Preprosto povedano je množično financiranje način zbiranja denarja za projekt, izdelek, namen ali podjetje z zbiranjem majhnih zneskov od velikega števila ljudi prek spletne platforme za množično financiranje. Namesto da bi oseba z idejo za celoten znesek prosila eno banko ali enega premožnega vlagatelja, se obrne na javnost. Opredelitev je že v angleški besedi crowd in funding; uporablja se tudi izraz kolektivno financiranje.
Množično financiranje v enem stavku
Veliko ljudi prispeva po malo, en projekt prejme veliko, kaj dobijo prispevalci v zameno pa je odvisno od vrste kampanje: nič, izdelek, obresti ali delež v podjetju.
Množično financiranje na prvi pogled
Kratek odgovor na vprašanja, ki si jih večina ljudi zastavi ob prvem srečanju s tem izrazom.
| Vprašanje | Kratek odgovor |
|---|---|
| Kdo daje denar? | Člani javnosti, ki se glede na model imenujejo podporniki, posojilodajalci ali vlagatelji |
| Kdo ga prejme? | Nosilec projekta: zasebnik, dobrodelna organizacija, ustvarjalec, podjetnik ali SME |
| Ali ga je treba vrniti? | Samo pri posojilnem modelu. Donacije in nagrade se ne vračajo; lastniški delež je delež, ne dolg |
| Ali je zakonito? | Da. Donacijske in nagradne kampanje urejajo predpisi o potrošnikih in dobrodelnosti; posojilne in naložbene kampanje za poslovne projekte so urejene na ravni EU |
Kako deluje množično financiranje?
Skoraj vsaka kampanja poteka v istih petih korakih:
- Predstavitev. Ustanovitelj ali ustvarjalec pripravi stran kampanje z opisom, videom ali fotografijami, ciljem financiranja in rokom.
- Ponudba. Na strani je navedeno, kaj podporniki dobijo: zahvalo, izdelek, fiksno obrestno mero ali delnice.
- Kampanja. Spletno mesto za množično financiranje objavi stran, nosilec projekta pa jo promovira prek družbenih omrežij, e-pošte in medijev; uspešne kampanje običajno pripeljejo lastno množico podpornikov.
- Rezultat. Po pravilu vse ali nič se denar zbere le, če je cilj dosežen do roka, sicer se vsaka zaveza vrne; pri modelu obdrži vse nosilec projekta obdrži vse zbrano.
- Izpolnitev. Platforma izplača sredstva po odbitku provizije, nosilec projekta pa mora izpolniti obljubljeno: poslati izdelek, odplačati posojilo ali voditi podjetje za nove delničarje.
Platforma je tržnica, ne porok: za izpolnitev obljube odgovarja tisti, ki je zbral denar.
Vrste množičnega financiranja s primeri
Pri množičnem financiranju je najpomembneje razumeti, da nagrada določa model. Dve strani kampanj sta lahko videti enako, vendar je ena darilo, druga prednaročilo, tretja pa naložba. Obstajajo štirje osnovni modeli: donacijsko, nagradno, posojilno in lastniško množično financiranje ter hibridi, ki jih združujejo.
| Model | Kaj podporniki dobijo | Vsakdanji primer | Se vrne? |
|---|---|---|---|
| Donacijski | Nič oprijemljivega, le zadovoljstvo ob pomoči | Družina zbira denar za operacijo sorodnika | Ne |
| Nagradni | Izdelek, zgodnji dostop, promocijsko blago ali doživetje | Oblikovalec zbira prednaročila za pametni nahrbtnik, da financira proizvodnjo | Ne, nagrada je povračilo |
| Posojilni (crowdlending, P2P lending) | Vračilo posojila z obrestmi | Pekarna si od rednih strank izposodi denar za odprtje druge poslovalnice | Da, z obrestmi |
| Lastniški (crowd investing) | Delnice ali podoben delež v podjetju | Pivovarna prodaja delnice svojim oboževalcem za gradnjo nove pivovarne | Ne, podporniki postanejo solastniki |
| Hibridni | Mešanica, npr. delnice za velike vložke in nagrade za majhne | Potrošniška blagovna znamka spremeni stranke v delničarje | Odvisno od sestavine |
Donacijsko množično financiranje
Donatorji prispevajo, ker jim je mar, in ne pričakujejo ničesar v zameno. Donacijsko množično financiranje je model za zbiranje sredstev za zdravljenje, pomoč ob nesrečah in lokalne pobude: tradicionalna dobrodelnost s spletno zbiralno skrinjico.
