Jednostavno rečeno, crowdfunding je način prikupljanja novca za projekat, proizvod, cilj ili kompaniju tako što veliki broj ljudi preko internet platforme za crowdfunding uplaćuje manje iznose. Umesto da od jedne banke ili jednog bogatog investitora traži ceo iznos, osoba sa idejom obraća se javnosti. Definicija je sadržana u samoj reči, crowd plus funding; isti koncept poznat je i kao grupno finansiranje ili kolektivno finansiranje.
Definicija crowdfundinga u jednoj rečenici
Mnogo ljudi daje po malo, jedan projekat dobija mnogo, a ono što davaoci dobijaju zauzvrat zavisi od vrste kampanje: ništa, proizvod, kamatu ili udeo u preduzeću.
Crowdfunding ukratko
Najčešća pitanja koja ljudi postavljaju kada se prvi put susretnu s ovim pojmom, uz kratke odgovore.
| Pitanje | Kratak odgovor |
|---|---|
| Ko daje novac? | Članovi javnosti, koji se u zavisnosti od modela nazivaju podržavaoci, zajmodavci ili investitori |
| Ko ga prima? | Nosilac projekta: fizičko lice, dobrotvorna organizacija, autor, preduzetnik ili MSP |
| Da li mora da se vrati? | Samo u modelu pozajmljivanja. Donacije i nagrade se nikada ne vraćaju; vlasnički udeo je udeo, a ne dug |
| Da li je zakonito? | Da. Kampanje sa donacijama i nagradama podležu propisima o zaštiti potrošača i dobrotvornim organizacijama; kampanje pozajmljivanja i ulaganja za poslovne projekte uređene su na nivou EU |
Kako crowdfunding funkcioniše?
Gotovo svaka kampanja prati istih pet koraka:
- Predstavljanje. Osnivač ili autor postavlja stranicu kampanje s opisom, video-zapisom ili fotografijama, ciljem prikupljanja sredstava i rokom.
- Ponuda. Na stranici se navodi šta podržavaoci dobijaju: zahvalnicu, proizvod, fiksnu kamatnu stopu ili akcije.
- Kampanja. Sajt za crowdfunding objavljuje stranicu, a nosilac projekta je promoviše putem društvenih mreža, e-pošte i medija; uspešne kampanje obično same dovode svoju publiku.
- Ishod. Po pravilu sve ili ništa, novac se prikuplja samo ako je cilj dostignut do roka, a u suprotnom se svaka uplata vraća; po pravilu zadrži sve, nosilac projekta zadržava sve što je prikupljeno.
- Isporuka. Platforma isplaćuje sredstva umanjena za svoju proviziju, a nosilac projekta mora da ispuni obećano: isporuči proizvod, otplati zajam ili vodi kompaniju za svoje nove akcionare.
Platforma je tržište, a ne garant: za ispunjenje obećanja odgovara onaj ko je prikupio novac.
Vrste crowdfundinga, uz primere
Najkorisnije je razumeti da naknada određuje model. Dve stranice kampanje mogu izgledati isto, ali jedna je poklon, druga je prednarudžbina, a treća ulaganje. Postoje četiri osnovna modela: crowdfunding zasnovan na donacijama, nagradama, pozajmljivanju i vlasničkom udelu, kao i hibridi koji ih kombinuju.
| Model | Šta podržavaoci dobijaju | Svakodnevni primer | Vraća se? |
|---|---|---|---|
| Zasnovan na donacijama | Ništa materijalno, samo zadovoljstvo što su pomogli | Porodica prikuplja novac za operaciju rođaka | Ne |
| Zasnovan na nagradama | Proizvod, rani pristup, promotivni proizvodi ili iskustvo | Dizajner prikuplja prednarudžbine za pametni ranac kako bi finansirao proizvodnju | Ne, nagrada je povraćaj |
| Zasnovan na pozajmljivanju (crowdlending, P2P pozajmljivanje) | Otplata zajma uz kamatu | Pekara pozajmljuje od redovnih kupaca da otvori drugu prodavnicu | Da, uz kamatu |
| Zasnovan na vlasničkom udelu (grupno ulaganje) | Akcije ili sličan udeo u kompaniji | Zanatska pivara prodaje akcije svojim obožavaocima radi izgradnje nove pivare | Ne, podržavaoci postaju suvlasnici |
| Hibridni | Kombinacija, npr. akcije za velike uloge i nagrade za male | Potrošački brend pretvara kupce u akcionare | Zavisi od komponente |
Crowdfunding zasnovan na donacijama
Donatori daju jer im je stalo i ne očekuju ništa zauzvrat. Crowdfunding putem donacija stoji iza prikupljanja sredstava za lečenje, pomoć nakon katastrofa i lokalne inicijative: tradicionalna dobrotvornost sa kutijom za priloge prebačenom na internet.
