Eenvoudig gezegd is crowdfunding een manier om geld op te halen voor een project, product, goed doel of onderneming door via een online crowdfundingplatform kleine bedragen bij veel mensen in te zamelen. In plaats van één bank of vermogende investeerder om het volledige bedrag te vragen, vraagt degene met het idee het publiek. De definitie zit in het woord zelf: crowd plus funding; hetzelfde idee wordt ook publieksfinanciering of collectieve financiering genoemd.
Crowdfunding in één zin uitgelegd
Veel mensen geven elk een beetje, één project ontvangt veel, en wat gevers ervoor terugkrijgen hangt af van het campagnetype: niets, een product, rente of een aandeel in de onderneming.
Crowdfunding in vogelvlucht
De vragen die de meeste mensen stellen wanneer zij de term voor het eerst tegenkomen, kort beantwoord.
| Vraag | Kort antwoord |
|---|---|
| Wie geeft het geld? | Leden van het publiek, afhankelijk van het model financiers, geldverstrekkers of investeerders genoemd |
| Wie ontvangt het? | De projecteigenaar: een particulier, goed doel, maker, ondernemer of mkb-onderneming |
| Moet je het terugbetalen? | Alleen bij leningen. Donaties en beloningen worden nooit terugbetaald; aandelenkapitaal is een belang, geen schuld |
| Is het legaal? | Ja. Donatie- en beloningscampagnes vallen onder consumenten- en liefdadigheidswetgeving; leen- en investeringscampagnes voor zakelijke projecten zijn op EU-niveau gereguleerd |
Hoe werkt crowdfunding?
Vrijwel elke campagne volgt dezelfde vijf stappen:
- De presentatie. De oprichter of maker maakt een campagnepagina met een omschrijving, een video of foto’s, een financieringsdoel en een deadline.
- Het aanbod. Op de pagina staat wat supporters krijgen: een bedankje, een product, een vaste rentevoet of aandelen.
- De campagne. De crowdfundingsite publiceert de pagina en de projecteigenaar promoot deze via sociale media, e-mail en de pers; succesvolle campagnes brengen meestal hun eigen publiek mee.
- De uitkomst. Bij de regel alles-of-niets wordt geld alleen geïnd wanneer het doel vóór de deadline is bereikt en wordt elke toezegging anders terugbetaald; bij alles-behouden houdt de projecteigenaar wat er ook is opgehaald.
- De levering. Het platform keert het geld uit minus zijn commissie en de projecteigenaar moet leveren wat is beloofd: het product verzenden, de lening terugbetalen of de onderneming leiden voor de nieuwe aandeelhouders.
Het platform is een marktplaats, geen garant: degene die het geld ophaalt, is verantwoordelijk voor het nakomen van de belofte.
Soorten crowdfunding, met voorbeelden
Het nuttigste om over crowdfunding te begrijpen is dat de tegenprestatie het model bepaalt. Twee campagnepagina’s kunnen er identiek uitzien, terwijl de ene een gift is, de andere een voorbestelling en de derde een investering. Er zijn vier basismodellen: donatie-, belonings-, leen- en aandelen-crowdfunding, plus hybriden die deze combineren.
| Model | Wat financiers terugkrijgen | Voorbeeld uit het dagelijks leven | Terugbetaald? |
|---|---|---|---|
| Op donaties gebaseerd | Niets tastbaars, alleen de voldoening om te helpen | Een gezin zamelt geld in voor de operatie van een familielid | Nee |
| Op beloningen gebaseerd | Een product, vroege toegang, merchandise of een ervaring | Een ontwerper verzamelt voorbestellingen voor een slimme rugzak om de productie te financieren | Nee, de beloning is het rendement |
| Op leningen gebaseerd (crowdlending, P2P-leningen) | Aflossing van de lening plus rente | Een bakkerij leent van vaste klanten om een tweede winkel te openen | Ja, met rente |
| Op aandelen gebaseerd (crowdinvesting) | Aandelen of een vergelijkbaar belang in de onderneming | Een ambachtelijke brouwerij verkoopt aandelen aan fans om een nieuwe brouwerij te bouwen | Nee, financiers worden mede-eigenaar |
| Hybride | Een mix, bijvoorbeeld aandelen voor grote bedragen en beloningen voor kleine bedragen | Een consumentenmerk dat klanten aandeelhouders maakt | Hangt af van het onderdeel |
Crowdfunding op basis van donaties
Donateurs geven omdat het hun ter harte gaat en verwachten niets terug. Donatie-crowdfunding is het model achter inzamelingsacties voor medische behandelingen, rampenbestrijding en lokale initiatieven: traditionele liefdadigheid waarbij de collectebus online staat.
