Em termos simples, o crowdfunding é uma forma de angariar dinheiro para um projeto, produto, causa ou empresa, recolhendo pequenos montantes de muitas pessoas através de uma plataforma de crowdfunding online. Em vez de pedir a totalidade da quantia a um banco ou a um investidor abastado, quem tem a ideia pede apoio ao público. A definição está na própria palavra: crowd mais funding; a mesma ideia também é conhecida como financiamento coletivo.
Definição de crowdfunding numa frase
Muitas pessoas dão pouco, um projeto recebe muito, e o que quem contribui recebe em troca depende do tipo de campanha: nada, um produto, juros ou uma participação na empresa.
Crowdfunding em resumo
As perguntas que a maioria das pessoas faz ao conhecer o termo, respondidas brevemente.
| Pergunta | Resposta curta |
|---|---|
| Quem dá o dinheiro? | Membros do público, chamados apoiantes, mutuantes ou investidores, conforme o modelo |
| Quem o recebe? | O titular do projeto: um particular, uma instituição de caridade, um criador, um empreendedor ou uma PME |
| É preciso devolver o dinheiro? | Apenas no modelo de empréstimo. Donativos e recompensas não são reembolsados; capital próprio é uma participação, não uma dívida |
| É legal? | Sim. As campanhas de donativos e recompensas seguem a legislação de consumo e beneficência; as campanhas de empréstimo e investimento para projetos empresariais são reguladas a nível da UE |
Como funciona o crowdfunding?
Quase todas as campanhas seguem os mesmos cinco passos:
- A apresentação. O fundador ou criador cria uma página de campanha com descrição, vídeo ou fotografias, objetivo de financiamento e prazo.
- A oferta. A página indica o que os apoiantes recebem: um agradecimento, um produto, uma taxa de juro fixa ou participações.
- A campanha. O site de crowdfunding publica a página e o titular do projeto promove-a nas redes sociais, por e-mail e na imprensa; as campanhas bem-sucedidas normalmente trazem o seu próprio público.
- O resultado. Na regra tudo ou nada, o dinheiro só é recolhido se o objetivo for alcançado até ao prazo; caso contrário, todos os compromissos são reembolsados. Em fica com tudo, o titular do projeto fica com o que angariou.
- A entrega. A plataforma liberta os fundos, descontada a sua comissão, e o titular do projeto deve cumprir o prometido: enviar o produto, reembolsar o empréstimo ou gerir a empresa para os novos acionistas.
A plataforma é um mercado, não um garante: cumprir a promessa é responsabilidade de quem angariou o dinheiro.
Tipos de crowdfunding, com exemplos
O mais útil para compreender o crowdfunding é saber que a contrapartida define o modelo. Duas páginas de campanha podem parecer idênticas, mas uma é um donativo, outra uma pré-encomenda e uma terceira um investimento. Existem quatro modelos básicos: crowdfunding por donativos, por recompensas, por empréstimos e por capital próprio, além de modelos híbridos que os combinam.
| Modelo | O que os apoiantes recebem | Exemplo quotidiano | É reembolsado? |
|---|---|---|---|
| Baseado em donativos | Nada material, apenas a satisfação de ajudar | Uma família angaria dinheiro para a cirurgia de um familiar | Não |
| Baseado em recompensas | Um produto, acesso antecipado, artigos promocionais ou uma experiência | Um designer recolhe pré-encomendas de uma mochila inteligente para financiar a produção | Não; a recompensa é o retorno |
| Baseado em empréstimos (crowdlending, empréstimos P2P) | Reembolso do empréstimo mais juros | Uma pastelaria pede dinheiro emprestado aos clientes habituais para abrir uma segunda loja | Sim, com juros |
| Baseado em capital próprio (investimento coletivo) | Ações ou uma participação semelhante na empresa | Uma cervejaria artesanal vende ações aos seus fãs para construir uma nova fábrica | Não; os apoiantes tornam-se coproprietários |
| Híbrido | Uma combinação, por exemplo, ações para montantes elevados e recompensas para os pequenos | Uma marca de consumo que transforma clientes em acionistas | Depende da componente |
Crowdfunding por donativos
Os doadores contribuem porque se preocupam e não esperam nada em troca. O crowdfunding por donativos é o modelo por detrás de angariações para tratamentos médicos, auxílio em catástrofes e iniciativas locais: a beneficência tradicional com a caixa de recolha transferida para a internet.
