Malý fond v Estónsku (AIF)

Registrácia a podpora malého alternatívneho investičného fondu (AIF)

Optimalizujte investície pomocou estónskych alternatívnych fondov

Náš tím sa špecializuje na zakladanie alternatívnych fondov v Estónskua počas celého procesu poskytuje plynulé a profesionálne poradenstvo. Sme pripravení stať sa vaším spoľahlivým partnerom pri zakladaní malého alternatívneho investičného fondu v Estónsku.

Sme tím odborníkov s dlhoročnými skúsenosťami v oblasti estónskeho a európskeho obchodného a finančného práva. Odbornosť našich špecialistov nám umožňuje ponúknuť celý rozsah služieb týkajúcich sa regulácie a realizácie činnosti malých alternatívnych fondov, počnúc úvodným poradenstvom a pomocou pri získaní potrebnej licencie až po následnú správu fondu a zostavenie finančných výkazov.

• Právne predpisy:
  • Zákon Estónskej republiky o investičných fondoch
  • Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2011/61/EÚ (AIFMD)
• Regulačné orgány:
  • Úrad finančného dohľadu (FSA)
  • Finančná spravodajská jednotka (FIU)

Možnosti malého alternatívneho investičného fondu

Malý alternatívny investičný fond (AIF) je najjednoduchšou a najefektívnejšou formou získavania súkromného kapitálu na ďalšie investovanie v súlade s vopred stanovenou investičnou politikou fondu. Platné právne predpisy poskytujú správcovi fondu široké právomoci pri výbere oblastí a nástrojov investovania, a preto môže byť malý alternatívny fond najlepším riešením na organizovanie kolektívnych investícií do rizikového kapitálu, akcií, derivátov, fiat mien, kryptomien, tokenov a iných virtuálnych hodnôt, nehnuteľností a ďalších finančných a komoditných aktív.

Široké možnosti

Celková hodnota aktív spravovaných jedným správcom AIF môže pri dlhodobých investíciách bez využitia pákového efektu dosiahnuť až 500 miliónov eur. V prípade krátkodobých investícií alebo využitia finančného pákového efektu sú celkové investičné aktíva obmedzené na 100 miliónov eur.

Univerzálne investičné portfólio

Možnosť kolektívne investovať do rizikového kapitálu, akcií, kryptomien, derivátov, nástrojov peňažného trhu, drahých kovov atď.

Malý alternatívny fond môže okrem iného poskytnúť účinný základ na zakladanie projektov alebo fondov v nasledujúcich oblastiach:

Private Equity fond

Private Equity fond je typ investičného fondu, ktorý získava kapitál od obmedzenej skupiny investorov a investuje ho do súkromných spoločností, s ktorých podielmi sa neobchoduje na verejnom trhu. Cieľom takéhoto fondu je nadobúdať podiely v spoločnostiach, rozvíjať ich a zvyšovať ich hodnotu, čo má po predaji podielu v spoločnosti priniesť vysokú návratnosť investície. Private Equity fondy sa často zameriavajú na dlhodobé investície a môžu zahŕňať reštrukturalizáciu riadenia, optimalizáciu prevádzky a tvorbu rastových stratégií s cieľom zvýšiť hodnotu investícií.

Fond rizikového kapitálu

Investičný fond zameraný na spoluprácu s inovatívnymi podnikmi a začínajúcimi projektmi. Činnosť fondov rizikového kapitálu charakterizuje očakávanie značných ziskov pri súčasne vysokom investičnom riziku, pričom investičná politika je nastavená tak, aby zisky z úspešných investícií v plnej miere vykompenzovali vzniknuté straty.

Kryptomenový fond

Investičný fond, ktorého hlavným predmetom investovania sú kryptomeny (napríklad BTC, ETH, XRP atď.), tokeny a ďalšie virtuálne aktíva. V rámci kryptomenového fondu možno získané prostriedky investovať aj do jednotlivých kryptomenových alebo blockchainových projektov, do prvotnej ponuky mincí (ICO), stakingu alebo využiť iné investičné príležitosti, ktoré ponúka rozvíjajúce sa odvetvie blockchainových technológií, ako aj navzájom kombinovať rôzne investičné možnosti.

Realitný fond

Tento fond sa špecializuje na investovanie prostriedkov získaných od vkladateľov do vysoko likvidných nehnuteľností a developerských projektov, a to na krátkodobé špekulatívne aj dlhodobé účely, s cieľom efektívne spravovať nehnuteľnosti a získavať pravidelné dividendy alebo licenčné poplatky od prenajímateľov.