Crowdfunding op basis van beloningen
Supporters betalen vooraf en ontvangen het product voordat het in de winkels ligt. Crowdfunding met beloningen is een voorbestelling gecombineerd met marketing: het test de vraag, bouwt een klantenbestand op en financiert de eerste productieronde. Juridisch is het een verkoop, en het belangrijkste risico voor financiers is een late of geannuleerde levering.
Crowdfunding op basis van leningen
Bijdragers worden geldverstrekkers: bij peer-to-peer-leningen leent een onderneming of vastgoedontwikkelaar van honderden particulieren en betaalt hen met rente terug. Geldverstrekkers behalen rendement, maar kunnen hun geld verliezen als de lener in gebreke blijft, aangezien achter een via crowdfunding verstrekte lening geen depositogarantie staat.
Crowdfunding op basis van aandelen
Dit wordt ook investerings-crowdfunding genoemd en maakt supporters tot aandeelhouders die alleen profiteren als de startup dividend uitkeert, wordt verkocht of naar de beurs gaat. Het is durfkapitaal voor het publiek: hoog risico, mogelijk hoog rendement en het strengst gereguleerde model omdat het een openbaar aanbod van effecten betreft.
Belangrijke crowdfundingtermen
Crowdfundingsites gebruiken een eigen woordenschat; dit zijn de termen die een beginner het eerst tegenkomt.
| Term | Betekenis |
|---|---|
| Financier | Iemand die bijdraagt aan een campagne; op leen- en aandelenplatforms meestal geldverstrekker of investeerder genoemd |
| Projecteigenaar | De persoon of onderneming die de campagne voert en verantwoordelijk is voor het nakomen van wat is beloofd |
| Toezegging | Het bedrag waartoe een financier zich verbindt; op alles-of-nietsplatforms wordt dit alleen geïnd als de campagne slaagt |
| Financieringsdoel | Het streefbedrag dat de campagne vóór de deadline moet bereiken |
| Uitbreidingsdoel | Een extra doel boven het financieringsdoel dat aanvullende functies of beloningen vrijspeelt als het wordt bereikt |
| Alles-of-niets | De regel dat geld alleen wordt geïnd als het doel is bereikt; het alternatief is alles-behouden |
| Crowdfundingplatform | De website die campagnes host, betalingen verwerkt en commissie rekent over het opgehaalde geld |
Crowdfunding versus fondsenwerving, bankleningen en durfkapitaal
Crowdfunding is een vorm van alternatieve financiering die vaak met verwante vormen wordt verward; de vergelijking hieronder laat zien waar zij thuishoort.
| Vergeleken met | Belangrijkste verschil |
|---|---|
| Fondsenwerving | Elke inspanning om geld voor een doel op te halen; crowdfunding is één specifieke methode met een onlineplatform en veel kleine bijdragen |
| Een banklening | Een bank leent eigen geld uit en vraagt onderpand en kredietgeschiedenis; crowdlending bundelt geld van particulieren die zelf projecten kiezen om te financieren |
| Durfkapitaal | Een VC-fonds investeert grote bedragen in enkele ondernemingen en neemt plaats in de raad van bestuur; aandelen-crowdfunding spreidt kleine bedragen over veel investeerders |
| Een tokenverkoop | Hierbij worden cryptoactiva verdeeld in plaats van aandelen of leningen; daarop gelden afzonderlijke cryptoregels, geen crowdfundingwetgeving |
Is crowdfunding gereguleerd?
