Que regras da UE exigem um LEI? Guia para titulares de empresas

Quando um banco, corretor ou plataforma de criptoativos pede à empresa do cliente um Identificador de Entidade Jurídica (LEI), o pedido menciona frequentemente um regulamento: MiFID II, EMIR, MiCA ou DORA. Estas regras da UE estabelecem requisitos de LEI distintos, e apenas algumas obrigam a própria empresa do cliente.

Se o cliente já souber que a sua empresa necessita de um código, pode encomendar um LEI online através de nós. Em seguida, organizamos estas regras segundo o que significam para uma empresa comum.

O LEI é obrigatório na UE? Quem as regras efetivamente obrigam

Nenhuma lei única da UE torna o LEI obrigatório para todas as empresas. A maioria das regras sobre LEI obriga antes entidades reguladas: um corretor, banco ou plataforma de criptoativos deve comunicar ou registar as transações dos seus clientes e identificar cada cliente empresarial pelo respetivo LEI. Na maioria dos casos, a empresa do cliente não infringe nenhuma regra por não ter código, mas a entidade normalmente não prestará o serviço até possuir o LEI da empresa. Os corretores chamam a isto «sem LEI, sem negociação».

Um grupo menor de regras obriga as próprias empresas a obter um LEI, principalmente entidades financeiras, empresas que captam fundos nos mercados de capitais e as maiores empresas que publicam relatórios de sustentabilidade. Um terceiro grupo apenas regista o LEI de uma empresa que já o possua. O Regulamento de Combate ao Branqueamento de Capitais (AMLR), aplicável a partir de 10/07/2027, pede aos bancos que registem o LEI de um cliente empresarial apenas quando disponível, pelo que a legislação da UE não torna o código uma condição para uma conta empresarial corrente.

A tabela resume os principais requisitos de LEI da UE e o momento em que cada um se aplica.

Requisitos de LEI para investimento e cobertura cambial: MiFIR e EMIR

A maioria dos pedidos de LEI recebidos por uma empresa comum decorre de dois regulamentos, MiFIR e EMIR. Um terceiro regulamento, o Regulamento relativo às Operações de Financiamento através de Valores Mobiliários (SFTR), pede o LEI de ambas as partes em operações de recompra e empréstimos de valores mobiliários, que poucas empresas fora do setor financeiro utilizam.

MiFID II e MiFIR

O Regulamento relativo aos Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFIR) obriga as empresas de investimento, como os corretores, a comunicar as transações dos seus clientes em ações, obrigações, ETFs e outros instrumentos negociados numa bolsa ou noutra plataforma de negociação. Segundo as regras de comunicação pormenorizadas do MiFIR, uma entidade não pode prestar um serviço que desencadeie essa comunicação enquanto não tiver o LEI do cliente.

Bancos e corretores chamam frequentemente a isto o requisito de LEI da MiFID II, em referência à Diretiva relativa aos Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID II), adotada juntamente com o MiFIR. O requisito abrange vendas e compras. O nosso guia sobre LEIs para contas de corretagem de empresas mostra como os corretores o aplicam na prática.

Regulamento EMIR

O Regulamento Europeu de Infraestruturas de Mercado (EMIR) exige que os contratos de derivados sejam comunicados a um repositório de transações, identificando ambas as partes pelo respetivo LEI. Para uma empresa típica, o requisito de LEI do EMIR aplica-se quando celebra com o banco um swap cambial, uma opção ou um contrato a prazo para gerir o risco cambial. Também se aplica a contratos por diferença (CFDs) negociados através de um corretor online. Uma operação cambial comum liquidada em dois dias úteis é uma operação à vista, e não um derivado, pelo que o EMIR não se lhe aplica.

A maioria das empresas da UE não são entidades financeiras e negoceiam muito abaixo dos limiares de compensação do EMIR, os volumes acima dos quais se aplicam deveres adicionais. Quando essa empresa celebra um contrato diretamente com um banco ou corretor, em vez de o fazer numa bolsa, o banco ou corretor comunica-o em nome de ambas as partes. A empresa continua a ter de fornecer um LEI válido, e a ESMA, reguladora dos mercados de valores mobiliários da UE, espera que o código seja renovado todos os anos para que as comunicações não sejam rejeitadas. Se o código do cliente já tiver caducado, pode renová-lo e manter o mesmo número.

