Zjednodušeně řečeno, crowdfunding je způsob získávání peněz pro projekt, produkt, věc nebo společnost shromažďováním malých částek od velkého počtu lidí prostřednictvím online crowdfundingové platformy. Namísto žádosti jedné bance nebo jednomu bohatému investorovi o celou sumu osloví člověk s nápadem veřejnost. Definice je už v samotném slově: crowd plus funding; stejný koncept se označuje také jako hromadné či kolektivní financování.
Definice crowdfundingu v jedné větě
Mnoho lidí přispěje každý trochu, jeden projekt získá hodně a to, co přispěvatelé dostanou nazpět, závisí na typu kampaně: nic, produkt, úrok nebo podíl ve firmě.
Crowdfunding v kostce
Stručné odpovědi na otázky, které si většina lidí při prvním setkání s tímto pojmem pokládá.
| Otázka | Stručná odpověď |
|---|---|
| Kdo poskytuje peníze? | Veřejnost; podle modelu se jí říká podporovatelé, věřitelé nebo investoři |
| Kdo je získává? | Vlastník projektu: fyzická osoba, charitativní organizace, autor, podnikatel nebo SME |
| Musí se peníze vracet? | Jen v úvěrovém modelu. Dary a odměny se nikdy nevracejí; podíl je účast ve firmě, nikoli dluh |
| Je to legální? | Ano. Dárcovské a odměnové kampaně se řídí spotřebitelským a charitativním právem; úvěrové a investiční kampaně pro podnikatelské projekty jsou regulovány na úrovni EU |
Jak crowdfunding funguje?
Téměř každá kampaň probíhá v pěti stejných krocích:
- Představení projektu. Zakladatel nebo autor vytvoří stránku kampaně s popisem, videem či fotografiemi, cílovou částkou a termínem.
- Nabídka. Stránka uvádí, co podporovatelé dostanou: poděkování, produkt, pevnou úrokovou sazbu nebo akcie.
- Kampaň. Crowdfundingový web stránku zveřejní a vlastník projektu ji propaguje na sociálních sítích, e-mailem a v tisku; úspěšné kampaně si obvykle přivádějí vlastní publikum.
- Výsledek. Podle pravidla všechno, nebo nic se peníze vyberou jen tehdy, pokud je cíle dosaženo do termínu; jinak se všechny přísliby vrátí. V režimu ponechat vše si vlastník projektu ponechá vše, co vybral.
- Plnění. Platforma uvolní prostředky po odečtení provize a vlastník projektu musí splnit slíbené: odeslat produkt, splatit úvěr nebo řídit společnost pro nové akcionáře.
Platforma je tržiště, nikoli ručitel: za splnění slibu odpovídá ten, kdo peníze vybral.
Typy crowdfundingu s příklady
Pro pochopení crowdfundingu je nejdůležitější, že model určuje protihodnota. Dvě stránky kampaně mohou vypadat stejně, přesto je jedna darem, druhá předobjednávkou a třetí investicí. Existují čtyři základní modely: dárcovský, odměnový, úvěrový a podílový crowdfunding, vedle nich pak hybridy, které je kombinují.
| Model | Co podporovatelé získají | Běžný příklad | Vrací se? |
|---|---|---|---|
| Dárcovský | Nic hmotného, pouze uspokojení z pomoci | Rodina vybírá peníze na operaci příbuzného | Ne |
| Odměnový | Produkt, přednostní přístup, propagační předmět nebo zážitek | Designér získává předobjednávky chytrého batohu na financování výroby | Ne, protihodnotou je odměna |
| Úvěrový (crowdlending, P2P lending) | Splacení úvěru včetně úroku | Pekárna si půjčí od stálých zákazníků na otevření druhé prodejny | Ano, s úrokem |
| Podílový (crowd investing) | Akcie nebo obdobný podíl ve společnosti | Řemeslný pivovar prodá fanouškům akcie, aby postavil nový pivovar | Ne, podporovatelé se stanou spoluvlastníky |
| Hybridní | Kombinace, například akcie za velké částky a odměny za malé | Spotřebitelská značka, která z zákazníků dělá akcionáře | Záleží na dané složce |
Dárcovský crowdfunding
Dárci přispívají, protože jim na věci záleží, a nic za to neočekávají. Dárcovský crowdfunding stojí za sbírkami na léčbu, pomoc po katastrofách a místní iniciativy: jde o tradiční charitu, jejíž pokladnička se přesunula online.
