الاستدراج العكسي بموجب MiCA: كيف يمكن لشركة أصول مشفرة من خارج الاتحاد الأوروبي مواصلة خدمة عملاء الاتحاد الأوروبي

بعد أن أصبح تنظيم أسواق الأصول المشفرة نافذاً بالكامل وانتهت الفترات الانتقالية الوطنية، يميل مشغلو منصات تداول الأصول المشفرة والوسطاء ومقدمو المحافظ خارج الاتحاد الأوروبي إلى سماع أحد قولين: «لم يعد بإمكانكم التعامل مع عملاء الاتحاد الأوروبي» أو «أضيفوا إخلاء مسؤولية فحسب». وكلاهما خاطئ. يترك التنظيم مجالاً حقيقياً، وإن كان ضيقاً، لشركة غير مرخصة من دولة ثالثة لخدمة الأوروبيين، بشرط أن تكون المبادرة من العميل فعلاً. تشرح هذه المقالة أين يبدأ هذا المجال وأين ينتهي. وعندما يريد بنك أو مقدم خدمات دفع أو شريك منصة إجابة مكتوبة لنموذج عملك المحدد، تصدر Eesti Firma آراء قانونية بشأن الاستدراج العكسي بموجب المادة 61 — والمزيد عن ذلك في النهاية.

ما معنى الاستدراج العكسي بموجب MiCA

الاستدراج العكسي، الذي يسمى أحياناً الاستفسار العكسي، هو الحالة التي يتواصل فيها العميل مع مقدم الخدمة من تلقاء نفسه تماماً، دون طلب أو تسويق أو تحفيز من مقدم الخدمة. ينشأ المفهوم من قانون الاستثمار في الاتحاد الأوروبي (MiFID II)، وينقل MiCA هذا الإعفاء القائم على مبادرة العميل إلى مجال الأصول المشفرة في المادة 61.

وهو مهم لأن MiCA ينطبق بحسب موقع العميل لا موقع الشركة. يغطي التنظيم عشر خدمات للأصول المشفرة، من التداول والحفظ إلى التحويلات والمشورة، وبموجب المادة 59 يجب على كل من يقدمها بصفة مهنية لعملاء في الاتحاد الأوروبي أن يحمل ترخيص MiCA بصفته مقدم خدمات الأصول المشفرة (CASP) في دولة عضو، سارياً في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية. ولا يوجد نظام معادلة للدول الثالثة: فلا يمنح التسجيل في بلد المنشأ، سواء كان ترخيص أعمال الخدمات النقدية أو تسجيل VASP في الخارج، حق خدمة الأوروبيين. لذلك، يقع مشغل منصة تداول أو وسيط أو مقدم محافظ من خارج الاتحاد الأوروبي لديه مستخدمون مقيمون في الاتحاد الأوروبي ضمن النطاق الإقليمي لـMiCA ما لم تستثنه المادة 61.

تستبعد المادة 61(1) شرط الترخيص في حالة واحدة. فعندما يطلب عميل مؤسس أو موجود في الاتحاد الأوروبي، بمبادرته الحصرية، خدمة أصول مشفرة من شركة من دولة ثالثة — وهي شركة كانت ستحتاج إلى ترخيص MiCA لو كان مقرها الرئيسي أو عنوانها المسجل داخل الاتحاد الأوروبي — فلا ينطبق الشرط على تلك الخدمة لذلك العميل، بما في ذلك العلاقة الناشئة عنها.

ثم تسد المادة الثغرات الواضحة في نص التنظيم نفسه. فإذا استدرجت الشركة، أو كيان يتصرف نيابة عنها أو تربطه بها صلات وثيقة، أو أي شخص يتصرف لصالح ذلك الكيان، عملاء أو عملاء محتملين في الاتحاد الأوروبي، بصرف النظر عن وسيلة الاتصال، فلا تكون الخدمة بمبادرة العميل الذاتية. ويسري ذلك رغم أي شرط تعاقدي أو إخلاء مسؤولية ينص على خلافه. كما أن مبادرة العميل لا تخول الشركة تسويق أنواع جديدة من الأصول المشفرة أو الخدمات لذلك العميل.