Crowdfunding

Štruktúru malého alternatívneho fondu možno úspešne využiť na transparentné a efektívne získavanie kolektívnych finančných prostriedkov a investícií prostredníctvom crowdfundingu alebo crowdinvestingu na financovanie vopred definovaného projektu, start-upu či iného nápadu, ako aj na to, aby investori fondu dosiahli zisk zo svojich investícií do takýchto projektov.

Štruktúra malého alternatívneho fondu

Fungovanie malého alternatívneho fondu sa zabezpečuje prostredníctvom vzájomného pôsobenia správcu investičného fondu a samotného AIF, ktorý je v obchodnom registri zapísaný ako samostatná právnická osoba – komanditný investičný fond alebo LPF (est. Usaldusfond).

Správca fondu

Správcom fondu je zvyčajne právnická osoba – správcovská spoločnosť založená osobitne na tento účel. Hlavnou úlohou správcu fondu je spravovať finančné aktíva investorov s cieľom vytvárať zisk v súlade s vopred stanovenou investičnou politikou fondu. Správca malého alternatívneho fondu je oprávnený spravovať niekoľko AIF, ktorých celkové aktíva nesmú prekročiť 100 miliónov eur (krátkodobé investície, investície s využitím pákového efektu) alebo 500 miliónov eur (iba dlhodobé investície). Správca AIF má nárok na odmenu za správu, ako aj na výkonnostnú odmenu, ak fond dosiahne určité výsledky.

Zoznam úloh a povinností správcu fondu zahŕňa okrem iného:

• tvorbu investičnej politiky;

• prijímanie investičných rozhodnutí;

• investovanie a nakladanie s finančnými aktívami AIF;

• zastupovanie záujmov fondu voči tretím stranám;

• získavanie nových investorov;

• organizovanie vydávania podielových listov fondu;

• organizovanie spätného odkúpenia podielových listov fondu;

• rozdelenie výnosov medzi držiteľov podielových listov;

• vedenie účtovníctva a finančnej evidencie;

• komunikáciu s regulačnými orgánmi a ďalšími štátnymi inštitúciami.

Na organizovanie činnosti správcu malého fondu je vhodná bežná spoločnosť s ručením obmedzeným (est. Osaühing) s najmenej 2 členmi predstavenstva (riaditeľmi), ktorí nemusia byť rezidentmi Estónska. Na právnickú osobu správcu fondu ani na jej štruktúru sa nevzťahujú žiadne ďalšie požiadavky vrátane povinného vkladu do rezervného alebo základného imania.

Komanditný investičný fond (LPF)

Malý alternatívny fond sa najčastejšie zapisuje do obchodného registra ako komanditný investičný fond alebo LPF (est. Usaldusfond), čo je najjednoduchšia, najpraktickejšia a najbežnejšia právna forma prevádzkovania AIF. Štruktúra LPF je veľmi podobná komanditnej spoločnosti (est. Usaldusühing). Členmi LPF sú teda najmenej jeden komplementár (est. Täisosanik), ktorým je zvyčajne správcovská spoločnosť, a niekoľko komanditistov (est. Usaldusosanik), ktorí sú investormi fondu a ktorých vzťahy upravuje zakladateľská zmluva a ustanovenia estónskeho obchodného zákonníka. Správcovská spoločnosť má právo zastupovať fond voči tretím stranám a je povinná zabezpečovať každodennú správu a riešiť rôzne záležitosti súvisiace s fungovaním AIF. Investori sa ako komanditisti nezúčastňujú na každodennej správe fondu, majú však právo hlasovať na valných zhromaždeniach držiteľov podielových listov.

Postup registrácie fondu

Založenie alternatívneho fondu: podrobný sprievodca

Na vytvorenie právne správnej štruktúry malého alternatívneho fondu a začatie získavania a umiestňovania investícií v súlade so všetkými osobitosťami a požiadavkami estónskych právnych predpisov a právnych predpisov EÚ je potrebné absolvovať určité registračné a licenčné kroky týkajúce sa činnosti budúceho fondu.

Naši odborníci vám poskytnú komplexnú podporu pri vypracovaní a príprave všetkej požadovanej dokumentácie a nastavení obchodných procesov budúceho AIF, ako aj kvalifikovanú právnu podporu pri každom z nasledujúcich krokov potrebných na úspešnú registráciu a licencovanie vášho AIF.

Na registráciu fondu ako samostatnej právnickej osoby je potrebné získať povolenie od Úradu finančného dohľadu (FSA). Spolu so žiadosťou o povolenie na registráciu fondu je potrebné predložiť Úradu finančného dohľadu (FSA) právnu analýzu činnosti alternatívneho investičného fondu (AIF) v súlade s usmerneniami Európskeho orgánu pre cenné papiere a trhy (ESMA) a súbor dokumentácie fondu.

