Mały fundusz w Estonii (AIF)

Rejestracja i obsługa małego alternatywnego funduszu inwestycyjnego (AIF)

Optymalizacja inwestycji dzięki estońskim funduszom alternatywnym

Nasz zespół specjalizuje się w zakładaniu funduszy alternatywnych w Estonii,zapewniając sprawne i profesjonalne wsparcie na każdym etapie procesu. Jesteśmy gotowi zostać Twoim zaufanym partnerem przy tworzeniu małego alternatywnego funduszu inwestycyjnego w Estonii.

Jesteśmy zespołem profesjonalistów z wieloletnim doświadczeniem w zakresie estońskiego i unijnego prawa handlowego oraz finansowego. Kompetencje naszych specjalistów pozwalają nam oferować pełen zakres usług związanych z regulacją i prowadzeniem działalności małych funduszy alternatywnych — od wstępnego doradztwa i pomocy w uzyskaniu niezbędnej licencji po dalszą obsługę funduszu oraz sporządzanie sprawozdań finansowych.

• Akty prawne:
  • Ustawa Republiki Estońskiej o funduszach inwestycyjnych
  • Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE (AIFMD)
• Organy regulacyjne:
  • Urząd Nadzoru Finansowego (FSA)
  • Jednostka Analityki Finansowej (FIU)

Możliwości małego alternatywnego funduszu inwestycyjnego

Mały alternatywny fundusz inwestycyjny (AIF) jest najprostszą i najskuteczniejszą formą pozyskiwania kapitału prywatnego w celu jego dalszego inwestowania zgodnie z wcześniej ustaloną polityką inwestycyjną funduszu. Obowiązujące przepisy zapewniają zarządzającemu funduszem szerokie uprawnienia w zakresie wyboru obszarów i instrumentów inwestycyjnych, dlatego mały fundusz alternatywny może być najlepszym rozwiązaniem do organizowania inwestycji zbiorowych w venture capital, akcje, instrumenty pochodne, waluty fiducjarne, kryptowaluty, tokeny i inne wartości wirtualne, nieruchomości oraz inne aktywa finansowe i towarowe.

Szerokie możliwości

Łączna wartość aktywów zarządzanych przez jednego zarządzającego AIF w ramach długoterminowych inwestycji bez dźwigni finansowej może wynosić do 500 milionów euro. W przypadku inwestycji krótkoterminowych lub wykorzystania dźwigni finansowej łączna wartość aktywów inwestycyjnych jest ograniczona do 100 milionów euro.

Uniwersalny portfel inwestycyjny

Możliwość dokonywania inwestycji zbiorowych w venture capital, akcje, kryptowaluty, instrumenty pochodne, instrumenty rynku pieniężnego, metale szlachetne itp.

Mały fundusz alternatywny może między innymi stanowić skuteczną podstawę do tworzenia projektów lub funduszy w następujących obszarach:

Fundusz Private Equity

Fundusz Private Equity to rodzaj funduszu inwestycyjnego, który pozyskuje kapitał od ograniczonej grupy inwestorów w celu inwestowania w prywatne spółki nienotowane na rynku publicznym. Celem takiego funduszu jest nabywanie udziałów w spółkach, ich rozwijanie i zwiększanie ich wartości, aby ostatecznie osiągnąć wysoką stopę zwrotu ze sprzedaży tych udziałów. Fundusze Private Equity często koncentrują się na inwestycjach długoterminowych, które mogą obejmować restrukturyzację zarządzania, optymalizację działalności operacyjnej i opracowywanie strategii wzrostu zwiększających wartość inwestycji.

Fundusz venture capital

Fundusz inwestycyjny ukierunkowany na współpracę z innowacyjnymi przedsiębiorstwami i projektami typu start-up. Działalność funduszy venture capital charakteryzuje się oczekiwaniem znacznych zysków przy jednocześnie wysokim ryzyku inwestycyjnym, a polityka inwestycyjna jest opracowywana tak, aby zyski z udanych inwestycji w pełni rekompensowały poniesione straty.

Fundusz kryptowalutowy

Fundusz inwestycyjny, w którym głównym przedmiotem inwestycji są kryptowaluty (takie jak BTC, ETH, XRP itp.), tokeny i inne aktywa wirtualne. W ramach funduszu kryptowalutowego można również inwestować pozyskane środki w poszczególne projekty kryptowalutowe lub blockchainowe, initial coin offering (ICO), staking albo korzystać z innych możliwości inwestycyjnych oferowanych przez rozwijającą się branżę technologii blockchain, a także łączyć ze sobą różne możliwości inwestycyjne.

Fundusz nieruchomości

Fundusz ten specjalizuje się w inwestowaniu środków pozyskanych od inwestorów w wysoce płynne nieruchomości i projekty deweloperskie, zarówno w krótkoterminowych celach spekulacyjnych, jak i długoterminowo, aby skutecznie zarządzać nieruchomościami oraz otrzymywać regularne dywidendy lub należności od wynajmujących.

