Mówiąc prosto, crowdfunding to sposób finansowania projektu, produktu, sprawy lub firmy przez zbieranie niewielkich kwot od dużej liczby osób za pośrednictwem internetowej platformy crowdfundingowej. Zamiast prosić jeden bank lub jednego zamożnego inwestora o całą sumę, osoba z pomysłem zwraca się do społeczeństwa. Definicja kryje się w samym słowie: crowd plus funding; stosuje się też nazwy finansowanie społecznościowe i finansowanie zbiorowe.
Definicja crowdfundingu w jednym zdaniu
Wiele osób wpłaca po trochu, jeden projekt otrzymuje dużo, a to, co wpłacający dostają w zamian, zależy od rodzaju kampanii: nic, produkt, odsetki albo udział w firmie.
Crowdfunding w skrócie
Krótkie odpowiedzi na pytania, które najczęściej pojawiają się przy pierwszym spotkaniu z tym pojęciem.
| Pytanie | Krótka odpowiedź |
|---|---|
| Kto wpłaca pieniądze? | Członkowie społeczeństwa, nazywani wspierającymi, pożyczkodawcami lub inwestorami — zależnie od modelu |
| Kto je otrzymuje? | Właściciel projektu: osoba prywatna, organizacja charytatywna, twórca, przedsiębiorca lub MŚP |
| Czy trzeba je zwrócić? | Tylko w modelu pożyczkowym. Darowizn i nagród się nie zwraca; udział kapitałowy to udział, a nie dług |
| Czy to legalne? | Tak. Kampanie darowiznowe i nagrodowe podlegają prawu konsumenckiemu i charytatywnemu; kampanie pożyczkowe oraz inwestycyjne dla projektów biznesowych są regulowane na poziomie UE |
Jak działa crowdfunding?
Niemal każda kampania przebiega w tych samych pięciu etapach:
- Prezentacja. Założyciel lub twórca tworzy stronę kampanii z opisem, filmem lub zdjęciami, celem finansowym i terminem.
- Oferta. Strona określa, co otrzymają wspierający: podziękowanie, produkt, stałe oprocentowanie albo udziały.
- Kampania. Serwis crowdfundingowy publikuje stronę, a właściciel projektu promuje ją w mediach społecznościowych, e-mailu i prasie; udane kampanie zwykle przyciągają własną społeczność.
- Wynik. W formule wszystko albo nic pieniądze są pobierane tylko wtedy, gdy cel zostanie osiągnięty przed terminem; w przeciwnym razie wszystkie deklaracje są zwracane. W formule zachowaj wszystko właściciel projektu zatrzymuje każdą zebraną kwotę.
- Realizacja. Platforma przekazuje środki po potrąceniu prowizji, a właściciel projektu musi spełnić obietnicę: wysłać produkt, spłacić pożyczkę albo prowadzić firmę dla nowych udziałowców.
Platforma jest rynkiem, a nie gwarantem: za realizację obietnicy odpowiada osoba, która pozyskała pieniądze.
Rodzaje crowdfundingu — z przykładami
Najważniejsze w crowdfundingu jest to, że świadczenie wzajemne określa model. Dwie strony kampanii mogą wyglądać identycznie, lecz jedna dotyczy darowizny, druga przedsprzedaży, a trzecia inwestycji. Istnieją cztery podstawowe modele: darowiznowy, nagrodowy, pożyczkowy i udziałowy, a także hybrydy łączące ich cechy.
| Model | Co otrzymują wspierający | Przykład z życia | Zwrot? |
|---|---|---|---|
| Darowiznowy | Nic materialnego, jedynie satysfakcję z pomocy | Rodzina zbiera pieniądze na operację krewnego | Nie |
| Nagrodowy | Produkt, wcześniejszy dostęp, gadżety lub doświadczenie | Projektant zbiera zamówienia przedpremierowe na inteligentny plecak, aby sfinansować produkcję | Nie, nagroda jest świadczeniem wzajemnym |
| Pożyczkowy (crowdlending, pożyczki P2P) | Spłata pożyczki wraz z odsetkami | Piekarnia pożycza od stałych klientów pieniądze na otwarcie drugiego lokalu | Tak, z odsetkami |
| Udziałowy (inwestowanie społecznościowe) | Akcje, udziały lub podobny udział w spółce | Browar rzemieślniczy sprzedaje udziały fanom, aby zbudować nową warzelnię | Nie, wspierający stają się współwłaścicielami |
| Hybrydowy | Połączenie modeli, np. udziały za duże wpłaty i nagrody za małe | Marka konsumencka zmieniająca klientów w udziałowców | Zależy od składnika |
Crowdfunding darowiznowy
Darczyńcy wpłacają, ponieważ zależy im na sprawie i nie oczekują niczego w zamian. Crowdfunding darowiznowy stoi za zbiórkami na leczenie, pomoc po katastrofach i lokalne inicjatywy: to tradycyjna dobroczynność z puszką przeniesioną do internetu.
