Estonya’da küçük fon (AIF)

Küçük alternatif yatırım fonunun (AIF) kaydı ve destek hizmetleri

Estonya Alternatif Fonlarıyla Yatırımlarınızı Optimize Edin

Ekibimiz, Estonya'da alternatif fonların kurulması konusunda uzmandırve süreç boyunca sorunsuz, profesyonel rehberlik sağlar. Estonya'da küçük bir alternatif yatırım fonu kurarken güvenilir ortağınız olmaya hazırız.

Profesyonellerden oluşan ekibimiz, Estonya ve AB ticaret ve finans hukuku alanında uzun yıllara dayanan deneyime sahiptir. Uzmanlarımızın yetkinliği; ön danışmanlıktan gerekli lisansın alınmasına yönelik yardıma, fonun devam eden bakımından finansal tabloların hazırlanmasına kadar küçük alternatif fonların faaliyetlerinin düzenlenmesi ve yürütülmesi için eksiksiz bir hizmet yelpazesi sunmamızı sağlar.

• Yasal düzenlemeler:
  • Estonya Cumhuriyeti Yatırım Fonları Kanunu
  • Avrupa Parlamentosu ve Konseyinin 2011/61/EU sayılı Direktifi (AIFMD)
• Düzenleyici kurumlar:
  • Finansal Denetim Otoritesi (FSA)
  • Finansal İstihbarat Birimi (FIU)

Küçük bir alternatif yatırım fonunun olanakları

Küçük alternatif yatırım fonu (AIF), fonun önceden belirlenmiş yatırım politikası doğrultusunda daha sonra yatırım yapmak üzere özel sermaye çekmenin en basit ve en verimli biçimidir. Mevcut mevzuat, yatırım alanları ve araçlarının seçiminde fon yöneticisine geniş yetkiler tanır. Bu nedenle küçük bir alternatif fon; girişim sermayesi, hisse senetleri, türev ürünler, itibari para birimleri, kripto paralar, tokenler ve diğer sanal değerler, gayrimenkul ile diğer finansal ve emtia varlıklarına yönelik kolektif yatırımların düzenlenmesi için en iyi çözüm olabilir.

Geniş olanaklar

Tek bir AIF yöneticisinin kaldıraç kullanılmayan uzun vadeli yatırımlarda yönettiği toplam varlıklar 500 milyon avroya kadar çıkabilir. Kısa vadeli yatırımlar veya finansal kaldıraç kullanılması durumunda toplam yatırım varlıkları 100 milyon avro ile sınırlıdır.

Çok yönlü yatırım portföyü

Girişim sermayesi, hisse senetleri, kripto paralar, türev ürünler, para piyasası araçları, değerli metaller vb. alanlarda kolektif yatırım yapma imkânı.

Küçük bir alternatif fon, diğer hususların yanı sıra aşağıdaki alanlarda proje veya fon kurulması için etkili bir temel sağlayabilir:

Özel Sermaye Fonu

Özel Sermaye Fonu, açık piyasada işlem görmeyen özel şirketlere yatırım yapmak amacıyla sınırlı bir yatırımcı grubundan sermaye toplayan bir yatırım fonu türüdür. Böyle bir fonun amacı, şirketleri geliştirmek ve değerlerini artırmak üzere pay edinmek ve nihayetinde şirketteki pay satıldığında yüksek yatırım getirisi sağlamaktır. Özel Sermaye fonları genellikle uzun vadeli yatırımlara odaklanır ve yatırımların değerini yükseltmek için yönetimin yeniden yapılandırılmasını, operasyonların optimize edilmesini ve büyüme stratejilerinin geliştirilmesini içerebilir.

Girişim sermayesi fonu

Yenilikçi işletmelere ve start-up projelerine yatırım yapmayı amaçlayan bir yatırım fonudur. Girişim sermayesi fonlarının faaliyetleri, yüksek yatırım risklerinin yanı sıra önemli kâr beklentisiyle nitelendirilir ve yatırım politikası, başarılı yatırımlardan elde edilen kârların oluşan zararları tamamen karşılaması hedeflenecek şekilde tasarlanır.

