Малък фонд в Естония (AIF)

Регистрация и обслужване на малък алтернативен инвестиционен фонд (AIF)

Оптимизирайте инвестициите си чрез естонски алтернативни фондове

Нашият екип е специализиран в учредяването на алтернативни фондове в Естонияи осигурява безпроблемно професионално съдействие през целия процес. Готови сме да бъдем Ваш надежден партньор при създаването на малък алтернативен инвестиционен фонд в Естония.

Ние сме екип от професионалисти с дългогодишен опит в областта на естонското и европейското търговско и финансово право. Компетентността на нашите специалисти ни позволява да предлагаме пълен набор от услуги за регулиране и осъществяване на дейността на малки алтернативни фондове — от първоначални консултации и съдействие за получаване на необходимия лиценз до последващо обслужване на фонда и изготвяне на финансови отчети.

• Нормативни актове:
  • Закон за инвестиционните фондове на Република Естония
  • Директива 2011/61/EU на Европейския парламент и на Съвета (AIFMD)
• Регулаторни органи:
  • Орган за финансов надзор (FSA)
  • Звено за финансово разузнаване (FIU)

Възможности на малкия алтернативен инвестиционен фонд

Малкият алтернативен инвестиционен фонд (AIF) е най-простата и ефективна форма за привличане на частен капитал с цел последващо инвестиране в съответствие с предварително определената инвестиционна политика на фонда. Действащото законодателство предоставя на управителя на фонда широки правомощия при избора на области и инструменти за инвестиране, поради което малкият алтернативен фонд може да бъде най-доброто решение за организиране на колективни инвестиции в рисков капитал, акции, деривати, фиатни валути, криптовалути, токени и други виртуални активи, недвижими имоти и други финансови и стокови активи.

Широки възможности

Общият размер на активите под управлението на един управител на AIF при дългосрочни инвестиции без ливъридж може да достигне 500 милиона евро. При краткосрочни инвестиции или използване на финансов ливъридж общият размер на инвестиционните активи е ограничен до 100 милиона евро.

Универсален инвестиционен портфейл

Възможност за колективни инвестиции в рисков капитал, акции, криптовалути, деривати, инструменти на паричния пазар, благородни метали и др.

Малкият алтернативен фонд може, наред с другото, да осигури ефективна основа за създаването на проекти или фондове в следните области:

Фонд за дялово инвестиране

Фондът за дялово инвестиране е вид инвестиционен фонд, който набира капитал от ограничена група инвеститори, за да инвестира в частни дружества, чиито ценни книжа не се търгуват на свободния пазар. Целта на такъв фонд е да придобива дялове в дружества с намерението да ги развива и да увеличава стойността им, което в крайна сметка води до висока възвръщаемост при продажбата на дяловото участие. Фондовете за дялово инвестиране често се фокусират върху дългосрочни инвестиции и могат да включват преструктуриране на управлението, оптимизиране на дейността и разработване на стратегии за растеж с цел повишаване на стойността на инвестициите.

Фонд за рисков капитал

Инвестиционен фонд, насочен към работа с иновативни предприятия и стартиращи проекти. Дейността на фондовете за рисков капитал се характеризира с очакване за значителна печалба наред с висок инвестиционен риск, а инвестиционната политика е разработена така, че печалбите от успешните инвестиции да компенсират изцяло възникналите загуби.

Фонд за криптовалути

Инвестиционен фонд, в който основният предмет на инвестиране са криптовалути (като BTC, ETH, XRP и др.), токени и други виртуални активи. В рамките на фонд за криптовалути е възможно набраните средства да бъдат инвестирани и в отделни криптовалутни или блокчейн проекти, първично предлагане на монети (ICO), стейкинг или други инвестиционни възможности, предлагани от развиващата се блокчейн индустрия, както и различните инвестиционни възможности да се комбинират помежду си.

Фонд за недвижими имоти

Този фонд е специализиран в инвестирането на набраните средства на вложителите във високоликвидни недвижими имоти и проекти за развитие — както за краткосрочни спекулативни цели, така и в дългосрочен план — с цел ефективно управление на недвижимите имоти и получаване на редовни дивиденти или възнаграждения от наемодатели.

