Эстониядағы шағын қор (AIF)

Шағын баламалы инвестициялық қорды (AIF) тіркеу және қолдау

Эстониялық баламалы қорлар арқылы инвестицияларды оңтайландырыңыз

Біздің команда Эстонияда баламалы қорлар құруда озық тәжірибеге ие және бүкіл процесс бойы үздіксіз, кәсіби қолдау көрсетеді. Біз Эстонияда шағын баламалы инвестициялық қор құруда Сіздің сенімді серіктесіңіз болуға дайынбыз.

Біз — Эстония және EU коммерциялық және қаржылық құқығы саласында көпжылдық тәжірибесі бар мамандар тобымыз. Мамандарымыздың құзыреті алдын ала консультациядан, қажетті лицензияны алуға көмектесуден бастап, қорды одан әрі қолдау мен қаржылық есептілікті дайындауға дейін шағын баламалы қорлар қызметін реттеу және жүзеге асыру бойынша толық қызметтер кешенін ұсынуға мүмкіндік береді.

• Құқықтық актілер:
  • Эстония Республикасының «Инвестициялық қорлар туралы» заңы
  • Еуропалық Парламент пен Кеңестің 2011/61/EU директивасы (AIFMD)
• Реттеуші органдар:
  • Қаржылық қадағалау органы (FSA)
  • Қаржылық барлау бөлімі (FIU)

Шағын баламалы инвестициялық қордың мүмкіндіктері

Шағын баламалы инвестициялық қор (AIF) — қордың алдын ала белгіленген инвестициялық саясатына сәйкес кейінгі инвестициялау үшін жеке капитал тартудың ең қарапайым және тиімді нысаны. Қолданыстағы заңнама қор менеджеріне инвестиция бағыттары мен құралдарын таңдауда кең өкілеттік береді, сондықтан шағын баламалы қор венчурлік капиталға, акцияларға, туынды құралдарға, фиат валюталарға, криптовалюталарға, токендерге және басқа виртуалды құндылықтарға, жылжымайтын мүлікке және өзге қаржылық әрі тауарлық активтерге ұжымдық инвестицияларды ұйымдастырудың үздік шешімі бола алады.

Кең мүмкіндіктер

Левереджсіз ұзақ мерзімді инвестициялардағы бір AIF менеджерінің басқаруындағы жиынтық активтер 500 миллион еуроға дейін болуы мүмкін. Қысқа мерзімді инвестициялар немесе қаржылық күшейту қолданылған жағдайда жалпы инвестициялық активтер 100 миллион еуромен шектеледі.

Әмбебап инвестициялық портфель

Венчурлік капиталға, акцияларға, криптовалюталарға, туынды құралдарға, ақша нарығы құралдарына, бағалы металдарға және т.б. ұжымдық инвестициялау мүмкіндігі.

Шағын баламалы қор, соның ішінде, келесі салалардағы жобаларды немесе қорларды құру үшін тиімді негіз бола алады:

Жеке капитал қоры

Жеке капитал қоры — ашық нарықта сатылмайтын жеке компанияларға инвестициялау үшін шектеулі инвесторлар тобынан капитал тартатын инвестициялық қор түрі. Мұндай қордың мақсаты — компанияларды дамыту және олардың құнын арттыру үшін олардың үлестерін сатып алу, кейіннен компаниядағы үлес сатылғанда жоғары инвестициялық табыс алу. Жеке капитал қорлары көбіне ұзақ мерзімді инвестицияларға бағытталады және инвестиция құнын арттыру үшін басқаруды қайта құрылымдауды, операцияларды оңтайландыруды және өсу стратегияларын әзірлеуді қамтуы мүмкін.

Венчурлік қор

Инновациялық бизнес пен стартап жобаларға қатысуға бағытталған инвестициялық қор. Венчурлік қорлардың қызметі жоғары инвестициялық тәуекелдермен қатар елеулі пайда күтуімен сипатталады, ал инвестициялық саясат табысты инвестициялардан түсетін пайда туындайтын шығындарды толық өтеуі тиіс болатындай әзірленеді.

