Réponse rapide
Lorsqu’une société achète ou vend des actions, obligations, ETF ou produits dérivés par l’intermédiaire d’un compte de courtage dans l’UE, le courtier doit déclarer chaque opération et identifier la société par son Legal Entity Identifier (LEI). Sans ce code, le courtier n’est pas autorisé à exécuter l’ordre, selon la règle dite « no LEI, no trade ». Le plus simple est d’obtenir le LEI avant que la société n’ouvre son compte de courtage.
Dès qu’une entreprise gagne plus qu’elle ne dépense, investir l’excédent par l’intermédiaire de la société constitue une étape naturelle. Le propriétaire ouvre un compte de courtage au nom de la société et, souvent juste avant le premier ordre, le courtier demande le LEI de la société. Si votre société n’en possède pas encore, vous pouvez commander un LEI en ligne auprès de nous, et le code arrive généralement sous un ou deux jours ouvrés.
La demande du courtier découle du droit de l’UE et non de sa propre politique ; toute entreprise d’investissement dans l’UE le demande donc. Elle ne s’applique qu’aux personnes morales : une personne physique qui investit en son propre nom est identifiée par un numéro d’identité national.
Pourquoi votre courtier a besoin du LEI de votre société
Un LEI est un code de 20 caractères qui identifie une entité juridique lors de transactions financières. Chaque code figure dans la base de données publique de la Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF), qui supervise le système LEI dans le monde entier. Notre guide expliquant ce qu’est un LEI détaille comment les codes sont attribués et le rôle de la fondation.
Cette exigence découle du règlement concernant les marchés d’instruments financiers de l’UE, appelé MiFIR. Son article 26 oblige une entreprise d’investissement, telle qu’un courtier ou une banque offrant des services d’investissement, à déclarer les transactions sur instruments financiers à son régulateur national au plus tard à la fin du jour ouvré suivant. Dans cette déclaration, un client qui est une personne morale doit être identifié par son LEI. Les régulateurs utilisent ces déclarations pour détecter les abus de marché ; chaque partie à une transaction doit donc être clairement identifiée.
Les règles détaillées adoptées au titre de MiFIR précisent que l’entreprise ne peut fournir aucun service entraînant une telle déclaration avant d’avoir obtenu le LEI du client. Cette règle est entrée en vigueur le 3 janvier 2018 et est connue dans le secteur sous le nom de « no LEI, no trade ».
Selon MiFIR, l’obligation incombe au courtier : votre société n’enfreint aucune règle en n’ayant pas de LEI, mais le courtier ne peut pas exécuter ses ordres. Cette obligation couvre chaque client société d’un courtier de l’UE, y compris les sociétés enregistrées hors de l’UE.
Quels investissements nécessitent un LEI
Deux règlements de l’UE déterminent la plupart des cas. MiFIR couvre les instruments financiers négociés en bourse ou sur une autre plateforme de négociation, même lorsque la société les achète directement auprès du courtier. EMIR, le règlement européen sur les infrastructures de marché, couvre les produits dérivés.
| Investissement par la société | LEI requis ? | Pourquoi |
|---|---|---|
| Actions cotées, ETF et obligations | Oui | Déclaration des transactions MiFIR |
| Options et contrats à terme négociés en bourse | Oui | Déclaration MiFIR et EMIR |
| Contrats à terme FX et autres dérivés hors bourse | Généralement | Déclaration EMIR |
| Crypto-actifs | Généralement | Règles de conservation des données MiCA, pas MiFIR |
| Actions d’une société privée, obligations non cotées | Non | Non soumis à la déclaration des transactions |
| Parts de fonds non négociées en bourse | Généralement non | Non soumises à la déclaration des transactions |
| Dépôts bancaires | Non | Pas des instruments financiers |
EMIR exige que les deux parties à un contrat dérivé soient identifiées par un LEI. Une banque demandera donc généralement ce code lorsqu’une société souhaite se protéger contre les variations de change au moyen d’un contrat à terme FX. Dans notre pratique, ce type de couverture de change est une raison courante pour laquelle les clients ont besoin d’un LEI.