تصف ESMA، الجهة المنظمة لأسواق الاتحاد الأوروبي، المادة 61 بأنها حظر لاستدراج العملاء الأوروبيين مع استثناء ضيق، وتوضح إرشاداتها بشأن الاستدراج العكسي معنى ذلك عملياً. يعمل الإعفاء على أساس كل عميل على حدة: فهو ليس صفة تتمتع بها الشركة، بل دفاع عن كل علاقة بدأها العميل.

ما يجوز لشركة أصول مشفرة من خارج الاتحاد الأوروبي فعله دون ترخيص MiCA

يجوز لمقدم خدمات أصول مشفرة من دولة ثالثة لا يستهدف الاتحاد الأوروبي، دون ترخيص MiCA:

• قبول عميل أوروبي عثر عليك بنفسه — عبر بحثه الخاص أو توصية صديق أو مراجعة لم يكن لك دور فيها — والإجابة عن استفساره وتقديم الخدمة التي طلبها، بما في ذلك العلاقة المستمرة التي تستلزمها.
• عرض أصول مشفرة أو خدمات من النوع نفسه في تلك اللحظة. يجوز عرض رموز مماثلة على عميل يطلب شراء رمز واحد كجزء من تلك المعاملة.
• الإبقاء على موقع إلكتروني محايد من حيث الاختصاص القضائي بلغة معتادة في التمويل الدولي، من دون نطاقات للاتحاد الأوروبي أو أدلة فرعية للاتحاد الأوروبي أو SEO مستهدف للاتحاد الأوروبي أو توطين للأسواق الأوروبية.
• نشر مواد تعليمية بحتة والمشاركة في فعاليات القطاع، ما دام الجمهور لا يوجَّه إلى خدماتك أو موقعك الإلكتروني أو نموذج التسجيل.
• حجب عناوين IP التابعة للاتحاد الأوروبي جغرافياً وإبقاء تطبيقك خارج متاجر تطبيقات الاتحاد الأوروبي كإجراء احترازي. تقر ESMA بذلك دليلاً على أنك لا تستدرج عبر موقعك الإلكتروني أو تطبيقك؛ ولا يطلب MiCA ذلك.

ما الذي يعد استدراجاً: أمثلة ESMA

تفسر ESMA الاستدراج تفسيراً واسعاً ومحايداً تقنياً. ويُعامل أي مما يلي على أنه استدراج لعملاء في الاتحاد الأوروبي ويُخرج العلاقات المتأثرة من إعفاء المبادرة الذاتية:

توجد ثلاث نقاط وراء الجدول. لا يفعل إخلاء مسؤولية عن الاستدراج العكسي في شروط الخدمة، أو مربع اختيار عند التسجيل، شيئاً بمفرده: إذ ينص التنظيم على ذلك صراحة، وتتعامل ESMA مع المسألة بوصفها مسألة وقائع. ولا يهم من يقوم بالاستدراج: إذ إن العقد أو التفاهم غير الرسمي أو المنفعة من أي نوع يربط الطرف الثالث بك، وحتى غياب الدفع لا ينفي ذلك. و«النوع نفسه» مفهوم ضيق: فرُموز المنفعة والرموز المرجعية للأصول ورموز النقود الإلكترونية أنواع مختلفة، وكذلك الأصول السائلة وغير السائلة. لا يسمح بعروض النوع نفسه إلا في سياق الطلب الأصلي، ولا يجوز أبداً أن تكون حملة لاحقة.