Crowdfunding zasnovan na nagradama
Podržavaoci plaćaju unapred i dobijaju proizvod pre nego što stigne u prodavnice. Crowdfunding putem nagrada je prednarudžbina spojena s marketingom: proverava tražnju, gradi bazu kupaca i finansira prvu seriju proizvodnje. Pravno gledano, to je prodaja, a glavni rizik za podržavaoce je zakašnjela ili otkazana isporuka.
Crowdfunding zasnovan na pozajmljivanju
Učesnici postaju zajmodavci: kod peer-to-peer pozajmljivanja, preduzeće ili investitor u nekretnine pozajmljuje od stotina pojedinaca i vraća im novac s kamatom. Zajmodavci ostvaruju prinos, ali mogu izgubiti novac ako zajmoprimac ne ispuni obaveze, jer iza zajma prikupljenog crowdfundingom ne stoji garancija depozita.
Crowdfunding zasnovan na vlasničkom udelu
Ovaj model, poznat i kao crowdfunding zasnovan na ulaganju, pretvara podržavaoce u akcionare koji ostvaruju dobit samo ako startup isplaćuje dividende, bude prodat ili izađe na berzu. To je rizični kapital za javnost: visok rizik, potencijalno visok prinos i najstrože regulisan model jer uključuje javnu ponudu hartija od vrednosti.
Ključni pojmovi crowdfundinga
Sajtovi za crowdfunding koriste sopstveni rečnik; ovo su reči s kojima se početnik prvo susreće.
| Pojam | Značenje |
|---|---|
| Podržavalac | Osoba koja doprinosi kampanji; na platformama za pozajmljivanje i vlasničko ulaganje obično se naziva zajmodavcem ili investitorom |
| Nosilac projekta | Osoba ili kompanija koja vodi kampanju i odgovara za ispunjenje obećanog |
| Obećana uplata | Iznos na koji se podržavalac obavezuje; na platformama „sve ili ništa“ naplaćuje se samo ako kampanja uspe |
| Cilj prikupljanja | Ciljni iznos koji kampanja mora dostići do roka |
| Dodatni cilj | Dodatni cilj iznad iznosa prikupljanja, koji po dostizanju otključava dodatne funkcije ili nagrade |
| Sve ili ništa | Pravilo po kojem se sredstva prikupljaju samo ako je cilj dostignut; alternativa je „zadrži sve“ |
| Platforma za crowdfunding | Veb-sajt koji hostuje kampanje, obrađuje uplate i naplaćuje proviziju na prikupljeni novac |
Crowdfunding naspram prikupljanja sredstava, bankarskih zajmova i rizičnog kapitala
Crowdfunding je oblik alternativnog finansiranja koji se često meša sa srodnim načinima finansiranja; poređenje u nastavku pokazuje gde se nalazi.
| Poređenje sa | Ključna razlika |
|---|---|
| Prikupljanjem sredstava | Svaki napor da se prikupi novac za neki cilj; crowdfunding je jedna posebna metoda koja koristi internet platformu i mnogo malih uplata |
| Bankarskim zajmom | Banka pozajmljuje sopstveni novac i traži kolateral i kreditnu istoriju; crowdlending objedinjuje novac pojedinaca koji biraju koje će projekte finansirati |
| Rizičnim kapitalom | VC fond ulaže velike iznose u nekoliko kompanija i dobija mesto u upravnom odboru; crowdfunding putem vlasničkog udela raspoređuje male iznose na mnogo investitora |
| Prodajom tokena | Distribuira kriptoimovinu umesto akcija ili zajmova i podleže posebnim pravilima za kriptoimovinu, a ne propisima o crowdfundingu |
Da li je crowdfunding regulisan?
