Petit fonds en Estonie (AIF)

Enregistrement et accompagnement d’un petit fonds d’investissement alternatif (AIF)

Optimisez vos investissements grâce aux fonds alternatifs estoniens

Notre équipe excelle dans la création de fonds alternatifs en Estonieet vous garantit un accompagnement professionnel et fluide tout au long du processus. Nous sommes prêts à devenir votre partenaire de confiance pour créer un petit fonds d’investissement alternatif en Estonie.

Notre équipe de professionnels possède de nombreuses années d’expérience dans le domaine du droit commercial et financier estonien et européen. Les compétences de nos spécialistes nous permettent de proposer une gamme complète de services pour la réglementation et la mise en œuvre des activités des petits fonds alternatifs, depuis les conseils préliminaires et l’assistance pour obtenir la licence nécessaire jusqu’à la gestion ultérieure du fonds et à la préparation des états financiers.

• Textes juridiques :
  • loi sur les fonds d’investissement de la République d’Estonie ;
  • directive 2011/61/UE du Parlement européen et du Conseil (AIFMD).
• Autorités de réglementation :
  • Autorité de surveillance financière (FSA) ;
  • Cellule de renseignement financier (FIU).

Possibilités offertes par un petit fonds d’investissement alternatif

Le petit fonds d’investissement alternatif (AIF) est la forme la plus simple et la plus efficace pour attirer des capitaux privés afin de les investir conformément à la politique d’investissement prédéfinie du fonds. La législation en vigueur accorde au gestionnaire du fonds de larges pouvoirs dans le choix des domaines et des instruments d’investissement. Un petit fonds alternatif peut donc constituer la meilleure solution pour organiser des investissements collectifs dans le capital-risque, les actions, les produits dérivés, les monnaies fiduciaires, les cryptomonnaies, les jetons et autres actifs virtuels, l’immobilier ainsi que d’autres actifs financiers et matières premières.

De vastes possibilités

Le total des actifs gérés par un seul gestionnaire d’AIF peut atteindre 500 millions d’euros pour les investissements à long terme sans effet de levier. Dans le cas d’investissements à court terme ou du recours à un effet de levier financier, le total des actifs investis est limité à 100 millions d’euros.

Portefeuille d’investissement universel

Possibilité d’effectuer des investissements collectifs dans le capital-risque, les actions, les cryptomonnaies, les produits dérivés, les instruments du marché monétaire, les métaux précieux, etc.

Un petit fonds alternatif peut notamment constituer une base efficace pour créer des projets ou des fonds dans les domaines suivants :

Fonds de capital-investissement

Un fonds de capital-investissement est un type de fonds d’investissement qui lève des capitaux auprès d’un groupe limité d’investisseurs afin d’investir dans des entreprises privées non cotées sur un marché ouvert. L’objectif d’un tel fonds est d’acquérir des participations dans des entreprises afin de les développer et d’accroître leur valeur, pour obtenir à terme un rendement élevé lors de la cession de ces participations. Les fonds de capital-investissement privilégient souvent les investissements à long terme et peuvent procéder à une restructuration de la direction, à une optimisation des opérations et à l’élaboration de stratégies de croissance afin d’accroître la valeur des investissements.

Fonds de capital-risque

Un fonds d’investissement destiné à soutenir des entreprises innovantes et des projets de start-up. L’activité des fonds de capital-risque se caractérise par l’attente de bénéfices substantiels associée à des risques d’investissement élevés. Leur politique d’investissement est conçue de sorte que les bénéfices des investissements réussis compensent intégralement les pertes subies.

Fonds de cryptomonnaies

Un fonds d’investissement dont les principaux objets d’investissement sont les cryptomonnaies (telles que BTC, ETH, XRP, etc.), les jetons et d’autres actifs virtuels. Dans le cadre d’un fonds de cryptomonnaies, il est également possible d’investir les capitaux levés dans des projets individuels liés aux cryptomonnaies ou à la blockchain, dans des offres initiales de jetons (ICO), dans le staking, ou d’exploiter d’autres possibilités d’investissement offertes par le secteur en pleine expansion des technologies blockchain, ainsi que de combiner ces possibilités entre elles.

Fonds immobilier

Ce fonds est spécialisé dans l’investissement des capitaux levés auprès des investisseurs dans des biens immobiliers très liquides et des projets de développement, tant à des fins spéculatives à court terme que dans une perspective à long terme, afin de gérer efficacement les biens immobiliers et de percevoir régulièrement des dividendes ou des redevances de la part des bailleurs.

