DAO u Estoniji: kako stvoriti pravni okvir za svoj DAO

Naši odvjetnici i savjetnici godinama podržavaju tehnološke projekte izgrađene na blockchainu i Web3 tehnologijama — uključujući osnivače koji stvaraju DAO, decentraliziranu autonomnu organizaciju, i žele mu dati stvarni pravni temelj u Europskoj uniji. Vodimo pravne i korporativne aspekte DAO projekta: odabir odgovarajuće strukture, registraciju subjekta i osiguravanje usklađenosti, kako bi se zajednica mogla usredotočiti na protokol i proizvod.

Ovaj je vodič namijenjen početnicima: nije potrebno prethodno znanje o blockchainu ni pravu trgovačkih društava. Korak po korak objašnjava što je DAO, kako funkcionira, gdje se ovaj model koristi, zašto gotovo svaki ozbiljan DAO prije ili poslije treba pravni okvir — i zašto je Estonija jedna od najprikladnijih jurisdikcija u Europskoj uniji za to.

Što je DAO?

Decentralizirana autonomna organizacija, odnosno DAO, struktura je u vlasništvu zajednice u kojoj se tradicionalno centralizirano upravljanje zamjenjuje pravilima ugrađenima u otvoreni softverski kôd. Umjesto da upravni odbor izdaje upute kroz hijerarhiju, članovi sami predlažu odluke, raspravljaju o njima i glasuju, a rezultat automatski izvršavaju pametni ugovori koji rade na blockchainu.

Članstvo u DAO-u obično se predstavlja upravljačkim tokenima. Tko drži tokene, može podnositi prijedloge, glasovati o njima i dijeliti kontrolu nad riznicom organizacije, koja se također vodi na blockchainu i vidljiva je svima. U najčišćem obliku modela nema glavnog izvršnog direktora ni sjedišta: kôd određuje što organizacija smije činiti, a vlasnici tokena odlučuju što će činiti.

Jednostavno rečeno, DAO je zadruga nastala na internetu. Dok tradicionalno društvo ima udjele, direktore i sastanke uprave, DAO ima tokene, zajednicu i internetska glasovanja — a pravila organizacije provodi računalni program, a ne upravitelj.

Privlačnost je očita. DAO pruža razinu transparentnosti i sudjelovanja članova koju je konvencionalnim korporativnim strukturama teško postići, jer se svaka transakcija i svako glasovanje trajno bilježe na blockchainu. Istodobno, model nosi stvarne rizike: pogreške i zloupotrebe pametnih ugovora mogu isprazniti riznicu, a DAO koji postoji samo na blockchainu nema priznatu pravnu osobnost — što postaje ozbiljan problem čim stupi u interakciju s uobičajenim svijetom izvan blockchaina.

Kako DAO funkcionira: temeljna načela

Iako je svaki projekt drukčiji, praktično sve decentralizirane autonomne organizacije temelje se na ista četiri načela.

Decentralizacija. Ovlast nije u rukama male skupine rukovoditelja. Raspodijeljena je među zajednicom vlasnika tokena i nijedan pojedini sudionik ne može jednostrano kontrolirati organizaciju ni njezinu imovinu.

Autonomija. Svakodnevna pravila organizacije provode pametni ugovori. Nakon što zajednica odobri odluku, kôd je izvršava automatski, bez posrednika i bez ovisnosti o dobroj volji bilo koje osobe.

Transparentnost. Svaki prijedlog, glasovanje i transakcija riznice bilježe se na blockchainu, gdje ih svaki član — ili vanjski promatrač — može pregledati i revidirati u bilo kojem trenutku.

Demokracija temeljena na tokenima. Glasačka snaga obično je razmjerna broju upravljačkih tokena koje član posjeduje, pa se odluke o strategiji, potrošnji i razvoju donose zajednički, a ne iza zatvorenih vrata.

Zajedno, ova načela omogućuju DAO-u da djeluje kao fleksibilan, samoupravan ekosustav: članovi zajednički donose odluke, raspoređuju resurse i razvijaju projekt bez klasične upravljačke hijerarhije.

Za što se DAO-ovi koriste

Budući da je model vrlo prilagodljiv, DAO-ovi su se proširili daleko izvan svojih kripto početaka. Ovo su područja u kojima se najčešće pojavljuju.

Ulaganja i upravljanje riznicom. Investicijski DAO-ovi prikupljaju kapital članova i zajednički odlučuju gdje će ga uložiti, dok zajednička riznica ostaje transparentna svakom sudioniku.

Upravljanje protokolom i proizvodom. Mnogi Web3 protokoli prepuštaju kontrolu nad nadogradnjama, parametrima i razvojnim proračunima DAO-u svojih korisnika, tako da oni koji se oslanjaju na proizvod također usmjeravaju njegovu budućnost.

Zajednice kulture, medija i stvaratelja. DAO-ovi se koriste za kolektivno vlasništvo nad umjetnošću i digitalnim kolekcionarskim predmetima, financiranje kreativnih projekata i upravljanje internetskim zajednicama sa zajedničkom riznicom.

Potpore, istraživanje i dobrotvorni rad. DAO-ovi koji dodjeljuju potpore financiraju softver otvorenog koda, znanstvena istraživanja i društvene inicijative, pri čemu članovi otvoreno glasuju o raspodjeli novca.

U svakom je od ovih slučajeva privlačnost ista: otvorena, programabilna organizacija čija su pravila i financije vidljivi svima uključenima.