Колективно финансиране

Структурата на малък алтернативен фонд може успешно да се използва за прозрачно и ефективно набиране на колективни средства и инвестиции чрез колективно финансиране или колективно инвестиране за финансиране на предварително определен проект, стартиращо предприятие или друга идея, както и за реализиране на печалба от инвеститорите във фонда от вложенията им в такива проекти.

Структура на малкия алтернативен фонд

Функционирането на малък алтернативен фонд се осъществява чрез взаимодействието между управителя на инвестиционния фонд и самия AIF, който се регистрира в Търговския регистър като отделно юридическо лице — командитен инвестиционен фонд, или LPF (ест. Usaldusfond).

Управител на фонда

Управителят на фонда обикновено е юридическо лице — дружество за управление на фондове, учредено специално за тази цел. Основната задача на управителя е да управлява финансовите активи на инвеститорите с цел генериране на печалба в съответствие с предварително определената инвестиционна политика на фонда. Управителят на малък алтернативен фонд има право да контролира няколко AIF, чиито общи активи не могат да надвишават 100 милиона евро (краткосрочни инвестиции и инвестиции с ливъридж) или 500 милиона евро (само дългосрочни инвестиции). Управителят на AIF има право да получава такса за управление, както и такса за постигнати резултати, ако фондът постигне определени цели.

Списъкът със задачите и отговорностите на управителя на фонда включва, наред с другото:

• формиране на инвестиционната политика;

• вземане на инвестиционни решения;

• инвестиране и разпореждане с финансовите активи на AIF;

• представляване на интересите на фонда пред трети лица;

• привличане на нови инвеститори;

• организиране на емитирането на дялове на фонда;

• организиране на обратното изкупуване на дялове на фонда;

• разпределяне на дохода между притежателите на дялове;

• водене на счетоводна и финансова отчетност;

• взаимодействие с регулаторните органи и други държавни институции.

За организиране на дейността на управител на малък фонд е подходящо обикновено дружество с ограничена отговорност (ест. Osaühing) с най-малко 2 членове на управителния орган (директори), които могат да не са местни лица на Естония. Няма други допълнителни изисквания към юридическото лице на управителя на фонда или неговата структура, включително задължителна вноска в резервен или дялов капитал.

Командитен инвестиционен фонд (LPF)

Малкият алтернативен фонд най-често се регистрира в Търговския регистър като командитен инвестиционен фонд, или LPF (ест. Usaldusfond), който е най-простата, удобна и разпространена правна форма за дейността на AIF. Структурата на LPF е много сходна с тази на командитно дружество (ест. Usaldusühing). Поради това членовете на LPF включват поне един неограничено отговорен съдружник (ест. Täisosanik), който обикновено е дружеството за управление на фонда, и няколко командитисти (ест. Usaldusosanik), които са инвеститорите във фонда и чиито отношения се уреждат от учредителния договор и разпоредбите на естонския Търговски кодекс. Дружеството за управление на фонда има право да представлява фонда пред трети лица и е длъжно да се занимава с ежедневното управление и различните въпроси, свързани с дейността на AIF. Инвеститорите, в качеството си на командитисти, не участват в ежедневното управление на фонда, но имат право да гласуват на общите събрания на притежателите на дялове.

Процедура за регистрация на фонд

Създаване на алтернативен фонд: ръководство стъпка по стъпка

За да бъде създадена законосъобразна структура на малък алтернативен фонд и да започне привличането и влагането на инвестиции при спазване на всички особености и изисквания на естонското законодателство и правото на ЕС, трябва да бъдат извършени определени действия по регистрация и лицензиране на бъдещия фонд.

Нашите експерти ще Ви предоставят цялостна подкрепа при разработването и подготовката на цялата необходима документация и оформянето на бизнес процесите на бъдещия AIF, както и квалифицирана правна помощ на всеки от следващите етапи, необходими за успешната регистрация и лицензиране на Вашия AIF.

За да бъде регистриран фондът като отделно юридическо лице, трябва да се получи разрешение от Органа за финансов надзор (FSA). Заедно със заявлението за разрешение за регистрация на фонда на Органа за финансов надзор (FSA) трябва да бъдат представени правен анализ на дейността на алтернативния инвестиционен фонд (AIF) в съответствие с насоките на Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA) и комплект документи на фонда.

