Vienkārši sakot, kopfinansējums ir veids, kā projektam, produktam, mērķim vai uzņēmumam piesaistīt naudu, tiešsaistes kopfinansējuma platformā savācot nelielas summas no daudziem cilvēkiem. Tā vietā, lai visu summu prasītu vienai bankai vai turīgam investoram, idejas autors vēršas pie sabiedrības. Definīcija slēpjas pašā vārdā: pūlis un finansējums; to dēvē arī par pūļa finansējumu vai kolektīvo finansējumu.
Kopfinansējuma definīcija vienā teikumā
Daudzi cilvēki katrs iedod nedaudz, viens projekts saņem daudz, un tas, ko devēji saņem pretī, ir atkarīgs no kampaņas veida: neko, produktu, procentus vai uzņēmuma daļu.
Kopfinansējums īsumā
Īsas atbildes uz jautājumiem, ko cilvēki visbiežāk uzdod, pirmoreiz sastopot šo jēdzienu.
| Jautājums | Īsā atbilde |
|---|---|
| Kas dod naudu? | Sabiedrības locekļi, kurus atkarībā no modeļa sauc par atbalstītājiem, aizdevējiem vai investoriem |
| Kas to saņem? | Projekta īpašnieks: privātpersona, labdarības organizācija, autors, uzņēmējs vai MVU |
| Vai nauda ir jāatdod? | Tikai aizdevumu modelī. Ziedojumi un atlīdzības netiek atmaksāti; kapitāldaļas ir līdzdalība, nevis parāds |
| Vai tas ir likumīgi? | Jā. Ziedojumu un atlīdzību kampaņām piemēro patērētāju un labdarības tiesības; aizdevumu un ieguldījumu kampaņas uzņēmējdarbības projektiem regulē ES līmenī |
Kā darbojas kopfinansējums?
Gandrīz katra kampaņa ietver vienus un tos pašus piecus posmus:
- Piedāvājums. Dibinātājs vai autors izveido kampaņas lapu ar aprakstu, video vai fotoattēliem, finansējuma mērķi un termiņu.
- Nosacījumi. Lapā norādīts, ko saņems atbalstītāji: pateicību, produktu, fiksētu procentu likmi vai kapitāldaļas.
- Kampaņa. Kopfinansējuma vietne publicē lapu, bet projekta īpašnieks to popularizē sociālajos tīklos, e-pastā un presē; veiksmīgas kampaņas parasti piesaista savu pūli.
- Rezultāts. Saskaņā ar visu vai neko noteikumu nauda tiek iekasēta tikai tad, ja līdz termiņam sasniegts mērķis, pretējā gadījumā visas iemaksas tiek atmaksātas; modelī paturēt visu projekta īpašnieks patur visu savākto.
- Izpilde. Platforma izmaksā līdzekļus, atskaitot komisiju, un projekta īpašniekam jāizpilda solītais: jānosūta produkts, jāatmaksā aizdevums vai jāvada uzņēmums tā jaunajiem akcionāriem.
Platforma ir tirgus vieta, nevis garantētājs: par solījuma izpildi atbild persona, kas piesaistījusi naudu.
Kopfinansējuma veidi ar piemēriem
Svarīgākais, kas jāsaprot par kopfinansējumu, ir tas, ka atlīdzība nosaka modeli. Divas kampaņu lapas var izskatīties vienādi, tomēr viena ir dāvana, cita — priekšpasūtījums, bet trešā — ieguldījums. Ir četri pamatmodeļi: ziedojumu, atlīdzību, aizdevumu un kapitāldaļu kopfinansējums, kā arī hibrīdi, kas tos apvieno.
| Modelis | Ko atbalstītāji saņem pretī | Ikdienas piemērs | Vai jāatmaksā? |
|---|---|---|---|
| Ziedojumu modelis | Neko materiālu, tikai gandarījumu par palīdzību | Ģimene vāc naudu radinieka operācijai | Nē |
| Atlīdzību modelis | Produktu, agrīnu piekļuvi, suvenīrus vai pieredzi | Dizainers vāc viedās mugursomas priekšpasūtījumus, lai finansētu ražošanu | Nē, atlīdzība ir pretizpildījums |
| Aizdevumu modelis (pūļa aizdevumi, P2P aizdevumi) | Aizdevuma atmaksa ar procentiem | Maiznīca aizņemas no pastāvīgajiem klientiem, lai atvērtu otru veikalu | Jā, ar procentiem |
| Kapitāldaļu modelis (pūļa ieguldījumi) | Akcijas vai līdzīga līdzdalība uzņēmumā | Amatniecības alus darītava pārdod akcijas saviem faniem, lai uzbūvētu jaunu darītavu | Nē, atbalstītāji kļūst par līdzīpašniekiem |
| Hibrīds | Kombinācija, piemēram, akcijas lieliem ieguldījumiem un atlīdzības maziem | Patēriņa zīmols pārvērš klientus par akcionāriem | Atkarīgs no sastāvdaļas |
Ziedojumu kopfinansējums
Ziedotāji dod, jo viņiem rūp, un neko pretī negaida. Ziedojumu kopfinansējumu izmanto līdzekļu vākšanai ārstēšanai, katastrofu seku likvidēšanai un vietējām iniciatīvām: tradicionāla labdarība, kuras ziedojumu kaste pārcelta tiešsaistē.