Financement participatif

La structure d’un petit fonds alternatif peut être utilisée avec succès pour lever des fonds et des investissements collectifs de manière transparente et efficace par l’intermédiaire du financement participatif ou de l’investissement participatif, afin de financer un projet prédéfini, une start-up ou une autre idée, et de permettre aux investisseurs du fonds de tirer profit de leur investissement dans ces projets.

Structure du petit fonds alternatif

Le fonctionnement d’un petit fonds alternatif repose sur l’interaction entre le gestionnaire du fonds d’investissement et l’AIF lui-même, lequel est inscrit au registre du commerce en tant que personne morale distincte sous la forme d’un fonds en commandite, ou LPF (en estonien : Usaldusfond).

Gestionnaire du fonds

Le gestionnaire du fonds est généralement une personne morale, à savoir une société de gestion créée spécialement à cette fin. Sa mission principale consiste à gérer les actifs financiers des investisseurs afin de générer des bénéfices conformément à la politique d’investissement prédéfinie du fonds. Le gestionnaire d’un petit fonds alternatif peut contrôler plusieurs AIF dont le total des actifs ne peut dépasser 100 millions d’euros pour les investissements à court terme ou avec effet de levier, ou 500 millions d’euros pour les investissements à long terme uniquement. Le gestionnaire de l’AIF peut percevoir des frais de gestion ainsi qu’une commission de performance lorsque le fonds atteint certains résultats.

La liste des tâches et responsabilités du gestionnaire du fonds comprend notamment les éléments suivants :

• élaboration de la politique d’investissement ;

• prise de décisions d’investissement ;

• investissement et cession des actifs financiers de l’AIF ;

• représentation des intérêts du fonds auprès de tiers ;

• recherche de nouveaux investisseurs ;

• organisation de l’émission des parts du fonds ;

• organisation du rachat des parts du fonds ;

• distribution des revenus aux porteurs de parts ;

• tenue de la comptabilité et des registres financiers ;

• interaction avec les autorités de réglementation et les autres organismes publics.

Une société à responsabilité limitée ordinaire (en estonien : Osaühing) comptant au moins 2 membres du conseil d’administration (directeurs), qui peuvent être non-résidents d’Estonie, convient pour organiser les activités du gestionnaire d’un petit fonds. Aucune autre exigence supplémentaire ne s’applique à la personne morale du gestionnaire du fonds ou à sa structure, notamment aucune obligation de constituer un capital de réserve ou un capital social.

Fonds en commandite (LPF)

Un petit fonds alternatif est le plus souvent inscrit au registre du commerce sous la forme d’un fonds en commandite, ou LPF (en estonien : Usaldusfond), qui constitue la forme juridique la plus simple, la plus pratique et la plus courante pour exploiter un AIF. La structure du LPF est très similaire à celle d’une société en commandite (en estonien : Usaldusühing). Les membres du LPF comprennent ainsi au moins un commandité (en estonien : Täisosanik), généralement la société de gestion du fonds, et plusieurs commanditaires (en estonien : Usaldusosanik), qui sont les investisseurs du fonds et dont les relations sont régies par l’acte constitutif et les dispositions du Code de commerce estonien. La société de gestion a le droit de représenter le fonds auprès de tiers et doit assurer sa gestion quotidienne ainsi que traiter les différentes questions liées au fonctionnement de l’AIF. En tant que commanditaires, les investisseurs ne participent pas à la gestion quotidienne du fonds, mais disposent d’un droit de vote lors des assemblées générales des porteurs de parts.

Procédure d’enregistrement du fonds

Créer un fonds alternatif : guide étape par étape

Afin de mettre en place une structure juridiquement conforme pour un petit fonds alternatif et de commencer à attirer et à placer des investissements en respectant toutes les particularités et exigences de la législation estonienne et européenne, certaines démarches d’enregistrement et d’octroi de licences doivent être accomplies pour les activités du futur fonds.

Nos experts vous apporteront un accompagnement complet pour élaborer et préparer tous les documents requis et définir les processus opérationnels du futur AIF, ainsi qu’une assistance juridique qualifiée à chacune des étapes suivantes, nécessaires à l’enregistrement et à l’obtention des licences de votre AIF.

Pour enregistrer un fonds en tant que personne morale distincte, il est nécessaire d’obtenir l’autorisation de l’Autorité de surveillance financière (FSA). La demande d’autorisation d’enregistrement du fonds doit être accompagnée d’une analyse juridique des activités du fonds d’investissement alternatif (AIF), conforme aux directives de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), ainsi que d’un ensemble de documents relatifs au fonds.