Crowdfunding nagrodowy
Wspierający płacą z góry i otrzymują produkt, zanim trafi on do sklepów. Crowdfunding nagrodowy łączy przedsprzedaż z marketingiem: bada popyt, buduje bazę klientów i finansuje pierwszą serię produkcyjną. Prawnie jest to sprzedaż, a główne ryzyko dla wspierających stanowi opóźniona lub anulowana dostawa.
Crowdfunding pożyczkowy
Wpłacający stają się pożyczkodawcami: w pożyczkach peer-to-peer firma lub deweloper nieruchomości pożycza od setek osób i spłaca im kapitał z odsetkami. Pożyczkodawcy osiągają zysk, ale mogą stracić pieniądze, jeśli pożyczkobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań, ponieważ pożyczki społecznościowej nie chroni gwarancja depozytów.
Crowdfunding udziałowy
Nazywany także crowdfundingiem inwestycyjnym, model ten zmienia wspierających w udziałowców, którzy zyskają tylko wtedy, gdy startup wypłaci dywidendy, zostanie sprzedany lub zadebiutuje na giełdzie. To kapitał wysokiego ryzyka dla społeczeństwa: wysokie ryzyko, potencjalnie wysoka nagroda i najbardziej rygorystycznie regulowany model, ponieważ obejmuje publiczną ofertę papierów wartościowych.
Kluczowe pojęcia crowdfundingu
Serwisy crowdfundingowe posługują się własnym słownictwem; oto terminy, z którymi nowa osoba spotyka się najpierw.
| Termin | Znaczenie |
|---|---|
| Wspierający | Osoba wpłacająca na kampanię; na platformach pożyczkowych i udziałowych zwykle nazywana pożyczkodawcą lub inwestorem |
| Właściciel projektu | Osoba lub firma prowadząca kampanię i odpowiedzialna za dostarczenie tego, co obiecano |
| Deklaracja wpłaty | Kwota, do której wpłaty zobowiązuje się wspierający; na platformach „wszystko albo nic” pobiera się ją tylko po sukcesie kampanii |
| Cel finansowy | Docelowa kwota, którą kampania musi osiągnąć przed terminem |
| Cel dodatkowy | Dodatkowy cel ponad celem finansowym, odblokowujący kolejne funkcje lub nagrody po jego osiągnięciu |
| Wszystko albo nic | Zasada, zgodnie z którą środki pobiera się tylko po osiągnięciu celu; alternatywą jest model „zachowaj wszystko” |
| Platforma crowdfundingowa | Strona internetowa, która udostępnia kampanie, przetwarza płatności i pobiera prowizję od zebranych środków |
Crowdfunding a fundraising, kredyty bankowe i venture capital
Crowdfunding jest formą finansowania alternatywnego i bywa mylony z pokrewnymi rozwiązaniami; poniższe porównanie pokazuje jego miejsce.
| W porównaniu z | Kluczowa różnica |
|---|---|
| Fundraising | Każde działanie mające na celu zebranie pieniędzy na sprawę; crowdfunding to konkretna metoda wykorzystująca platformę internetową i wiele małych wpłat |
| Kredytem bankowym | Bank pożycza własne pieniądze i wymaga zabezpieczenia oraz historii kredytowej; crowdlending łączy środki osób, które same wybierają projekty do finansowania |
| Venture capital | Fundusz VC inwestuje duże kwoty w kilka firm i obejmuje miejsce w radzie; crowdfunding udziałowy rozkłada małe wpłaty między wielu inwestorów |
| Sprzedażą tokenów | Obejmuje dystrybucję kryptoaktywów, a nie udziałów czy pożyczek, i podlega odrębnym przepisom dotyczącym kryptowalut, nie prawu crowdfundingowemu |
Czy crowdfunding jest regulowany?
