Lille fond i Estland (AIF)

Registrering og support af en lille alternativ investeringsfond (AIF)

Optimer investeringerne med estiske alternative fonde

Vores team er specialiseret i at etablere alternative fonde i Estlandog sikrer problemfri, professionel rådgivning gennem hele processen. Vi er klar til at blive din pålidelige partner ved etableringen af en lille alternativ investeringsfond i Estland.

Vi er et team af fagfolk med mange års erfaring inden for estisk og europæisk handels- og finansret. Vores specialisters kompetencer gør det muligt for os at tilbyde et komplet udvalg af ydelser vedrørende regulering og gennemførelse af små alternative fondes aktiviteter, lige fra indledende rådgivning og hjælp til at opnå den nødvendige licens til den efterfølgende administration af fonden og udarbejdelse af regnskaber.

• Retsakter:
  • Republikken Estlands lov om investeringsfonde
  • Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2011/61/EU (AIFMD)
• Tilsynsmyndigheder:
  • Finanstilsynet (FSA)
  • Enheden for Finansiel Efterretning (FIU)

Mulighederne i en lille alternativ investeringsfond

En lille alternativ investeringsfond (AIF) er den enkleste og mest effektive form for tiltrækning af privat kapital til efterfølgende investering i overensstemmelse med fondens på forhånd fastlagte investeringspolitik. Den gældende lovgivning giver fondsforvalteren vidtgående beføjelser til at vælge investeringsområder og instrumenter. En lille alternativ fond kan derfor være den bedste løsning til organisering af kollektive investeringer i venturekapital, aktier, derivater, fiatvalutaer, kryptovalutaer, tokens og andre virtuelle værdier, fast ejendom samt andre finansielle aktiver og råvareaktiver.

Omfattende muligheder

De samlede aktiver under én AIF-forvalters administration kan ved langsigtede investeringer uden gearing udgøre op til 500 millioner euro. Ved kortsigtede investeringer eller brug af finansiel gearing er de samlede investeringsaktiver begrænset til 100 millioner euro.

Alsidig investeringsportefølje

Mulighed for at foretage kollektive investeringer i venturekapital, aktier, kryptovalutaer, derivater, pengemarkedsinstrumenter, ædelmetaller osv.

En lille alternativ fond kan blandt andet danne et effektivt grundlag for etablering af projekter eller fonde inden for følgende områder:

Private Equity-fond

En Private Equity-fond er en type investeringsfond, der rejser kapital fra en begrænset gruppe investorer med henblik på at investere i private virksomheder, som ikke handles på det åbne marked. Formålet med en sådan fond er at erhverve ejerandele i virksomheder for at udvikle dem og øge deres værdi, så der i sidste ende opnås et højt investeringsafkast, når ejerandelen sælges. Private Equity-fonde fokuserer ofte på langsigtede investeringer og kan omfatte omstrukturering af ledelsen, optimering af driften og udvikling af vækststrategier, der skal øge investeringernes værdi.

Venturefond

En investeringsfond, der har til formål at engagere sig i innovative virksomheder og startup-projekter. Venturefondes aktiviteter er kendetegnet ved en forventning om betydelige fortjenester samtidig med høje investeringsrisici, og investeringspolitikken udformes således, at gevinster fra vellykkede investeringer fuldt ud skal opveje de tab, der opstår.

Kryptovalutafond

En investeringsfond, hvor kryptovalutaer (såsom BTC, ETH, XRP osv.), tokens og andre virtuelle aktiver udgør de primære investeringsobjekter. Inden for rammerne af kryptovalutafonden er det også muligt at investere de rejste midler i individuelle kryptovaluta- eller blockchainprojekter, initial coin offering (ICO), staking eller at benytte andre investeringsmuligheder, som den voksende blockchainindustri tilbyder, samt at kombinere investeringsmulighederne med hinanden.

Ejendomsfond

Denne fond er specialiseret i at investere indskydernes rejste midler i meget likvide ejendomme og udviklingsprojekter, både med henblik på kortsigtet spekulation og langsigtet investering, for at forvalte ejendommene effektivt og modtage regelmæssigt udbytte eller lejeindtægter fra udlejere.

