Με απλά λόγια, το crowdfunding είναι τρόπος συγκέντρωσης χρημάτων για ένα έργο, προϊόν, σκοπό ή εταιρεία, με τη συλλογή μικρών ποσών από πολλούς ανθρώπους μέσω διαδικτυακής πλατφόρμας crowdfunding. Αντί να ζητά ολόκληρο το ποσό από μία τράπεζα ή έναν εύπορο επενδυτή, ο άνθρωπος με την ιδέα απευθύνεται στο κοινό. Ο ορισμός βρίσκεται στην ίδια τη λέξη, crowd και funding· η ίδια ιδέα αποκαλείται επίσης χρηματοδότηση από το πλήθος ή συλλογική χρηματοδότηση.
Ορισμός του crowdfunding σε μία πρόταση
Πολλοί άνθρωποι δίνουν από λίγο, ένα έργο λαμβάνει πολλά και το τι παίρνουν οι συνεισφέροντες εξαρτάται από το είδος της καμπάνιας: τίποτα, ένα προϊόν, τόκο ή μερίδιο στην επιχείρηση.
Το crowdfunding με μια ματιά
Οι ερωτήσεις που κάνουν οι περισσότεροι όταν συναντούν για πρώτη φορά τον όρο, με σύντομες απαντήσεις.
| Ερώτηση | Σύντομη απάντηση |
|---|---|
| Ποιος δίνει τα χρήματα; | Μέλη του κοινού, που ανάλογα με το μοντέλο λέγονται υποστηρικτές, δανειστές ή επενδυτές |
| Ποιος τα λαμβάνει; | Ο ιδιοκτήτης του έργου: ιδιώτης, φιλανθρωπική οργάνωση, δημιουργός, επιχειρηματίας ή ΜΜΕ |
| Πρέπει να επιστραφούν; | Μόνο στο μοντέλο δανεισμού. Οι δωρεές και οι ανταμοιβές δεν επιστρέφονται ποτέ· το μετοχικό κεφάλαιο είναι συμμετοχή, όχι χρέος |
| Είναι νόμιμο; | Ναι. Οι καμπάνιες δωρεών και ανταμοιβών διέπονται από το δίκαιο καταναλωτή και φιλανθρωπίας· οι καμπάνιες δανεισμού και επενδύσεων για επιχειρηματικά έργα ρυθμίζονται σε επίπεδο ΕΕ |
Πώς λειτουργεί το crowdfunding;
Σχεδόν κάθε καμπάνια ακολουθεί τα ίδια πέντε βήματα:
- Η παρουσίαση. Ο ιδρυτής ή ο δημιουργός δημιουργεί σελίδα καμπάνιας με περιγραφή, βίντεο ή φωτογραφίες, στόχο χρηματοδότησης και προθεσμία.
- Η προσφορά. Η σελίδα αναφέρει τι λαμβάνουν οι υποστηρικτές: ευχαριστήριο, προϊόν, σταθερό επιτόκιο ή μετοχές.
- Η καμπάνια. Ο ιστότοπος crowdfunding δημοσιεύει τη σελίδα και ο ιδιοκτήτης του έργου την προωθεί στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, μέσω email και στον Τύπο· οι επιτυχημένες καμπάνιες συνήθως φέρνουν το δικό τους πλήθος.
- Το αποτέλεσμα. Με τον κανόνα όλα ή τίποτα, τα χρήματα εισπράττονται μόνο αν επιτευχθεί ο στόχος έως την προθεσμία και κάθε δέσμευση επιστρέφεται διαφορετικά· με το κρατάς τα όλα, ο ιδιοκτήτης του έργου κρατά ό,τι συγκεντρώθηκε.
- Η παράδοση. Η πλατφόρμα αποδεσμεύει τα κεφάλαια μείον την προμήθειά της και ο ιδιοκτήτης του έργου πρέπει να παραδώσει ό,τι υποσχέθηκε: να αποστείλει το προϊόν, να αποπληρώσει το δάνειο ή να διοικήσει την εταιρεία για τους νέους μετόχους της.
Η πλατφόρμα είναι αγορά, όχι εγγυητής: η τήρηση της υπόσχεσης βαρύνει εκείνον που συγκέντρωσε τα χρήματα.