Ja, al hangen de regels af van het model. Donatie- en beloningscampagnes vallen onder consumenten-, contracten- en liefdadigheidswetgeving. Crowdfunding op basis van leningen en investeringen voor zakelijke projecten, de modellen die startups en mkb-ondernemingen gebruiken, valt onder één EU-regelgeving: de Verordening betreffende Europese crowdfundingdienstverleners (ECSPR), formeel Verordening (EU) 2020/1503. Deze omvat aanbiedingen tot EUR 5 miljoen per projecteigenaar over twaalf maanden. Elk platform, in de verordening een crowdfundingdienstverlener genoemd, moet door de nationale financiële toezichthouder zijn vergund en krijgt vervolgens een EU-breed paspoort.
Voor financiers betekent dit dat een gereguleerd platform voor elk aanbod een gestandaardiseerd kerninformatieblad moet verstrekken, moet toetsen of een particuliere belegger de risico’s begrijpt, en na de investering een korte bedenktijd moet bieden. Wat de vergunning inhoudt, wordt uitgelegd in het artikel over verplichte crowdfundingvergunningen in de EU, met landenpagina’s over de crowdfundingvergunning in Estland en de crowdfundingvergunning in Litouwen. Verkoop van cryptotokens valt buiten ECSPR; deze valt onder het EU-MiCA-kader voor cryptoactiva.
Voor- en nadelen van crowdfunding
Voor oprichters en ondernemers zijn de voordelen geld zonder onderpand, direct bewijs van vraag en vroege supporters die ambassadeurs worden. De nadelen: campagnes zijn openbaar en tijdrovend, de meeste halen hun doel niet, en succes schept tegelijk verplichtingen tegenover honderden mensen.
Voor financiers is crowdfunding een manier om ideeën te steunen waarin zij geloven en toegang te krijgen tot investeringen die vroeger voor professionals waren voorbehouden. De keerzijde is reëel: beloningen kunnen jaren te laat komen of nooit arriveren, leningen kunnen in gebreke blijven, de meeste startups mislukken en crowdfundingaandelen zijn vóór een exit lastig te verkopen.
Een vuistregel voor financiers
Beschouw een donatie als een gift, een beloning als een voorbestelling die mogelijk niet aankomt, een lening als geld dat u kunt missen en aandelenkapitaal als een lot met betere kansen dan de loterij. Als de campagnepagina niet duidelijk maakt welke van de vier u koopt, koop dan niet.
Veelgestelde vragen
Alleen bij crowdfunding op basis van leningen, waarbij financiers geldverstrekkers zijn en hun geld met rente terugverwachten. Donaties zijn giften, beloningen zijn voorbestellingen en financiers in aandelen ontvangen aandelen, geen terugbetaling.
Bij de alles-of-nietsregel, die de meeste product- en aandelenplatforms gebruiken, wordt elke toezegging terugbetaald en ontvangt de projecteigenaar niets. Bij alles-behouden houdt de eigenaar het opgehaalde bedrag en moet diegene nog steeds nakomen wat is beloofd.
Soms. Aandelen- en leencampagnes zijn investeringen en als zodanig gereguleerd. Donatie- en beloningscampagnes zijn dat niet: financiers ontvangen geen financieel rendement en worden behandeld als donateurs of klanten.
Er is geen algemene limiet; beloningscampagnes lopen uiteen van enkele honderden euro’s tot meerdere miljoenen. Voor gereguleerde zakelijke campagnes in de EU stelt ECSPR een maximum van EUR 5 miljoen per projecteigenaar over twaalf maanden; grotere aanbiedingen vallen buiten het crowdfundingregime en, voor effecten, onder prospectusregels.
Veiliger dan geld naar een onbekende sturen, minder veilig dan een bankdeposito. Platforms screenen campagnes en verwerken betalingen, maar garanderen noch levering noch terugbetaling; draag daarom alleen bij met geld dat u kunt missen.
Voor donatie- en beloningscampagnes: ja, onder voorbehoud van de regels en identiteitscontroles van het platform. Leen- en aandelencampagnes zijn voorbehouden aan zakelijke projecten, niet aan particuliere consumenten, en moeten via een ECSPR-vergund platform verlopen.
