Klein fonds in Estland (AIF)

Registratie en ondersteuning van een klein alternatief beleggingsfonds (AIF)

Optimaliseer beleggingen met Estse alternatieve fondsen

Ons team is gespecialiseerd in het oprichten van alternatieve fondsen in Estlanden biedt gedurende het hele proces vlotte, professionele begeleiding. Wij staan klaar om uw betrouwbare partner te worden bij het oprichten van een klein alternatief beleggingsfonds in Estland.

Wij zijn een team van professionals met jarenlange ervaring op het gebied van het Estse en Europese handels- en financieel recht. Dankzij de deskundigheid van onze specialisten kunnen wij een volledig dienstenpakket aanbieden voor de regulering en uitvoering van de activiteiten van kleine alternatieve fondsen, van voorlopig advies en ondersteuning bij het verkrijgen van de benodigde vergunning tot het verdere beheer van het fonds en het opstellen van jaarrekeningen.

• Rechtshandelingen:
  • Wet op de beleggingsfondsen van de Republiek Estland
  • Richtlijn 2011/61/EU van het Europees Parlement en de Raad (AIFMD)
• Toezichthoudende autoriteiten:
  • Autoriteit Financieel Toezicht (FSA)
  • Financiële-inlichtingeneenheid (FIU)

Mogelijkheden van een klein alternatief beleggingsfonds

Een klein alternatief beleggingsfonds (AIF) is de eenvoudigste en efficiëntste vorm om particulier kapitaal aan te trekken voor verdere belegging volgens het vooraf vastgestelde beleggingsbeleid van het fonds. De huidige wetgeving verleent de fondsbeheerder ruime bevoegdheden bij het kiezen van beleggingsgebieden en -instrumenten. Een klein alternatief fonds kan daarom de beste oplossing zijn voor het organiseren van collectieve beleggingen in durfkapitaal, aandelen, derivaten, fiatvaluta, cryptovaluta, tokens en andere virtuele waarden, vastgoed en andere financiële activa en grondstoffen.

Ruime mogelijkheden

Het totale vermogen onder beheer van één AIF-beheerder mag bij langlopende beleggingen zonder hefboomwerking maximaal 500 miljoen euro bedragen. Bij kortlopende beleggingen of het gebruik van financiële hefboomwerking is het totale beleggingsvermogen beperkt tot 100 miljoen euro.

Universele beleggingsportefeuille

Mogelijkheid om collectief te beleggen in durfkapitaal, aandelen, cryptovaluta, derivaten, geldmarktinstrumenten, edelmetalen enz.

Een klein alternatief fonds kan onder meer een effectieve basis bieden voor het opzetten van projecten of fondsen op de volgende gebieden:

Private-equityfonds

Een private-equityfonds is een type beleggingsfonds dat kapitaal aantrekt van een beperkte groep beleggers om te investeren in private ondernemingen die niet op de openbare markt worden verhandeld. Het doel van zo'n fonds is belangen in bedrijven te verwerven om deze te ontwikkelen en hun waarde te verhogen, zodat bij de verkoop van het belang uiteindelijk een hoog beleggingsrendement wordt behaald. Private-equityfondsen richten zich vaak op langetermijnbeleggingen en kunnen herstructurering van het management, optimalisatie van de bedrijfsvoering en de ontwikkeling van groeistrategieën omvatten om de waarde van beleggingen te verhogen.

Durfkapitaalfonds

Een beleggingsfonds dat zich richt op samenwerking met innovatieve ondernemingen en start-upprojecten. De activiteiten van durfkapitaalfondsen worden gekenmerkt door de verwachting van aanzienlijke winsten in combinatie met hoge beleggingsrisico's. Het beleggingsbeleid is zo ontworpen dat de winsten uit succesvolle beleggingen de ontstane verliezen volledig moeten compenseren.

Cryptovalutafonds

Een beleggingsfonds waarin cryptovaluta (zoals BTC, ETH, XRP enz.), tokens en andere virtuele activa het belangrijkste beleggingsobject vormen. Binnen een cryptovalutafonds is het ook mogelijk om het aangetrokken kapitaal te beleggen in afzonderlijke cryptovaluta- of blockchainprojecten, initial coin offerings (ICO), staking of andere beleggingsmogelijkheden die de zich ontwikkelende blockchainsector biedt, en om verschillende beleggingsmogelijkheden met elkaar te combineren.

Vastgoedfonds

Dit fonds is gespecialiseerd in het beleggen van het aangetrokken kapitaal van deelnemers in zeer liquide vastgoed- en ontwikkelingsprojecten, zowel voor speculatieve doeleinden op korte termijn als voor de lange termijn, met als doel de vastgoedobjecten effectief te beheren en regelmatig dividend of royalty's van verhuurders te ontvangen.