Nagradno množično financiranje
Podporniki plačajo vnaprej in izdelek prejmejo, preden pride v trgovine. Nagradno množično financiranje je prednaročilo, združeno s trženjem: preverja povpraševanje, gradi bazo strank in financira prvo proizvodno serijo. Pravno gre za prodajo, glavno tveganje za podpornike pa je pozna ali odpovedana dobava.
Posojilno množično financiranje
Prispevalci postanejo posojilodajalci: pri peer-to-peer posojanju si podjetje ali nepremičninski razvijalec izposodi denar od več sto posameznikov in ga vrne z obrestmi. Posojilodajalci zaslužijo donos, vendar lahko denar izgubijo, če posojilojemalec ne izpolni obveznosti, saj za množično financiranim posojilom ni jamstva za vloge.
Lastniško množično financiranje
Ta model, imenovan tudi naložbeno množično financiranje, spremeni podpornike v delničarje, ki imajo korist le, če startup izplača dividende, se proda ali uvrsti na borzo. To je tvegan kapital za javnost: veliko tveganje, potencialno velik donos in najstrožje reguliran model, ker vključuje javno ponudbo vrednostnih papirjev.
Ključni izrazi množičnega financiranja
Spletna mesta za množično financiranje uporabljajo svoj besednjak; to so izrazi, s katerimi se začetnik najprej sreča.
| Izraz | Pomen |
|---|---|
| Podpornik | Oseba, ki prispeva h kampanji; na posojilnih in lastniških platformah se običajno imenuje posojilodajalec ali vlagatelj |
| Nosilec projekta | Oseba ali podjetje, ki vodi kampanjo in je odgovorno za izpolnitev obljubljenega |
| Zaveza | Znesek, h kateremu se podpornik zaveže; na platformah z modelom vse ali nič se zaračuna le ob uspehu kampanje |
| Cilj financiranja | Ciljni znesek, ki ga mora kampanja doseči do roka |
| Dodatni cilj | Dodatni cilj nad ciljem financiranja, ki ob dosegu odklene dodatne funkcije ali nagrade |
| Vse ali nič | Pravilo, po katerem se sredstva zberejo le ob doseženem cilju; alternativa je obdrži vse |
| Platforma za množično financiranje | Spletno mesto, ki gosti kampanje, obdeluje plačila in zaračuna provizijo od zbranega denarja |
Množično financiranje v primerjavi z zbiranjem sredstev, bančnimi posojili in tveganim kapitalom
Množično financiranje je oblika alternativnega financiranja, ki jo pogosto zamenjujemo s sorodnimi načini; spodnja primerjava pokaže, kam sodi.
| V primerjavi z | Ključna razlika |
|---|---|
| Zbiranjem sredstev | Vsakim prizadevanjem za zbiranje denarja za namen; množično financiranje je posebna metoda s spletno platformo in številnimi majhnimi prispevki |
| Bančnim posojilom | Banka posoja lasten denar ter zahteva zavarovanje in kreditno zgodovino; crowdlending združuje denar posameznikov, ki sami izberejo projekte za financiranje |
| Tveganim kapitalom | Sklad VC vloži velike zneske v nekaj podjetij in dobi sedež v upravnem odboru; lastniško množično financiranje razprši manjše vložke med veliko vlagateljev |
| Prodajo žetonov | Razdeljuje kriptosredstva namesto delnic ali posojil ter jo urejajo ločena pravila za kriptosredstva, ne pravo o množičnem financiranju |
Ali je množično financiranje regulirano?
