Blokčejn i pametni ugovori u Estoniji: zašto estonska kompanija

Estonija se često opisuje kao zemlja koja funkcioniše na blokčejnu. Taj opis je napola tačan — a upravo je ta tačna polovina razlog zašto je estonska kompanija prirodna osnova za blokčejn startap. Digitalna država već više od decenije vezuje svoje registre za sloj integriteta zasnovan na blokčejnu, e-Residency omogućava osnivanje i vođenje kompanije sa bilo kog mesta, a estonsko pravo ugovor potpisan kvalifikovanim digitalnim potpisom smatra jednakim papirnom ugovoru. Estonija, međutim, nema poseban zakon o blokčejnu ni propis o pametnim ugovorima: automatizovani sporazumi podležu opštem ugovornom pravu. A njeno e-glasanje, uprkos mitu, ne koristi blokčejn.

Zašto je estonska kompanija prava osnova za blokčejn projekat

Većina Web3 i kripto startap timova je rasprostranjena, sve potpisuje na daljinu i drži imovinu koja bankama nije poznata. Estonska blokčejn kompanija — u praksi OÜ — bolje odgovara tom profilu od većine alternativa u EU, iz pet razloga koje ostatak ovog vodiča obrazlaže. Nijedan od njih ne zavisi od posedovanja kripto dozvole:

• Sve se potpisuje digitalno. Osnivanje, odluke uprave, odluke članova, godišnji izveštaji i ugovori izvršavaju se onlajn kvalifikovanim e-potpisima, a uprava može biti u bilo kojoj zemlji. Upravljanje na daljinu je podrazumevano — korporativni ekvivalent multisig novčanika. Isti potpisi čine pravno obavezujućim vansistemske uslove koji stoje iza pametnog ugovora.
• Reinvestirana dobit je neoporeziva dok ne napusti kompaniju. Porez na dobit plaća se kada se dobit isplati, a ne kada se ostvari, tako da tim koji razvija protokol može finansirati razvoj iz prihoda bez godišnjeg poreskog računa na reinvestiranu zaradu (smatra se da se raspodeljuje dobit, pa su npr. neposlovni troškovi i dalje oporezivi).
• Kredibilna ugovorna strana na jedinstvenom tržištu EU. Grantovi, uvrštavanje na berze, infrastrukturni pružaoci usluga i korporativni klijenti sve češće zahtevaju pravno lice iz EU koje može proći KYC, potpisati GDPR uslove obrade podataka i odgovarati pred sudom. Sam MiCA zahteva da ponuđač tokena bude pravno lice. OÜ ispunjava sve uslove bez fizičke kancelarije ili direktora rezidenta.
• Ekosistem koji već razume tokene. Estonija je domaćin kripto poslovima još od prvih dozvola za virtuelne valute, a kripto regulativa je sazrela od registracije pri FIU do nadzora prema MiCA. Praktično kripto-prijateljsko okruženje znači da lokalni timovi za kripto računovodstvo, revizori i advokati znaju kako knjižiti tokene i klasifikovati aranžman pametnog ugovora — veštinu koja je retka drugde u EU.
• Registar je otporan na neprimećene izmene, a strukturu je jeftino umnožiti. Evidencija vaše kompanije nalazi se u e-Poslovnom registru zaštićenom KSI-jem, a isti OÜ može služiti kao društvo posebne namene — jedan SPV po protokolu, tokenu ili imovini — bez troškova vođenja koji odvajanje rizika drugde čine nepraktičnim.

Da li Estonija zaista funkcioniše na blokčejnu?

Ne na način koji naslovi sugerišu. Estonska vlada ne čuva podatke građana na blokčejnu i ne vodi javne usluge na mrežama nalik Ethereumu. Koristi KSI blockchain (Keyless Signature Infrastructure), koji je razvila estonska kompanija za sajber-bezbednost Guardtime i koji se u e-Estoniji koristi u produkciji više od decenije. KSI nije javna distribuirana knjiga, već sloj integriteta: svaki zapis dobija kriptografski heš vezan za lanac vremenskih oznaka, pa se svaka kasnija izmena može otkriti i dokazati.

