Fond mic în Estonia (AIF)

Înregistrarea și administrarea unui fond mic de investiții alternative (AIF)

Optimizați investițiile cu fonduri alternative estoniene

Echipa noastră excelează în înființarea fondurilor alternative în Estonia,asigurând îndrumare profesionistă și fără dificultăți pe parcursul întregului proces. Suntem pregătiți să devenim partenerul dumneavoastră de încredere pentru înființarea unui fond mic de investiții alternative în Estonia.

Suntem o echipă de profesioniști cu mulți ani de experiență în domeniul dreptului comercial și financiar estonian și european. Competența specialiștilor noștri ne permite să oferim o gamă completă de servicii pentru reglementarea și desfășurarea activităților fondurilor alternative mici, începând cu consultanța preliminară și asistența pentru obținerea licenței necesare și terminând cu administrarea ulterioară a fondului și întocmirea situațiilor financiare.

• Acte juridice:
  • Legea fondurilor de investiții a Republicii Estonia
  • Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului (AIFMD)
• Autorități de reglementare:
  • Autoritatea de Supraveghere Financiară (FSA)
  • Unitatea de Informații Financiare (FIU)

Capacitățile unui fond mic de investiții alternative

Fondul mic de investiții alternative (AIF) este cea mai simplă și eficientă formă de atragere a capitalului privat pentru investiții ulterioare, în conformitate cu politica de investiții prestabilită a fondului. Legislația actuală îi acordă administratorului fondului competențe extinse în alegerea domeniilor și instrumentelor de investiții și, prin urmare, un fond alternativ mic poate fi cea mai bună soluție pentru organizarea investițiilor colective în capital de risc, acțiuni, instrumente derivate, monede fiduciare, criptomonede, tokenuri și alte active virtuale, bunuri imobiliare și alte active financiare și mărfuri.

Oportunități ample

Valoarea totală a activelor administrate de un singur administrator AIF în cadrul investițiilor pe termen lung fără efect de levier poate ajunge până la 500 de milioane de euro. În cazul investițiilor pe termen scurt sau al utilizării efectului de levier financiar, activele totale de investiții sunt limitate la 100 de milioane de euro.

Portofoliu universal de investiții

Posibilitatea de a efectua investiții colective în capital de risc, acțiuni, criptomonede, instrumente derivate, instrumente ale pieței monetare, metale prețioase etc.

Un fond alternativ mic poate oferi, printre altele, o bază eficientă pentru înființarea de proiecte sau fonduri în următoarele domenii:

Fond de private equity

Un fond de private equity este un tip de fond de investiții care atrage capital de la un grup limitat de investitori pentru a investi în companii private care nu sunt tranzacționate pe piața deschisă. Scopul unui astfel de fond este achiziționarea de participații în companii pentru dezvoltarea acestora și creșterea valorii lor, generând în cele din urmă randamente investiționale ridicate la vânzarea participației. Fondurile de private equity se concentrează adesea pe investiții pe termen lung și pot include restructurarea conducerii, optimizarea operațiunilor și elaborarea strategiilor de creștere pentru sporirea valorii investițiilor.

Fond de capital de risc

Un fond de investiții destinat colaborării cu întreprinderi inovatoare și proiecte de tip start-up. Activitățile fondurilor de capital de risc se caracterizează prin așteptarea unor profituri substanțiale, concomitent cu riscuri investiționale ridicate, iar politica de investiții este concepută astfel încât profiturile obținute din investițiile reușite să compenseze integral pierderile apărute.

Fond de criptomonede

Un fond de investiții în care criptomonedele (precum BTC, ETH, XRP etc.), tokenurile și alte active virtuale constituie principalul obiect al investițiilor. În cadrul fondului de criptomonede, este posibilă și investirea fondurilor atrase în proiecte individuale de criptomonede sau blockchain, oferte inițiale de monede (ICO), staking ori utilizarea altor oportunități de investiții oferite de industria în dezvoltare a tehnologiei blockchain, precum și combinarea oportunităților de investiții între ele.

Fond imobiliar

Acest fond este specializat în investirea fondurilor atrase de la deponenți în proprietăți imobiliare cu lichiditate ridicată și în proiecte de dezvoltare, atât în scopuri speculative pe termen scurt, cât și pe termen lung, pentru administrarea eficientă a proprietăților imobiliare și obținerea periodică de dividende sau redevențe de la chiriași.