Криптовалюта қоры

Криптовалюталар (мысалы, BTC, ETH, XRP және т.б.), токендер және өзге виртуалды активтер негізгі инвестиция объектісі болып табылатын инвестициялық қор. Криптовалюта қоры аясында тартылған қаражатты жекелеген криптовалюта немесе блокчейн жобаларына, бастапқы монета ұсынуға (ICO), стейкингке инвестициялауға не дамып келе жатқан блокчейн технологиялары индустриясы ұсынатын өзге инвестициялық мүмкіндіктерді пайдалануға, сондай-ақ инвестициялық мүмкіндіктерді өзара біріктіруге болады.

Жылжымайтын мүлік қоры

Бұл қор салымшылардың тартылған қаражатын жоғары өтімді жылжымайтын мүлікке және девелопмент жобаларына, қысқа мерзімді алыпсатарлық мақсатта да, ұзақ мерзімге де, жылжымайтын мүлік объектілерін тиімді басқару және жалға берушілерден тұрақты дивидендтер не роялти алу үшін инвестициялауға маманданады.

Краудфандинг

Шағын баламалы қордың құрылымы алдын ала айқындалған жобаны, стартапты немесе өзге идеяны қаржыландыру үшін краудфандинг немесе краудинвестинг арқылы ұжымдық қаражат пен инвестицияларды ашық әрі тиімді түрде тарту және қор инвесторларының осындай жобаларға салған инвестицияларынан пайда табуы үшін сәтті қолданылуы мүмкін.

Шағын баламалы қордың құрылымы

Шағын баламалы қордың қызметі инвестициялық қор менеджері мен Коммерциялық тізілімде жеке заңды тұлға — коммандиттік серіктестік қоры немесе LPF (эст. Usaldusfond) ретінде тіркелген AIF-тің өзара іс-қимылы арқылы жүзеге асырылады.

Қор менеджері

Қор менеджері әдетте заңды тұлға — осы мақсат үшін арнайы құрылған қорды басқарушы компания. Қор менеджерінің негізгі міндеті — қордың алдын ала белгіленген инвестициялық саясатына сәйкес пайда табу үшін инвесторлардың қаржылық активтерін басқару. Шағын баламалы қор менеджері жиынтық активтері 100 миллион еуродан (қысқа мерзімді инвестициялар, левереджді инвестициялар) немесе 500 миллион еуродан (тек ұзақ мерзімді инвестициялар) аспайтын бірнеше AIF-ті басқаруға құқылы. AIF менеджері басқару сыйақысын, сондай-ақ қор белгілі бір нәтижелерге қол жеткізсе, табыс үшін сыйақы алуға құқылы.

Қор менеджерінің міндеттері мен жауапкершіліктерінің тізімі, соның ішінде, мыналарды қамтиды:

• инвестициялық саясатты қалыптастыру;

• инвестициялық шешімдер қабылдау;

• AIF қаржылық активтерін инвестициялау және оларға билік ету;

• үшінші тұлғалар алдында қор мүдделерін білдіру;

• жаңа инвесторларды тарту;

• қор пайларын шығаруды ұйымдастыру;

• қор пайларын өтеуді ұйымдастыру;

• пай иелеріне кірісті бөлу;

• бухгалтерлік және қаржылық есепті жүргізу;

• реттеуші органдармен және басқа мемлекеттік мекемелермен өзара іс-қимыл.

Кемінде 2 басқарма мүшесі (директоры) бар, олардың Эстония резиденті болмауы мүмкін кәдімгі жауапкершілігі шектеулі серіктестік (эст. Osaühing) шағын қор менеджерінің қызметін ұйымдастыруға жарамды. Қор менеджерінің заңды тұлғасына немесе оның құрылымына, оның ішінде резервтік капиталға не жарғылық капиталға міндетті жарнаға қатысты басқа қосымша талаптар жоқ.