Crowdfunding por recompensas
Os apoiantes pagam antecipadamente e recebem o produto antes de chegar às lojas. O crowdfunding por recompensas é uma pré-encomenda combinada com marketing: testa a procura, cria uma base de clientes e financia a primeira produção. Juridicamente, é uma venda, e o principal risco para os apoiantes é uma entrega tardia ou cancelada.
Crowdfunding por empréstimos
Os contribuintes tornam-se mutuantes: nos empréstimos entre pares, uma empresa ou promotor imobiliário obtém empréstimos de centenas de particulares e reembolsa-os com juros. Os mutuantes obtêm retorno, mas podem perder o dinheiro se o mutuário falhar, pois não existe garantia de depósitos por detrás de um empréstimo coletivo.
Crowdfunding por capital próprio
Também chamado crowdfunding de investimento, este modelo transforma os apoiantes em acionistas, que só lucram se a startup pagar dividendos, for vendida ou entrar em bolsa. É capital de risco para o público: risco elevado, potencial retorno elevado e o modelo mais rigorosamente regulado, pois envolve uma oferta pública de valores mobiliários.
Termos essenciais de crowdfunding
Os sites de crowdfunding usam vocabulário próprio; estas são as primeiras palavras que um iniciante encontra.
| Termo | Significado |
|---|---|
| Apoiante | Pessoa que contribui para uma campanha; em plataformas de empréstimos e capital próprio, normalmente chamada mutuante ou investidor |
| Titular do projeto | A pessoa ou empresa que conduz a campanha e é responsável por cumprir o prometido |
| Compromisso | O montante que um apoiante se compromete a dar; nas plataformas de tudo ou nada, só é cobrado se a campanha tiver sucesso |
| Objetivo de financiamento | A quantia-alvo que a campanha deve atingir até ao prazo |
| Objetivo adicional | Uma meta extra acima do objetivo de financiamento, que desbloqueia funcionalidades ou recompensas adicionais se for atingida |
| Tudo ou nada | A regra segundo a qual os fundos só são recolhidos se o objetivo for alcançado; a alternativa é fica com tudo |
| Plataforma de crowdfunding | O site que aloja campanhas, processa pagamentos e cobra uma comissão sobre o dinheiro angariado |
Crowdfunding vs. angariação de fundos, empréstimos bancários e capital de risco
O crowdfunding é uma forma de financiamento alternativo, frequentemente confundida com conceitos próximos; a comparação abaixo mostra onde se enquadra.
| Comparado com | Diferença essencial |
|---|---|
| Angariação de fundos | Qualquer esforço para angariar dinheiro para uma causa; o crowdfunding é um método específico que usa uma plataforma online e muitas pequenas contribuições |
| Empréstimo bancário | Um banco empresta o seu próprio dinheiro e exige garantias e historial de crédito; o crowdlending reúne dinheiro de particulares que escolhem os projetos a financiar |
| Capital de risco | Um fundo de VC investe grandes quantias em poucas empresas e ocupa um lugar no conselho; o crowdfunding por capital próprio distribui pequenos montantes por muitos investidores |
| Venda de tokens | Distribui criptoativos, em vez de ações ou empréstimos, e rege-se por regras específicas de criptoativos, não pela legislação de crowdfunding |
O crowdfunding é regulado?