Les crypto-actifs relèvent d’un cadre distinct de l’UE, MiCA, dont les règles de conservation des données demandent également aux prestataires de services sur crypto-actifs (PSCA) d’identifier les clients sociétés par leur LEI.
Ce que les courtiers et banques demandent en pratique
Vous trouverez ci-dessous les prestataires que nos clients mentionnent le plus souvent, chacun appliquant la règle à sa manière.
Interactive Brokers
Interactive Brokers demande aux clients sociétés couverts par les règles de l’UE d’ajouter leur LEI dans les paramètres du compte. Pour les sociétés qui négocient des produits dérivés, il peut également demander un code en leur nom, mais un code émis par un autre émetteur est aussi accepté.
LHV, SEB et autres banques estoniennes
LHV exige un LEI lorsqu’une société achète ou vend des titres cotés ou des crypto-actifs. Il en demande également un lorsque des actions cotées passent à un autre propriétaire sans transaction, par exemple du compte de la société vers celui privé du propriétaire. Les actions non cotées et les parts de fonds non négociées en bourse ne nécessitent aucun code.
SEB applique la règle aux actions, obligations, ETF et produits dérivés, et indique qu’une société ne peut pas les négocier si son code est absent ou n’est plus valide. Dans les deux banques, un code obtenu ailleurs peut être saisi dans la banque en ligne. Les autres banques estoniennes appliquent la même règle de l’UE.
Revolut Business
Revolut n’ouvrira pas son compte Business Invest à une société sans LEI valide, et un code non valide ou expiré est l’un des motifs invoqués pour rejeter une demande. Nos clients constatent également que Revolut Business demande un LEI avant qu’une société puisse acheter des crypto-actifs. L’ouverture du compte est elle-même traitée dans notre guide sur Revolut Business pour une société estonienne.
Préparer le LEI pour votre compte de courtage
Avant de commander un LEI pour un compte de courtage, consultez la base GLEIF gratuite : si la société a déjà détenu un compte d’investissement, elle peut déjà avoir un code qui doit seulement être renouvelé. Pour un nouveau code, un émetteur de LEI accrédité vérifie la société auprès du registre du commerce de son pays ; le nom et l’adresse de la demande doivent donc correspondre exactement au registre.
Si le compte d’investissement est détenu par une holding, cette holding doit disposer de son propre LEI, même si ses filiales en possèdent déjà un. Une fois le code émis, saisissez-le dans les paramètres du courtier avant de passer le premier ordre.
Le LEI ne change pas l’imposition des investissements
Le LEI n’a aucun effet sur l’imposition des revenus d’investissement de la société. En Estonie, par exemple, les gains qui restent dans la société ne sont pas imposés avant la distribution des bénéfices, raison pour laquelle de nombreux propriétaires investissent par l’intermédiaire d’une holding estonienne. Dans de nombreux autres pays, la société paie chaque année l’impôt sur ces revenus.
Obtenir le LEI de votre société avec nous
Nous travaillons avec WM Datenservice, un émetteur accrédité par GLEIF, et vous pouvez faire une demande via notre formulaire de demande de LEI pour une société enregistrée dans n’importe quel pays. Nous vérifions la demande et la transmettons à l’émetteur. Si la demande de votre courtier n’est pas claire, envoyez-la-nous et nous vous indiquerons ce dont le courtier a besoin de votre part.
Questions fréquentes
Souvent, oui. De nombreux courtiers ouvrent d’abord le compte et demandent le LEI uniquement avant le premier ordre, mais certains, dont Revolut, n’ouvrent pas le compte d’investissement sans celui-ci. Obtenir d’abord le code évite un délai avant le premier ordre.
Non. Une société possède un LEI et utilise le même code auprès de chaque courtier et banque. Seule une personne morale distincte, telle qu’une filiale ou un fonds, a besoin de son propre code.
Oui. La déclaration des transactions couvre les ventes comme les achats ; sans LEI, la société ne peut donc pas non plus vendre des actions cotées, obligations ou ETF par l’intermédiaire d’un courtier de l’UE, y compris des actions achetées il y a des années.