Criptoativos: MiCA

O Regulamento relativo aos Mercados de Criptoativos (MiCA) sujeita as bolsas, corretores e depositários de criptoativos a licenciamento na UE como prestadores de serviços de criptoativos. Segundo as regras de conservação de registos do MiCA, estes prestadores devem identificar os clientes empresariais por um LEI nos registos de ordens e transações. Se um cliente empresarial não tiver LEI, o prestador deve obtê-lo para esse cliente ou usar outro identificador definido a nível da UE. Na prática, muitas plataformas, incluindo a Revolut Business, pedem o código antes da primeira negociação de criptoativos da empresa.

Uma empresa que oferece o seu próprio token ao público ou procura a sua admissão à negociação normalmente tem de publicar um white paper de criptoativos. O modelo oficial pede o LEI dessa empresa e aceita um identificador nacional apenas quando esta não tenha LEI. Se o projeto do cliente tiver chegado a esta fase, podemos ajudar na preparação de um white paper MiCA.

Captação de capital e comunicação pública: Regulamento dos Prospetos, Diretiva da Transparência e CSRD

As regras da UE sobre valores mobiliários e comunicação obrigam a própria empresa, mas apenas se captar fundos nos mercados de capitais ou estiver entre as maiores da UE. Uma empresa que publique um prospeto para uma oferta pública de ações ou obrigações deve indicar nele o seu LEI, conforme exigem os modelos previstos no Regulamento dos Prospetos. Quando as suas ações ou obrigações são admitidas à negociação num mercado regulamentado, a empresa também deve obter um LEI ao abrigo da Diretiva da Transparência. Depois utiliza o código nos seus relatórios e contas anuais e nas outras divulgações que publica enquanto empresa cotada.

A partir de 2028, a Diretiva Contabilística da UE, alterada em 2023, também exige que as empresas que publiquem um relatório de sustentabilidade ao abrigo da Diretiva de Comunicação de Informações sobre Sustentabilidade das Empresas (CSRD) obtenham um LEI. O código identifica os seus relatórios no Ponto de Acesso Único Europeu (ESAP), a base de dados central da UE sobre divulgações empresariais. A UE restringiu a CSRD em 2026: a partir do exercício financeiro de 2027, comunicado em 2028, abrange apenas empresas com mais de 1 000 trabalhadores e volume de negócios líquido superior a 450 milhões de €. As empresas menores não necessitam de LEI para esse efeito.

Entidades financeiras e fornecedores de IT: DORA

O Regulamento da Resiliência Operacional Digital (DORA) abrange bancos, empresas de investimento, seguradoras, instituições de pagamento, prestadores de serviços de criptoativos e outras entidades financeiras. Cada uma necessita de um LEI para se identificar no seu registo de informações, que enumera os seus contratos de IT, e nos relatórios sobre incidentes graves de IT. Por conseguinte, uma empresa que peça uma licença financeira, por exemplo como prestador de serviços de criptoativos ao abrigo do MiCA, deve prever um LEI desde o início.

Os fornecedores de IT são afetados apenas indiretamente. Os seus clientes financeiros indicam-nos no registo DORA por um LEI ou, para fornecedores registados na UE, pelo Identificador Único Europeu (EUID) que o respetivo registo comercial atribui gratuitamente. Um fornecedor de fora da UE não tem EUID, pelo que necessita de um LEI.

Requisitos de LEI para empresas de fora da UE

A maioria das regras da UE relativas ao LEI aplica-se em função da localização da empresa financeira, e não do local onde o seu cliente está registado. Uma empresa da Suíça, dos EAU ou dos Estados Unidos que negoceie através de um corretor da UE ou faça cobertura do risco cambial junto de um banco da UE necessita de um LEI tal como uma empresa da UE. O mesmo se aplica aos clientes de empresas do Reino Unido, porque o Reino Unido manteve estes requisitos nas suas próprias versões do MiFIR e do EMIR após o Brexit. O código é global, pelo que um único LEI serve uma empresa em todos os países.

Obter um LEI para a empresa

Se o seu banco ou corretor solicitou um LEI, ou se é provável que um requisito de LEI da UE se aplique à sua empresa, podemos ajudá-lo a obtê-lo. Preparamos o seu pedido e o nosso parceiro emissor verifica os dados e emite o código. O emissor é acreditado pela GLEIF, a fundação que supervisiona o sistema LEI global. Empresas de mais de 50 países podem candidatar-se através do nosso formulário online, e a maioria dos códigos é emitida no prazo de um ou dois dias úteis. Se o pedido do seu banco não for claro, reencaminhe-nos a respetiva mensagem; verificá-la-emos gratuitamente e informaremos se a sua empresa já dispõe de um LEI.

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