Atlīdzību kopfinansējums
Atbalstītāji samaksā iepriekš un saņem produktu, pirms tas nonāk veikalos. Atlīdzību kopfinansējums ir priekšpasūtījums kopā ar mārketingu: tas pārbauda pieprasījumu, veido klientu bāzi un finansē pirmo ražošanas partiju. Juridiski tā ir pārdošana, un galvenais risks atbalstītājiem ir novēlota vai atcelta piegāde.
Aizdevumu kopfinansējums
Iemaksu veicēji kļūst par aizdevējiem: P2P aizdevumos uzņēmums vai nekustamā īpašuma attīstītājs aizņemas no simtiem privātpersonu un atmaksā ar procentiem. Aizdevēji gūst peļņu, taču var zaudēt naudu, ja aizņēmējs nepilda saistības, jo kopfinansēta aizdevuma pamatā nav noguldījumu garantijas.
Kapitāldaļu kopfinansējums
Šo modeli dēvē arī par ieguldījumu kopfinansējumu; tas pārvērš atbalstītājus par akcionāriem, kuri gūst peļņu tikai tad, ja jaunuzņēmums maksā dividendes, tiek pārdots vai kotēts biržā. Tas ir riska kapitāls sabiedrībai: augsts risks, potenciāli augsta peļņa un visstingrāk regulētais modelis, jo tas ietver vērtspapīru publisku piedāvājumu.
Svarīgākie kopfinansējuma jēdzieni
Kopfinansējuma vietnēm ir sava terminoloģija; šie ir vārdi, ar kuriem iesācējs sastopas vispirms.
| Jēdziens | Nozīme |
|---|---|
| Atbalstītājs | Persona, kas iemaksā kampaņā; aizdevumu un kapitāldaļu platformās to parasti sauc par aizdevēju vai investoru |
| Projekta īpašnieks | Persona vai uzņēmums, kas īsteno kampaņu un atbild par solītā izpildi |
| Apņemšanās | Summa, ko atbalstītājs apņemas iemaksāt; platformās ar principu “visu vai neko” to iekasē tikai kampaņas panākumu gadījumā |
| Finansējuma mērķis | Mērķa summa, kas kampaņai jāsasniedz līdz termiņam |
| Papildu mērķis | Papildu mērķis virs finansējuma mērķa, kas, to sasniedzot, atbloķē papildu funkcijas vai atlīdzības |
| Visu vai neko | Noteikums, ka līdzekļus iekasē tikai pēc mērķa sasniegšanas; alternatīva ir “paturēt visu” |
| Kopfinansējuma platforma | Vietne, kas izvieto kampaņas, apstrādā maksājumus un ietur komisiju no savāktās naudas |
Kopfinansējums salīdzinājumā ar līdzekļu vākšanu, banku aizdevumiem un riska kapitālu
Kopfinansējums ir alternatīva finansējuma veids, ko bieži sajauc ar radniecīgiem jēdzieniem; salīdzinājums parāda tā vietu.
| Salīdzinājumā ar | Galvenā atšķirība |
|---|---|
| Līdzekļu vākšanu | Jebkuri centieni savākt naudu mērķim; kopfinansējums ir konkrēta metode, kas izmanto tiešsaistes platformu un daudzas nelielas iemaksas |
| Bankas aizdevumu | Banka aizdod savu naudu un pieprasa nodrošinājumu un kredītvēsturi; pūļa aizdevumos naudu apvieno privātpersonas, kuras izvēlas finansējamos projektus |
| Riska kapitālu | VC fonds iegulda lielas summas dažos uzņēmumos un iegūst vietu valdē; kapitāldaļu kopfinansējums sadala nelielus ieguldījumus starp daudziem investoriem |
| Tokenu pārdošanu | Tā izplata kriptoaktīvus, nevis akcijas vai aizdevumus, un to regulē atsevišķi kripto noteikumi, nevis kopfinansējuma tiesības |
Vai kopfinansējums ir regulēts?