Odměnový crowdfunding
Podporovatelé platí předem a produkt dostanou ještě před uvedením do obchodů. Odměnový crowdfunding je předobjednávka spojená s marketingem: ověřuje poptávku, buduje zákaznickou základnu a financuje první výrobní sérii. Právně jde o prodej a hlavním rizikem pro podporovatele je opožděné nebo zrušené dodání.
Úvěrový crowdfunding
Přispěvatelé se stávají věřiteli: při P2P lendingu si podnik nebo developer půjčuje od stovek jednotlivců a splácí jim s úrokem. Věřitelé získávají výnos, ale pokud dlužník nesplácí, mohou o peníze přijít, protože za crowdfundingovým úvěrem nestojí žádné pojištění vkladů.
Podílový crowdfunding
Tento model, nazývaný také investiční crowdfunding, mění podporovatele v akcionáře, kteří vydělají jen tehdy, pokud startup vyplácí dividendy, je prodán nebo vstoupí na burzu. Jde o rizikový kapitál pro veřejnost: vysoké riziko, potenciálně vysoký výnos a nejpřísněji regulovaný model, protože zahrnuje veřejnou nabídku cenných papírů.
Klíčové pojmy crowdfundingu
Crowdfundingové weby používají vlastní slovník; toto jsou pojmy, se kterými se nováček setká jako první.
| Pojem | Význam |
|---|---|
| Podporovatel | Osoba, která přispívá do kampaně; na úvěrových a podílových platformách se obvykle nazývá věřitelem nebo investorem |
| Vlastník projektu | Osoba nebo společnost, která kampaň vede a odpovídá za splnění slíbeného |
| Příslib | Částka, k jejímuž poskytnutí se podporovatel zaváže; na platformách typu všechno, nebo nic se strhne pouze při úspěchu kampaně |
| Cílová částka | Cílová suma, které musí kampaň dosáhnout do svého termínu |
| Rozšířený cíl | Dodatečný cíl nad cílovou částkou, který při dosažení odemkne další funkce nebo odměny |
| Všechno, nebo nic | Pravidlo, podle něhož se prostředky vyberou pouze po dosažení cíle; alternativou je ponechat vše |
| Crowdfundingová platforma | Web, který hostuje kampaně, zpracovává platby a účtuje provizi z vybraných peněz |
Crowdfunding versus fundraising, bankovní úvěry a rizikový kapitál
Crowdfunding je forma alternativního financování, která se často zaměňuje s příbuznými způsoby; následující srovnání ukazuje jeho místo.
| Srovnání s | Hlavní rozdíl |
|---|---|
| Fundraising | Jakákoli snaha získat peníze pro určitou věc; crowdfunding je jeden konkrétní způsob, který využívá online platformu a mnoho malých příspěvků |
| Bankovní úvěr | Banka půjčuje vlastní peníze a požaduje zajištění i úvěrovou historii; crowdlending sdružuje peníze jednotlivců, kteří si sami volí projekty k financování |
| Rizikový kapitál | Fond VC investuje velké částky do několika společností a získává místo v představenstvu; podílový crowdfunding rozděluje malé investice mezi mnoho investorů |
| Prodej tokenů | Distribuuje kryptoaktiva místo akcií či úvěrů a řídí se samostatnými pravidly pro kryptoměny, nikoli právem crowdfundingu |
Je crowdfunding regulován?