Crowdfunding

De structuur van een klein alternatief fonds kan met succes worden gebruikt om via crowdfunding of crowdinvesting op transparante en efficiënte wijze collectief kapitaal en beleggingen aan te trekken voor de financiering van een vooraf bepaald project, een start-up of een ander idee, en om fondsbeleggers rendement te laten behalen op hun belegging in dergelijke projecten.

Structuur van het kleine alternatieve fonds

Een klein alternatief fonds functioneert door de wisselwerking tussen de beheerder van het beleggingsfonds en het AIF zelf, dat als afzonderlijke rechtspersoon in het handelsregister wordt ingeschreven: een commanditair fonds, of LPF (Est. Usaldusfond).

Fondsbeheerder

De fondsbeheerder is doorgaans een rechtspersoon: een speciaal voor dit doel opgerichte fondsbeheermaatschappij. De belangrijkste taak van de fondsbeheerder is het beheren van de financiële activa van beleggers om winst te genereren overeenkomstig het vooraf vastgestelde beleggingsbeleid van het fonds. De beheerder van een klein alternatief fonds mag meerdere AIF's beheren waarvan het totale vermogen niet meer mag bedragen dan 100 miljoen euro (kortlopende beleggingen, beleggingen met hefboomwerking) of 500 miljoen euro (uitsluitend langlopende beleggingen). De AIF-beheerder heeft recht op een beheervergoeding en op een prestatievergoeding als het fonds bepaalde resultaten behaalt.

De taken en verantwoordelijkheden van de fondsbeheerder omvatten onder meer:

• vaststelling van het beleggingsbeleid;

• nemen van beleggingsbeslissingen;

• belegging en vervreemding van de financiële activa van het AIF;

• vertegenwoordiging van de belangen van het fonds tegenover derden;

• aantrekken van nieuwe beleggers;

• organiseren van de uitgifte van fondsparticipaties;

• organiseren van de inkoop van fondsparticipaties;

• uitkering van inkomsten aan participatiehouders;

• bijhouden van de boekhouding en financiële administratie;

• contact onderhouden met toezichthoudende autoriteiten en andere overheidsinstanties.

Een gewone besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (Est. Osaühing) met ten minste 2 bestuursleden (directeuren), die geen ingezetenen van Estland hoeven te zijn, is geschikt om de activiteiten van een kleine fondsbeheerder te organiseren. Er gelden geen andere aanvullende eisen voor de rechtspersoon of structuur van de fondsbeheerder, waaronder geen verplichte inbreng van reservekapitaal of aandelenkapitaal.

Commanditair fonds (LPF)

Een klein alternatief fonds wordt meestal als commanditair fonds of LPF (Est. Usaldusfond) in het handelsregister ingeschreven. Dit is de eenvoudigste, handigste en meest gangbare rechtsvorm voor de exploitatie van een AIF. De structuur van het LPF lijkt sterk op die van een commanditaire vennootschap (Est. Usaldusühing). Een LPF heeft daarom ten minste één beherend vennoot (Est. Täisosanik), doorgaans de fondsbeheermaatschappij, en meerdere commanditaire vennoten (Est. Usaldusosanik), die als beleggers in het fonds optreden. Hun onderlinge verhoudingen worden geregeld door de oprichtingsovereenkomst en de bepalingen van het Estse Wetboek van Koophandel. De fondsbeheermaatschappij heeft het recht om het fonds tegenover derden te vertegenwoordigen en is verplicht het dagelijkse beheer en verschillende kwesties rond de werking van het AIF te behandelen. Beleggers nemen als commanditaire vennoten niet deel aan het dagelijkse beheer van het fonds, maar hebben wel stemrecht tijdens algemene vergaderingen van participatiehouders.

Procedure voor fondsregistratie

Een alternatief fonds oprichten: een stapsgewijze handleiding

Om een juridisch correcte structuur voor een klein alternatief fonds op te zetten en beleggingen te gaan aantrekken en plaatsen met inachtneming van alle nuances en vereisten van de Estse en EU-wetgeving, moeten bepaalde registratie- en vergunningsstappen worden doorlopen voor de activiteiten van het toekomstige fonds.

Onze deskundigen bieden u uitgebreide ondersteuning bij het ontwikkelen en voorbereiden van alle vereiste documentatie en het vormgeven van de bedrijfsprocessen van het toekomstige AIF. Daarnaast bieden zij deskundige juridische ondersteuning bij elk van de volgende stappen die nodig zijn voor een succesvolle registratie en vergunningverlening van uw AIF.

Om een fonds als afzonderlijke rechtspersoon te registreren, moet toestemming worden verkregen van de Autoriteit Financieel Toezicht (FSA). Samen met de aanvraag voor toestemming om het fonds te registreren, moet aan de FSA een juridische analyse van de activiteiten van het alternatieve beleggingsfonds (AIF) overeenkomstig de richtlijnen van de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) worden verstrekt, evenals een pakket fondsdocumentatie.