Finanțare participativă

Structura unui fond alternativ mic poate fi utilizată cu succes pentru atragerea fondurilor și investițiilor colective într-un mod transparent și eficient, prin crowdfunding sau crowdinvesting, în vederea finanțării unui proiect prestabilit, a unui start-up sau a unei alte idei și pentru ca investitorii fondului să obțină profit din investițiile lor în astfel de proiecte.

Structura fondului alternativ mic

Funcționarea unui fond alternativ mic se realizează prin interacțiunea dintre administratorul fondului de investiții și AIF-ul propriu-zis, care este înregistrat în Registrul Comerțului ca persoană juridică separată – fond de tip societate în comandită sau LPF (în estonă: Usaldusfond).

Administratorul fondului

Administratorul fondului este, de regulă, o persoană juridică – o societate de administrare a fondurilor înființată special în acest scop. Principala sarcină a administratorului este gestionarea activelor financiare ale investitorilor pentru a genera profituri în conformitate cu politica de investiții prestabilită a fondului. Administratorul unui fond alternativ mic are dreptul să controleze mai multe AIF-uri ale căror active totale nu pot depăși 100 de milioane de euro (investiții pe termen scurt, investiții cu efect de levier) sau 500 de milioane de euro (doar investiții pe termen lung). Administratorul AIF are dreptul să primească un comision de administrare, precum și un comision de performanță dacă fondul obține anumite rezultate.

Lista sarcinilor și responsabilităților administratorului fondului include, printre altele, următoarele:

• elaborarea politicii de investiții;

• adoptarea deciziilor de investiții;

• investirea și înstrăinarea activelor financiare ale AIF;

• reprezentarea intereselor fondului în relațiile cu terții;

• atragerea de noi investitori;

• organizarea emisiunii unităților de fond;

• organizarea răscumpărării unităților de fond;

• distribuirea veniturilor către deținătorii de unități;

• ținerea evidențelor contabile și financiare;

• interacțiunea cu autoritățile de reglementare și cu alte instituții guvernamentale.

O societate obișnuită cu răspundere limitată (în estonă: Osaühing), cu cel puțin 2 membri ai consiliului de administrație (directori), care pot fi nerezidenți ai Estoniei, este adecvată pentru organizarea activităților administratorului unui fond mic. Nu există alte cerințe suplimentare privind persoana juridică a administratorului fondului sau structura acesteia, inclusiv nicio contribuție obligatorie la capitalul de rezervă sau la capitalul social.

Fond de tip societate în comandită (LPF)

Un fond alternativ mic este cel mai adesea înregistrat în Registrul Comerțului ca fond de tip societate în comandită sau LPF (în estonă: Usaldusfond), aceasta fiind cea mai simplă, convenabilă și răspândită formă juridică pentru funcționarea unui AIF. Structura LPF este foarte asemănătoare cu cea a unei societăți în comandită (în estonă: Usaldusühing). Astfel, membrii LPF includ cel puțin un asociat comanditat (în estonă: Täisosanik), care este de obicei societatea de administrare a fondului, și mai mulți asociați comanditari (în estonă: Usaldusosanik), care sunt investitorii fondului și ale căror raporturi sunt reglementate de acordul de constituire și de dispozițiile Codului comercial estonian. Societatea de administrare a fondului are dreptul de a reprezenta fondul în relațiile cu terții și este obligată să se ocupe de administrarea zilnică și de diversele aspecte legate de funcționarea AIF. Investitorii, în calitate de asociați comanditari, nu participă la administrarea zilnică a fondului, dar au dreptul de vot în adunările generale ale deținătorilor de unități.

Procedura de înregistrare a fondului

Înființarea unui fond alternativ: ghid pas cu pas

Pentru a crea o structură corectă din punct de vedere juridic a unui fond alternativ mic și pentru a începe atragerea și plasarea investițiilor cu respectarea tuturor particularităților și cerințelor legislației estoniene și europene, trebuie parcurse anumite etape de înregistrare și licențiere a activităților viitorului fond.

Experții noștri vă vor oferi sprijin complet pentru elaborarea și pregătirea întregii documentații necesare și pentru formularea proceselor operaționale ale viitorului AIF, precum și asistență juridică specializată în fiecare dintre etapele următoare, necesare pentru înregistrarea și licențierea cu succes a AIF-ului dumneavoastră.

Pentru înregistrarea unui fond ca persoană juridică separată, trebuie obținută autorizația Autorității de Supraveghere Financiară (FSA). Împreună cu cererea de autorizare a înregistrării fondului, trebuie furnizate Autorității de Supraveghere Financiară (FSA) o analiză juridică a activităților Fondului de Investiții Alternative (AIF), în conformitate cu directivele Autorității Europene pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), și un set de documente ale fondului.

