EU-де краудфандинг лицензиясы қажет пе деген мәселе бір айырмашылыққа байланысты: платформа краудфандинг қызметін көрсете ме, әлде компания жай ғана жұртшылықтан қаражат сұрай ма? EU-дің краудфандинг ережелері, Regulation (EU) 2020/1503 (ECSPR), тек біріншісін лицензиялайды.
Краудфандинг лицензиясы қашан қажет
Инвесторларды қаржыландыру іздейтін кәсіпорындармен байланыстыратын краудфандинг платформасын басқаратын заңды тұлға платформа іске қосылмай тұрып еуропалық краудфандинг қызметін жеткізуші ретінде рұқсат алуы тиіс. Екі модель қамтылады:
- Қарызға негізделген краудфандинг (краудлендинг, P2P бизнес-кредиттеу): ұсыныстарды ұсыну, бағалау немесе кредиттік скоринг арқылы инвесторлардан бизнес-қарыз алушыларға, соның ішінде жылжымайтын мүлікке берілетін кредиттерді, беруді жеңілдету.
- Үлестік және облигациялық краудфандинг (краудинвестинг): жоба иесі шығарған акцияларды, облигацияларды немесе ұқсас құралдарды қатаң міндеттемесіз орналастыру және оларға қатысты инвесторлардың тапсырыстарын беру.
ECSPR платформадағы ұсыныстарды және иесінің проспектіден босатылған өз ұсыныстарын есептей отырып, 12 ай ішінде әр жоба иесіне €5,000,000 дейінгі ұсыныстарды қамтиды. Рұқсатты оператордың орналасқан еліндегі құзыретті орган береді және хабарламадан кейін бүкіл EU аумағында қолданылады: бір лицензия, барлық мүше мемлекеттер. Ескі ұлттық лицензиялардың күші өтпелі кезеңмен бірге аяқталды.
Лицензияға кім өтініш береді
Рұқсат қаражат тартатын кәсіпорындарға емес, платформа операторына тиесілі. Рұқсат етілген платформада краудфандинг науқанын бастайтын стартапқа лицензия қажет емес: ол негізгі инвестициялық ақпарат парағын дайындап, платформаның тексерулерінен өтеді. Платформадағы қарыз алушылар мен кредит берушілерге де рұқсат қажет емес.
Краудфандингке лицензия қашан қажет емес
Краудфандингтің екі танымал нысаны лицензиялаудан толықтай тыс қалады:
- Қайырымдылық және сыйақылық краудфандинг. Қолдаушылар ештеңе алмайды немесе Kickstarter-тәрізді сайттардағыдай өнім не артықшылық алады, алайда қаржылық табыс алмайды. Бұл инвестиция емес, тек тұтынушылық және салық заңнамасына бағынатын сату не сыйға тарту.
- Компанияның тікелей өз қаражатын тартуы. Делдалсыз өз веб-сайтында жеке акцияларын немесе облигацияларын сататын кәсіпорын краудфандинг қызметін көрсетпейді. Лицензия қажет емес, алайда ұсыныс проспект ережелерімен реттеледі.
Сұр аймақ
Гибридті модельдер қауіп төндіреді: пайдадан үлес қосуды енгізген сыйақы платформасы, қайтаруды уәде ететін қайырымдылық сайты немесе қарыз алушылары жеке кәсіпкерлер болып табылатын кредиттеу платформасы ECSPR аясына кіруі мүмкін. Жеке тұлға қарыз алушы үшін өлшем — кредиттің мақсаты: бизнеске пайдалану ECSPR аясында, жеке пайдалану кірмейді.
Басқа лицензия қашан қолданылады
Кейбір қызметтерге ECSP рұқсатының орнына немесе онымен қатар басқа рұқсат қажет:
- Тұтынушыларға берілетін кредиттер. Жеке мақсаттарға жеке тұлғаларға кредит беруді ұйымдастыратын платформалар ұлттық тұтынушылық кредит заңнамасына бағынады және әдетте кредиттік делдал лицензиясын талап етеді.
- Токен сатылымдары және ICO. Бағалы қағаз болып табылмайтын криптоактивтер ұсыныстары MiCA арқылы, өзінің white paper және рұқсат режимімен реттеледі.
- Ірі ұсыныстар. 12 ай ішінде әр жоба иесіне €5,000,000 асқанда бағалы қағаздарды орналастыру MiFID II инвестициялық қызметіне айналады және ұсыныс Prospectus Regulation аясына түседі; кредиттік делдалдық ұлттық заңнамаға қайта оралады.
- Клиент қаражатын аудару. ECSP рұқсаты төлемдерді қамтымайды: қаражат лицензияланған төлем қызметін жеткізуші, платформаның өзі немесе серіктес арқылы өтуі тиіс.
Еуропада краудфандинг лицензиясын қайдан алуға болады
Операторлар құрылған мүше мемлекетінде өтініш береді: Эстонияда Finantsinspektsioon-ға, Литвада Bank of Lithuania-ға. Біздің Эстониялық краудфандинг лицензиясы және Литвалық краудфандинг лицензиясы беттеріміз рәсім мен шығындарды қамтиды. EU-ден тыс операторлар алдымен EU заңды тұлғасын құруы тиіс, өйткені Одақта құрылған заңды тұлғалар ғана талаптарға сай келеді.
Жиі қойылатын сұрақтар
Жоқ. ECSP лицензиясы платформа операторына тиесілі; рұқсат етілген платформада қаражат тартатын компания реттеушімен емес, оператормен жұмыс істейді. Қайырымдылық және сыйақылық науқандар толықтай босатылады.
EU заңды тұлғасы, кемінде €25,000 меншікті қаражат немесе баламалы сақтандыру, тиісті тәжірибесі бар жақсы беделді басшылар, сондай-ақ тәуекел, мүдделер қақтығысы және үздіксіздік рәсімдері қажет. Реттеуші толық өтінімді алғаннан кейін үш ай ішінде шешім қабылдайды.
Иә. Бір мүше мемлекетте берілген рұқсат өз органына хабарлама жіберілгеннен кейін краудфандинг платформасына қалған барлық мемлекетте жұмыс істеуге мүмкіндік береді.