Είδη crowdfunding, με παραδείγματα
Το πιο χρήσιμο που πρέπει να κατανοήσετε για το crowdfunding είναι ότι η ανταμοιβή καθορίζει το μοντέλο. Δύο σελίδες καμπάνιας μπορεί να μοιάζουν ίδιες, όμως η μία είναι δωρεά, η άλλη προπαραγγελία και η τρίτη επένδυση. Υπάρχουν τέσσερα βασικά μοντέλα: crowdfunding δωρεών, ανταμοιβών, δανεισμού και μετοχικό crowdfunding, καθώς και υβρίδια που τα συνδυάζουν.
| Μοντέλο | Τι λαμβάνουν οι υποστηρικτές | Καθημερινό παράδειγμα | Επιστρέφεται; |
|---|---|---|---|
| Βασισμένο σε δωρεές | Τίποτα υλικό, μόνο την ικανοποίηση ότι βοήθησαν | Μια οικογένεια συγκεντρώνει χρήματα για την επέμβαση συγγενή | Όχι |
| Βασισμένο σε ανταμοιβές | Προϊόν, πρώιμη πρόσβαση, εμπορεύματα ή εμπειρία | Σχεδιαστής συλλέγει προπαραγγελίες για έξυπνο σακίδιο ώστε να χρηματοδοτήσει την παραγωγή του | Όχι, η ανταμοιβή είναι η απόδοση |
| Βασισμένο σε δανεισμό (crowdlending, P2P lending) | Εξόφληση δανείου συν τόκοι | Ένα αρτοποιείο δανείζεται από τους τακτικούς πελάτες του για να ανοίξει δεύτερο κατάστημα | Ναι, με τόκο |
| Μετοχικό (crowd investing) | Μετοχές ή παρόμοια συμμετοχή στην εταιρεία | Μικροζυθοποιία πουλά μετοχές στους φίλους της για να χτίσει νέο ζυθοποιείο | Όχι, οι υποστηρικτές γίνονται συνιδιοκτήτες |
| Υβριδικό | Συνδυασμός, π.χ. μετοχές για μεγάλες επενδύσεις και ανταμοιβές για μικρές | Καταναλωτική μάρκα που μετατρέπει πελάτες σε μετόχους | Εξαρτάται από το στοιχείο |
Crowdfunding βάσει δωρεών
Οι δωρητές δίνουν επειδή ενδιαφέρονται και δεν περιμένουν τίποτα σε αντάλλαγμα. Το crowdfunding δωρεών είναι το μοντέλο πίσω από εράνους για ιατρική περίθαλψη, ανακούφιση από καταστροφές και τοπικές πρωτοβουλίες: παραδοσιακή φιλανθρωπία με το κουτί συλλογής στο διαδίκτυο.
Crowdfunding βάσει ανταμοιβών
Οι υποστηρικτές πληρώνουν προκαταβολικά και λαμβάνουν το προϊόν πριν φτάσει στα καταστήματα. Το crowdfunding ανταμοιβών είναι προπαραγγελία σε συνδυασμό με μάρκετινγκ: δοκιμάζει τη ζήτηση, χτίζει πελατειακή βάση και χρηματοδοτεί την πρώτη παραγωγή. Νομικά είναι πώληση και ο βασικός κίνδυνος για τους υποστηρικτές είναι καθυστερημένη ή ακυρωμένη παράδοση.
Crowdfunding βάσει δανεισμού
Οι συνεισφέροντες γίνονται δανειστές: στον δανεισμό μεταξύ ιδιωτών, μια επιχείρηση ή ένας κατασκευαστής ακινήτων δανείζεται από εκατοντάδες ιδιώτες και τους αποπληρώνει με τόκο. Οι δανειστές κερδίζουν απόδοση, αλλά μπορεί να χάσουν τα χρήματά τους αν ο δανειολήπτης αθετήσει τις υποχρεώσεις του, καθώς κανένα σύστημα εγγύησης καταθέσεων δεν καλύπτει ένα δάνειο μέσω crowdfunding.
Μετοχικό crowdfunding
Γνωστό και ως crowdfunding βάσει επενδύσεων, αυτό το μοντέλο μετατρέπει τους υποστηρικτές σε μετόχους, οι οποίοι κερδίζουν μόνο αν η νεοφυής επιχείρηση καταβάλει μερίσματα, πωληθεί ή εισαχθεί σε χρηματιστήριο. Είναι επιχειρηματικό κεφάλαιο για το κοινό: υψηλός κίνδυνος, δυνητικά υψηλή απόδοση και το αυστηρότερα ρυθμιζόμενο μοντέλο, επειδή περιλαμβάνει δημόσια προσφορά κινητών αξιών.