Kripto para fonu

Kripto paraların (BTC, ETH, XRP vb.), tokenlerin ve diğer sanal varlıkların temel yatırım konusu olduğu bir yatırım fonudur. Kripto para fonu çerçevesinde toplanan fonları münferit kripto para veya blockchain projelerine, ilk coin arzlarına (ICO) ya da staking işlemlerine yatırmak veya gelişmekte olan blockchain teknolojisi sektörünün sunduğu diğer yatırım fırsatlarından yararlanmak ve bu yatırım fırsatlarını birbiriyle birleştirmek de mümkündür.

Gayrimenkul fonu

Bu fon, gayrimenkulleri etkin biçimde yönetmek ve kiraya verenlerden düzenli temettü veya telif geliri elde etmek amacıyla yatırımcılardan toplanan fonları hem kısa vadeli spekülatif amaçlarla hem de uzun vadeli olarak yüksek likiditeye sahip gayrimenkullere ve geliştirme projelerine yatırma konusunda uzmanlaşır.

Kitle fonlaması

Küçük bir alternatif fonun yapısı; önceden tanımlanmış bir projeyi, start-up'ı veya başka bir fikri finanse etmek ve fon yatırımcılarının bu tür projelerdeki yatırımlarından kâr elde etmesini sağlamak üzere kitle fonlaması veya kitlesel yatırım yoluyla şeffaf ve verimli biçimde kolektif fon ve yatırım toplamak için başarıyla kullanılabilir.

Küçük alternatif fonun yapısı

Küçük bir alternatif fonun işleyişi, yatırım fonu yöneticisi ile Ticaret Siciline ayrı bir tüzel kişilik olarak kaydedilen ve komandit yatırım fonu ya da LPF (Est. Usaldusfond) niteliğindeki AIF'nin etkileşimi aracılığıyla yürütülür.

Fon yöneticisi

Fon yöneticisi genellikle bu amaç için özel olarak kurulmuş bir tüzel kişi, yani fon yönetim şirketidir. Fon yöneticisinin temel görevi, fonun önceden belirlenmiş yatırım politikası doğrultusunda kâr elde etmek amacıyla yatırımcıların finansal varlıklarını yönetmektir. Küçük bir alternatif fonun yöneticisi, toplam varlıkları 100 milyon avroyu (kısa vadeli yatırımlar, kaldıraçlı yatırımlar) veya 500 milyon avroyu (yalnızca uzun vadeli yatırımlar) aşmayan birden fazla AIF'yi yönetme hakkına sahiptir. AIF yöneticisi, yönetim ücretinin yanı sıra fonun belirli sonuçlara ulaşması hâlinde başarı ücreti alma hakkına da sahiptir.

Fon yöneticisinin görev ve sorumlulukları arasında, diğer hususların yanı sıra şunlar yer alır:

• yatırım politikasının oluşturulması;

• yatırım kararlarının alınması;

• AIF'nin finansal varlıklarının yatırıma yönlendirilmesi ve elden çıkarılması;

• fonun menfaatlerinin üçüncü taraflar nezdinde temsil edilmesi;

• yeni yatırımcıların çekilmesi;

• fon paylarının ihracının düzenlenmesi;

• fon paylarının geri alınmasının düzenlenmesi;

• gelirin pay sahiplerine dağıtılması;

• muhasebe ve finansal kayıtların tutulması;

• düzenleyici makamlar ve diğer kamu kurumlarıyla iletişim kurulması.

En az 2 yönetim kurulu üyesi (direktör) bulunan ve bu kişilerin Estonya'da ikamet etmesi gerekmeyen standart bir limited şirket (Est. Osaühing), küçük bir fon yöneticisinin faaliyetlerini düzenlemek için uygundur. Fon yöneticisi tüzel kişiliği veya yapısı için yedek akçe ya da sermaye koyma zorunluluğu dâhil başka herhangi bir ek şart bulunmamaktadır.

