Snabbt svar
Ett aktieägaravtal är ett privat avtal mellan delägarna i ett estniskt OÜ. Det reglerar det som bolagsordningen utelämnar: vem som gör vad, hur en lika omröstning avgörs och hur en partner lämnar. Det krävs inte enligt lag och kan undertecknas på engelska med digitala signaturer utan notarie. Regler som även ska binda bolaget och framtida delägare hör hemma i bolagsordningen.
När två eller fler personer tillsammans registrerar ett estniskt privat aktiebolag (OÜ) använder de vanligtvis den standardiserade bolagsordning som erbjuds av e-Business Register, och registret antecknar varje grundares andel. Standardbolagsordningen säger inget om vad som händer när en partner slutar arbeta, en investerare vill ansluta eller partnerna inte kan enas om viktiga beslut. Ett aktieägaravtal fyller den luckan.
Vad ett aktieägaravtal är
Ett aktieägaravtal, ibland kallat grundaravtal när det undertecknas från början, är ett avtal mellan bolagets delägare. Eftersom Commercial Code inte föreskriver dess innehåll kan partnerna avtala om allt som är lagligt.
Avtalet binder endast dem som undertecknar det. En ny delägare är inte bunden förrän denne ansluter sig, vilket är skälet till att ett bra avtal tillåter en partner att sälja sin andel endast till en köpare som också undertecknar det.
Aktieägaravtal jämfört med bolagsordning
De två dokumenten fungerar på olika sätt.
| Aspekt | Bolagsordning | Aktieägaravtal |
|---|---|---|
| Krävs enligt lag | Ja, varje OÜ har en | Nej |
| Vem är bunden | Bolaget samt alla nuvarande och framtida delägare | Endast de som undertecknar det |
| Offentlig | Ja, vem som helst kan ladda ned den från registret | Nej |
| Språk | Estniska; en engelsk version kan läggas till, men den estniska texten gäller före | Valfritt språk som parterna väljer |
| Så ändras den | Delägarbeslut, som standard minst två tredjedelar av rösterna vid mötet, samt registrering | Enligt avtalet, vanligtvis med samtliga parters samtycke |
| Om någon bryter mot det | Ett beslut som strider mot den kan klandras i domstol | Partnern som brutit mot det kan bli skadeståndsskyldig eller skyldig att betala vite om detta avtalats |
Allt som måste binda bolaget eller en framtida delägare ska tas in i bolagsordningen. Det omfattar begränsningar av överlåtelse av andelar, såsom krav på övriga delägares samtycke, ändringar av deras förköpsrätt att köpa en andel före en utomstående, högre röstmajoriteter och särskilda rättigheter knutna till andelar. Personliga och kommersiella villkor, såsom roller, ersättning, formeln för att värdera en andel och konkurrensförbud, stannar vanligtvis i avtalet.
De två dokumenten bör därför aldrig motsäga varandra. Om de gör det följer bolaget bolagsordningen: ett beslut kan gälla även om det bryter mot avtalet, vilket lämnar de andra partnerna endast med ett krav mot partnern som brutit mot det.
När delägare behöver ett avtal
Våra klienter kommer vanligtvis till oss för ett aktieägaravtal i en av fyra situationer:
- Grundare registrerar tillsammans. Reglerna fastställs innan någon konflikt uppstår.
- En investerare eller ny partner ansluter. Avtalet undertecknas tillsammans med en nyemission eller ett andelsköp.
- Ett låst läge 50/50. Partner med lika andelar kommer ofta när deras röster redan står lika. Ett avtal är svårare att förhandla fram då men kan fortfarande avgöra hur det lika läget bryts.
- En partner vill lämna. Partnerna måste då komma överens om vem som köper andelen, till vilket pris och när.
Vad som händer utan avtal
Utan avtal gäller Commercial Codes standardregler. Vanliga beslut kräver mer än hälften av rösterna på delägarmötet, så i ett bolag som ägs 50/50 blockerar lika röstetal allt från vinstutdelning till att godkänna årsredovisningen (majandusaasta aruanne). Som huvudregel kan ingen partner tvinga den andra att sälja, och en partner som slutar arbeta behåller både andelen och rätten till utdelning.
I vår praxis slutar tvister mellan 50/50-partner utan avtal vanligtvis på ett av tre sätt: en partner köper ut den andra efter långa förhandlingar, bolaget stängs eller överges helt enkelt, eller tvisten går till domstol.