Zašto DAO treba pravni okvir

Prije ili poslije gotovo svaki DAO nailazi na istu prepreku: svijet izvan blockchaina ne posluje s anonimnim pametnim ugovorima. Protokol može postojati u cijelosti na blockchainu, ali projekt koji ga okružuje ne može — mora sklapati ugovore s programerima i pružateljima usluga, otvarati račune, držati intelektualno vlasništvo, primati uobičajena plaćanja, plaćati poreze i ulagačima pružiti prepoznatljivu ugovornu stranu.

DAO koji djeluje bez pravnog oblika nije pravno nevidljiv. Ovisno o jurisdikciji, sudovi ga mogu smatrati neregistriranim ortaštvom — jednostavno rečeno, pravo može aktivne članove smatrati običnim poslovnim partnerima, čija je osobna imovina izložena dugovima organizacije. Za osnivače i suradnike to je neugodna pozicija, a za institucionalne partnere i ulagače obično prepreka za sklapanje posla.

Rješenje je pravni okvir: registrirana pravna osoba koja predstavlja DAO u tradicionalnom pravnom sustavu. Ako je DAO digitalna zajednica, pravni okvir je njegova putovnica u izvanmrežnom svijetu. Taj okvir sklapa ugovore, drži imovinu i odgovara regulatorima na uobičajen način, dok se upravljanje projektom i dalje odvija glasovanjem tokenima na blockchainu. Ako je pravilno oblikovan, ta se dva sloja međusobno jačaju — zajednica zadržava decentralizirano odlučivanje, a projekt dobiva ograničenu odgovornost, pravnu sigurnost i pristup tradicionalnom financijskom sustavu.

Pravna struktura DAO-a u Estoniji: društvo ili neprofitna organizacija?

Estonsko pravo nudi dva prirodna kandidata za pravnu strukturu DAO-a, a pravi izbor ovisi o stvarnoj svrsi organizacije.

Komercijalni DAO — onaj koji razvija proizvode, ostvaruje prihode ili prikuplja ulaganja — obično se organizira kao društvo s ograničenom odgovornošću. Registracija društva u Estoniji brza je i potpuno digitalna, a ovaj korporativni oblik projektu daje ograničenu odgovornost, jasnu vlasničku strukturu i poznatu ugovornu stranu za banke, platforme i ulagače.

Nekomercijalni DAO — zajednica, fond za potpore ili kulturna inicijativa koja ne želi raspodjeljivati dobit — često bolje odgovara neprofitnoj udruzi (MTÜ), koja čuva javnokorisni karakter organizacije, a istodobno pruža punu pravnu osobnost.

U praksi se odnos tokena, riznice i pravne osobe mora oblikovati pojedinačno: statut, dokumentacija o upravljanju i model tokena moraju činiti dosljednu cjelinu. Upravo se u ovoj fazi profesionalna pravna podrška isplati.

Zašto je Estonija najbolja jurisdikcija EU-a za DAO

Kad zajednica odluči osnovati DAO u Europskoj uniji, Estonija se obično nađe pri vrhu užeg izbora — prije svega zbog jednog posebnog pravnog razloga.

Estonsko pravo trgovačkih društava iznimno je pogodno za upravljanje na blockchainu. Zakon izričito dopušta da se skupštine, glasovanja i odluke dioničara, članova i vlasnika udjela održavaju i donose elektronički, a digitalno donesene odluke imaju istu pravnu snagu kao i one donesene osobno. Za DAO je to presudno: rezultati glasovanja vlasnika tokena mogu se prenijeti u formalno valjane korporativne odluke bez putovanja ili potpisivanja papira.

Digitalna administracija na prvom mjestu. Estonsko društvo može se osnovati i voditi potpuno putem interneta, a program e-Residency osnivačima iz bilo kojeg dijela svijeta pruža državni digitalni identitet za potpisivanje dokumenata i komunikaciju s tijelima vlasti na daljinu.

Porezni sustav prilagođen osnivačima. Estonska društva plaćaju porez na dobit tek kada se dobit raspodijeli; zarada reinvestirana u projekt ne oporezuje se dok ostaje u društvu.

Jasna i stabilna pravila. Estonsko zakonodavstvo transparentno je, predvidljivo i prilagođeno stvarnosti digitalnoga gospodarstva, što tehnološkom projektu znatno olakšava dugoročno planiranje.

Dokazan Web3 ekosustav. Web3 startupi u Estoniji godinama su dio lokalnog okruženja, pa su ovdašnji savjetnici, pružatelji usluga i institucije doista upoznati s poslovnim modelima koji se temelje na tokenima.

Jedinstveno tržište Europske unije. Estonski subjekt je subjekt EU-a: DAO-u pruža pravni dom unutar jedinstvenog tržišta i korporativnu osnovu koju partneri, platforme i institucije diljem Europe odmah prepoznaju.

Važno je jedno upozorenje. Ovisno o tome kako je token oblikovan, njegovo izdavanje — ili usluge povezane s njime — mogu potpasti pod europsku regulativu kriptoimovine. Prije pokretanja DAO-a u Estoniji potrebno je pojedinačno analizirati model tokena i planirane poslovne tokove DAO društva kako bi struktura od prvog dana bila usklađena s propisima.

Kako vam pomažemo pokrenuti DAO u Estoniji

Ako planirate registrirati DAO društvo u Estoniji, naš tim može voditi projekt od prve ideje do funkcionalne strukture: odabira i osnivanja subjekta, izrade statuta usklađenog s vašim modelom upravljanja, strukturiranja odnosa između tokena i riznice te rješavanja regulatornih pitanja tijekom procesa. Obratite se našim odvjetnicima i savjetnicima — zajedno ćemo izgraditi pravni okvir koji vašoj decentraliziranoj autonomnoj organizaciji omogućuje sigurno djelovanje u estonskom pravnom okruženju i diljem Europske unije.

Zatražite savjetovanje

Često postavljana pitanja