Най-просто казано, краудфъндинг е начин за набиране на средства за проект, продукт, кауза или компания чрез събиране на малки суми от много хора през онлайн платформа за краудфъндинг. Вместо да поиска цялата сума от една банка или един заможен инвеститор, човекът с идеята се обръща към обществеността. Определението е в самата дума — тълпа плюс финансиране; същата идея се нарича още колективно финансиране.
Определение за краудфъндинг с едно изречение
Много хора дават по малко, един проект получава много, а какво получават дарителите зависи от вида на кампанията: нищо, продукт, лихва или дял в бизнеса.
Краудфъндинг накратко
Кратки отговори на въпросите, които хората най-често задават, когато за първи път се сблъскат с термина.
| Въпрос | Кратък отговор |
|---|---|
| Кой дава парите? | Членове на обществеността, наричани поддръжници, кредитори или инвеститори според модела |
| Кой ги получава? | Собственикът на проекта: физическо лице, благотворителна организация, създател, предприемач или МСП |
| Трябва ли да се върнат? | Само при модела с кредитиране. Даренията и наградите не се връщат; капиталовото участие е дял, а не дълг |
| Законно ли е? | Да. Кампаниите с дарения и награди следват законите за потребителите и благотворителността; кампаниите за кредитиране и инвестиции в бизнес проекти се регулират на равнище ЕС |
Как работи краудфъндингът?
Почти всяка кампания следва едни и същи пет стъпки:
- Представянето. Основателят или създателят подготвя страница на кампанията с описание, видео или снимки, цел за финансиране и краен срок.
- Предложението. Страницата посочва какво получават поддръжниците: благодарност, продукт, фиксирана лихва или акции.
- Кампанията. Сайтът за краудфъндинг публикува страницата, а собственикът на проекта я популяризира чрез социални мрежи, имейл и медии; успешните кампании обикновено водят собствена аудитория.
- Резултатът. При правилото всичко или нищо средства се събират само ако целта бъде постигната до крайния срок, а в противен случай всеки ангажимент се възстановява; при запазваш всичко собственикът на проекта задържа набраното.
- Изпълнението. Платформата освобождава средствата след приспадане на комисионата си, а собственикът на проекта трябва да изпълни обещаното: да изпрати продукта, да погаси заема или да управлява компанията за новите ѝ акционери.
Платформата е пазар, а не гарант: изпълнението на обещанието е отговорност на този, който е набрал средствата.
Видове краудфъндинг с примери
Най-важното при краудфъндинга е, че възнаграждението определя модела. Две страници на кампании може да изглеждат еднакво, но едната е дарение, другата — предварителна поръчка, а третата — инвестиция. Има четири основни модела: чрез дарения, чрез награди, чрез кредитиране и чрез капиталово участие, както и хибриди, които ги комбинират.
| Модел | Какво получават поддръжниците | Пример от практиката | Връща ли се? |
|---|---|---|---|
| Чрез дарения | Нищо материално, само удовлетворението, че са помогнали | Семейство събира средства за операция на свой роднина | Не |
| Чрез награди | Продукт, ранен достъп, сувенирни артикули или преживяване | Дизайнер събира предварителни поръчки за интелигентна раница, за да финансира производството ѝ | Не, наградата е възвръщаемостта |
| Чрез кредитиране (crowdlending, P2P lending) | Връщане на заема плюс лихва | Пекарна взема заем от редовните си клиенти, за да отвори втори обект | Да, с лихва |
| Чрез капиталово участие (групово инвестиране) | Акции или сходно участие в компанията | Занаятчийска пивоварна продава акции на своите почитатели, за да изгради нова пивоварна | Не, поддръжниците стават съсобственици |
| Хибриден | Комбинация, напр. акции за големи суми и награди за малки | Потребителска марка превръща клиентите си в акционери | Зависи от компонента |
Краудфъндинг чрез дарения
Дарителите дават, защото им пука, и не очакват нищо в замяна. Краудфъндингът чрез дарения стои зад кампаниите за медицинско лечение, помощ при бедствия и местни инициативи: традиционна благотворителност, при която кутията за дарения е преместена онлайн.
Краудфъндинг чрез награди
Поддръжниците плащат предварително и получават продукта, преди той да стигне до магазините. Краудфъндингът чрез награди е предварителна поръчка, съчетана с маркетинг: той тества търсенето, изгражда клиентска база и финансира първата производствена серия. Юридически това е продажба, а основният риск за поддръжниците е забавена или отменена доставка.
Краудфъндинг чрез кредитиране
Участниците стават кредитори: при peer-to-peer кредитиране бизнес или строителен предприемач взема заем от стотици физически лица и им го връща с лихва. Кредиторите печелят доходност, но могат да загубят парите си, ако заемателят не изпълни задълженията си, тъй като зад заема, набран чрез краудфъндинг, не стои гаранция за депозитите.
Краудфъндинг чрез капиталово участие
Наричан още инвестиционен краудфъндинг, този модел превръща поддръжниците в акционери, които печелят само ако стартъпът изплаща дивиденти, бъде продаден или листван на борса. Това е рисков капитал за обществеността: висок риск, потенциално висока възвръщаемост и най-строго регулираният модел, защото включва публично предлагане на ценни книжа.
