Jednoducho povedané, crowdfunding je spôsob získavania peňazí na projekt, produkt, vec alebo spoločnosť zhromažďovaním malých súm od veľkého počtu ľudí prostredníctvom online crowdfundingovej platformy. Namiesto žiadosti jednej banky alebo jedného bohatého investora o celú sumu sa človek s nápadom obracia na verejnosť. Definícia je už v samotnom slove: dav plus financovanie; tento princíp sa označuje aj ako hromadné alebo kolektívne financovanie.
Definícia crowdfundingu v jednej vete
Mnoho ľudí prispeje málo, jeden projekt získa veľa a to, čo prispievatelia dostanú naspäť, závisí od typu kampane: nič, produkt, úrok alebo podiel v podniku.
Crowdfunding v skratke
Stručné odpovede na otázky, ktoré si väčšina ľudí položí pri prvom stretnutí s týmto pojmom.
| Otázka | Stručná odpoveď |
|---|---|
| Kto poskytuje peniaze? | Členovia verejnosti, podľa modelu nazývaní podporovatelia, veritelia alebo investori |
| Kto ich dostáva? | Vlastník projektu: fyzická osoba, charita, tvorca, podnikateľ alebo MSP |
| Treba ich vrátiť? | Len v úverovom modeli. Dary a odmeny sa nikdy nesplácajú; podiel je účasť, nie dlh |
| Je to legálne? | Áno. Darcovské a odmeňovacie kampane sa riadia právom na ochranu spotrebiteľa a charitatívnym právom; úverové a investičné kampane pre podnikateľské projekty sú regulované na úrovni EÚ |
Ako crowdfunding funguje?
Takmer každá kampaň má rovnakých päť krokov:
- Predstavenie. Zakladateľ alebo tvorca vytvorí stránku kampane s opisom, videom alebo fotografiami, cieľovou sumou a termínom.
- Ponuka. Stránka uvádza, čo podporovatelia získajú: poďakovanie, produkt, pevný úrok alebo akcie.
- Kampaň. Crowdfundingová stránka zverejní stránku a vlastník projektu ju propaguje cez sociálne siete, e-mail a tlač; úspešné kampane si zvyčajne privedú vlastný dav.
- Výsledok. Pri pravidle všetko alebo nič sa peniaze vyberú len vtedy, ak sa cieľ dosiahne do termínu, inak sa každý prísľub vráti; pri modeli ponechať všetko si vlastník projektu ponechá všetko, čo sa vyzbieralo.
- Plnenie. Platforma uvoľní prostriedky po odpočítaní provízie a vlastník projektu musí splniť sľub: odoslať produkt, splatiť úver alebo viesť spoločnosť pre jej nových akcionárov.
Platforma je trhovisko, nie garant: za splnenie sľubu zodpovedá ten, kto peniaze získal.
Typy crowdfundingu s príkladmi
Pri crowdfundingu je najužitočnejšie pochopiť, že model určuje protihodnota. Dve stránky kampane môžu vyzerať rovnako, no jedna predstavuje dar, druhá predobjednávku a tretia investíciu. Existujú štyri základné modely: darcovský, odmeňovací, úverový a podielový crowdfunding, ako aj hybridy, ktoré ich kombinujú.
| Model | Čo podporovatelia dostanú | Bežný príklad | Spláca sa? |
|---|---|---|---|
| Darcovský | Nič hmotné, iba uspokojenie z pomoci | Rodina zbiera peniaze na operáciu príbuzného | Nie |
| Odmeňovací | Produkt, skorý prístup, reklamné predmety alebo zážitok | Dizajnér zbiera predobjednávky inteligentného batoha na financovanie výroby | Nie, odmena je protihodnotou |
| Úverový (crowdlending, P2P úvery) | Splatenie úveru spolu s úrokom | Pekáreň si požičiava od stálych zákazníkov na otvorenie druhej prevádzky | Áno, s úrokom |
| Podielový (crowdinvesting) | Akcie alebo podobný podiel v spoločnosti | Remeselný pivovar predáva akcie fanúšikom, aby postavil novú varňu | Nie, podporovatelia sa stávajú spoluvlastníkmi |
| Hybridný | Kombinácia, napr. akcie pri veľkých vkladoch a odmeny pri malých | Spotrebiteľská značka mení zákazníkov na akcionárov | Závisí od zložky |
Darcovský crowdfunding
Darcovia prispievajú, pretože im záleží na veci a nič naspäť neočakávajú. Darcovský crowdfunding stojí za zbierkami na zdravotnú liečbu, pomoc pri katastrofách a miestne iniciatívy: tradičná charita s pokladničkou presunutou online.