Crowdfunding

Strukturen i en lille alternativ fond kan med succes anvendes til at rejse kollektive midler og investeringer på en gennemsigtig og effektiv måde gennem crowdfunding eller crowdinvesting med henblik på at finansiere et på forhånd defineret projekt, en startup eller en anden idé og give fondens investorer mulighed for at opnå afkast af deres investering i sådanne projekter.

Den lille alternative fonds struktur

En lille alternativ fond fungerer gennem samspillet mellem investeringsfondens forvalter og selve AIF'en, der registreres i handelsregistret som en selvstændig juridisk enhed – en kommanditfondsstruktur, eller LPF (est. Usaldusfond).

Fondsforvalter

Fondsforvalteren er normalt en juridisk person – et fondsadministrationsselskab, der er etableret specifikt til dette formål. Fondsforvalterens primære opgave er at forvalte investorernes finansielle aktiver for at skabe overskud i overensstemmelse med fondens på forhånd fastlagte investeringspolitik. Forvalteren af en lille alternativ fond har ret til at kontrollere flere AIF'er, hvis samlede aktiver ikke må overstige 100 millioner euro (kortsigtede investeringer og gearede investeringer) eller 500 millioner euro (udelukkende langsigtede investeringer). AIF-forvalteren har ret til at modtage et administrationshonorar samt et resultathonorar, hvis fonden opnår bestemte resultater.

Listen over fondsforvalterens opgaver og ansvarsområder omfatter blandt andet følgende:

• udarbejdelse af investeringspolitikken;

• træffe investeringsbeslutninger;

• investering og afhændelse af AIF'ens finansielle aktiver;

• repræsentation af fondens interesser over for tredjeparter;

• tiltrækning af nye investorer;

• organisering af udstedelsen af fondsandele;

• organisering af indløsningen af fondsandele;

• udlodning af indtægter til andelshaverne;

• føring af regnskaber og finansielle registre;

• samarbejde med tilsynsmyndighederne og andre offentlige institutioner.

Et almindeligt selskab med begrænset ansvar (est. Osaühing) med mindst 2 bestyrelsesmedlemmer (direktører), som gerne må være personer, der ikke er bosiddende i Estland, er velegnet til at organisere en lille fondsforvalters aktiviteter. Der gælder ingen andre yderligere krav til fondsforvalterens juridiske enhed eller dens struktur, herunder intet krav om indbetaling af reservekapital eller selskabskapital.

Kommanditfond (LPF)

En lille alternativ fond registreres oftest i handelsregistret som en kommanditfond eller LPF (est. Usaldusfond), hvilket er den enkleste, mest praktiske og mest udbredte juridiske form for driften af en AIF. LPF'ens struktur minder meget om et kommanditselskab (est. Usaldusühing). LPF'ens medlemmer omfatter således mindst én komplementar (est. Täisosanik), som normalt er fondsadministrationsselskabet, samt flere kommanditister (est. Usaldusosanik), som er fondens investorer, og hvis indbyrdes forhold reguleres af stiftelsesaftalen og bestemmelserne i den estiske handelslov. Fondsadministrationsselskabet har ret til at repræsentere fonden over for tredjeparter og er forpligtet til at varetage den daglige ledelse og forskellige spørgsmål vedrørende AIF'ens drift. Investorerne deltager som kommanditister ikke i fondens daglige ledelse, men har stemmeret på andelshavernes generalforsamlinger.

Procedure for registrering af fonden

Etablering af en alternativ fond: En trinvis vejledning

For at etablere en juridisk korrekt struktur for en lille alternativ fond og begynde at tiltrække og placere investeringer i overensstemmelse med alle nuancer og krav i estisk lovgivning og EU-lovgivningen skal visse registrerings- og licenstrin gennemføres for den kommende fonds aktiviteter.

Vores eksperter yder omfattende støtte til udvikling og udarbejdelse af al nødvendig dokumentation og tilrettelæggelse af den kommende AIF's forretningsprocesser samt kvalificeret juridisk bistand ved hvert af de følgende trin, der kræves for en vellykket registrering og licensering af din AIF.

For at registrere en fond som en selvstændig juridisk enhed skal der indhentes tilladelse fra Finanstilsynet (FSA). Sammen med ansøgningen om tilladelse til at registrere fonden skal Finanstilsynet (FSA) modtage en juridisk analyse af den alternative investeringsfonds (AIF) aktiviteter i overensstemmelse med retningslinjerne fra Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) samt en samlet fondsdokumentation.