Komandit Yatırım Fonu (LPF)

Küçük bir alternatif fon çoğunlukla, bir AIF'nin işletilmesi için en basit, en uygun ve en yaygın hukuki biçim olan komandit yatırım fonu veya LPF (Est. Usaldusfond) olarak Ticaret Siciline kaydedilir. LPF'nin yapısı komandit ortaklığın (Est. Usaldusühing) yapısına çok benzer. Dolayısıyla LPF üyeleri arasında genellikle fon yönetim şirketi olan en az bir komandite ortak (Est. Täisosanik) ile fonun yatırımcıları olan ve aralarındaki ilişkiler kuruluş sözleşmesi ve Estonya Ticaret Kanunu hükümleriyle düzenlenen birden fazla komanditer ortak (Est. Usaldusosanik) bulunur. Fon yönetim şirketi, fonu üçüncü taraflar nezdinde temsil etme hakkına sahiptir ve AIF'nin günlük yönetimiyle ve işleyişine ilişkin çeşitli konularla ilgilenmekle yükümlüdür. Komanditer ortak konumundaki yatırımcılar fonun günlük yönetimine katılmaz, ancak pay sahiplerinin genel kurullarında oy kullanma hakkına sahiptir.

Fon kayıt prosedürü

Alternatif Fon Kurulumu: Adım Adım Rehber

Küçük bir alternatif fonun hukuken doğru yapısını oluşturmak ve Estonya ile AB mevzuatının tüm ayrıntı ve gerekliliklerine uygun biçimde yatırım çekmeye ve gerçekleştirmeye başlamak için gelecekteki fonun faaliyetlerine yönelik belirli kayıt ve lisanslama adımları atılmalıdır.

Uzmanlarımız, gerekli tüm belgelerin geliştirilmesi ve hazırlanması ile gelecekteki AIF'nin iş süreçlerinin oluşturulması konusunda kapsamlı destek sunacak, ayrıca AIF'nizin başarıyla kaydedilmesi ve lisanslanması için gereken aşağıdaki adımların her birinde nitelikli hukuki destek sağlayacaktır.

Bir fonu ayrı bir tüzel kişilik olarak kaydettirmek için Finansal Denetim Otoritesinden (FSA) izin alınmalıdır. Fonun kaydına ilişkin yetkilendirme başvurusuyla birlikte Finansal Denetim Otoritesine (FSA), Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesinin (ESMA) direktifleri doğrultusunda Alternatif Yatırım Fonunun (AIF) faaliyetlerine ilişkin hukuki bir analiz ve bir fon belgeleri paketi sunulması gerekir.

Bu belgeler; fon yönetim şirketinin kuruluş belgelerini, ana sözleşmesini ve iletişim bilgilerini, fonun kuruluş sözleşmesini ve ayrıca AIF'nin yatırım politikası, planlanan yatırımları ve yatırım araçları, işlem platformları, temel riskleri ile Estonya Yatırım Fonları Kanunu ve Avrupa Parlamentosu ve Konseyinin 2011/61/EU sayılı Direktifi uyarınca zorunlu olan diğer bilgileri içermelidir.

Bu lisansın alınması sürecinin bir parçası olarak, kara para aklama ve terörizmin finansmanıyla mücadeleye ilişkin iç prosedür kuralları (iç AML politikası) hazırlanmalı ve incelenmek üzere düzenleyici makamlara sunulmalıdır. Bunlar, diğer hususların yanı sıra yatırımcıların sisteme kabulü ve sonraki etkileşimlerde ihtiyati tedbirlerin ve KYC'nin uygulanmasına ilişkin modelin açıklamasını ve ayrıca operasyon ve risk yönetimi rehberini içermelidir.