Odmeňovací crowdfunding
Podporovatelia zaplatia vopred a dostanú produkt skôr, než sa dostane do obchodov. Odmeňovací crowdfunding je predobjednávka spojená s marketingom: testuje dopyt, buduje zákaznícku základňu a financuje prvú výrobnú sériu. Právne ide o predaj a hlavné riziko pre podporovateľov je oneskorené alebo zrušené dodanie.
Úverový crowdfunding
Prispievatelia sa stávajú veriteľmi: pri P2P úveroch si podnik alebo realitný developer požičiava od stoviek jednotlivcov a spláca im peniaze s úrokom. Veritelia získavajú výnos, no ak dlžník zlyhá, môžu o peniaze prísť, pretože za crowdfundingovým úverom nestojí žiadne poistenie vkladov.
Podielový crowdfunding
Tento model, nazývaný aj investičný crowdfunding, mení podporovateľov na akcionárov, ktorí profitujú len vtedy, ak startup vypláca dividendy, je predaný alebo vstúpi na burzu. Ide o rizikový kapitál pre verejnosť: vysoké riziko, potenciálne vysoký výnos a najprísnejšie regulovaný model, keďže zahŕňa verejnú ponuku cenných papierov.
Základné pojmy crowdfundingu
Crowdfundingové stránky používajú vlastnú slovnú zásobu; toto sú pojmy, s ktorými sa nováčik stretne ako prvými.
| Pojem | Význam |
|---|---|
| Podporovateľ | Osoba, ktorá prispieva do kampane; na úverových a podielových platformách sa zvyčajne nazýva veriteľ alebo investor |
| Vlastník projektu | Osoba alebo spoločnosť, ktorá vedie kampaň a zodpovedá za splnenie sľúbeného |
| Prísľub | Suma, ku ktorej sa podporovateľ zaviaže; na platformách s pravidlom všetko alebo nič sa zaúčtuje len pri úspechu kampane |
| Cieľ financovania | Cieľová suma, ktorú musí kampaň dosiahnuť do stanoveného termínu |
| Rozšírený cieľ | Dodatočný cieľ nad rámec cieľa financovania, ktorý po dosiahnutí odomkne ďalšie funkcie alebo odmeny |
| Všetko alebo nič | Pravidlo, podľa ktorého sa prostriedky vyberú len po dosiahnutí cieľa; alternatívou je ponechať všetko |
| Crowdfundingová platforma | Webová stránka, ktorá hostí kampane, spracúva platby a účtuje províziu z vyzbieraných peňazí |
Crowdfunding vs. získavanie financií, bankové úvery a rizikový kapitál
Crowdfunding je forma alternatívneho financovania, ktorá sa často zamieňa s podobnými spôsobmi; porovnanie nižšie ukazuje jeho miesto.
| Porovnanie s | Hlavný rozdiel |
|---|---|
| Získavanie financií | Akákoľvek snaha získať peniaze na určitý účel; crowdfunding je jeden konkrétny spôsob využívajúci online platformu a veľa malých príspevkov |
| Bankový úver | Banka požičiava vlastné peniaze a požaduje zabezpečenie a úverovú históriu; crowdlending združuje peniaze jednotlivcov, ktorí si vyberajú projekty na financovanie |
| Rizikový kapitál | Fond VC investuje veľké sumy do niekoľkých spoločností a získava miesto v správnej rade; podielový crowdfunding rozdeľuje malé vklady medzi veľa investorov |
| Predaj tokenov | Distribuuje kryptoaktíva namiesto akcií alebo úverov a riadi sa samostatnými pravidlami pre kryptomeny, nie právom crowdfundingu |
Je crowdfunding regulovaný?