سياسة الاستدراج العكسي والسجلات: ضم عميل من الاتحاد الأوروبي خطوة بخطوة

يُحسم الإعفاء بالوقائع، ويجب أن تكون الوقائع في الملف قبل تفعيل الحساب. ويبدو إجراء ضم عملي ومتوافق مع MiCA لمقدم أصول مشفرة من خارج الاتحاد الأوروبي كما يلي:

1. سجل الاتصال الأول — التاريخ والقناة وما طلبه الشخص تحديداً (حتى يمكن التحقق من العروض اللاحقة بمقارنته به) وكيف يقول إنه عثر عليك.
2. أجرِ استبيان ضم يسأل عن كيفية علم العميل بالشركة وما إذا كان أي ترويج أو شركة تابعة أو إحالة متورطاً.
3. احصل على إقرار بمبادرة العميل الذاتية — وتعامل معه كجزء من الدليل لا كالقضية كلها. فلا يمكن للإقرار معالجة إعلان وصل إلى العميل أولاً.
4. اطلب من قسم الامتثال مراجعة الملف مقابل سجلات التسويق وقائمة الشركاء لديك، واعتماده قبل التفعيل.
5. انتظر حتى يطلب العميل قبل تقديم أي شيء جديد. فإذا أراد خدمة أخرى، وجب أن تكون المبادرة منه مرة أخرى.

تستند إلى ذلك الإجراء ثلاث وثائق: سياسة مكتوبة للاستدراج العكسي لعملاء EU/EEA (وهي الوثيقة التي ستطلب البنوك والشركاء الاطلاع عليها)، وسياسة للتسويق والاستهداف الجغرافي تتضمن ضوابط تعمل فعلياً، وسياسة للشركات التابعة ووسطاء الإحالة تمنع الشركاء، بموجب أي شكل من الاتفاق، من الترويج لك لدى أشخاص الاتحاد الأوروبي. ينبغي أن تبقى الأعمال الأوروبية عرضية لشركة موجهة إلى سوقها المحلي، لا أن تصبح قناة للنفاذ إلى السوق.

متى لا يكفي الاستدراج العكسي

يُتوقع أن تبحث السلطات الوطنية عن رموز هواتف ونطاقات الاتحاد الأوروبي، وأن تراقب التسويق على وسائل التواصل الاجتماعي، وتجري استطلاعات للمستهلكين وتتابع الشكاوى وتقارير المبلغين. لا تستطيع شركة يعتمد نموها على حجم أوروبي أن تبني ذلك على المادة 61: فالإعفاء لا يتوسع، ولن تجعله أي مجموعة سياسات قابلاً للتوسع. وبالنسبة إلى هذه الشركات، تتمثل الخيارات في ترخيص MiCA في دولة عضو، أو التوزيع عبر شريك مرخص في الاتحاد الأوروبي، أو تقييد الوصول من الاتحاد الأوروبي.

تأكيد موقفك بشأن الاستدراج العكسي كتابةً

بعد تنظيم شركة من دولة ثالثة وفق هذه الخطوط، يبقى السؤال عادة خارجياً: إذ يسأل بنك أو مؤسسة دفع أو طرف مقابل لمنصة كيف يمكنها خدمة العملاء الأوروبيين بصورة قانونية دون ترخيص MiCA. وتجيب رسالة رأي موجزة بشأن الاستدراج العكسي عن ذلك لنموذج الشركة المحدد — ما إذا كانت خدماتها تعد أصلاً خدمات أصول مشفرة، وما إذا كانت شركة من دولة ثالثة لا وجود لها في الاتحاد الأوروبي، وما إذا كانت سياساتها وإجراءات ضم العملاء تستوفي المادة 61 وإرشادات ESMA، وعلى أي شروط تشغيلية تعتمد النتيجة. أصدرت Eesti Firma هذه الآراء لشركات أصول مشفرة من خارج الاتحاد الأوروبي طلبتها الأطراف المقابلة لها. وحيث تشير الوقائع إلى ضرورة الترخيص بدلاً من ذلك، نقول ذلك، ويمكننا صياغة مجموعة السياسات أو تولي ترخيص CASP؛ ويغطي دليل MiCA والأسئلة الشائعة حول MiCA هذا المسار.

أرسل طلباً

الأسئلة الشائعة