KSI štiti registre s kojima se osnivači najčešće susreću — e-Poslovni registar, Zemljišni registar, Državni glasnik (Riigi Teataja) i nacionalni sistem zdravstvenih kartona. Svrha je mogućnost revizije, a ne decentralizovano vlasništvo.

Šta pametni ugovor jeste — a šta nije

Pametni ugovor je samoizvršivi program sačuvan u distribuiranoj knjizi: automatski se izvršava kada su unapred određeni uslovi ispunjeni — isplaćuje novac kada se potvrdi isporuka, raspodeljuje tokene kada se dostigne cilj finansiranja — bez banke, escrow agenta ili suda između strana. Decentralizovane aplikacije (dApps) i DeFi protokoli grade se od takvih ugovora. Uprkos nazivu, pametni ugovor nije automatski ugovor u pravnom smislu. On je mehanizam za ispunjenje obaveza; da li iza koda postoji obavezujući sporazum odlučuje ugovorno pravo, a ne softver.

Da li su pametni ugovori pravno obavezujući u Estoniji?

Da. Pravni status pametnog ugovora u Estoniji jednak je statusu svakog drugog sporazuma — nema posebnog zakonodavstva o pametnim ugovorima, niti je ono potrebno za običnu transakciju. Zakon o opštem delu Građanskog zakonika uspostavlja slobodu forme: pravni posao može biti zaključen u bilo kojoj formi ako zakon ne propisuje obaveznu formu (§ 77). Prema Zakonu o obligacionim odnosima, ugovor nastaje ponudom i prihvatom; estonsko pravo, kao i ostatak kontinentalnopravne tradicije, nema zahtev „naknade“ kakav postoji u engleskom ili američkom pravu.

Ako se dve strane dogovore o uslovima i pretoče ih u program, sporazum je obavezujući i izvršiv; kod je samo izabrani način njegovog izražavanja i izvršenja. Tumačenje, mane volje, nepošteni standardni uslovi i zaštita potrošača primenjuju se kao i na papirni dokument, pa ozbiljni projekti uz kod zadržavaju i ljudima čitljivu verziju uslova.

Pisana forma, digitalni potpisi i e-Residency

Kada zakon zahteva pisanu formu, elektronska forma smatra se jednakovrednom (§ 80), pod uslovom da se pravni posao može trajno reprodukovati, da navodi strane i nosi njihove elektronske potpise. Transakcija novčanikom na javnom blokčejnu sama po sebi ne ispunjava taj standard: potpis privatnim ključem nije kvalifikovani elektronski potpis povezan sa identifikovanom osobom prema eIDAS-u. Praktično rešenje je potpisati osnovne uslove kvalifikovanim digitalnim potpisom — ličnom kartom, Mobile-ID ili Smart-ID — a kod na lancu prepustiti izvršenju. Tu estonska kompanija opravdava svoju vrednost: članovi njene uprave potpisuju istim kvalifikovanim potpisima kroz e-Residency, sa bilo kog mesta, pa je vansistemski sporazum važeći čim se potpiše.

Transakcije za koje je i dalje potreban notar

Neke transakcije zahtevaju notarsku overu (§ 82), bez obzira na tehnologiju. Prenos nepokretnosti je najjasniji primer. Raspolaganje udelom u OÜ takođe zahteva notara, osim ako su udeli upisani u estonski registar hartija od vrednosti ili osnivački akt isključuje notarsku formu — što je struktura na kojoj zasnivamo estonske SPV strukture za investitore.

EU kripto regulativa koja oblikuje projekte pametnih ugovora

Većina obavezujućih pravila za blokčejn poslovanje u Estoniji jesu propisi EU koji se neposredno primenjuju, pre svega MiCA. Tri su naročito važna za projekte pametnih ugovora:

Blokčejn poslovanje bez kripto dozvole: šta OÜ može da radi

MiCA reguliše usluge pružene klijentima, a ne tehnologiju, pa običan OÜ bez dozvole može obavljati širok spektar blokčejn poslova:

