחר בכספכם שלכם. קנייה, החזקה ומכירה לעצמכם אינן שירות ללקוחות.
• שמירה עצמית. החזקת המפתחות שלכם בארנק שבשליטתכם הבלעדית אינה כרוכה בספק כלל.
• פרסום תוכנה. הפצת קוד קוד פתוח שונה מהפעלת העסק שנבנה מעליו.
• קבלת קריפטו כתשלום עבור מוצרים או שירותים שאתם מוכרים בעצמכם.
• הסדרים פנימיים בקבוצה המשרתים חברה אם או חברה בת, ולא לקוחות חיצוניים.
• מערכים מבוזרים באמת ללא מתווך — אף שמעטים עומדים במבחן הזה לאחר שמעורבים ממשק משתמש או מפתח ניהול.

מה כולל בפועל רישיון CASP?

ההרשאה ניתנת בידי הרשות המוסמכת במדינה החברה שבה חברת הקריפטו התאגדה. לאחר הנפקתו, רישיון CASP חל בכל המרחב הכלכלי האירופי, ללא צורך באישור חדש בכל מדינה — הסדר הקרוי passporting. הגישה לשוק האחיד היא היתרון העיקרי של המעמד.

הרישיון אינו הליך חד-פעמי. על ספק מורשה חלות חובות מתמשכות: להפריד נכסי לקוחות מנכסיו שלו, לתאר שירותים ועלויות בכנות, לפרסם אזהרות סיכון, לטפל בתלונות, לנהל ניגודי עניינים, לשמור על אבטחת מערכותיו ולקיים בקרות איסור הלבנת הון. המפקחים יכולים לבדוק אותו, לדרוש מידע ולבסוף אף לשלול את הרישיון.

כל הרשאה מופיעה במרשם ציבורי שמנהלת ESMA, וכל אדם יכול לחפש בו לפני שהוא מוסר כסף לפלטפורמה. בנקים וחברות השקעות רשאים להוסיף שירותי נכסי קריפטו מסוימים להרשאות הקיימות שלהם באמצעות הודעה לפי MiCA. הסדרי המעבר לחברות שפעלו תחת רישומים לאומיים ישנים פקעו.

CASP לעומת VASP ומונחים עולמיים אחרים

הרעיון שמאחורי קטגוריית CASP אינו ייחודי לאירופה. רוב תחומי השיפוט החשובים מסדירים חברות קריפטו המטפלות בנכסים של אחרים; רק המילים שונות.

החלופה הנפוצה ביותר היא VASP, קיצור של ספק שירותי נכסים וירטואליים. מקורו בכוח המשימה לפעולה פיננסית, הקובע תקני איסור הלבנת הון, והוא שולב בחוקיהן של עשרות מדינות. VASP מכסה בגדול את אותו תחום: המרה, העברה ושמירה על נכסים וירטואליים עבור אחרים.

ההבדלים עמוקים יותר מאוצר מילים. משטרי VASP צומחים מדיני איסור הלבנת הון ומסתיימים ברישום ובפיקוח. מסגרת CASP היא משטר מלא של שירותים פיננסיים, הכולל כללי התנהלות, גילוי, הגנת נכסי לקוחות ותקנים זהירותיים לצד בקרות פשיעה פיננסית. לכן, חברה הרשומה כ-VASP מחוץ לאיחוד אינה בהכרח שקולה לספק המורשה לפי MiCA.

מדוע המעמד חשוב למשתמשים ולחברות קריפטו?

למשתמשי פלטפורמות קריפטו

בדיקה אם לפלטפורמה יש רישיון CASP, ולאילו פעילויות, היא הדרך המהירה ביותר להבחין בין עסק מפוקח לאתר אנונימי. ספק מורשה חייב להחזיק את נכסיכם בנפרד מנכסיו, לתאר עמלות וסיכונים בכנות, ולהיות אחראי בפני רגולטור כאשר אינו עושה זאת.

למייסדי חברת קריפטו

המעמד מעצב כל היבט אחר בחברת קריפטו: אילו פעילויות תוכלו להציע, מי יפקח עליכם, אילו חובות חלות מהיום הראשון ולאילו שווקים תוכלו להגיע. בירור מוקדם אם מוצר מתוכנן נכלל ברשימה זול בהרבה מגילוי מאוחר. כאשר מודל קרוב לגבול, התשובה תלויה בשאלה אם נכסי לקוחות או הוראותיהם עוברים בידיכם.

שאלו שאלה

שאלות נפוצות