Pe scurt, crowdfundingul este o modalitate de a strânge bani pentru un proiect, produs, cauză sau companie, colectând sume mici de la un număr mare de persoane printr-o platformă online de crowdfunding. În loc să ceară întreaga sumă de la o singură bancă sau de la un investitor înstărit, persoana cu ideea se adresează publicului. Definiția se află chiar în cuvânt: mulțime plus finanțare; aceeași idee mai este numită finanțare colectivă.
Definiția crowdfundingului într-o propoziție
Mulți oameni oferă fiecare câte puțin, un proiect primește mult, iar ceea ce primesc contribuabilii în schimb depinde de tipul campaniei: nimic, un produs, dobândă sau o participație în afacere.
Crowdfunding pe scurt
Răspunsuri scurte la întrebările pe care majoritatea oamenilor le pun când întâlnesc prima dată termenul.
| Întrebare | Răspuns scurt |
|---|---|
| Cine oferă banii? | Membrii publicului, numiți susținători, creditori sau investitori, în funcție de model |
| Cine îi primește? | Proprietarul proiectului: o persoană fizică, o organizație caritabilă, un creator, un antreprenor sau un IMM |
| Trebuie returnați? | Doar în modelul de împrumut. Donațiile și recompensele nu se rambursează; capitalul propriu reprezintă o participație, nu o datorie |
| Este legal? | Da. Campaniile de donații și recompense respectă legislația consumatorilor și a organizațiilor caritabile; campaniile de împrumut și investiții pentru proiecte comerciale sunt reglementate la nivelul UE |
Cum funcționează crowdfundingul?
Aproape fiecare campanie urmează aceiași cinci pași:
- Prezentarea. Fondatorul sau creatorul creează o pagină de campanie cu o descriere, un videoclip sau fotografii, un obiectiv de finanțare și un termen-limită.
- Oferta. Pagina precizează ce primesc susținătorii: o mulțumire, un produs, o rată fixă a dobânzii sau acțiuni.
- Campania. Site-ul de crowdfunding publică pagina, iar proprietarul proiectului o promovează prin rețele sociale, e-mail și presă; campaniile reușite își aduc de regulă propriul public.
- Rezultatul. Conform regulii totul sau nimic, banii sunt colectați doar dacă obiectivul este atins până la termen, iar în caz contrar fiecare angajament este rambursat; în modelul păstrează totul, proprietarul proiectului păstrează orice sumă strânsă.
- Livrarea. Platforma eliberează fondurile minus comisionul său, iar proprietarul proiectului trebuie să livreze ceea ce a promis: să expedieze produsul, să ramburseze împrumutul sau să administreze compania pentru noii săi acționari.
Platforma este o piață, nu un garant: îndeplinirea promisiunii revine celui care a strâns banii.
Tipuri de crowdfunding, cu exemple
Cel mai util lucru de înțeles despre crowdfunding este că recompensa definește modelul. Două pagini de campanie pot arăta identic, însă una este un cadou, alta o precomandă, iar a treia o investiție. Există patru modele de bază: crowdfunding prin donații, recompense, împrumuturi și capital propriu, plus modele hibride care le combină.
| Model | Ce primesc susținătorii | Exemplu obișnuit | Se rambursează? |
|---|---|---|---|
| Pe bază de donații | Nimic material, doar satisfacția de a ajuta | O familie strânge bani pentru operația unei rude | Nu |
| Pe bază de recompense | Un produs, acces anticipat, produse promoționale sau o experiență | Un designer colectează precomenzi pentru un rucsac inteligent, pentru a-i finanța producția | Nu, recompensa este beneficiul primit |
| Pe bază de împrumuturi (crowdlending, împrumuturi P2P) | Rambursarea împrumutului plus dobânda | O brutărie împrumută bani de la clienții săi obișnuiți pentru a deschide un al doilea magazin | Da, cu dobândă |
| Pe bază de capital propriu (investiții colective) | Acțiuni sau o participație similară în companie | O berărie artizanală vinde acțiuni fanilor pentru a construi o nouă fabrică de bere | Nu, susținătorii devin coproprietari |
| Hibrid | O combinație, de exemplu acțiuni pentru investiții mari și recompense pentru cele mici | Un brand de consum care își transformă clienții în acționari | Depinde de componentă |
Crowdfunding pe bază de donații
Donatorii contribuie fiindcă le pasă și nu așteaptă nimic în schimb. Crowdfundingul prin donații stă la baza strângerilor de fonduri pentru tratamente medicale, ajutor în caz de dezastru și inițiative locale: caritatea tradițională, cu cutia de colectare mutată online.