Коммандиттік серіктестік қоры (LPF)

Шағын баламалы қор көбіне Коммерциялық тізілімде коммандиттік серіктестік қоры немесе LPF (эст. Usaldusfond) ретінде тіркеледі, бұл AIF қызметінің ең қарапайым, ыңғайлы және кең таралған құқықтық нысаны. LPF құрылымы коммандиттік серіктестікке (эст. Usaldusühing) өте ұқсас. Осылайша, LPF мүшелеріне әдетте қорды басқарушы компания болып табылатын кемінде бір толық серіктес (эст. Täisosanik) және қор инвесторлары болып табылатын бірнеше коммандиттік серіктес (эст. Usaldusosanik) кіреді; олардың қатынастары құрылтай шартымен және Эстонияның Коммерциялық кодексі ережелерімен реттеледі. Қорды басқарушы компания қорды үшінші тұлғалар алдында білдіруге құқылы және AIF-тің қызметіне байланысты күнделікті басқарумен және түрлі мәселелермен айналысуға міндетті. Инвесторлар коммандиттік серіктестер ретінде қордың күнделікті басқаруына қатыспайды, алайда пай иелерінің жалпы жиналыстарында дауыс беруге құқылы.

Қорды тіркеу рәсімі

Баламалы қорды құру: қадамдық нұсқаулық

Шағын баламалы қордың заң талаптарына сай құрылымын құру және Эстония мен EU заңнамасының барлық ерекшеліктері мен талаптарына сәйкес инвестицияларды тарту мен орналастыруды бастау үшін болашақ қор қызметіне қатысты белгілі бір тіркеу және лицензиялау қадамдарын орындау қажет.

Сарапшыларымыз барлық қажетті құжаттаманы әзірлеу мен дайындауда, болашақ AIF бизнес-процестерін қалыптастыруда, сондай-ақ AIF-ті сәтті тіркеу және лицензиялау үшін қажетті келесі қадамдардың әрқайсысында білікті құқықтық қолдау көрсетеді.

Қорды жеке заңды тұлға ретінде тіркеу үшін Қаржылық қадағалау органынан (FSA) рұқсат алу қажет. Қорды тіркеуге рұқсат алуға арналған өтініммен бірге Қаржылық қадағалау органына (FSA) Еуропалық бағалы қағаздар және нарықтар органының (ESMA) директиваларына сәйкес Баламалы инвестициялық қордың (AIF) қызметіне құқықтық талдау және қор құжаттамасының жиынтығы ұсынылуы тиіс.

Бұл құжаттамаға құрылтай құжаттары, жарғы және қорды басқарушы компанияның байланыс ақпараты, қордың құрылтай шарты, сондай-ақ AIF инвестициялық саясаты, жоспарланған инвестициялар мен инвестициялық құралдар, сауда платформалары, негізгі тәуекелдер және Эстонияның «Инвестициялық қорлар туралы» заңы мен Еуропалық Парламент және Кеңестің 2011/61/EU директивасына сәйкес өзге міндетті ақпарат кіруі тиіс.

Осы лицензияны алу процесі шеңберінде ішкі ақшаны жылыстатуға және терроризмді қаржыландыруға қарсы рәсімдік ережелер (ішкі AML саясаты) дайындалып, қарау үшін реттеуші органдарға ұсынылуы тиіс; оларда, соның ішінде, инвесторларды onboard ету және одан әрі жұмыс істеу кезінде сақтық шаралары мен KYC қолдану моделінің сипаттамасы, сондай-ақ қызмет пен тәуекелдерді басқару жөніндегі нұсқаулық қамтылуы тиіс.