Jā, taču noteikumi ir atkarīgi no modeļa. Ziedojumu un atlīdzību kampaņām piemēro patērētāju, līgumu un labdarības tiesības. Aizdevumu un ieguldījumu kopfinansējumu uzņēmējdarbības projektiem, ko izmanto jaunuzņēmumi un MVU, regulē vienots ES noteikumu kopums: Eiropas Parlamenta un Padomes regula par Eiropas kolektīvās finansēšanas pakalpojumu sniedzējiem (ECSPR), formāli Regula (ES) 2020/1503. Tā aptver piedāvājumus līdz EUR 5 miljoniem vienam projekta īpašniekam 12 mēnešu laikā. Katrai platformai — regulas terminoloģijā kopfinansējuma pakalpojumu sniedzējam — jāsaņem savas valsts finanšu uzrauga atļauja, pēc tam tā iegūst ES mēroga pasi.
Atbalstītājiem tas nozīmē, ka regulētai platformai par katru piedāvājumu jāsniedz standartizēta pamatinformācijas lapa, jāpārbauda, vai privātais ieguldītājs izprot riskus, un pēc ieguldīšanas jānodrošina īss pārdomu periods. Rakstā par obligāto kolektīvās finansēšanas licencēšanu ES ir skaidrots, ko ietver atļauja, savukārt valstu lapas pieejamas par kolektīvās finansēšanas licenci Igaunijā un kolektīvās finansēšanas licenci Lietuvā. Kripto žetonu pārdošana neietilpst ECSPR darbības jomā; uz to attiecas ES MiCA regulējums attiecībā uz kriptoaktīviem.
Kopfinansējuma priekšrocības un trūkumi
Dibinātājiem un uzņēmējiem priekšrocības ir nauda bez nodrošinājuma, tūlītējs pieprasījuma apliecinājums un agrīnie atbalstītāji, kuri kļūst par vēstnešiem. Trūkumi: kampaņas ir publiskas un laikietilpīgas, vairums nesasniedz mērķi, bet panākumi rada saistības pret simtiem cilvēku vienlaikus.
Atbalstītājiem kopfinansējums ļauj atbalstīt idejas, kurām viņi tic, un piekļūt ieguldījumiem, kas agrāk bija pieejami tikai profesionāļiem. Otrai pusei ir reāli riski: atlīdzības var pienākt ar vairāku gadu kavēšanos vai nepienākt nemaz, aizdevumi var netikt atmaksāti, vairums jaunuzņēmumu neizdodas, un kopfinansējuma akcijas pirms pārdošanas darījuma ir grūti pārdot.
Praktisks noteikums atbalstītājiem
Uztveriet ziedojumu kā dāvanu, atlīdzību kā priekšpasūtījumu, kas var arī nepienākt, aizdevumu kā naudu, kuru varat atļauties zaudēt, bet kapitāldaļas — kā loterijas biļeti ar labākām izredzēm nekā loterijā. Ja kampaņas lapā nav skaidrs, kuru no šiem četriem veidiem pērkat, nepērciet.
Biežāk uzdotie jautājumi
Tikai aizdevumu kopfinansējumā, kur atbalstītāji ir aizdevēji un gaida naudas atmaksu ar procentiem. Ziedojumi ir dāvanas, atlīdzības ir priekšpasūtījumi, bet kapitāldaļu atbalstītāji saņem akcijas, nevis atmaksu.
Modelī “visu vai neko”, ko izmanto vairums produktu un kapitāldaļu platformu, katra apņemšanās tiek atmaksāta un projekta īpašnieks neko nesaņem. Modelī “paturēt visu” īpašnieks patur savākto, taču viņam joprojām jāizpilda solītais.
Dažkārt. Kapitāldaļu un aizdevumu kampaņas ir ieguldījumi un tiek attiecīgi regulētas. Ziedojumu un atlīdzību kampaņas tādas nav: atbalstītāji nesaņem finanšu atdevi un tiek uzskatīti par ziedotājiem vai klientiem.
Vispārēja limita nav; atlīdzību kampaņas svārstās no dažiem simtiem eiro līdz vairākiem miljoniem. Regulētām uzņēmējdarbības kampaņām ES ECSPR nosaka EUR 5 miljonu limitu vienam projekta īpašniekam 12 mēnešu laikā; lielāki piedāvājumi neietilpst kopfinansējuma režīmā un vērtspapīru gadījumā tiem piemēro prospekta noteikumus.
Tas ir drošāks par naudas sūtīšanu svešiniekam, bet mazāk drošs par bankas noguldījumu. Platformas pārbauda kampaņas un apstrādā maksājumus, taču negarantē ne piegādi, ne atmaksu, tāpēc iemaksājiet tikai tik, cik varat atļauties zaudēt.
Ziedojumu un atlīdzību kampaņas var sākt ikviens, ievērojot platformas noteikumus un identitātes pārbaudes prasības. Aizdevumu un kapitāldaļu kampaņas ir paredzētas uzņēmējdarbības projektiem, nevis privātiem patērētājiem, un tām jānotiek ECSPR pilnvarotā platformā.