Táto dokumentácia by mala zahŕňať zakladateľské dokumenty, stanovy a kontaktné údaje správcovskej spoločnosti, zakladateľskú zmluvu fondu, ako aj informácie o investičnej politike AIF, plánovaných investíciách a investičných nástrojoch, obchodných platformách, hlavných rizikách a ďalšie povinné informácie v súlade s estónskym zákonom o investičných fondoch a smernicou Európskeho parlamentu a Rady 2011/61/EÚ.

V rámci procesu získavania tejto licencie je potrebné vypracovať interné procesné pravidlá boja proti praniu špinavých peňazí a financovaniu terorizmu (interná AML politika) a predložiť ich regulačným orgánom na posúdenie. Musia okrem iného obsahovať opis modelu uplatňovania opatrení náležitej starostlivosti a KYC voči investorom pri onboardingu a ďalšej spolupráci, ako aj pokyny na prevádzku a riadenie rizík.

Je napríklad potrebné naplánovať a otvoriť bežné účty v bankách alebo platobných systémoch, investičné účty alebo účty cenných papierov, podnikové účty na rôznych burzách a investičných platformách atď. Zároveň je potrebné navrhnúť správny a transparentný systém účtovania aktív fondu a výpočtu ich aktuálnej hodnoty, zorganizovať proces vedenia účtovníctva a finančného výkazníctva atď. Naši kvalifikovaní odborníci vám s uvedenými záležitosťami pomôžu.

1. 1

   Registrácia správcovskej spoločnosti

   V prvom rade je potrebné zaregistrovať právnickú osobu, ktorá bude pôsobiť ako správca fondu. Spoločnosť môžete zaregistrovať osobne alebo na diaľku na základe plnej moci či pomocou karty e-rezidenta. Proces registrácie netrvá dlhšie ako päť pracovných dní.

2. 2

   Získanie povolenia na registráciu fondu od FSA

   Spracovanie žiadosti o povolenie na registráciu AIF trvá približne 2 mesiace, pričom podanie a posudzovanie tejto žiadosti môže prebiehať súbežne s procesom získavania AML licencie.

3. 3

   Získanie AML licencie pre správcu fondu od FIU

   Správcovská spoločnosť musí získať AML licenciu nebankovej finančnej inštitúcie, ktorú vydáva Finančná spravodajská jednotka (FIU). Proces vybavenia žiadosti o AML licenciu trvá najviac dva mesiace.

4. 4

   Registrácia malého alternatívneho investičného fondu

   Po získaní povolenia FSA na založenie AIF musí byť malý alternatívny fond do 2 mesiacov zapísaný v estónskom obchodnom registri ako komanditný investičný fond (LPF). Svoj LPF môžete zaregistrovať osobne alebo na diaľku. Proces registrácie LPF trvá najviac 5 pracovných dní.

5. 5

   Príprava infraštruktúry

   V záverečnej fáze prípravy malého alternatívneho fondu na jeho hlavnú činnosť je potrebné dôkladne preskúmať všetky otázky a osobitosti súvisiace s infraštruktúrou budúceho AIF.

Obmedzenia a výnimky

Pochopenie regulácie: obmedzenia malého alternatívneho fondu

Malý alternatívny fond pôsobí v osobitnom právnom rámci, ktorý jeho činnosť určitým spôsobom obmedzuje. Jedným z hlavných obmedzení stanovených platnými právnymi predpismi je zákaz verejnej ponuky podielových listov maléhofondu.

Bližší pohľad na obmedzenia a príležitosti malých fondov

To znamená, že podielové listy fondu sa zvyčajne ponúkajú formou súkromného umiestnenia alebo vybranej skupine kvalifikovaných investorov. Tieto obmedzenia majú chrániť menej skúsených investorov pred zložitými alebo rizikovejšími investíciami a zároveň umožniť informovaným a spôsobilým investorom zúčastniť sa na týchto jedinečných investičných príležitostiach. Obmedzenia zároveň zabezpečujú, aby fond pôsobil v kontrolovanom a regulovanom rámci a zachovával finančnú stabilitu a integritu.

Napriek zákonným obmedzeniam je malý alternatívny fond jedným z najjednoduchších a najúčinnejších nástrojov na získavanie a správu súkromného kapitálu.

Malé fondy, veľký potenciál

Na záver možno konštatovať, že hoci malé alternatívne fondy podliehajú osobitným zákonným obmedzeniam, správcom fondov aj investorom ponúkajú jedinečné výhody a príležitosti. Tieto fondy môžu byť mimoriadne atraktívne pre záujemcov o inovatívne investičné stratégie, individuálnu správu a potenciálne vyššie výnosy.