Βασικοί όροι crowdfunding
Οι ιστότοποι crowdfunding χρησιμοποιούν το δικό τους λεξιλόγιο· αυτοί είναι οι όροι που συναντά πρώτα ένας νέος χρήστης.
| Όρος | Σημασία |
|---|---|
| Υποστηρικτής | Άτομο που συνεισφέρει σε καμπάνια· στις πλατφόρμες δανεισμού και μετοχών συνήθως αποκαλείται δανειστής ή επενδυτής |
| Ιδιοκτήτης έργου | Το πρόσωπο ή η εταιρεία που διαχειρίζεται την καμπάνια και ευθύνεται για την παράδοση όσων υποσχέθηκε |
| Δέσμευση | Το ποσό που δεσμεύει ένας υποστηρικτής· στις πλατφόρμες όλα ή τίποτα χρεώνεται μόνο αν επιτύχει η καμπάνια |
| Στόχος χρηματοδότησης | Το ποσό-στόχος που πρέπει να φτάσει η καμπάνια έως την προθεσμία της |
| Διευρυμένος στόχος | Πρόσθετος στόχος πάνω από τον στόχο χρηματοδότησης, που ξεκλειδώνει επιπλέον χαρακτηριστικά ή ανταμοιβές αν επιτευχθεί |
| Όλα ή τίποτα | Ο κανόνας σύμφωνα με τον οποίο τα κεφάλαια εισπράττονται μόνο αν επιτευχθεί ο στόχος· εναλλακτική είναι το κρατάς τα όλα |
| Πλατφόρμα crowdfunding | Ο ιστότοπος που φιλοξενεί καμπάνιες, επεξεργάζεται πληρωμές και χρεώνει προμήθεια στα χρήματα που συγκεντρώνονται |
Crowdfunding έναντι εράνων, τραπεζικών δανείων και επιχειρηματικού κεφαλαίου
Το crowdfunding είναι μορφή εναλλακτικής χρηματοδότησης που συχνά συγχέεται με παρεμφερείς λύσεις· η παρακάτω σύγκριση δείχνει τη θέση του.
| Σε σύγκριση με | Βασική διαφορά |
|---|---|
| Έρανο | Κάθε προσπάθεια συγκέντρωσης χρημάτων για έναν σκοπό· το crowdfunding είναι μία συγκεκριμένη μέθοδος που χρησιμοποιεί διαδικτυακή πλατφόρμα και πολλές μικρές συνεισφορές |
| Τραπεζικό δάνειο | Η τράπεζα δανείζει δικά της χρήματα και απαιτεί εξασφαλίσεις και πιστωτικό ιστορικό· το crowdlending συγκεντρώνει χρήματα από ιδιώτες που επιλέγουν ποια έργα θα χρηματοδοτήσουν |
| Επιχειρηματικό κεφάλαιο | Ένα ταμείο VC επενδύει μεγάλα ποσά σε λίγες εταιρείες και αποκτά θέση στο διοικητικό συμβούλιο· το μετοχικό crowdfunding κατανέμει μικρές επενδύσεις σε πολλούς επενδυτές |
| Πώληση token | Διανέμει κρυπτοστοιχεία αντί για μετοχές ή δάνεια και διέπεται από ξεχωριστούς κανόνες για κρυπτοστοιχεία, όχι από τη νομοθεσία crowdfunding |
Ρυθμίζεται το crowdfunding;
Ναι, αν και οι κανόνες εξαρτώνται από το μοντέλο. Οι καμπάνιες δωρεών και ανταμοιβών διέπονται από το δίκαιο καταναλωτή, συμβάσεων και φιλανθρωπίας. Το crowdfunding δανεισμού και επενδύσεων για επιχειρηματικά έργα, τα μοντέλα που χρησιμοποιούν νεοφυείς επιχειρήσεις και ΜΜΕ, υπάγεται σε ενιαίο κανονιστικό πλαίσιο της ΕΕ: τον Κανονισμό για τους Ευρωπαίους Παρόχους Υπηρεσιών Συμμετοχικής Χρηματοδότησης (ECSPR), επίσημα τον Κανονισμό (ΕΕ) 2020/1503. Καλύπτει προσφορές έως EUR 5 εκατομμύρια ανά ιδιοκτήτη έργου σε διάστημα δώδεκα μηνών. Κάθε πλατφόρμα, δηλαδή πάροχος υπηρεσιών crowdfunding κατά τη διατύπωση του κανονισμού, πρέπει να έχει άδεια από την εθνική χρηματοοικονομική εποπτική αρχή και στη συνέχεια λαμβάνει διαβατήριο σε όλη την ΕΕ.