Основни термини при краудфъндинга
Сайтовете за краудфъндинг използват собствена терминология; това са думите, с които новодошлият се среща първо.
| Термин | Значение |
|---|---|
| Поддръжник | Лице, което допринася за кампания; в платформите за кредитиране и капиталово участие обикновено се нарича кредитор или инвеститор |
| Собственик на проекта | Лицето или компанията, която провежда кампанията и отговаря за изпълнението на обещаното |
| Ангажимент | Сумата, която поддръжникът се задължава да даде; в платформите „всичко или нищо“ тя се събира само ако кампанията успее |
| Цел за финансиране | Целевата сума, която кампанията трябва да достигне до крайния си срок |
| Допълнителна цел | Допълнителна цел над целта за финансиране, която отключва допълнителни функции или награди при достигането ѝ |
| Всичко или нищо | Правилото, че средства се събират само ако целта е постигната; алтернативата е „запазваш всичко“ |
| Платформа за краудфъндинг | Уебсайтът, който хоства кампаниите, обработва плащанията и начислява комисиона върху набраните средства |
Краудфъндинг срещу набиране на средства, банкови заеми и рисков капитал
Краудфъндингът е форма на алтернативно финансиране, която често се бърка със сродни понятия; сравнението по-долу показва мястото му.
| Сравнение с | Основна разлика |
|---|---|
| Набиране на средства | Всяко усилие за събиране на пари за кауза; краудфъндингът е конкретен метод чрез онлайн платформа и много малки вноски |
| Банков заем | Банката отпуска собствени средства и изисква обезпечение и кредитна история; crowdlending обединява пари от физически лица, които избират кои проекти да финансират |
| Рисков капитал | Фонд за рисков капитал инвестира големи суми в малко компании и получава място в борда; краудфъндингът с капиталово участие разпределя малки суми между много инвеститори |
| Продажба на токени | Разпределя криптоактиви вместо акции или заеми и се урежда от отделни правила за криптоактиви, а не от правото за краудфъндинг |
Регулиран ли е краудфъндингът?
Да, но правилата зависят от модела. Кампаниите с дарения и награди се уреждат от потребителското, договорното и благотворителното право. Краудфъндингът чрез кредитиране и инвестиции за бизнес проекти — моделите, използвани от стартъпи и МСП — попада под единен режим на ЕС: Регламента за европейските доставчици на услуги за колективно финансиране (ECSPR), формално Регламент (ЕС) 2020/1503. Той обхваща предложения до EUR 5 милиона на собственик на проект за период от дванадесет месеца. Всяка платформа, наричана в регламента доставчик на услуги за колективно финансиране, трябва да е лицензирана от националния финансов надзор и след това получава паспорт за целия ЕС.
За поддръжниците това означава, че регулираната платформа трябва да предоставя стандартизиран ключов информационен лист за всяко предложение, да проверява дали непрофесионален инвеститор разбира рисковете и да допуска кратък срок за отказ след инвестирането. Какво включва разрешаването е обяснено в статията за задължителното лицензиране на колективното финансиране в ЕС, с национални страници за лиценза за колективно финансиране в Естония и лиценза за колективно финансиране в Литва. Продажбите на криптотокени са извън обхвата на ECSPR; те попадат под рамката на ЕС MiCA за криптоактиви.
Предимства и недостатъци на краудфъндинга
За основателите и предприемачите предимствата са средства без обезпечение, незабавно доказателство за търсене и ранни поддръжници, които стават посланици. Недостатъците: кампаниите са публични и отнемат време, повечето не достигат целта си, а успехът създава задължения към стотици хора едновременно.
За поддръжниците краудфъндингът е начин да подкрепят идеи, в които вярват, и да получат достъп до инвестиции, някога запазени за професионалисти. Има и друга страна: наградите може да пристигнат с години закъснение или изобщо да не пристигнат, заемите може да останат непогасени, повечето стартъпи се провалят, а акциите от краудфъндинг трудно се продават преди изходна сделка.
Практическо правило за поддръжниците
Приемайте дарението като подарък, наградата като предварителна поръчка, която може да не пристигне, заема като пари, които можете да си позволите да загубите, а капиталовото участие — като лотариен билет с по-добри шансове от лотарията. Ако страницата на кампанията не показва ясно кое от четирите купувате, не купувайте.
Често задавани въпроси
Само при краудфъндинг чрез кредитиране, при който поддръжниците са кредитори и очакват парите си обратно с лихва. Даренията са подаръци, наградите са предварителни поръчки, а поддръжниците при капиталово участие получават акции, не плащане обратно.
При правилото „всичко или нищо“, използвано от повечето платформи за продукти и капиталово участие, всеки ангажимент се връща и собственикът на проекта не получава нищо. При „запазваш всичко“ собственикът задържа набраното и все още дължи обещаното.
Понякога. Кампаниите с капиталово участие и кредитиране са инвестиции и се регулират като такива. Кампаниите с дарения и награди не са: поддръжниците не получават финансова възвръщаемост и се третират като дарители или клиенти.
Няма общ лимит; кампаниите с награди варират от няколкостотин евро до няколко милиона. За регулираните бизнес кампании в ЕС ECSPR определя таван от EUR 5 милиона на собственик на проект за дванадесет месеца; по-големите предложения са извън режима за краудфъндинг и при ценните книжа попадат под правилата за проспектите.
По-безопасен е от изпращане на пари на непознат, но е по-малко безопасен от банков депозит. Платформите проверяват кампаниите и обработват плащанията, но не гарантират нито доставка, нито погасяване, затова участвайте само със сума, която можете да си позволите да загубите.
При кампании с дарения и награди — да, при спазване на правилата на платформата и проверките за самоличност. Кампаниите с кредитиране и капиталово участие са предназначени за бизнес проекти, а не за частни потребители, и трябва да се провеждат чрез платформа, лицензирана по ECSPR.
