Da li Vam je potrebna dozvola za grupno finansiranje u EU svodi se na jednu razliku: da li platforma pruža uslugu grupnog finansiranja ili kompanija samo traži novac od javnosti? Pravilnik EU o grupnom finansiranju, Uredba (EU) 2020/1503 (ECSPR), licencira samo prvo.
Kada je potrebna dozvola za grupno finansiranje
Pravno lice koje upravlja platformom za grupno finansiranje i povezuje investitore sa preduzećima koja traže finansiranje mora biti ovlašćeno kao evropski pružalac usluga grupnog finansiranja pre pokretanja platforme. Obuhvaćena su dva modela:
- Grupno finansiranje zasnovano na kreditima (crowdlending, P2P poslovno kreditiranje): posredovanje pri zajmovima, uključujući zajmove za nekretnine, od investitora poslovnim zajmoprimcima, bilo predstavljanjem, određivanjem cene ili kreditnim bodovanjem ponuda.
- Vlasničko i obvezničko grupno finansiranje (crowdinvesting): plasiranje akcija, obveznica ili sličnih instrumenata koje izdaje vlasnik projekta bez čvrste obaveze i prenos naloga investitora za njih.
ECSPR obuhvata ponude do €5.000.000 po vlasniku projekta tokom 12 meseci, računajući ponude platforme i sopstvene ponude vlasnika izuzete od prospekta. Odobrenje izdaje nadležni organ matične države operatera i važi u celoj EU nakon obaveštenja: jedna dozvola, sve države članice. Stare nacionalne dozvole istekle su sa prelaznim periodom.
Ko podnosi zahtev za dozvolu
Odobrenje poseduje operater platforme, a ne preduzeća koja prikupljaju novac. Startup koji pokreće kampanju grupnog finansiranja na ovlašćenoj platformi ne treba dozvolu: priprema ključni informativni dokument za ulaganje i prolazi provere platforme. Ni zajmoprimcima ni zajmodavcima u zajmovima platforme nije potrebno odobrenje.
Kada za grupno finansiranje nije potrebna dozvola
Dva popularna oblika grupnog finansiranja u potpunosti su izvan licenciranja:
- Grupno finansiranje putem donacija i nagrada. Podržavaoci ne dobijaju ništa ili dobijaju proizvod ili pogodnost, kao na sajtovima tipa Kickstarter, ali ne i finansijski prinos. To je prodaja ili poklon, a ne ulaganje, i podleže samo potrošačkom i poreskom pravu.
- Direktno prikupljanje sredstava od strane same kompanije. Preduzeće koje prodaje sopstvene akcije ili obveznice na svojoj veb-stranici, bez posrednika, ne pruža uslugu grupnog finansiranja. Dozvola nije potrebna, iako pravila o prospektu uređuju ponudu.
Siva zona
Hibridni modeli su zamka: platforma za nagrade koja dodaje udeo u dobiti, sajt za donacije koji obećava otplatu ili platforma za kreditiranje čiji su zajmoprimci samostalni preduzetnici mogu potpasti pod ECSPR. Za zajmoprimca fizičko lice kriterijum je svrha zajma: poslovna upotreba je u okviru ECSPR, privatna nije.
Kada se primenjuje druga dozvola
Za neke aktivnosti potrebna je druga dozvola umesto, ili uz, ECSP odobrenje:
- Zajmovi potrošačima. Platforme koje ugovaraju zajmove fizičkim licima za lične potrebe potpadaju pod nacionalno pravo o potrošačkim kreditima, što obično zahteva dozvolu kreditnog posrednika.
- Prodaja tokena i ICOs. Ponude kripto-imovine koja nije hartija od vrednosti uređuje MiCA, sa sopstvenim režimom bele knjige i odobrenja.
- Velike ponude. Iznad €5.000.000 po vlasniku projekta u 12 meseci, plasiranje hartija od vrednosti postaje investiciona usluga prema MiFID II, a ponuda potpada pod Uredbu o prospektu; kreditno posredovanje vraća se na nacionalno pravo.
- Prenos novca klijenata. ECSP odobrenje ne obuhvata plaćanja: sredstva moraju prolaziti preko licenciranog pružaoca platnih usluga, same platforme ili partnera.
Gde dobiti dozvolu za grupno finansiranje u Evropi
Operateri podnose zahtev u državi članici svog osnivanja: Finantsinspektsioon u Estoniji, Banci Litvanije u Litvaniji. Naše stranice o estonskoj dozvoli za grupno finansiranje i litvanskoj dozvoli za grupno finansiranje objašnjavaju postupak i troškove. Operateri van EU prvo moraju osnovati subjekt u EU, jer ispunjavaju uslove samo pravna lica osnovana u Uniji.
Često postavljana pitanja
Ne. ECSP dozvola pripada operateru platforme; kompanija koja prikuplja novac na ovlašćenoj platformi posluje sa operaterom, a ne sa regulatorom. Kampanje sa donacijama i nagradama potpuno su izuzete.
Pravno lice iz EU, najmanje €25.000 sopstvenih sredstava ili ekvivalentno osiguranje, rukovodioci dobrog ugleda sa relevantnim iskustvom i postupci za rizik, sukobe i kontinuitet. Regulator odlučuje u roku od tri meseca od potpune prijave.
Da. Odobrenje izdato u jednoj državi članici omogućava platformi za grupno finansiranje da posluje u svim ostalima nakon obaveštenja matičnom organu.