Áno, hoci pravidlá závisia od modelu. Darcovské a odmeňovacie kampane sa riadia spotrebiteľským, zmluvným a charitatívnym právom. Úverový a investičný crowdfunding pre podnikateľské projekty, ktorý využívajú startupy a MSP, sa riadi jednotným predpisom EÚ: nariadením o európskych poskytovateľoch služieb hromadného financovania (ECSPR), formálne nariadením (EÚ) 2020/1503. Vzťahuje sa na ponuky do výšky 5 miliónov EUR na jedného vlastníka projektu počas dvanástich mesiacov. Každá platforma, teda poskytovateľ služieb hromadného financovania podľa nariadenia, musí mať povolenie od vnútroštátneho finančného dohľadu a následne získa pas platný v celej EÚ.
Pre podporovateľov to znamená, že regulovaná platforma musí pri každej ponuke poskytnúť štandardizovaný kľúčový informačný dokument, overiť, či retailový investor rozumie rizikám, a po investovaní umožniť krátku lehotu na odstúpenie. Čo zahŕňa povolenie, je vysvetlené v článku o povinnom licencovaní crowdfundingu v EÚ, so stránkami pre jednotlivé krajiny o licencii na crowdfunding v Estónsku a licencii na crowdfunding v Litve. Predaj krypto tokenov nepatrí pod ECSPR; spadá pod rámec EÚ MiCA pre kryptoaktíva.
Výhody a nevýhody crowdfundingu
Pre zakladateľov a podnikateľov sú výhodami peniaze bez zabezpečenia, okamžité potvrdenie dopytu a prví podporovatelia, ktorí sa stanú ambasádormi. Nevýhody: kampane sú verejné a časovo náročné, väčšina nedosiahne cieľ a úspech vytvorí záväzky voči stovkám ľudí naraz.
Pre podporovateľov je crowdfunding spôsobom, ako podporiť nápady, ktorým veria, a dostať sa k investíciám kedysi vyhradeným profesionálom. Druhá strana je reálna: odmeny môžu prísť o roky neskôr alebo nikdy, úvery môžu zlyhať, väčšina startupov neuspeje a crowdfundingové akcie sa pred odchodom z investície ťažko predávajú.
Praktické pravidlo pre podporovateľov
Dar považujte za dar, odmenu za predobjednávku, ktorá nemusí prísť, úver za peniaze, o ktoré si môžete dovoliť prísť, a podiel za lotériový žreb s lepšou šancou než lotéria. Ak zo stránky kampane nie je jasné, ktorý zo štyroch typov kupujete, nekupujte ho.
Časté otázky
Len pri úverovom crowdfundingu, kde sú podporovatelia veriteľmi a očakávajú vrátenie peňazí s úrokom. Dary sú dary, odmeny sú predobjednávky a podieloví podporovatelia dostávajú akcie, nie splátku.
Podľa pravidla všetko alebo nič, ktoré používa väčšina produktových a podielových platforiem, sa každý prísľub vráti a vlastník projektu nedostane nič. Pri modeli ponechať všetko si vlastník ponechá vyzbieranú sumu a stále dlhuje sľúbené plnenie.
Niekedy. Podielové a úverové kampane sú investície a sú tak aj regulované. Darcovské a odmeňovacie kampane nimi nie sú: podporovatelia nedostávajú finančný výnos a považujú sa za darcov alebo zákazníkov.
Neexistuje všeobecný limit; odmeňovacie kampane sa pohybujú od niekoľkých stoviek eur po niekoľko miliónov. Pri regulovaných podnikateľských kampaniach v EÚ stanovuje ECSPR strop 5 miliónov EUR na jedného vlastníka projektu počas dvanástich mesiacov; väčšie ponuky nespadajú pod režim crowdfundingu a pri cenných papieroch podliehajú pravidlám pre prospekt.
Je bezpečnejší než poslať peniaze cudziemu človeku, no menej bezpečný než bankový vklad. Platformy preverujú kampane a spracúvajú platby, no negarantujú ani dodanie, ani splatenie, preto prispievajte len sumou, o ktorú si môžete dovoliť prísť.
Pri darcovských a odmeňovacích kampaniach áno, s výhradou pravidiel platformy a kontroly totožnosti. Úverové a podielové kampane sú určené pre podnikateľské projekty, nie súkromných spotrebiteľov, a musia prebiehať cez platformu s povolením ECSPR.