Мысалы, банктердегі немесе төлем жүйелеріндегі ағымдағы шоттар, инвестициялық не бағалы қағаздар шоттары, түрлі қор биржалары мен инвестициялық платформалардағы корпоративтік шоттар және т.б. көзделіп, ашылуы тиіс. Сондай-ақ қор активтерін есепке алудың және олардың ағымдағы құнын есептеудің дұрыс әрі ашық жүйесін қарастыру, бухгалтерлік есеп пен қаржылық есептілік процесін ұйымдастыру қажет. Біздің мамандар білікті және жоғарыда аталған мәселелерде Сізге көмектеседі.

1. 1

   Қорды басқарушы компанияны тіркеу

   Ең алдымен қор менеджері ретінде әрекет ететін заңды тұлғаны тіркеу қажет. Компанияны жеке өзі, сенімхат негізінде қашықтан немесе e-Residency картасымен тіркей аласыз. Тіркеу процесі бес жұмыс күнінен аспайды.

2. 2

   FSA-дан қорды тіркеуге рұқсат алу

   AIF-ті тіркеуге рұқсат беру туралы өтінімді қарауға шамамен 2 ай қажет; бұл өтінімді беру және қарау AML лицензиялау процесімен қатар жүргізілуі мүмкін.

3. 3

   FIU-дан қор менеджеріне AML лицензиясын алу

   Қорды басқарушы компания Қаржылық барлау бөлімі (FIU) беретін банктік емес қаржы мекемесінің AML лицензиясын алуға міндетті. AML лицензиясына өтінім беру процесі екі айға дейін созылады.

4. 4

   Шағын баламалы инвестициялық қорды тіркеу

   AIF құруға FSA рұқсатын алғаннан кейін шағын баламалы қор 2 ай ішінде Эстонияның Коммерциялық тізілімінде коммандиттік серіктестік қоры (LPF) ретінде тіркелуі тиіс. LPF-ті жеке өзі немесе қашықтан тіркей аласыз. LPF тіркеу процесі 5 жұмыс күніне дейін созылады.

5. 5

   Инфрақұрылымды дайындау

   Шағын баламалы қорды бейіндік қызметке дайындаудың соңғы кезеңінде болашақ AIF инфрақұрылымына қатысты барлық мәселелер мен ерекшеліктер мұқият зерделенуі тиіс.

Шектеулер мен ерекшеліктер

Реттеулерді түсіну: шағын баламалы қор шектеулері

Шағын баламалы қор оның қызметіне белгілі бір шектеулер қоятын нақты құқықтық шеңберде жұмыс істейді. Қолданыстағы заңнама талап ететін негізгі шектеулердің бірі — шағын қор пайларын көпшілікке ұсынуға болмайды.

Шағын қор шектеулері мен мүмкіндіктеріне жақынырақ шолу

Бұл қор пайлары әдетте жеке орналастырулар арқылы немесе білікті инвесторлардың таңдалған тобына ұсынылатынын білдіреді. Мұндай шектеулер тәжірибесі аз инвесторларды күрделі не жоғары тәуекелді инвестициялардан қорғауға, сонымен бірге білімі мен мүмкіндігі бар инвесторларға осы бірегей инвестициялық мүмкіндіктерге қатысуға жол беруге арналған. Бұдан бөлек, бұл шектеулер қордың қаржылық тұрақтылық пен адалдықты сақтай отырып, бақыланатын және реттелетін шеңберде жұмыс істеуін қамтамасыз етеді.

Заңда белгіленген шектеулерге қарамастан, шағын баламалы қор жеке капиталды тарту мен басқарудың ең қарапайым және тиімді құралдарының бірі болып табылады.

Шағын қорлар, үлкен әлеует

Қорытындысында, шағын баламалы қорлар белгілі заңнамалық шектеулерге бағынғанымен, қор менеджерлері мен инвесторлар үшін бірегей артықшылықтар мен мүмкіндіктер ұсынады. Бұл қорлар инновациялық инвестициялық стратегияларды, жекелендірілген басқаруды және жоғары кірістілік әлеуетін іздейтіндер үшін ерекше тартымды болуы мүмкін.