Тази документация трябва да включва учредителните документи, учредителния договор и данните за контакт на дружеството за управление на фонда, основополагащото споразумение на фонда, както и информация за инвестиционната политика на AIF, планираните инвестиции и инвестиционни инструменти, платформите за търговия, основните рискове и друга задължителна информация съгласно естонския Закон за инвестиционните фондове и Директива 2011/61/EU на Европейския парламент и на Съвета.

Като част от процеса по получаване на този лиценз трябва да бъдат изготвени и представени за преглед от регулаторните органи вътрешни процедурни правила за борба с изпирането на пари и финансирането на тероризма (вътрешна AML политика). Наред с другото те трябва да съдържат описание на модела за прилагане на мерките за надлежна проверка и KYC спрямо инвеститорите при приемането им и последващите отношения, както и указания за дейността и управлението на риска.

Например трябва да бъдат предвидени и открити разплащателни сметки в банки или платежни системи, инвестиционни сметки или сметки за ценни книжа, корпоративни сметки на различни фондови борси и инвестиционни платформи и др. Необходимо е също така да се създаде правилна и прозрачна система за отчитане на активите на фонда и изчисляване на текущата им стойност, да се организират счетоводният процес и финансовото отчитане и др. Нашите специалисти разполагат с необходимата квалификация и ще Ви съдействат по горепосочените въпроси.

1. 1

   Регистрация на дружество за управление на фондове

   На първо място е необходимо да се регистрира юридическо лице, което да изпълнява функциите на управител на фонда. Можете да регистрирате дружеството лично или дистанционно въз основа на пълномощно или с карта за електронно местно лице. Процесът по регистрация отнема не повече от пет работни дни.

2. 2

   Получаване на разрешение от FSA за регистрация на фонд

   Разглеждането на заявление за разрешение за регистрация на AIF отнема приблизително 2 месеца, като подаването и обработването му могат да протичат успоредно с процеса по получаване на AML лиценз.

3. 3

   Получаване на AML лиценз за управителя на фонда от FIU

   Дружеството за управление на фондове трябва да получи AML лиценз за небанкова финансова институция, издаден от Звеното за финансово разузнаване (FIU). Процесът по кандидатстване за AML лиценз отнема до два месеца.

4. 4

   Регистрация на малък алтернативен инвестиционен фонд

   След получаване на разрешение от FSA за учредяване на AIF малкият алтернативен фонд трябва да бъде регистриран в срок от 2 месеца като командитен инвестиционен фонд (LPF) в естонския Търговски регистър. Можете да регистрирате своя LPF лично или дистанционно. Процесът по регистрация на LPF отнема до 5 работни дни.

5. 5

   Подготовка на инфраструктурата

   На последния етап от подготовката на малкия алтернативен фонд за осъществяване на основната му дейност трябва внимателно да бъдат проучени всички въпроси и особености, свързани с инфраструктурата на бъдещия AIF.

Ограничения и изключения

Разясняване на нормативната уредба: ограничения за малките алтернативни фондове

Малкият алтернативен фонд функционира в рамките на конкретна правна уредба, която налага определени ограничения върху дейността му. Едно от основните ограничения, установено от действащото законодателство, е че предлагането на дялове на малък фонд не може да бъдепублично.

По-подробен поглед върху ограниченията и възможностите за малките фондове

Това означава, че дяловете на фонда обикновено се предлагат чрез частно пласиране или на избрана група квалифицирани инвеститори. Тези ограничения са предназначени да защитят по-неопитните инвеститори от сложни инвестиции или такива с по-висок риск, като същевременно позволяват на информирани и опитни инвеститори да участват в тези уникални инвестиционни възможности. Освен това ограниченията гарантират, че фондът функционира в контролирана и регулирана среда, като поддържа финансова стабилност и почтеност.

Въпреки ограниченията, установени от закона, малкият алтернативен фонд е един от най-простите и ефективни инструменти за привличане и управление на частен капитал.

Малки фондове, голям потенциал

В заключение, макар малките алтернативни фондове да подлежат на специфични законови ограничения, те предлагат уникални предимства и възможности както за управителите на фондове, така и за инвеститорите. Тези фондове могат да бъдат особено привлекателни за лицата, които търсят иновативни инвестиционни стратегии, персонализирано управление и потенциал за по-висока възвръщаемост.