什么是加密资产服务提供商（CASP）？

CASP 是加密资产服务提供商的缩写：指向他人提供加密服务的企业。如果一家公司允许您将欧元兑换为比特币、在其控制的钱包中保管您的代币，或就应购买哪些数字资产向您提供建议，它就是加密资产服务提供商。

这并非营销用语，而是适用于整个欧盟的法律身份：其对应一份固定的业务清单、牌照要求以及对持牌者的监管。本指南以通俗语言解释这一术语：它从何而来、涵盖哪些公司、哪些公司不在范围内，以及它与海外称谓有何不同。

CASP 的含义及术语来源

在欧盟采用统一规则之前，各成员国以不同方式管理加密企业：有的将注册要求附加在反洗钱法中，有的设置专门许可，有的则几乎没有监管。在一个国家合法的企业，可能无法进入另一个国家。

《加密资产市场条例》（普遍称为 MiCA）旨在结束这种碎片化局面。它将“加密资产服务提供商”确立为用户与区块链之间企业的正式名称。该定义载于条例正式文本第 3 条。

定义背后的三个条件

除去法律起草语言后，该定义设定了三个必须同时满足的条件：

• 属于法人或类似企业实体。换言之，是公司，而非代表自己行事的个人。
• 以职业或商业方式向客户提供加密资产服务。服务是提供给他人的，而非为自身账户进行。
• 持有相应授权。牌照会明确该企业获准开展哪些服务。

第三点是新入行者容易忽略的关键。CASP 并非对公司业务的描述，而是一种公司所持有的身份。未持 MiCA 牌照却开展加密资产服务的企业，并非“无牌 CASP”，而是在违法经营。

有一条界线应及早明确。该规则体系分为两部分：一部分规范创建和发行代币者，另一部分规范围绕代币提供服务者。CASP 属于后者：创建代币不会使您成为 CASP；运营其交易平台才会。

哪些业务属于加密资产服务

受监管清单包含十项业务。只要以专业方式为客户开展其中任何一项，便触发 CASP 牌照要求。

多数面向消费者的品牌会同时结合多项服务。典型的交易所应用既运营交易场所、将加密资产兑换为货币、托管余额，又在钱包间转移资产——一个产品中就有四项受监管业务。由于许可按服务逐项授予，挂着同一标签的两家加密企业所做的业务可能大不相同。

谁不是加密资产服务提供商

哪些活动不在清单内同样重要。以下任何一项本身都不会使企业成为受监管的提供商：

• 交易自己的资金。为自己买入、持有和卖出，并非向客户提供服务。
• 自行托管。将自己的密钥保存在仅由自己控制的钱包中，根本不涉及提供商。
• 发布软件。发布开源代码不同于运营建立在其上的业务。
• 接受加密资产作为付款，用于支付您自行销售的商品或服务。
• 集团内部安排，仅服务于母公司或子公司，而非外部客户。
• 真正去中心化的架构，即没有中介方——不过一旦涉及前端或管理密钥，极少数能通过这一检验。

CASP 牌照实际包含什么

授权由加密企业设立所在成员国的主管机关授予。一经颁发，CASP 牌照便覆盖整个欧洲经济区，无需在各国重新申请——这项安排称为护照通行。单一市场准入是这一身份的真正价值所在。

牌照并非一次性手续。获授权的提供商须持续履行义务：将客户资产与自有资产分离，如实说明服务和收费，发布风险提示，处理投诉，管理利益冲突，保障系统安全，并维持反洗钱控制措施。监管机构可对其检查、要求提供信息，最终还可撤销牌照。

每项授权都会列入由 ESMA 维护的公开登记册，任何人在向平台交付资金前均可查询。银行和投资企业可根据 MiCA，通过通知方式将某些加密资产服务加入其既有许可。适用于旧国家注册制度下企业的过渡安排已到期。

CASP、VASP 与其他全球称谓

CASP 类别背后的理念并非欧洲独有。大多数重要司法管辖区都监管处理他人资产的加密企业；不同的只是用词。

最广泛使用的替代术语是 VASP，即虚拟资产服务提供商。它源于制定反洗钱标准的金融行动特别工作组，并已被数十个国家写入国内法。VASP 的范围大致相同：为他人兑换、转移和保管虚拟资产。

差异不止于词汇。VASP 制度源于反洗钱法，通常止步于注册和监督。CASP 框架是一套完整的金融服务制度：除金融犯罪控制外，还涵盖行为规范、信息披露、客户资产保护和审慎标准。因此，在境外注册为 VASP 的企业，并不自动等同于获 MiCA 授权的提供商。

这一身份为何对用户和加密企业重要

对加密平台用户

核查平台是否持有 CASP 牌照以及获准从事哪些业务，是区分受监管企业与匿名网站最快的方法。持牌提供商必须将您的资产与其自有资产分离，如实说明费用和风险；若其未做到，则须向监管机构负责。

对加密企业创始人

这一身份决定加密企业的方方面面：可提供哪些业务、由谁监管、从第一天起适用哪些义务，以及可进入哪些市场。尽早判断计划中的产品是否落入清单内，远比事后发现成本更低。若业务模式接近界线，关键在于客户资产或订单是否经由您处理。

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