Vad ett aktieägaravtal bör innehålla
När en tvist når oss visar det sig vanligtvis att fyra saker aldrig avtalades: hur en partner lämnar och till vilket pris, hur ett lika läge bryts, vad som händer när en partner slutar arbeta men behåller andelen samt om en partner får konkurrera. Tabellen nedan behandlar dessa tillsammans med de andra vanliga klausulerna.
| Klausul | Vad den reglerar |
|---|---|
| Roller och bidrag | Vem som gör vad, vem som bidrar med vad, hur var och en ersätts och hur stor vinst som delas ut |
| Förbehållna frågor | Beslut som kräver varje partners samtycke, såsom ett stort lån eller en ny delägare |
| Låst läge | Stegen som ska följas när rösterna står lika |
| Utträdande, intjäning och exit | Vad som händer med andelen för en partner som lämnar eller slutar arbeta, och hur priset fastställs och betalas |
| Tag-along och drag-along | Om minoritetsdelägare kan sälja på samma villkor som majoriteten och om majoriteten kan tvinga dem att sälja |
| Konkurrensförbud | Om en partner får driva konkurrerande verksamhet eller ta kunder och personal |
| Sekretess och IP | Att företagshemligheter förblir privata och att det partnerna skapar för verksamheten tillhör bolaget |
| Viten och tvister | Ett fast belopp som ska betalas vid överträdelse, tillämplig lag och domstol eller skiljeförfarande |
Klausuler om låst läge och köp-sälj
En klausul om låst läge anger vanligtvis en följd av steg: förhandling, sedan medling och, om båda misslyckas, en köp-sälj-mekanism, ofta kallad shotgun-klausul. I sin vanligaste form anger en partner ett pris, och den andra måste antingen sälja sin egen andel till det priset eller köpa den första partnerns andel till det. Eftersom partnern som anger priset inte vet vilken sida denne hamnar på har denne alla skäl att hålla det rättvist.
Intjäning, utträdandeklausuler och priset på en andel
Intjäning innebär att en grundare tjänar in sin fulla andel över tid och vid tidigt utträde måste sälja den ointjänade delen till de andra partnerna. Samma klausul kan behandla en partner som slutar arbeta för bolaget som en utträdande partner, så att de andra kan köpa andelen till avtalat pris. Good leaver- och bad leaver-klausuler anger priset: en partner som lämnar på grund av sjukdom kan få marknadsvärdet, medan den som bryter mot avtalet kan få betydligt mindre. Avtala om hur marknadsvärdet fastställs, genom en formel eller av en oberoende värderare.
Konkurrensförbud för delägare
Commercial Code förbjuder styrelseledamöter, bolagets direktörer, att konkurrera med bolaget utan delägarnas samtycke, men innehåller inget sådant förbud för delägare. En delägare som inte sitter i styrelsen får därför starta konkurrerande verksamhet om avtalet inte säger annat. Ett avtalsvite gör löftet verksamt i praktiken, eftersom den faktiska skadan ofta är svår att bevisa. Håll beloppet rimligt, eftersom en domstol kan jämka ett vite som den anser vara oskäligt.
Form, språk och regler om notarie
Estnisk lag föreskriver ingen särskild form för ett aktieägaravtal, men det bör alltid vara skriftligt. Enligt vår erfarenhet undertecknar delägare vanligtvis på engelska, enligt estnisk lag, med ett estniskt ID-kort eller ett digitalt ID-kort för e-Residency. Signaturer med dessa kort har samma rättsverkan som handskrivna signaturer.
Klausuler som förpliktar en partner att sälja eller köpa en andel kräver inte notarie när avtalet undertecknas. Som standard måste endast överlåtelsen av själva andelen, som sker senare, bestyrkas av notarie. Om aktiekapitalet är minst €10,000 och fullt inbetalt kan bolagsordningen avstå från det kravet med varje delägares samtycke, och överlåtelsen kräver då ingen notarie. När ett bolag uppfyller kraven och avtalet har utköpsklausuler lägger vi vanligtvis till detta avstående i bolagsordningen samtidigt. Vår guide till att sälja andelar i ett estniskt bolag förklarar båda vägarna.
Upprätta ditt aktieägaravtal med Eesti Firma
En mall för aktieägaravtal som skrivits för ett annat land passar sällan ett estniskt OÜ, eftersom den bortser från lokala regler om överlåtelse av andelar och kopplingen till bolagsordningen. Vårt juridiska team upprättar aktieägaravtal på engelska enligt estnisk lag och anpassar dem till bolagsordningen. Om bolagsordningen behöver ändras, exempelvis för att lägga till detta avstående, upprättar och registrerar vi även ändringen. Berätta hur andelarna är fördelade, så föreslår vi de klausuler som passar.
Vanliga frågor
Nej. Estnisk lag kräver bolagsordning men inte aktieägaravtal. Det är ändå värt att underteckna ett när ett bolag har två eller fler delägare, särskilt med lika andelar.
Nej. Det kan undertecknas digitalt, även om det förpliktar en delägare att sälja en andel senare. Endast överlåtelsen av själva andelen måste bestyrkas av notarie, om inte bolagsordningen avstår från detta, vilket kräver fullt inbetalt aktiekapital på minst €10,000 och varje delägares samtycke.
Ja. Parterna väljer språk, och eftersom avtalet inte lämnas in till registret behövs ingen estnisk översättning, även om en domstol kan begära en om avtalet någon gång används i en estnisk tvist.
När det gäller bolaget, bolagsordningen. Ett beslut som följer den kan gälla även om det bryter mot avtalet, och de andra delägarna kan då kräva skadestånd, eller avtalsvite om detta avtalats, från delägaren som brutit mot det.