Da, ali pravila zavise od modela. Kampanje sa donacijama i nagradama uređene su propisima o zaštiti potrošača, ugovorima i dobrotvornim organizacijama. Crowdfunding zasnovan na pozajmljivanju i ulaganju za poslovne projekte, modeli koje koriste startupi i MSP, potpada pod jedinstveni propis EU: Uredbu o evropskim pružaocima usluga grupnog finansiranja (ECSPR), formalno Uredbu (EU) 2020/1503. Ona obuhvata ponude do EUR 5 miliona po nosiocu projekta tokom dvanaest meseci. Svaka platforma, odnosno pružalac usluga crowdfundinga prema terminologiji Uredbe, mora imati odobrenje nacionalnog finansijskog nadzornog organa, nakon čega dobija pasoš koji važi širom EU.
Za finansijere to znači da regulisana platforma mora da obezbedi standardizovani dokument sa ključnim informacijama za svaku ponudu, proveri da li mali investitor razume rizike i omogući kratak period za odustajanje nakon ulaganja. Šta autorizacija podrazumeva objašnjeno je u članku o obaveznom licenciranju grupnog finansiranja u EU, uz stranice za pojedinačne zemlje o licenci za grupno finansiranje u Estoniji i licenci za grupno finansiranje u Litvaniji. Prodaja kripto-tokena ne potpada pod ECSPR; ona potpada pod okvir EU MiCA za kriptoimovinu.
Prednosti i nedostaci crowdfundinga
Za osnivače i preduzetnike prednosti su novac bez kolaterala, trenutna potvrda tražnje i rani podržavaoci koji postaju ambasadori. Nedostaci su javne kampanje koje oduzimaju vreme, činjenica da većina ne dostigne cilj i obaveze prema stotinama ljudi odjednom kada kampanja uspe.
Za podržavaoce, crowdfunding je način da podrže ideje u koje veruju i pristupe ulaganjima nekada rezervisanim za profesionalce. Druga strana je stvarna: nagrade mogu stići godinama kasnije ili nikada, zajmovi mogu ostati neplaćeni, većina startupa propadne, a akcije kupljene crowdfundingom teško je prodati pre izlaska iz ulaganja.
Pravilo za podržavaoce
Donaciju smatrajte poklonom, nagradu prednarudžbinom koja možda neće stići, zajam novcem koji možete sebi priuštiti da izgubite, a vlasnički udeo srećkom s boljim izgledima od lutrije. Ako stranica kampanje ne navodi jasno koju od te četiri stvari kupujete, ne kupujte.
Česta pitanja
Samo kod crowdfundinga zasnovanog na pozajmljivanju, gde su podržavaoci zajmodavci i očekuju povraćaj novca s kamatom. Donacije su pokloni, nagrade su prednarudžbine, a podržavaoci vlasničkog ulaganja dobijaju akcije, ne povraćaj novca.
Po pravilu „sve ili ništa“, koje koristi većina platformi za proizvode i vlasničko ulaganje, svaka obećana uplata se vraća, a nosilac projekta ne dobija ništa. Po pravilu „zadrži sve“, vlasnik zadržava prikupljeno, ali i dalje duguje ono što je obećao.
Ponekad. Kampanje vlasničkog ulaganja i pozajmljivanja jesu ulaganja i tako su regulisane. Kampanje donacija i nagrada nisu: podržavaoci ne dobijaju finansijski prinos i smatraju se donatorima ili kupcima.
Ne postoji opšti limit; kampanje s nagradama kreću se od nekoliko stotina evra do nekoliko miliona. Za regulisane poslovne kampanje u EU, ECSPR propisuje gornju granicu od EUR 5 miliona po nosiocu projekta tokom dvanaest meseci; veće ponude ne spadaju u režim crowdfundinga, a za hartije od vrednosti podležu pravilima o prospektu.
Bezbedniji je od slanja novca nepoznatoj osobi, ali manje bezbedan od bankarskog depozita. Platforme proveravaju kampanje i obrađuju uplate, ali ne garantuju ni isporuku ni otplatu, zato uplatite samo ono što možete sebi priuštiti da izgubite.
Za kampanje donacija i nagrada, da, uz poštovanje pravila platforme i provere identiteta. Kampanje pozajmljivanja i vlasničkog ulaganja namenjene su poslovnim projektima, ne privatnim potrošačima, i moraju se voditi preko platforme sa odobrenjem ECSPR-a.