Crowdfunding pe bază de recompense
Susținătorii plătesc în avans și primesc produsul înainte ca acesta să ajungă în magazine. Crowdfundingul prin recompense este o precomandă combinată cu marketing: testează cererea, creează o bază de clienți și finanțează prima serie de producție. Din punct de vedere juridic, este o vânzare, iar principalul risc pentru susținători este o livrare întârziată sau anulată.
Crowdfunding pe bază de împrumuturi
Contribuabilii devin creditori: în împrumuturile între persoane, o companie sau un dezvoltator imobiliar împrumută de la sute de persoane și le rambursează cu dobândă. Creditorii obțin un randament, dar își pot pierde banii dacă împrumutatul nu plătește, deoarece un împrumut finanțat colectiv nu beneficiază de o garanție a depozitelor.
Crowdfunding pe bază de capital propriu
Numit și crowdfunding bazat pe investiții, acest model transformă susținătorii în acționari care profită doar dacă startupul plătește dividende, este vândut sau se listează la bursă. Este capital de risc pentru public: risc ridicat, potențial de câștig ridicat și modelul cel mai strict reglementat, deoarece implică o ofertă publică de valori mobiliare.
Termeni esențiali de crowdfunding
Site-urile de crowdfunding folosesc propriul vocabular; aceștia sunt termenii pe care îi întâlnește mai întâi un începător.
| Termen | Semnificație |
|---|---|
| Susținător | O persoană care contribuie la o campanie; pe platformele de împrumut și capital propriu este numită de obicei creditor sau investitor |
| Proprietarul proiectului | Persoana sau compania care desfășoară campania și răspunde pentru livrarea a ceea ce s-a promis |
| Angajament | Suma cu care se angajează un susținător; pe platformele cu regula totul sau nimic, aceasta este încasată doar dacă campania reușește |
| Obiectiv de finanțare | Suma-țintă pe care campania trebuie să o atingă până la termenul-limită |
| Obiectiv suplimentar | O țintă suplimentară peste obiectivul de finanțare, care deblochează funcții sau recompense suplimentare dacă este atinsă |
| Totul sau nimic | Regula potrivit căreia fondurile sunt colectate doar dacă obiectivul este atins; alternativa este păstrează totul |
| Platformă de crowdfunding | Site-ul web care găzduiește campanii, procesează plăți și percepe un comision din banii strânși |
Crowdfunding versus strângere de fonduri, credite bancare și capital de risc
Crowdfundingul este o formă de finanțare alternativă, adesea confundată cu concepte înrudite; comparația de mai jos arată unde se încadrează.
| Comparat cu | Diferența esențială |
|---|---|
| Strângere de fonduri | Orice efort de a strânge bani pentru o cauză; crowdfundingul este o metodă specifică ce folosește o platformă online și multe contribuții mici |
| Un credit bancar | O bancă împrumută propriii bani și cere garanții și istoric de credit; crowdlendingul pune laolaltă bani de la persoane care aleg proiectele pe care le finanțează |
| Capital de risc | Un fond VC investește sume mari în câteva companii și obține un loc în consiliul de administrație; crowdfundingul pe bază de capital propriu distribuie investiții mici între mulți investitori |
| O vânzare de tokenuri | Distribuie active cripto, nu acțiuni sau împrumuturi, și este guvernată de norme cripto separate, nu de legislația privind crowdfundingul |
Este crowdfundingul reglementat?