• razvoj pametnih ugovora i protokola, revizije koda i bezbednosna istraživanja za treće strane;
• vođenje čvorova ili validatora i staking sopstvene imovine kompanije;
• izrada softvera za novčanike bez starateljstva, analitike i alata za programere za dApp i DeFi timove — svega što nikada ne preuzima kontrolu nad ključevima ili sredstvima klijenata;
• tehnička integracija i dizajn tokenomike za druge projekte, pod uslovom da ne preraste u personalizovane preporuke o transakcijama kriptoimovinom — savetovanje je samo po sebi MiCA usluga;
• javno izdavanje utility tokena — za to je potrebna prijavljena MiCA bela knjiga, a nekoliko ponuda malog obima ili besplatnih ponuda izuzeto je čak i od toga;
• delovanje kao pravni okvir za DAO, tako da zajednica može imati bankovni račun, potpisivati ugovore i plaćati porez; kako to funkcioniše objašnjeno je u tekstovima registracija DAO-a u Estoniji i Web3 startap u Estoniji.

Kada dozvola postaje neophodna

Granica se prelazi kada OÜ postane kripto kompanija u regulatornom smislu: čuva, razmenjuje, prenosi ili trguje kriptoimovinom za klijente, ili vodi platformu na kojoj drugi trguju. Od tog trenutka, pre prvog klijenta, potrebna je MiCA dozvola kao CASP, koju u Estoniji izdaje Finantsinspektsioon i koja je priznata širom EU; stare nacionalne dozvole više nisu dovoljne. Usluge stakinga ili prinosa za treće strane obično takođe potpadaju pod licencirani režim, jer držanje tuđih ključeva predstavlja čuvanje. Nazivanje protokola „decentralizovanim“ takođe ne rešava pitanje: MiCA izuzima usluge pružene bez posrednika, ali nadzornici to tumače usko — tim koji upravlja korisničkim interfejsom DeFi berze ili kreditnog protokola, drži administratorske ključeve ili naplaćuje naknade obično je posrednik.

Razuman redosled je najpre klasifikovati token ili uslugu, pribaviti dozvolu gde je potrebna (naša stranica kripto dozvola u Estoniji vodi vas kroz postupak), a tek zatim urediti strukturu i bankarstvo. Naši advokati pripremaju pravno mišljenje o klasifikaciji tokena upravo za taj korak; registracija i računovodstvo odvijaju se kroz našu uslugu osnivanje estonske kompanije.

Pravni rizici pametnih ugovora i sporazuma na lancu

Automatizacija uklanja sigurnosne mehanizme na koje se ugovorno pravo oslanja. Tri pitanja se pojavljuju u gotovo svakom projektu, a svakim je lakše upravljati kada iza koda stoji prepoznatljiva kompanija:

• Nepromjenljivost naspram pravnih sredstava. Estonsko pravo dozvoljava poništaj ugovora zbog zablude, prevare ili prinude, a potrošači zadržavaju pravo na odustanak u roku od četrnaest dana kod ugovora na daljinu. Kod koji se ne može pauzirati ili poništiti ne ukida ta prava — samo otežava njihovo poštovanje, a odgovornost snosi operater.
• Greške, zloupotrebe i merodavno pravo. Nedostatak u kodu je, pravno gledano, nedostatak u izvršenju, a ko snosi gubitak zavisi od odredbi o odgovornosti. Ugovoru koji se izvršava na globalnoj mreži potreban je i izričit izbor prava i nadležnosti — estonska kompanija tom izboru daje prirodno uporište u pravu EU.
• Lični podaci na lancu. Podaci zapisani u nepromenljivoj knjizi sukobljavaju se s GDPR pravom na brisanje. Lične podatke držite van lanca, a na lanac vezujte samo heševe, kao što radi estonska država.

Izbor Estonije za blokčejn startap: zaključak

Svaka zemlja EU mora omogućiti elektronsko zaključivanje ugovora, pa pitanje nije da li Estonija priznaje pametne ugovore. Pitanje je koja pravna osnova rasprostranjenom timu omogućava da potpisuje, drži, oporezuje i brani ono što kod izvršava. Po tom merilu, estonski OÜ je teško nadmašiti — podjednako za Web3 studio, DeFi protokol ili strukturu za tokenizaciju, bez obzira na to da li će projektu ikada trebati dozvola.

Pošaljite upit

Često postavljana pitanja