Tak, choć zasady zależą od modelu. Kampanie darowiznowe i nagrodowe podlegają prawu konsumenckiemu, umownemu i charytatywnemu. Crowdfunding pożyczkowy i inwestycyjny dla projektów biznesowych, stosowany przez startupy i MŚP, podlega jednolitym przepisom UE: rozporządzeniu w sprawie europejskich dostawców usług finansowania społecznościowego (ECSPR), formalnie rozporządzeniu (UE) 2020/1503. Obejmuje ono oferty do EUR 5 milionów na właściciela projektu w okresie dwunastu miesięcy. Każda platforma, określana w rozporządzeniu jako dostawca usług finansowania społecznościowego, musi uzyskać zezwolenie krajowego organu nadzoru finansowego, a następnie otrzymuje paszport unijny.
Dla finansujących oznacza to, że regulowana platforma musi zapewnić standardowy arkusz kluczowych informacji dla każdej oferty, sprawdzić, czy inwestor detaliczny rozumie ryzyko, oraz umożliwić krótki okres odstąpienia po dokonaniu inwestycji. Zakres wymaganego zezwolenia wyjaśniono w artykule o obowiązkowym licencjonowaniu crowdfundingu w UE, a strony dotyczące poszczególnych krajów opisują licencję crowdfundingową w Estonii i licencję crowdfundingową na Litwie. Sprzedaż tokenów kryptowalutowych nie podlega ECSPR; podlega unijnym ramom MiCA dotyczącym kryptoaktywów.
Zalety i wady crowdfundingu
Dla założycieli i przedsiębiorców zaletami są pieniądze bez zabezpieczenia, natychmiastowe potwierdzenie popytu oraz pierwsi wspierający, którzy stają się ambasadorami. Wady: kampanie są publiczne i czasochłonne, większość nie osiąga celu, a sukces tworzy zobowiązania wobec setek osób naraz.
Dla wspierających crowdfunding jest sposobem na popieranie idei, w które wierzą, oraz dostęp do inwestycji dawniej zarezerwowanych dla profesjonalistów. Druga strona jest realna: nagrody mogą dotrzeć z wieloletnim opóźnieniem albo wcale, pożyczki mogą nie zostać spłacone, większość startupów upada, a udziały crowdfundingowe trudno sprzedać przed wyjściem z inwestycji.
Praktyczna zasada dla wspierających
Traktuj darowiznę jak prezent, nagrodę jak przedsprzedaż, która może nie dojść do skutku, pożyczkę jak pieniądze, na których stratę możesz sobie pozwolić, a udziały jak los loterii o lepszych szansach niż loteria. Jeśli strona kampanii nie wyjaśnia, który z tych czterech wariantów kupujesz, nie kupuj.
FAQ
Tylko w crowdfundingu pożyczkowym, gdzie wspierający są pożyczkodawcami i oczekują zwrotu pieniędzy z odsetkami. Darowizny są prezentami, nagrody to przedsprzedaż, a wspierający udziałowo otrzymują udziały, nie spłatę.
W modelu „wszystko albo nic”, stosowanym przez większość platform produktowych i udziałowych, każda deklaracja wpłaty jest zwracana, a właściciel projektu nie otrzymuje nic. W modelu „zachowaj wszystko” właściciel zatrzymuje zebraną kwotę i nadal musi spełnić obietnicę.
Czasami. Kampanie udziałowe i pożyczkowe są inwestycjami i podlegają odpowiednim regulacjom. Kampanie darowiznowe i nagrodowe nie są inwestycjami: wspierający nie otrzymują zwrotu finansowego i są traktowani jako darczyńcy lub klienci.
Nie ma ogólnego limitu; kampanie nagrodowe obejmują kwoty od kilkuset euro do kilku milionów. W regulowanych kampaniach biznesowych w UE ECSPR ustanawia limit EUR 5 milionów na właściciela projektu w okresie dwunastu miesięcy; większe oferty nie podlegają reżimowi crowdfundingu, a w przypadku papierów wartościowych — zasadom dotyczącym prospektu.
Bezpieczniejszy niż wysyłanie pieniędzy nieznajomemu, lecz mniej bezpieczny niż depozyt bankowy. Platformy weryfikują kampanie i obsługują płatności, ale nie gwarantują ani dostawy, ani spłaty, dlatego wpłacaj tylko tyle, ile możesz stracić.
W przypadku kampanii darowiznowych i nagrodowych tak, z zastrzeżeniem zasad platformy i kontroli tożsamości. Kampanie pożyczkowe i udziałowe są przeznaczone dla projektów biznesowych, nie prywatnych konsumentów, i muszą być prowadzone przez platformę posiadającą zezwolenie ECSPR.
