Vai Jums ES nepieciešama kolektīvās finansēšanas licence, ir atkarīgs no viena nošķīruma: vai platforma sniedz kolektīvās finansēšanas pakalpojumu, vai uzņēmums vienkārši lūdz sabiedrībai naudu? ES kolektīvās finansēšanas noteikumi, Regula (ES) 2020/1503 (ECSPR), licencē tikai pirmo.
Kad ir nepieciešama kolektīvās finansēšanas licence
Juridiskai personai, kas pārvalda kolektīvās finansēšanas platformu, kura savieto investorus ar finansējumu meklējošiem uzņēmumiem, pirms platformas darbības sākšanas jābūt saņēmušai atļauju kā Eiropas kolektīvās finansēšanas pakalpojumu sniedzējam. Tiek aptverti divi modeļi:
- Aizdevumos balstīta kolektīvā finansēšana (kolektīvā kreditēšana, P2P aizdevumi uzņēmumiem): aizdevumu, tostarp nekustamā īpašuma aizdevumu, veicināšana no investoriem uzņēmumiem, kas aizņemas, piedāvājumus prezentējot, nosakot cenu vai veicot kredītspējas novērtējumu.
- Kapitāldaļu un obligāciju kolektīvā finansēšana (kolektīvā investēšana): projekta īpašnieka emitētu akciju, obligāciju vai līdzīgu instrumentu izvietošana bez stingrām saistībām un investoru rīkojumu par tiem pārsūtīšana.
ECSPR attiecas uz piedāvājumiem līdz €5,000,000 vienam projekta īpašniekam 12 mēnešos, ieskaitot platformas piedāvājumus un paša īpašnieka no prospekta atbrīvotos piedāvājumus. Atļauju piešķir operatora mītnes valsts kompetentā iestāde, un pēc paziņojuma tā ir derīga visā ES: viena licence, visas dalībvalstis. Vecās valstu licences beidzās līdz ar pārejas periodu.
Kas piesakās licencei
Atļauja pieder platformas operatoram, nevis uzņēmumiem, kas piesaista naudu. Jaunuzņēmumam, kas uzsāk kolektīvās finansēšanas kampaņu atļautā platformā, licence nav vajadzīga: tas sagatavo pamatinformācijas lapu par ieguldījumu un iztur platformas pārbaudes. Arī platformas aizdevumu aizņēmējiem un aizdevējiem atļauja nav nepieciešama.
Kad kolektīvajai finansēšanai licence nav vajadzīga
Divi populāri kolektīvās finansēšanas veidi pilnībā neietilpst licencēšanas jomā:
- Ziedojumu un atlīdzības kolektīvā finansēšana. Atbalstītāji nesaņem neko vai saņem produktu vai priekšrocību, kā Kickstarter tipa vietnēs, bet ne finansiālu atdevi. Tā ir pārdošana vai dāvinājums, nevis ieguldījums, uz kuru attiecas tikai patērētāju un nodokļu tiesības.
- Uzņēmuma tieša līdzekļu piesaiste. Uzņēmums, kas savā tīmekļa vietnē bez starpnieka pārdod savas akcijas vai obligācijas, nesniedz kolektīvās finansēšanas pakalpojumu. Licence nav vajadzīga, tomēr piedāvājumu regulē prospekta noteikumi.
Pelēkā zona
Hibrīdmodeļi ir slazds: atlīdzības platforma, kas pievieno peļņas daļu, ziedojumu vietne, kas sola atmaksu, vai aizdevumu platforma, kuras aizņēmēji ir pašnodarbinātās personas, var ietilpt ECSPR darbības jomā. Fiziskas personas aizņēmēja gadījumā pārbaude attiecas uz aizdevuma mērķi: izmantošana uzņēmējdarbībā ietilpst ECSPR, privāta izmantošana — ne.
Kad piemērojama cita licence
Dažām darbībām nepieciešama cita atļauja ECSP atļaujas vietā vai papildus tai:
- Aizdevumi patērētājiem. Platformas, kas organizē aizdevumus privātpersonām personiskiem mērķiem, ietilpst valsts patēriņa kredīta tiesību jomā, parasti pieprasot kredīta starpnieka licenci.
- Žetonu pārdošana un ICO. Kriptoaktīvu, kas nav vērtspapīri, piedāvājumus regulē MiCA ar savu baltās grāmatas un atļauju režīmu.
- Lieli piedāvājumi. Virs €5,000,000 vienam projekta īpašniekam 12 mēnešos vērtspapīru izvietošana kļūst par MiFID II ieguldījumu pakalpojumu, un uz piedāvājumu attiecas Prospektu regula; aizdevumu starpniecību atkal regulē valsts tiesības.
- Klientu naudas pārvietošana. ECSP atļauja neaptver maksājumus: līdzekļiem jāplūst caur licencētu maksājumu pakalpojumu sniedzēju, pašu platformu vai partneri.
Kur Eiropā saņemt kolektīvās finansēšanas licenci
Operatori piesakās savā dibināšanas dalībvalstī: Igaunijā — Finantsinspektsioon, Lietuvā — Lietuvas Bankā. Mūsu lapās par Igaunijas kolektīvās finansēšanas licenci un Lietuvas kolektīvās finansēšanas licenci aprakstīta procedūra un izmaksas. Ārpus ES esošiem operatoriem vispirms jāizveido ES juridiska persona, jo atbilst tikai Savienībā dibinātas juridiskas personas.
Biežāk uzdotie jautājumi
Nē. ECSP licence pieder platformas operatoram; uzņēmums, kas piesaista naudu atļautā platformā, sadarbojas ar operatoru, nevis regulatoru. Ziedojumu un atlīdzības kampaņas ir pilnībā atbrīvotas.
ES juridiska persona, vismaz €25,000 pašu līdzekļos vai līdzvērtīga apdrošināšana, nevainojamas reputācijas vadītāji ar atbilstošu pieredzi un procedūras risku, interešu konfliktu un darbības nepārtrauktības nodrošināšanai. Regulators pieņem lēmumu trīs mēnešos pēc pilnīga pieteikuma saņemšanas.
Jā. Vienā dalībvalstī piešķirta atļauja ļauj kolektīvās finansēšanas platformai pēc paziņojuma savas mītnes valsts iestādei darboties visās pārējās.