Örneğin bankalarda veya ödeme sistemlerinde cari hesaplar, yatırım veya menkul kıymet hesapları, çeşitli borsalarda ve yatırım platformlarında kurumsal hesaplar vb. öngörülmeli ve açılmalıdır. Fon varlıklarının muhasebeleştirilmesi ve güncel değerlerinin hesaplanması için doğru ve şeffaf bir sistem oluşturmak, muhasebe ve finansal raporlama sürecini düzenlemek vb. de gereklidir. Uzmanlarımız yetkindir ve yukarıda belirtilen konularda size yardımcı olacaktır.

1. 1

   Fon yönetim şirketinin kaydı

   Her şeyden önce fon yöneticisi olarak faaliyet gösterecek bir tüzel kişinin kaydedilmesi gerekir. Şirketi şahsen veya vekâletname ya da e-oturum kartı aracılığıyla uzaktan kaydettirebilirsiniz. Kayıt süreci beş iş gününü aşmaz.

2. 2

   FSA'dan fon kayıt izninin alınması

   AIF kayıt izni başvurusunun incelenmesi yaklaşık 2 ay sürer; bu başvurunun sunulması ve işleme alınması AML lisanslama süreciyle paralel yürütülebilir.

3. 3

   Fon yöneticisi için FIU'dan AML lisansı alınması

   Bir fon yönetim şirketinin Finansal İstihbarat Birimi (FIU) tarafından verilen banka dışı finans kuruluşu AML lisansını alması gerekir. AML lisansı başvuru süreci iki aya kadar sürer.

4. 4

   Küçük alternatif yatırım fonunun kaydı

   AIF kurmak için FSA'dan izin alındıktan sonra küçük alternatif fon, 2 ay içinde Estonya Ticaret Siciline komandit yatırım fonu (LPF) olarak kaydedilmelidir. LPF'nizi şahsen veya uzaktan kaydettirebilirsiniz. LPF kayıt süreci 5 iş gününe kadar sürer.

5. 5

   Altyapının hazırlanması

   Küçük bir alternatif fonun esas faaliyetlerine hazırlanmasının son aşamasında, gelecekteki AIF'nin altyapısıyla ilgili tüm konular ve ayrıntılar dikkatle incelenmelidir.

Sınırlamalar ve istisnalar

Düzenlemelerin Açıklanması: Küçük Alternatif Fon Sınırlamaları

Küçük alternatif fon, faaliyetlerine belirli sınırlamalar getiren özel bir hukuki çerçeve içinde çalışır. Mevcut mevzuatın öngördüğü temel kısıtlamalardan biri, küçük fon paylarının halka arzedilememesidir.

Küçük Fonlara İlişkin Kısıtlama ve Fırsatlara Yakından Bakış

Bu, fon paylarının genellikle özel tahsis yoluyla veya belirli bir nitelikli yatırımcı grubuna pazarlandığı anlamına gelir. Bu tür kısıtlamalar, daha az deneyimli yatırımcıları karmaşık veya daha yüksek riskli yatırımlardan korurken bilgili ve yetkin yatırımcıların bu benzersiz yatırım fırsatlarına katılmasına olanak tanımak üzere tasarlanmıştır. Ayrıca bu sınırlamalar, fonun kontrollü ve düzenlemeye tabi bir çerçevede çalışmasını sağlayarak finansal istikrarı ve bütünlüğü korur.

Kanunla getirilen kısıtlamalara rağmen küçük alternatif fon, özel sermayeyi çekmek ve yönetmek için en basit ve en etkili araçlardan biridir.

Küçük Fonlar, Büyük Potansiyel

Sonuç olarak küçük alternatif fonlar belirli yasal kısıtlamalara tabi olsa da hem fon yöneticileri hem de yatırımcılar için benzersiz avantajlar ve fırsatlar sunar. Bu fonlar; yenilikçi yatırım stratejileri, kişiselleştirilmiş yönetim ve daha yüksek getiri potansiyeli arayanlar için özellikle cazip olabilir.