Sim, embora as regras dependam do modelo. As campanhas de donativos e recompensas são regidas pela legislação de consumo, contratos e beneficência. O crowdfunding por empréstimos e investimento para projetos empresariais, usado por startups e PME, está sujeito a um regime único da UE: o Regulamento Europeu dos Prestadores de Serviços de Crowdfunding (ECSPR), formalmente o Regulamento (UE) 2020/1503. Abrange ofertas até EUR 5 milhões por titular de projeto num período de doze meses. Cada plataforma, um prestador de serviços de crowdfunding na terminologia do regulamento, deve ser autorizada pelo seu supervisor financeiro nacional e recebe depois um passaporte válido em toda a UE.
Para os financiadores, isto significa que uma plataforma regulada deve fornecer uma ficha de informações essenciais normalizada para cada oferta, verificar se um investidor não profissional compreende os riscos e permitir um breve período de reflexão após o investimento. O que a autorização implica é explicado no artigo sobre o licenciamento obrigatório de crowdfunding na UE, com páginas por país sobre a licença de crowdfunding na Estónia e a licença de crowdfunding na Lituânia. As vendas de criptoativos sob a forma de tokens estão fora do âmbito do ECSPR; enquadram-se no quadro MiCA da UE relativo aos criptoativos.
Vantagens e desvantagens do crowdfunding
Para fundadores e empreendedores, as vantagens são financiamento sem garantias, prova imediata de procura e apoiantes iniciais que se tornam embaixadores. As desvantagens: as campanhas são públicas e exigem tempo, a maioria não atinge o objetivo e o sucesso cria obrigações perante centenas de pessoas ao mesmo tempo.
Para os apoiantes, o crowdfunding permite apoiar ideias em que acreditam e aceder a investimentos antes reservados a profissionais. O outro lado é real: as recompensas podem chegar anos depois ou nunca, os empréstimos podem entrar em incumprimento, a maioria das startups falha e as ações de crowdfunding são difíceis de vender antes de uma saída.
Regra prática para apoiantes
Trate um donativo como uma oferta, uma recompensa como uma pré-encomenda que pode não chegar, um empréstimo como dinheiro que pode perder e capital próprio como um bilhete de lotaria com melhores probabilidades do que a lotaria. Se a página da campanha não deixar claro qual dos quatro está a adquirir, não compre.
FAQ
Apenas no crowdfunding por empréstimos, em que os apoiantes são mutuantes e esperam receber o dinheiro de volta com juros. Os donativos são ofertas, as recompensas são pré-encomendas e os apoiantes de capital próprio recebem ações, não um reembolso.
Na regra de tudo ou nada, usada pela maioria das plataformas de produtos e capital próprio, todos os compromissos são devolvidos e o titular do projeto não recebe nada. Em fica com tudo, o titular fica com o que angariou e continua a dever o que prometeu.
Por vezes. As campanhas de capital próprio e empréstimos são investimentos e são reguladas como tal. As campanhas de donativos e recompensas não o são: os apoiantes não recebem retorno financeiro e são tratados como doadores ou clientes.
Não existe um limite geral; as campanhas de recompensas vão de algumas centenas de euros a vários milhões. Para campanhas empresariais reguladas na UE, o ECSPR fixa um limite de EUR 5 milhões por titular de projeto em doze meses; ofertas maiores ficam fora do regime de crowdfunding e, no caso de valores mobiliários, sujeitas às regras de prospeto.
É mais seguro do que enviar dinheiro a um desconhecido, mas menos seguro do que um depósito bancário. As plataformas analisam campanhas e processam pagamentos, mas não garantem entrega nem reembolso; por isso, contribua apenas com o que pode perder.
Para campanhas de donativos e recompensas, sim, sujeito às regras da plataforma e à verificação de identidade. As campanhas de empréstimos e capital próprio destinam-se a projetos empresariais, não a consumidores particulares, e devem decorrer numa plataforma autorizada pelo ECSPR.
