En términos sencillos, el crowdfunding es una forma de recaudar dinero para un proyecto, producto, causa o empresa reuniendo pequeñas cantidades de muchas personas a través de una plataforma de financiación colectiva en línea. En vez de pedir la suma completa a un banco o a un inversor adinerado, quien tiene la idea se la pide al público. La definición está en la propia palabra: crowd más funding; esta misma idea también se conoce como financiación colectiva.
Definición de crowdfunding en una frase
Muchas personas aportan un poco, un proyecto recibe mucho, y lo que obtienen quienes aportan depende del tipo de campaña: nada, un producto, intereses o una participación en la empresa.
El crowdfunding de un vistazo
Las preguntas que más se hacen quienes conocen el término por primera vez, respondidas brevemente.
| Pregunta | Respuesta breve |
|---|---|
| ¿Quién aporta el dinero? | Miembros del público, llamados patrocinadores, prestamistas o inversores según el modelo |
| ¿Quién lo recibe? | El titular del proyecto: una persona particular, una entidad benéfica, un creador, un emprendedor o una pyme |
| ¿Hay que devolverlo? | Solo en el modelo de préstamo. Las donaciones y recompensas nunca se devuelven; el capital es una participación, no una deuda |
| ¿Es legal? | Sí. Las campañas de donaciones y recompensas se rigen por la legislación de consumo y beneficencia; las campañas de préstamos e inversión para proyectos empresariales están reguladas a escala de la UE |
¿Cómo funciona el crowdfunding?
Casi todas las campañas siguen los mismos cinco pasos:
- La presentación. El fundador o creador prepara una página de campaña con una descripción, un vídeo o fotos, un objetivo de financiación y una fecha límite.
- La oferta. La página indica qué recibirán los colaboradores: un agradecimiento, un producto, un tipo de interés fijo o acciones.
- La campaña. El sitio de crowdfunding publica la página y el titular del proyecto la promociona mediante redes sociales, correo electrónico y prensa; las campañas exitosas suelen atraer a su propio público.
- El resultado. Con la regla de todo o nada, el dinero solo se recauda si se alcanza el objetivo antes de la fecha límite y, de lo contrario, se devuelve cada compromiso; con quedárselo todo, el titular del proyecto conserva todo lo recaudado.
- La entrega. La plataforma libera los fondos menos su comisión, y el titular del proyecto debe cumplir lo prometido: enviar el producto, reembolsar el préstamo o gestionar la empresa para sus nuevos accionistas.
La plataforma es un mercado, no un garante: cumplir la promesa es responsabilidad de quien recaudó el dinero.
Tipos de crowdfunding, con ejemplos
Lo más útil para entender el crowdfunding es que la contraprestación define el modelo. Dos páginas de campaña pueden parecer idénticas, pero una puede ser un regalo, otra una preventa y la tercera una inversión. Hay cuatro modelos básicos: crowdfunding de donación, de recompensa, de préstamo y de capital, además de híbridos que los combinan.
| Modelo | Lo que reciben los colaboradores | Ejemplo cotidiano | ¿Se devuelve? |
|---|---|---|---|
| Basado en donaciones | Nada material, solo la satisfacción de ayudar | Una familia recauda dinero para la operación de un pariente | No |
| Basado en recompensas | Un producto, acceso anticipado, artículos promocionales o una experiencia | Un diseñador reúne preventas de una mochila inteligente para financiar su producción | No; la recompensa es el retorno |
| Basado en préstamos (crowdlending, préstamos P2P) | Devolución del préstamo más intereses | Una panadería pide prestado a sus clientes habituales para abrir un segundo local | Sí, con intereses |
| Basado en capital (inversión colectiva) | Acciones o una participación similar en la empresa | Una cervecería artesanal vende acciones a sus seguidores para construir una nueva fábrica | No; los colaboradores se convierten en copropietarios |
| Híbrido | Una combinación, por ejemplo, acciones para aportaciones grandes y recompensas para las pequeñas | Una marca de consumo que convierte a sus clientes en accionistas | Depende del componente |
Crowdfunding basado en donaciones
Los donantes aportan porque les importa la causa y no esperan nada a cambio. El crowdfunding de donación es el modelo de las colectas para tratamientos médicos, ayuda ante desastres e iniciativas locales: la beneficencia tradicional con la hucha trasladada a internet.
Crowdfunding basado en recompensas
Los colaboradores pagan por adelantado y reciben el producto antes de que llegue a las tiendas. El crowdfunding de recompensa es una preventa combinada con marketing: prueba la demanda, crea una base de clientes y financia la primera tirada de producción. Jurídicamente es una venta, y el principal riesgo para los colaboradores es una entrega tardía o cancelada.
Crowdfunding basado en préstamos
Los participantes se convierten en prestamistas: en los préstamos entre particulares, una empresa o promotor inmobiliario pide prestado a cientos de personas y les devuelve el dinero con intereses. Los prestamistas obtienen una rentabilidad, pero pueden perder su dinero si el prestatario incumple, ya que ningún fondo de garantía de depósitos respalda un préstamo financiado colectivamente.
Crowdfunding basado en capital
También llamado crowdfunding de inversión, este modelo convierte a los colaboradores en accionistas que solo obtienen beneficios si la startup paga dividendos, se vende o cotiza en bolsa. Es capital riesgo para el público: alto riesgo, rentabilidad potencialmente alta y el modelo más estrictamente regulado porque implica una oferta pública de valores.