Da, însă regulile depind de model. Campaniile de donații și recompense sunt guvernate de legislația consumatorilor, a contractelor și a organizațiilor caritabile. Crowdfundingul bazat pe împrumuturi și investiții pentru proiecte comerciale, modelele utilizate de startupuri și IMM-uri, intră sub incidența unui cadru unic al UE: Regulamentul european privind furnizorii de servicii de crowdfunding (ECSPR), respectiv Regulamentul (UE) 2020/1503. Acesta acoperă oferte de până la 5 milioane EUR pentru fiecare proprietar de proiect, pe o perioadă de douăsprezece luni. Fiecare platformă, un furnizor de servicii de crowdfunding în terminologia regulamentului, trebuie autorizată de supraveghetorul financiar național și primește apoi un pașaport valabil în întreaga UE.
Pentru finanțatori, aceasta înseamnă că o platformă reglementată trebuie să furnizeze o fișă standardizată cu informații-cheie pentru fiecare ofertă, să verifice dacă un investitor de retail înțelege riscurile și să permită o scurtă perioadă de retragere după investiție. Ce implică autorizarea este explicat în articolul despre licențierea obligatorie pentru crowdfunding în UE, împreună cu paginile de țară privind licența de crowdfunding în Estonia și licența de crowdfunding în Lituania. Vânzările de tokenuri crypto nu intră sub incidența ECSPR; acestea se încadrează în cadrul UE MiCA pentru criptoactive.
Avantajele și dezavantajele crowdfundingului
Pentru fondatori și antreprenori, avantajele sunt finanțarea fără garanții, dovada imediată a cererii și susținătorii timpurii care devin ambasadori. Dezavantajele: campaniile sunt publice și consumă timp, majoritatea nu își ating obiectivul, iar succesul creează obligații față de sute de persoane simultan.
Pentru susținători, crowdfundingul este o modalitate de a sprijini ideile în care cred și de a accesa investiții odinioară rezervate profesioniștilor. Cealaltă față este reală: recompensele pot ajunge cu ani întârziere sau deloc, împrumuturile pot intra în neplată, majoritatea startupurilor eșuează, iar acțiunile din crowdfunding sunt greu de vândut înainte de o ieșire.
O regulă practică pentru susținători
Considerați o donație un cadou, o recompensă o precomandă care ar putea să nu ajungă, un împrumut bani pe care vă permiteți să îi pierdeți și capitalul propriu un bilet de loterie cu șanse mai bune decât loteria. Dacă pagina campaniei nu arată clar care dintre cele patru lucruri cumpărați, nu cumpărați.
Întrebări frecvente
Doar în crowdfundingul bazat pe împrumuturi, unde susținătorii sunt creditori și așteaptă să își primească banii înapoi cu dobândă. Donațiile sunt cadouri, recompensele sunt precomenzi, iar susținătorii în capital propriu primesc acțiuni, nu o rambursare.
Conform regulii totul sau nimic, utilizată de majoritatea platformelor de produse și capital propriu, fiecare angajament este returnat, iar proprietarul proiectului nu primește nimic. În modelul păstrează totul, proprietarul păstrează suma strânsă și datorează în continuare ceea ce a promis.
Uneori. Campaniile de capital propriu și împrumut sunt investiții și sunt reglementate ca atare. Campaniile de donații și recompense nu sunt: susținătorii nu primesc randament financiar și sunt considerați donatori sau clienți.
Nu există o limită generală; campaniile de recompense variază de la câteva sute de euro la câteva milioane. Pentru campaniile comerciale reglementate din UE, ECSPR stabilește un plafon de 5 milioane EUR pentru fiecare proprietar de proiect, pe douăsprezece luni; ofertele mai mari nu intră în regimul crowdfundingului și, pentru valori mobiliare, intră sub normele privind prospectul.
Este mai sigur decât să trimiteți bani unui străin, dar mai puțin sigur decât un depozit bancar. Platformele verifică campaniile și gestionează plățile, dar nu garantează nici livrarea, nici rambursarea, deci contribuiți doar cu sume pe care vă permiteți să le pierdeți.
Pentru campaniile de donații și recompense, da, cu respectarea regulilor platformei și a verificărilor de identitate. Campaniile de împrumut și capital propriu sunt rezervate proiectelor comerciale, nu consumatorilor privați, și trebuie derulate printr-o platformă autorizată conform ECSPR.