Finansowanie społecznościowe

Strukturę małego funduszu alternatywnego można z powodzeniem wykorzystać do przejrzystego i efektywnego pozyskiwania środków zbiorowych i inwestycji poprzez crowdfunding lub crowdinvesting, aby sfinansować wcześniej określony projekt, start-up lub inny pomysł oraz umożliwić inwestorom funduszu osiąganie zysków z inwestycji w takie projekty.

Struktura małego funduszu alternatywnego

Funkcjonowanie małego funduszu alternatywnego opiera się na współdziałaniu zarządzającego funduszem inwestycyjnym oraz samego AIF, który jest wpisany do Rejestru Handlowego jako odrębna osoba prawna — fundusz spółki komandytowej, czyli LPF (est. Usaldusfond).

Zarządzający funduszem

Zarządzającym funduszem jest zazwyczaj osoba prawna — spółka zarządzająca funduszem utworzona specjalnie w tym celu. Głównym zadaniem zarządzającego jest zarządzanie aktywami finansowymi inwestorów w celu generowania zysków zgodnie z wcześniej ustaloną polityką inwestycyjną funduszu. Zarządzający małym funduszem alternatywnym jest uprawniony do kontrolowania kilku AIF, których łączne aktywa nie mogą przekraczać 100 milionów euro (inwestycje krótkoterminowe lub wykorzystujące dźwignię finansową) albo 500 milionów euro (wyłącznie inwestycje długoterminowe). Zarządzający AIF ma prawo otrzymywać opłatę za zarządzanie, a także premię za wyniki, jeżeli fundusz osiągnie określone rezultaty.

Zakres zadań i obowiązków zarządzającego funduszem obejmuje między innymi:

• opracowanie polityki inwestycyjnej;

• podejmowanie decyzji inwestycyjnych;

• inwestowanie i rozporządzanie aktywami finansowymi AIF;

• reprezentowanie interesów funduszu wobec osób trzecich;

• pozyskiwanie nowych inwestorów;

• organizowanie emisji jednostek funduszu;

• organizowanie wykupu jednostek funduszu;

• podział dochodu między posiadaczy jednostek;

• prowadzenie ksiąg rachunkowych i dokumentacji finansowej;

• współpracę z organami regulacyjnymi i innymi instytucjami państwowymi.

Do organizowania działalności zarządzającego małym funduszem odpowiednia jest zwykła spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (est. Osaühing) posiadająca co najmniej 2 członków zarządu (dyrektorów), którzy mogą być nierezydentami Estonii. Wobec osoby prawnej zarządzającego funduszem ani jej struktury nie obowiązują żadne dodatkowe wymogi, w tym obowiązek wniesienia kapitału rezerwowego lub zakładowego.

Fundusz spółki komandytowej (LPF)

Mały fundusz alternatywny jest najczęściej wpisywany do Rejestru Handlowego jako fundusz spółki komandytowej, czyli LPF (est. Usaldusfond), będący najprostszą, najwygodniejszą i najczęściej stosowaną formą prawną prowadzenia AIF. Struktura LPF jest bardzo podobna do struktury spółki komandytowej (est. Usaldusühing). W skład LPF wchodzi zatem co najmniej jeden komplementariusz (est. Täisosanik), którym zazwyczaj jest spółka zarządzająca funduszem, oraz kilku komandytariuszy (est. Usaldusosanik), będących inwestorami funduszu, których relacje regulują umowa założycielska i przepisy estońskiego Kodeksu handlowego. Spółka zarządzająca funduszem ma prawo reprezentować fundusz wobec osób trzecich i jest zobowiązana do bieżącego zarządzania oraz zajmowania się różnymi kwestiami związanymi z działalnością AIF. Inwestorzy jako komandytariusze nie uczestniczą w bieżącym zarządzaniu funduszem, lecz mają prawo głosu na walnych zgromadzeniach posiadaczy jednostek.

Procedura rejestracji funduszu

Zakładanie funduszu alternatywnego: przewodnik krok po kroku

Aby utworzyć prawidłową pod względem prawnym strukturę małego funduszu alternatywnego i rozpocząć pozyskiwanie oraz lokowanie inwestycji zgodnie ze wszystkimi szczegółowymi wymogami prawa estońskiego i unijnego, należy przeprowadzić określone procedury rejestracyjne i licencyjne dotyczące działalności przyszłego funduszu.

Nasi eksperci zapewnią kompleksowe wsparcie w opracowaniu i przygotowaniu całej wymaganej dokumentacji oraz kształtowaniu procesów biznesowych przyszłego AIF, a także profesjonalną pomoc prawną na każdym z poniższych etapów niezbędnych do pomyślnej rejestracji i uzyskania licencji dla AIF.

Aby zarejestrować fundusz jako odrębną osobę prawną, należy uzyskać zezwolenie Urzędu Nadzoru Finansowego (FSA). Wraz z wnioskiem o zezwolenie na rejestrację funduszu należy przedstawić Urzędowi Nadzoru Finansowego (FSA) analizę prawną działalności alternatywnego funduszu inwestycyjnego (AIF), sporządzoną zgodnie z wytycznymi Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA), oraz komplet dokumentacji funduszu.