Términos clave del crowdfunding
Los sitios de crowdfunding usan su propio vocabulario; estas son las palabras que encuentra primero quien se inicia.
| Término | Significado |
|---|---|
| Patrocinador | Persona que contribuye a una campaña; en plataformas de préstamos y capital suele llamarse prestamista o inversor |
| Titular del proyecto | La persona o empresa que gestiona la campaña y responde de cumplir lo prometido |
| Compromiso | La cantidad que un patrocinador se compromete a aportar; en plataformas de todo o nada solo se cobra si la campaña tiene éxito |
| Objetivo de financiación | La suma objetivo que la campaña debe alcanzar antes de su fecha límite |
| Objetivo ampliado | Un objetivo adicional por encima del objetivo de financiación que desbloquea funciones o recompensas extra al alcanzarse |
| Todo o nada | La regla según la cual los fondos solo se recaudan si se alcanza el objetivo; la alternativa es quedárselo todo |
| Plataforma de crowdfunding | El sitio web que aloja campañas, procesa pagos y cobra una comisión sobre el dinero recaudado |
Crowdfunding frente a recaudación de fondos, préstamos bancarios y capital riesgo
El crowdfunding es una forma de financiación alternativa que a menudo se confunde con conceptos afines; la siguiente comparación muestra dónde encaja.
| Comparado con | Diferencia clave |
|---|---|
| Recaudación de fondos | Cualquier esfuerzo por obtener dinero para una causa; el crowdfunding es un método específico que utiliza una plataforma en línea y muchas pequeñas aportaciones |
| Un préstamo bancario | Un banco presta su propio dinero y exige garantías e historial crediticio; el crowdlending reúne dinero de personas que eligen qué proyectos financiar |
| Capital riesgo | Un fondo de VC invierte grandes sumas en pocas empresas y ocupa un puesto en el consejo; el crowdfunding de capital reparte pequeñas aportaciones entre muchos inversores |
| Una venta de tokens | Distribuye criptoactivos en lugar de acciones o préstamos y se rige por normas específicas sobre criptomonedas, no por la legislación sobre crowdfunding |
¿Está regulado el crowdfunding?
Sí, aunque las normas dependen del modelo. Las campañas de donaciones y recompensas se rigen por la legislación de consumo, contractual y de beneficencia. El crowdfunding basado en préstamos e inversión para proyectos empresariales, los modelos utilizados por startups y pymes, está sujeto a un único marco normativo de la UE: el Reglamento Europeo sobre Proveedores Europeos de Servicios de Financiación Participativa (ECSPR), formalmente el Reglamento (UE) 2020/1503. Cubre ofertas de hasta 5 millones de EUR por titular de proyecto durante doce meses. Cada plataforma, denominada proveedor de servicios de financiación participativa en el Reglamento, debe estar autorizada por su supervisor financiero nacional y recibe después un pasaporte válido en toda la UE.
Para los financiadores, esto significa que una plataforma regulada debe proporcionar una ficha de información clave normalizada para cada oferta, comprobar si un inversor minorista comprende los riesgos y permitir un breve período de desistimiento tras invertir. El artículo sobre la licencia obligatoria de crowdfunding en la UE explica en qué consiste la autorización, con páginas por país sobre la licencia de crowdfunding en Estonia y la licencia de crowdfunding en Lituania. Las ventas de criptoactivos quedan fuera del ECSPR; se rigen por el marco de la UE MiCA para los criptoactivos.
Ventajas y desventajas del crowdfunding
Para fundadores y emprendedores, las ventajas son financiación sin garantías, prueba inmediata de demanda y primeros colaboradores que se convierten en embajadores. Las desventajas: las campañas son públicas y requieren tiempo, la mayoría no alcanza su objetivo y el éxito genera obligaciones simultáneas frente a cientos de personas.
Para los colaboradores, el crowdfunding es una forma de apoyar ideas en las que creen y acceder a inversiones antes reservadas a profesionales. La otra cara es real: las recompensas pueden llegar años tarde o no llegar nunca, los préstamos pueden resultar impagados, la mayoría de las startups fracasa y las acciones de crowdfunding son difíciles de vender antes de una salida.
Una regla práctica para colaboradores
Trate una donación como un regalo, una recompensa como una preventa que quizá no llegue, un préstamo como dinero que puede permitirse perder y el capital como un boleto de lotería con mejores probabilidades que la lotería. Si la página de la campaña no deja claro cuál de las cuatro opciones está comprando, no compre.
Preguntas frecuentes
Solo en el crowdfunding basado en préstamos, donde los colaboradores son prestamistas y esperan recuperar su dinero con intereses. Las donaciones son regalos, las recompensas son preventas y los colaboradores de capital reciben acciones, no un reembolso.
Con la regla de todo o nada, utilizada por la mayoría de las plataformas de productos y capital, se devuelve cada compromiso y el titular del proyecto no recibe nada. Con la regla de quedárselo todo, el titular conserva lo recaudado y sigue debiendo cumplir lo prometido.
A veces. Las campañas de capital y préstamos son inversiones y se regulan como tales. Las campañas de donación y recompensa no lo son: los colaboradores no reciben rendimiento financiero y se consideran donantes o clientes.
No existe un límite general; las campañas de recompensas van desde unos cientos de euros hasta varios millones. En las campañas empresariales reguladas de la UE, ECSPR fija un límite de 5 millones de EUR por titular de proyecto durante doce meses; las ofertas mayores quedan fuera del régimen de crowdfunding y, en el caso de valores, se someten a las normas sobre folletos.
Es más seguro que enviar dinero a un desconocido, pero menos seguro que un depósito bancario. Las plataformas examinan las campañas y gestionan pagos, pero no garantizan ni la entrega ni el reembolso; por ello, contribuya solo con lo que pueda permitirse perder.
Para campañas de donación y recompensa, sí, sujeto a las normas de la plataforma y a comprobaciones de identidad. Las campañas de préstamos y capital están reservadas a proyectos empresariales, no a consumidores particulares, y deben realizarse a través de una plataforma autorizada conforme a ECSPR.