Denne dokumentation skal omfatte fondsadministrationsselskabets stiftelsesdokumenter, vedtægter og kontaktoplysninger, fondens stiftelsesaftale samt oplysninger om AIF'ens investeringspolitik, planlagte investeringer og investeringsinstrumenter, handelsplatforme, væsentligste risici og andre obligatoriske oplysninger i overensstemmelse med den estiske lov om investeringsfonde og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2011/61/EU.

Som led i processen med at opnå denne licens skal der udarbejdes interne procedureregler om bekæmpelse af hvidvask af penge og finansiering af terrorisme (intern AML-politik), som skal indsendes til tilsynsmyndighederne til gennemgang. Reglerne skal blandt andet indeholde en beskrivelse af modellen for anvendelse af forebyggende foranstaltninger og KYC over for investorer i forbindelse med onboarding og det videre engagement samt retningslinjer for drift og risikostyring.

Der skal eksempelvis planlægges og åbnes løbende konti i banker eller betalingssystemer, investerings- eller værdipapirkonti, virksomhedskonti på forskellige børser og investeringsplatforme osv. Det er også nødvendigt at etablere et korrekt og gennemsigtigt system til bogføring af fondens aktiver og beregning af deres aktuelle værdi samt at organisere bogføringen og den finansielle rapportering osv. Vores specialister er kvalificerede og hjælper dig med ovenstående spørgsmål.

1. 1

   Registrering af et fondsadministrationsselskab

   Først og fremmest skal der registreres en juridisk enhed, som skal fungere som fondsforvalter. Du kan registrere et selskab enten personligt eller på afstand på grundlag af en fuldmagt eller med et e-residency-kort. Registreringsprocessen tager højst fem arbejdsdage.

2. 2

   Indhentning af tilladelse fra FSA til at registrere en fond

   Behandlingen af en ansøgning om tilladelse til registrering af en AIF tager cirka 2 måneder. Indsendelsen og behandlingen af denne ansøgning kan foregå parallelt med AML-licensprocessen.

3. 3

   Indhentning af en AML-licens til en fondsforvalter fra FIU

   Et fondsadministrationsselskab skal indhente en AML-licens som en finansiel institution uden for banksektoren, udstedt af Enheden for Finansiel Efterretning (FIU). Ansøgningsprocessen for AML-licensen tager op til to måneder.

4. 4

   Registrering af en lille alternativ investeringsfond

   Efter modtagelse af FSA's tilladelse til at etablere en AIF skal den lille alternative fond inden for 2 måneder registreres som en kommanditfond (LPF) i det estiske handelsregister. Du kan registrere din LPF enten personligt eller på afstand. Registreringen af en LPF tager op til 5 arbejdsdage.

5. 5

   Klargøring af infrastrukturen

   I den afsluttende fase af klargøringen af en lille alternativ fond til dens kerneaktiviteter skal alle spørgsmål og nuancer vedrørende den kommende AIF's infrastruktur undersøges grundigt.

Begrænsninger og undtagelser

Forstå reglerne: Begrænsninger for små alternative fonde

Den lille alternative fond opererer inden for en bestemt juridisk ramme, som pålægger dens aktiviteter visse begrænsninger. En af de væsentligste begrænsninger i den gældende lovgivning er, at andele i en lille fond ikke må udbydesoffentligt.

Et nærmere blik på små fondes begrænsninger og muligheder

Det betyder, at fondens andele typisk markedsføres gennem private placeringer eller til en udvalgt gruppe kvalificerede investorer. Sådanne begrænsninger skal beskytte mindre erfarne investorer mod komplekse investeringer eller investeringer med højere risiko, samtidig med at velinformerede og kompetente investorer fortsat kan deltage i disse særlige investeringsmuligheder. Begrænsningerne sikrer desuden, at fonden opererer inden for kontrollerede og regulerede rammer og opretholder finansiel stabilitet og integritet.

På trods af lovens begrænsninger er den lille alternative fond et af de enkleste og mest effektive værktøjer til at tiltrække og forvalte privat kapital.

Små fonde, stort potentiale

Selv om små alternative fonde er underlagt specifikke lovmæssige begrænsninger, tilbyder de særlige fordele og muligheder for både fondsforvaltere og investorer. Disse fonde kan være særligt attraktive for dem, der søger innovative investeringsstrategier, personlig forvaltning og mulighed for et højere afkast.