Dokumentacja ta powinna obejmować dokumenty założycielskie, statut i dane kontaktowe spółki zarządzającej funduszem, umowę założycielską funduszu, a także informacje o polityce inwestycyjnej AIF, planowanych inwestycjach i instrumentach inwestycyjnych, platformach transakcyjnych, głównych rodzajach ryzyka oraz inne obowiązkowe informacje wymagane przez estońską ustawę o funduszach inwestycyjnych i dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE.

W ramach procesu uzyskiwania tej licencji należy przygotować i przedłożyć organom regulacyjnym do weryfikacji wewnętrzne zasady postępowania dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu (wewnętrzna polityka AML), które muszą obejmować między innymi opis modelu stosowania środków ostrożności oraz KYC wobec inwestorów podczas onboardingu i dalszej współpracy, a także wytyczne dotyczące działalności i zarządzania ryzykiem.

Należy na przykład zaplanować i otworzyć rachunki bieżące w bankach lub systemach płatniczych, rachunki inwestycyjne lub rachunki papierów wartościowych, rachunki firmowe na różnych giełdach i platformach inwestycyjnych itp. Konieczne jest również opracowanie prawidłowego i przejrzystego systemu ewidencji aktywów funduszu oraz obliczania ich bieżącej wartości, zorganizowanie procesu księgowości i sprawozdawczości finansowej itp. Nasi wykwalifikowani specjaliści pomogą Ci w powyższych kwestiach.

1. 1

   Rejestracja spółki zarządzającej funduszem

   W pierwszej kolejności należy zarejestrować osobę prawną, która będzie pełnić funkcję zarządzającego funduszem. Spółkę można zarejestrować osobiście lub zdalnie na podstawie pełnomocnictwa albo przy użyciu karty e-rezydenta. Proces rejestracji trwa nie dłużej niż pięć dni roboczych.

2. 2

   Uzyskanie zezwolenia FSA na rejestrację funduszu

   Rozpatrywanie wniosku o zezwolenie na rejestrację AIF trwa około 2 miesięcy, a złożenie i rozpatrywanie tego wniosku może odbywać się równolegle z procesem uzyskiwania licencji AML.

3. 3

   Uzyskanie od FIU licencji AML dla zarządzającego funduszem

   Spółka zarządzająca funduszem musi uzyskać wydawaną przez Jednostkę Analityki Finansowej (FIU) licencję AML dla niebankowej instytucji finansowej. Proces ubiegania się o licencję AML trwa do dwóch miesięcy.

4. 4

   Rejestracja małego alternatywnego funduszu inwestycyjnego

   Po otrzymaniu od FSA zezwolenia na utworzenie AIF mały fundusz alternatywny należy w ciągu 2 miesięcy zarejestrować w estońskim Rejestrze Handlowym jako fundusz spółki komandytowej (LPF). LPF można zarejestrować osobiście lub zdalnie. Proces rejestracji LPF trwa do 5 dni roboczych.

5. 5

   Przygotowanie infrastruktury

   Na ostatnim etapie przygotowywania małego funduszu alternatywnego do rozpoczęcia właściwej działalności należy dokładnie przeanalizować wszystkie kwestie i szczegóły związane z infrastrukturą przyszłego AIF.

Ograniczenia i wyjątki

Objaśnienie przepisów: ograniczenia małego funduszu alternatywnego

Mały fundusz alternatywny działa w określonych ramach prawnych, które nakładają pewne ograniczenia na jego działalność. Jednym z najważniejszych ograniczeń wynikających z obowiązujących przepisów jest zakaz publicznego oferowania jednostek małegofunduszu.

Bliższe spojrzenie na ograniczenia i możliwości małych funduszy

Oznacza to, że jednostki funduszu są zazwyczaj oferowane w ramach ofert prywatnych lub wybranej grupie inwestorów kwalifikowanych. Ograniczenia te mają chronić mniej doświadczonych inwestorów przed złożonymi lub bardziej ryzykownymi inwestycjami, a jednocześnie umożliwiać kompetentnym i świadomym inwestorom korzystanie z tych wyjątkowych możliwości inwestycyjnych. Ponadto zapewniają one działalność funduszu w kontrolowanych i uregulowanych ramach, sprzyjających utrzymaniu stabilności oraz rzetelności finansowej.

Pomimo ograniczeń ustanowionych przez prawo mały fundusz alternatywny jest jednym z najprostszych i najskuteczniejszych narzędzi pozyskiwania kapitału prywatnego oraz zarządzania nim.

Małe fundusze, wielki potencjał

Podsumowując, choć małe fundusze alternatywne podlegają określonym ograniczeniom ustawowym, oferują wyjątkowe korzyści i możliwości zarówno zarządzającym funduszami, jak i inwestorom. Mogą być szczególnie atrakcyjne dla osób poszukujących innowacyjnych strategii inwestycyjnych, spersonalizowanego zarządzania i możliwości uzyskania wyższych stóp zwrotu.