Da, vendar so pravila odvisna od modela. Donacijske in nagradne kampanje urejajo potrošniško, pogodbeno in dobrodelno pravo. Posojilno in naložbeno množično financiranje poslovnih projektov, ki ga uporabljajo startupi in SME, ureja enoten pravilnik EU: Uredba o evropskih ponudnikih storitev množičnega financiranja (ECSPR), uradno Uredba (EU) 2020/1503. Zajema ponudbe do 5 milijonov EUR na nosilca projekta v dvanajstih mesecih. Vsaka platforma oziroma ponudnik storitev množičnega financiranja po terminologiji uredbe mora imeti dovoljenje nacionalnega finančnega nadzornika, nato pa pridobi potni list za celotno EU.
Za podpornike to pomeni, da mora regulirana platforma za vsako ponudbo zagotoviti standardiziran dokument s ključnimi informacijami, preveriti, ali mali vlagatelj razume tveganja, ter po naložbi omogočiti kratko obdobje za odstop. Kaj vključuje dovoljenje, je pojasnjeno v članku o obveznem licenciranju množičnega financiranja v EU, s stranmi za posamezne države o licenci za množično financiranje v Estoniji in licenci za množično financiranje v Litvi. Prodaje kriptožetonov ne spadajo pod ECSPR; zanje velja okvir EU MiCA za kriptosredstva.
Prednosti in slabosti množičnega financiranja
Za ustanovitelje in podjetnike so prednosti denar brez zavarovanja, takojšnja potrditev povpraševanja in zgodnji podporniki, ki postanejo ambasadorji. Slabosti: kampanje so javne in zahtevajo veliko časa, večina ne doseže cilja, uspeh pa prinese obveznosti do več sto ljudi hkrati.
Za podpornike je množično financiranje način podpore idejam, v katere verjamejo, in dostopa do naložb, ki so bile nekoč rezervirane za strokovnjake. Druga plat je resnična: nagrade lahko prispejo z večletno zamudo ali nikoli, pri posojilih lahko pride do neplačila, večina startupov propade, delnice iz množičnega financiranja pa je pred izstopom težko prodati.
Pravilo za podpornike
Donacijo obravnavajte kot darilo, nagrado kot prednaročilo, ki morda ne bo prispelo, posojilo kot denar, ki si ga lahko privoščite izgubiti, lastniški delež pa kot srečko z boljšimi možnostmi kot pri loteriji. Če na strani kampanje ni jasno, katero od teh štirih stvari kupujete, ne kupujte.
Pogosta vprašanja
Samo pri posojilnem množičnem financiranju, kjer so podporniki posojilodajalci in pričakujejo vračilo z obrestmi. Donacije so darila, nagrade so prednaročila, lastniški podporniki pa prejmejo delnice, ne vračila.
Po pravilu vse ali nič, ki ga uporablja večina produktnih in lastniških platform, se vsaka zaveza vrne, nosilec projekta pa ne dobi ničesar. Pri modelu obdrži vse nosilec obdrži zbrano in mora še vedno izpolniti obljubljeno.
Včasih. Lastniške in posojilne kampanje so naložbe in so tako tudi regulirane. Donacijske in nagradne kampanje niso: podporniki ne prejmejo finančnega donosa in se obravnavajo kot donatorji ali kupci.
Splošne omejitve ni; nagradne kampanje segajo od nekaj sto evrov do več milijonov. Za regulirane poslovne kampanje v EU ECSPR določa zgornjo mejo 5 milijonov EUR na nosilca projekta v dvanajstih mesecih; večje ponudbe ne spadajo v ureditev množičnega financiranja in za vrednostne papirje veljajo pravila o prospektu.
Varnejše je kot pošiljanje denarja neznancu, vendar manj varno kot bančni depozit. Platforme preverjajo kampanje in obdelujejo plačila, vendar ne jamčijo ne za dobavo ne za vračilo, zato prispevajte le toliko, kolikor si lahko privoščite izgubiti.
Pri donacijskih in nagradnih kampanjah da, ob upoštevanju pravil platforme in preverjanja identitete. Posojilne in lastniške kampanje so namenjene poslovnim projektom, ne zasebnim potrošnikom, in morajo potekati prek platforme z dovoljenjem ECSPR.