Ano, pravidla však závisí na modelu. Dárcovské a odměnové kampaně se řídí spotřebitelským, smluvním a charitativním právem. Úvěrový a investiční crowdfunding pro podnikatelské projekty, které využívají startupy a SME, podléhá jednotným pravidlům EU: nařízení o evropských poskytovatelích služeb skupinového financování (ECSPR), formálně nařízení (EU) 2020/1503. Vztahuje se na nabídky do výše 5 milionů EUR na jednoho vlastníka projektu za dvanáct měsíců. Každá platforma, tedy poskytovatel služeb skupinového financování podle terminologie nařízení, musí získat povolení od svého vnitrostátního finančního dohledového orgánu a poté obdrží pasport platný v celé EU.
Pro podporovatele to znamená, že regulovaná platforma musí pro každou nabídku poskytnout standardizovaný dokument s klíčovými informacemi, ověřit, zda retailový investor rozumí rizikům, a po investici umožnit krátkou lhůtu na rozmyšlenou. Co autorizace obnáší, vysvětluje článek o povinném licencování crowdfundingu v EU, spolu se stránkami jednotlivých zemí o licenci pro crowdfunding v Estonsku a licenci pro crowdfunding v Litvě. Prodeje kryptotokenů nespadají pod ECSPR; řídí se unijním rámcem MiCA pro kryptoaktiva.
Výhody a nevýhody crowdfundingu
Pro zakladatele a podnikatele přináší výhody v podobě peněz bez zajištění, okamžitého důkazu poptávky a prvních podporovatelů, kteří se stanou ambasadory. Nevýhody: kampaně jsou veřejné a časově náročné, většina nedosáhne cíle a úspěch vytváří závazky vůči stovkám lidí najednou.
Pro podporovatele je crowdfunding způsobem, jak podpořit nápady, kterým věří, a dostat se k investicím dříve vyhrazeným profesionálům. Druhá strana je reálná: odměny mohou dorazit o roky později nebo vůbec, úvěry mohou přestat být spláceny, většina startupů selže a crowdfundingové akcie se před exitem obtížně prodávají.
Praktické pravidlo pro podporovatele
Považujte dar za dar, odměnu za předobjednávku, která nemusí dorazit, úvěr za peníze, o které si můžete dovolit přijít, a podíl za los s lepšími šancemi než v loterii. Pokud stránka kampaně jasně neuvádí, který ze čtyř modelů kupujete, nekupujte nic.
FAQ
Pouze u úvěrového crowdfundingu, kde jsou podporovatelé věřiteli a očekávají vrácení peněz s úrokem. Dary jsou dary, odměny jsou předobjednávky a podporovatelé v podílovém modelu dostávají akcie, nikoli splátku.
Podle pravidla všechno, nebo nic, které používá většina produktových a podílových platforem, se každý příslib vrátí a vlastník projektu nezíská nic. V režimu ponechat vše si vlastník ponechá vybranou částku a stále dluží slíbené plnění.
Někdy. Podílové a úvěrové kampaně jsou investicemi a jako takové jsou regulovány. Dárcovské a odměnové kampaně jimi nejsou: podporovatelé nezískávají finanční výnos a považují se za dárce nebo zákazníky.
Obecný limit neexistuje; odměnové kampaně se pohybují od několika stovek eur po několik milionů. Pro regulované podnikatelské kampaně v EU stanoví ECSPR strop 5 milionů EUR na jednoho vlastníka projektu za dvanáct měsíců; větší nabídky nespadají do režimu crowdfundingu a u cenných papírů podléhají pravidlům pro prospekt.
Je bezpečnější než poslat peníze cizímu člověku, ale méně bezpečný než bankovní vklad. Platformy kampaně prověřují a zpracovávají platby, nezaručují však ani dodání, ani splacení; přispívejte proto jen částkou, o kterou si můžete dovolit přijít.
U dárcovských a odměnových kampaní ano, s výhradou pravidel platformy a ověření totožnosti. Úvěrové a podílové kampaně jsou určeny pro podnikatelské projekty, nikoli soukromé spotřebitele, a musí probíhat prostřednictvím platformy s povolením ECSPR.