Για τους χρηματοδότες, αυτό σημαίνει ότι μια ρυθμιζόμενη πλατφόρμα πρέπει να παρέχει τυποποιημένο δελτίο βασικών πληροφοριών για κάθε προσφορά, να ελέγχει εάν ένας ιδιώτης επενδυτής κατανοεί τους κινδύνους και να επιτρέπει σύντομη περίοδο υπαναχώρησης μετά την επένδυση. Το τι περιλαμβάνει η αδειοδότηση εξηγείται στο άρθρο για την υποχρεωτική αδειοδότηση crowdfunding στην ΕΕ, με σελίδες ανά χώρα για την άδεια crowdfunding στην Εσθονία και την άδεια crowdfunding στη Λιθουανία. Οι πωλήσεις crypto token δεν εμπίπτουν στο ECSPR· υπάγονται στο πλαίσιο MiCA της ΕΕ για crypto-assets.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα του crowdfunding
Για ιδρυτές και επιχειρηματίες, τα πλεονεκτήματα είναι χρηματοδότηση χωρίς εξασφαλίσεις, άμεση απόδειξη ζήτησης και πρώιμοι υποστηρικτές που γίνονται πρεσβευτές. Τα μειονεκτήματα: οι καμπάνιες είναι δημόσιες και χρονοβόρες, οι περισσότερες δεν πετυχαίνουν τον στόχο τους και η επιτυχία δημιουργεί υποχρεώσεις προς εκατοντάδες ανθρώπους ταυτόχρονα.
Για τους υποστηρικτές, το crowdfunding είναι τρόπος να στηρίξουν ιδέες στις οποίες πιστεύουν και να αποκτήσουν πρόσβαση σε επενδύσεις που κάποτε προορίζονταν για επαγγελματίες. Η άλλη πλευρά είναι πραγματική: οι ανταμοιβές μπορεί να φτάσουν χρόνια αργότερα ή ποτέ, τα δάνεια μπορεί να μην αποπληρωθούν, οι περισσότερες νεοφυείς επιχειρήσεις αποτυγχάνουν και οι μετοχές crowdfunding είναι δύσκολο να πωληθούν πριν από μια έξοδο.
Ένας πρακτικός κανόνας για υποστηρικτές
Αντιμετωπίστε μια δωρεά ως δώρο, μια ανταμοιβή ως προπαραγγελία που ίσως δεν φτάσει, ένα δάνειο ως χρήματα που μπορείτε να χάσετε και το μετοχικό κεφάλαιο ως λαχείο με καλύτερες πιθανότητες από το λαχείο. Αν η σελίδα της καμπάνιας δεν ξεκαθαρίζει ποιο από τα τέσσερα αγοράζετε, μην αγοράζετε.
Συχνές ερωτήσεις
Μόνο στο crowdfunding βάσει δανεισμού, όπου οι υποστηρικτές είναι δανειστές και αναμένουν την επιστροφή των χρημάτων τους με τόκο. Οι δωρεές είναι δώρα, οι ανταμοιβές προπαραγγελίες και οι μετοχικοί υποστηρικτές λαμβάνουν μετοχές, όχι αποπληρωμή.
Με τον κανόνα όλα ή τίποτα, που χρησιμοποιούν οι περισσότερες πλατφόρμες προϊόντων και μετοχών, κάθε δέσμευση επιστρέφεται και ο ιδιοκτήτης του έργου δεν λαμβάνει τίποτα. Με το κρατάς τα όλα, ο ιδιοκτήτης κρατά ό,τι συγκεντρώθηκε και εξακολουθεί να οφείλει όσα υποσχέθηκε.
Μερικές φορές. Οι καμπάνιες μετοχών και δανεισμού είναι επενδύσεις και ρυθμίζονται ως τέτοιες. Οι καμπάνιες δωρεών και ανταμοιβών δεν είναι: οι υποστηρικτές δεν λαμβάνουν οικονομική απόδοση και αντιμετωπίζονται ως δωρητές ή πελάτες.
Δεν υπάρχει γενικό όριο· οι καμπάνιες ανταμοιβών κυμαίνονται από μερικές εκατοντάδες ευρώ έως αρκετά εκατομμύρια. Για ρυθμιζόμενες επιχειρηματικές καμπάνιες στην ΕΕ, ο ECSPR θέτει ανώτατο όριο EUR 5 εκατομμύρια ανά ιδιοκτήτη έργου σε διάστημα δώδεκα μηνών· μεγαλύτερες προσφορές βρίσκονται εκτός του καθεστώτος crowdfunding και, για κινητές αξίες, υπάγονται στους κανόνες ενημερωτικού δελτίου.
Ασφαλέστερο από την αποστολή χρημάτων σε άγνωστο, λιγότερο ασφαλές από τραπεζική κατάθεση. Οι πλατφόρμες ελέγχουν τις καμπάνιες και διαχειρίζονται τις πληρωμές, αλλά δεν εγγυώνται ούτε την παράδοση ούτε την αποπληρωμή· συνεπώς συνεισφέρετε μόνο όσα μπορείτε να χάσετε.
Για καμπάνιες δωρεών και ανταμοιβών, ναι, υπό τους κανόνες της πλατφόρμας και τους ελέγχους ταυτότητας. Οι καμπάνιες δανεισμού και μετοχών προορίζονται για επιχειρηματικά έργα, όχι για ιδιώτες καταναλωτές, και πρέπει να πραγματοποιούνται μέσω πλατφόρμας με άδεια ECSPR.