Cette documentation doit comprendre les documents constitutifs, les statuts et les coordonnées de la société de gestion, l’acte constitutif du fonds, ainsi que des informations sur la politique d’investissement de l’AIF, les investissements et instruments d’investissement prévus, les plateformes de négociation, les principaux risques et les autres informations obligatoires conformément à la loi estonienne sur les fonds d’investissement et à la directive 2011/61/UE du Parlement européen et du Conseil.

Dans le cadre de la procédure d’obtention de cette licence, des règles internes relatives à la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme (politique AML interne) doivent être préparées et soumises aux autorités de réglementation pour examen. Elles doivent notamment comprendre une description du modèle d’application des mesures de vigilance et des procédures KYC lors de l’intégration des investisseurs et dans la relation ultérieure, ainsi que des lignes directrices relatives aux opérations et à la gestion des risques.

Il convient par exemple de prévoir et d’ouvrir des comptes courants auprès de banques ou de systèmes de paiement, des comptes d’investissement ou de titres, des comptes professionnels auprès de différentes bourses et plateformes d’investissement, etc. Il est également nécessaire de mettre en place un système correct et transparent pour comptabiliser les actifs du fonds et calculer leur valeur actuelle, ainsi que d’organiser les processus comptables et d’information financière, entre autres. Nos spécialistes sont qualifiés et vous accompagneront sur les questions susmentionnées.

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   Enregistrement d’une société de gestion de fonds

   Il faut tout d’abord enregistrer une personne morale qui exercera les fonctions de gestionnaire du fonds. Vous pouvez enregistrer une société en personne ou à distance, sur la base d’une procuration ou au moyen d’une carte d’e-résident. La procédure d’enregistrement ne prend pas plus de cinq jours ouvrables.

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   Obtention auprès de la FSA de l’autorisation d’enregistrer un fonds

   Le traitement d’une demande d’autorisation d’enregistrement d’un AIF prend environ 2 mois. Le dépôt et le traitement de cette demande peuvent avoir lieu parallèlement à la procédure d’obtention de la licence AML.

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   Obtention auprès de la FIU d’une licence AML pour le gestionnaire du fonds

   Une société de gestion de fonds doit obtenir auprès de la Cellule de renseignement financier (FIU) une licence AML d’établissement financier non bancaire. La procédure de demande de licence AML prend jusqu’à deux mois.

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   Enregistrement d’un petit fonds d’investissement alternatif

   Après avoir obtenu l’autorisation de la FSA pour créer un AIF, le petit fonds alternatif doit être inscrit dans un délai de 2 mois au registre du commerce estonien en tant que fonds en commandite (LPF). Vous pouvez enregistrer votre LPF en personne ou à distance. La procédure d’enregistrement du LPF prend jusqu’à 5 jours ouvrables.

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   Préparation de l’infrastructure

   Lors de la dernière étape de la préparation d’un petit fonds alternatif à l’exercice de ses activités spécialisées, toutes les questions et particularités liées à l’infrastructure du futur AIF doivent être soigneusement étudiées.

Restrictions et exceptions

Comprendre la réglementation : restrictions applicables aux petits fonds alternatifs

Le petit fonds alternatif exerce ses activités dans un cadre juridique spécifique qui lui impose certaines restrictions. L’une des principales limitations prévues par la législation en vigueur est que les parts d’un petit fonds ne peuvent pas faire l’objet d’une offrepublique.

Regard approfondi sur les restrictions et possibilités des petits fonds

Cela signifie que les parts du fonds sont généralement commercialisées dans le cadre de placements privés ou auprès d’un groupe restreint d’investisseurs qualifiés. Ces restrictions visent à protéger les investisseurs moins expérimentés contre les investissements complexes ou présentant un risque plus élevé, tout en permettant aux investisseurs avertis et compétents de participer à ces opportunités d’investissement particulières. Elles garantissent également que le fonds exerce ses activités dans un cadre contrôlé et réglementé, préservant ainsi la stabilité et l’intégrité financières.

Malgré les restrictions prévues par la loi, le petit fonds alternatif demeure l’un des outils les plus simples et les plus efficaces pour attirer et gérer des capitaux privés.

Petits fonds, grand potentiel

En conclusion, bien que les petits fonds alternatifs soient soumis à des restrictions législatives spécifiques, ils offrent des avantages et des possibilités uniques tant aux gestionnaires qu’aux investisseurs. Ces fonds peuvent être particulièrement attrayants pour les personnes à la recherche de stratégies d’investissement innovantes, d’une gestion personnalisée et d’un potentiel de rendement supérieur.