Această documentație trebuie să includă documentele de constituire, actul constitutiv și datele de contact ale societății de administrare a fondului, acordul de constituire al fondului, precum și informații privind politica de investiții a AIF, investițiile și instrumentele de investiții planificate, platformele de tranzacționare, riscurile principale și alte informații obligatorii în conformitate cu Legea estoniană a fondurilor de investiții și Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului.

În cadrul procesului de obținere a acestei licențe, trebuie elaborate și transmise autorităților de reglementare spre examinare norme procedurale interne privind combaterea spălării banilor și a finanțării terorismului (politică AML internă), care trebuie să includă, printre altele, descrierea modelului de aplicare a măsurilor de precauție și KYC pentru investitori în procesul de onboarding și în colaborarea ulterioară, precum și îndrumări privind funcționarea și gestionarea riscurilor.

De exemplu, trebuie prevăzute și deschise conturi curente la bănci sau sisteme de plată, conturi de investiții sau de valori mobiliare, conturi corporative pe diverse burse și platforme de investiții etc. De asemenea, trebuie avut în vedere un sistem corect și transparent pentru contabilizarea activelor fondului și calcularea valorii lor curente, trebuie organizat procesul de contabilitate și raportare financiară etc. Specialiștii noștri sunt calificați și vă vor oferi asistență cu privire la aspectele menționate mai sus.

1. 1

   Înregistrarea unei societăți de administrare a fondului

   În primul rând, trebuie înregistrată o persoană juridică ce va acționa ca administrator al fondului. Puteți înregistra societatea fie personal, fie de la distanță, în baza unei procuri sau cu un card de e-rezidență. Procesul de înregistrare nu durează mai mult de cinci zile lucrătoare.

2. 2

   Obținerea autorizației FSA pentru înregistrarea fondului

   Prelucrarea unei cereri de autorizare pentru înregistrarea unui AIF durează aproximativ 2 luni, iar depunerea și examinarea acestei cereri pot avea loc în paralel cu procesul de licențiere AML.

3. 3

   Obținerea de la FIU a unei licențe AML pentru administratorul fondului

   O societate de administrare a fondurilor trebuie să obțină o licență AML pentru o instituție financiară nebancară, emisă de Unitatea de Informații Financiare (FIU). Procesul de solicitare a licenței AML durează până la două luni.

4. 4

   Înregistrarea unui fond mic de investiții alternative

   După obținerea autorizației FSA pentru înființarea unui AIF, fondul alternativ mic trebuie înregistrat în termen de 2 luni ca fond de tip societate în comandită (LPF) în Registrul Comerțului din Estonia. Vă puteți înregistra LPF-ul fie personal, fie de la distanță. Procesul de înregistrare a LPF durează până la 5 zile lucrătoare.

5. 5

   Pregătirea infrastructurii

   În etapa finală a pregătirii unui fond alternativ mic pentru desfășurarea activităților sale specifice, trebuie analizate cu atenție toate aspectele și particularitățile legate de infrastructura viitorului AIF.

Limitări și excepții

Înțelegerea reglementărilor: limitările fondurilor alternative mici

Fondul alternativ mic funcționează într-un cadru juridic specific, care impune anumite limitări asupra activităților sale. Una dintre restricțiile principale prevăzute de legislația actuală este că oferta de unități ale fondului mic nu poate fi făcutăpublic.

O analiză detaliată a restricțiilor și oportunităților fondurilor mici

Aceasta înseamnă că unitățile fondului sunt comercializate, de regulă, prin plasamente private sau către un grup select de investitori calificați. Astfel de restricții sunt concepute pentru a proteja investitorii mai puțin experimentați împotriva investițiilor complexe sau cu risc mai ridicat, permițând totodată investitorilor informați și capabili să participe la aceste oportunități unice de investiții. În plus, aceste limitări asigură funcționarea fondului într-un cadru controlat și reglementat, menținând stabilitatea și integritatea financiară.

În pofida restricțiilor stabilite prin lege, fondul alternativ mic este unul dintre cele mai simple și eficiente instrumente pentru atragerea și administrarea capitalului privat.

Fonduri mici, potențial mare

În concluzie, deși fondurile alternative mici sunt supuse unor restricții legislative specifice, acestea oferă avantaje și oportunități unice atât administratorilor de fonduri, cât și investitorilor. Aceste fonduri pot fi deosebit de atractive pentru cei care caută strategii de investiții inovatoare, administrare personalizată și potențialul unor randamente mai ridicate.