Deze documentatie moet de oprichtingsdocumenten, statuten en contactgegevens van de fondsbeheermaatschappij, de oprichtingsovereenkomst van het fonds en informatie over het beleggingsbeleid van het AIF, de geplande beleggingen en beleggingsinstrumenten, handelsplatforms, belangrijkste risico's en andere verplichte informatie bevatten, overeenkomstig de Estse Wet op de beleggingsfondsen en Richtlijn 2011/61/EU van het Europees Parlement en de Raad.

Als onderdeel van de procedure voor het verkrijgen van deze vergunning moeten interne procedureregels ter bestrijding van witwassen en terrorismefinanciering (intern AML-beleid) worden opgesteld en ter beoordeling aan de toezichthoudende autoriteiten worden voorgelegd. Deze moeten onder meer een beschrijving bevatten van het model voor de toepassing van voorzorgsmaatregelen en KYC op beleggers tijdens de onboarding en verdere samenwerking, evenals richtlijnen voor de bedrijfsvoering en het risicobeheer.

Er moet bijvoorbeeld worden voorzien in het openen van betaalrekeningen bij banken of betalingssystemen, beleggings- of effectenrekeningen en zakelijke rekeningen bij verschillende beurzen en beleggingsplatforms. Ook moet worden nagedacht over een correct en transparant systeem voor de administratieve verwerking van de fondsactiva en de berekening van hun actuele waarde, en moet het proces voor boekhouding en financiële verslaglegging worden georganiseerd. Onze specialisten zijn gekwalificeerd en helpen u met de bovengenoemde kwesties.

1. 1

   Registratie van een fondsbeheermaatschappij

   Allereerst moet een rechtspersoon worden geregistreerd die als fondsbeheerder optreedt. U kunt een onderneming persoonlijk of op afstand registreren op basis van een volmacht of met een e-residencykaart. Het registratieproces duurt niet langer dan vijf werkdagen.

2. 2

   Toestemming van de FSA verkrijgen om een fonds te registreren

   De behandeling van een aanvraag voor een registratievergunning voor een AIF duurt ongeveer 2 maanden. De indiening en behandeling van deze aanvraag kunnen parallel aan de AML-vergunningsprocedure plaatsvinden.

3. 3

   Een AML-vergunning voor de fondsbeheerder verkrijgen van de FIU

   Een fondsbeheermaatschappij moet van de Financiële-inlichtingeneenheid (FIU) een AML-vergunning voor een niet-bancaire financiële instelling verkrijgen. De aanvraagprocedure voor de AML-vergunning duurt maximaal twee maanden.

4. 4

   Registratie van een klein alternatief beleggingsfonds

   Na ontvangst van toestemming van de FSA om een AIF op te richten, moet het kleine alternatieve fonds binnen 2 maanden als commanditair fonds (LPF) in het Estse handelsregister worden ingeschreven. U kunt uw LPF persoonlijk of op afstand registreren. Het registratieproces voor het LPF duurt maximaal 5 werkdagen.

5. 5

   De infrastructuur voorbereiden

   In de laatste fase van de voorbereiding van een klein alternatief fonds op zijn kernactiviteiten moeten alle kwesties en nuances rond de infrastructuur van het toekomstige AIF zorgvuldig worden onderzocht.

Beperkingen en uitzonderingen

De regelgeving ontrafeld: beperkingen voor kleine alternatieve fondsen

Het kleine alternatieve fonds opereert binnen een specifiek juridisch kader dat bepaalde beperkingen oplegt aan zijn activiteiten. Een van de belangrijkste beperkingen volgens de huidige wetgeving is dat participaties in een klein fonds niet openbaar mogen wordenaangeboden.

Een nadere blik op de beperkingen en mogelijkheden van kleine fondsen

Dit betekent dat de participaties van het fonds doorgaans via onderhandse plaatsingen of aan een geselecteerde groep gekwalificeerde beleggers worden aangeboden. Dergelijke beperkingen zijn bedoeld om minder ervaren beleggers te beschermen tegen complexe beleggingen of beleggingen met een hoger risico, terwijl deskundige en capabele beleggers toch aan deze unieke beleggingsmogelijkheden kunnen deelnemen. Bovendien waarborgen deze beperkingen dat het fonds binnen een gecontroleerd en gereguleerd kader opereert, waarbij financiële stabiliteit en integriteit behouden blijven.

Ondanks de wettelijke beperkingen is het kleine alternatieve fonds een van de eenvoudigste en effectiefste instrumenten voor het aantrekken en beheren van particulier kapitaal.

Kleine fondsen, groot potentieel

Hoewel kleine alternatieve fondsen aan specifieke wettelijke beperkingen zijn onderworpen, bieden zij tot slot unieke voordelen en mogelijkheden voor zowel fondsbeheerders als beleggers. Deze fondsen kunnen bijzonder aantrekkelijk zijn voor wie op zoek is naar innovatieve beleggingsstrategieën, persoonlijk beheer en de mogelijkheid van een hoger rendement.