Mali fond u Estoniji (AIF)

Registracija i podrška malom alternativnom investicijskom fondu (AIF)

Optimizirajte ulaganja uz estonske alternativne fondove

Naš tim specijaliziran je za osnivanje alternativnih fondova u Estonijii pruža nesmetano, stručno vodstvo tijekom cijelog postupka. Spremni smo postati vaš pouzdan partner pri osnivanju malog alternativnog investicijskog fonda u Estoniji.

Mi smo tim stručnjaka s dugogodišnjim iskustvom u području estonskog trgovačkog i financijskog prava te prava EU-a. Stručnost naših specijalista omogućuje nam pružanje cjelovitog raspona usluga povezanih s reguliranjem i provedbom aktivnosti malih alternativnih fondova, od početnog savjetovanja i pomoći pri ishođenju potrebne licence do daljnjeg održavanja fonda i izrade financijskih izvještaja.

• Pravni akti:
  • Zakon o investicijskim fondovima Republike Estonije
  • Direktiva 2011/61/EU Europskog parlamenta i Vijeća (AIFMD)
• Regulatorna tijela:
  • Tijelo za financijski nadzor (FSA)
  • Financijsko-obavještajna jedinica (FIU)

Mogućnosti malog alternativnog investicijskog fonda

Mali alternativni investicijski fond (AIF) najjednostavniji je i najučinkovitiji oblik privlačenja privatnog kapitala za daljnje ulaganje u skladu s unaprijed utvrđenom investicijskom politikom fonda. Važeće zakonodavstvo upravitelju fonda daje široke ovlasti pri odabiru područja i instrumenata ulaganja, stoga mali alternativni fond može biti najbolje rješenje za organiziranje kolektivnih ulaganja u rizični kapital, dionice, izvedenice, fiducijarne valute, kriptovalute, tokene i drugu virtualnu imovinu, nekretnine te drugu financijsku i robnu imovinu.

Brojne mogućnosti

Ukupna imovina kojom upravlja jedan upravitelj AIF-a u okviru dugoročnih ulaganja bez financijske poluge može iznositi do 500 milijuna eura. U slučaju kratkoročnih ulaganja ili korištenja financijske poluge ukupna investicijska imovina ograničena je na 100 milijuna eura.

Univerzalni investicijski portfelj

Mogućnost kolektivnog ulaganja u rizični kapital, dionice, kriptovalute, izvedenice, instrumente tržišta novca, plemenite metale itd.

Mali alternativni fond može, među ostalim, poslužiti kao učinkovita osnova za osnivanje projekata ili fondova u sljedećim područjima:

Fond privatnog kapitala

Fond privatnog kapitala vrsta je investicijskog fonda koji prikuplja kapital od ograničene skupine ulagatelja radi ulaganja u privatna društva čijim se vrijednosnim papirima ne trguje na otvorenom tržištu. Cilj takvog fonda jest stjecanje udjela u društvima radi njihova razvoja i povećanja njihove vrijednosti, što u konačnici dovodi do visokog povrata ulaganja pri prodaji udjela u društvu. Fondovi privatnog kapitala često su usmjereni na dugoročna ulaganja, a mogu uključivati restrukturiranje upravljanja, optimizaciju poslovanja i razvoj strategija rasta radi povećanja vrijednosti ulaganja.

Fond rizičnog kapitala

Investicijski fond usmjeren na suradnju s inovativnim poduzećima i novoosnovanim projektima. Djelovanje fondova rizičnog kapitala obilježava očekivanje znatne dobiti uz istodobno visoke rizike ulaganja, a investicijska politika oblikovana je tako da dobit od uspješnih ulaganja u potpunosti nadoknadi nastale gubitke.

Fond kriptovaluta

Investicijski fond u kojem su kriptovalute (kao što su BTC, ETH, XRP itd.), tokeni i druga virtualna imovina glavni predmet ulaganja. U okviru fonda kriptovaluta prikupljena sredstva moguće je ulagati i u pojedinačne projekte povezane s kriptovalutama ili blockchainom, inicijalne ponude kriptovaluta (ICO), staking ili koristiti druge mogućnosti ulaganja koje nudi rastuća industrija blockchain tehnologije, kao i međusobno kombinirati različite mogućnosti ulaganja.

Fond za ulaganje u nekretnine

Ovaj fond specijaliziran je za ulaganje sredstava prikupljenih od ulagatelja u visok likvidne nekretnine i razvojne projekte, kako u kratkoročne špekulativne svrhe tako i dugoročno, radi učinkovitog upravljanja nekretninama i ostvarivanja redovitih dividendi ili naknada od najmodavaca.

Skupno financiranje

Struktura malog alternativnog fonda može se uspješno koristiti za transparentno i učinkovito prikupljanje zajedničkih sredstava i ulaganja putem skupnog financiranja ili skupnog ulaganja radi financiranja unaprijed definiranog projekta, novoosnovanog poduzeća ili druge ideje te omogućavanja ulagateljima fonda da ostvare dobit od ulaganja u takve projekte.

Struktura malog alternativnog fonda

Mali alternativni fond djeluje kroz međusobnu suradnju upravitelja investicijskog fonda i samog AIF-a, koji je upisan u Trgovački registar kao zasebna pravna osoba – komanditni fond ili LPF (est. Usaldusfond).

Upravitelj fonda

Upravitelj fonda obično je pravna osoba – društvo za upravljanje fondom osnovano posebno u tu svrhu. Glavna je zadaća upravitelja fonda upravljati financijskom imovinom ulagatelja radi ostvarivanja dobiti u skladu s unaprijed utvrđenom investicijskom politikom fonda. Upravitelj malog alternativnog fonda ima pravo upravljati s nekoliko AIF-ova čija ukupna imovina ne smije premašiti 100 milijuna eura (kratkoročna ulaganja, ulaganja s financijskom polugom) ili 500 milijuna eura (isključivo dugoročna ulaganja). Upravitelj AIF-a ima pravo na naknadu za upravljanje, kao i naknadu za uspješnost ako fond ostvari određene rezultate.

Popis zadaća i odgovornosti upravitelja fonda uključuje, među ostalim, sljedeće:

• oblikovanje investicijske politike;

• donošenje odluka o ulaganjima;

• ulaganje i raspolaganje financijskom imovinom AIF-a;

• zastupanje interesa fonda pred trećim stranama;

• privlačenje novih ulagatelja;

• organiziranje izdavanja udjela fonda;

• organiziranje otkupa udjela fonda;

• raspodjela prihoda imateljima udjela;

• vođenje računovodstvenih i financijskih evidencija;

• suradnja s regulatornim tijelima i drugim državnim institucijama.

Obično društvo s ograničenom odgovornošću (est. Osaühing) s najmanje 2 člana uprave (direktora), koji mogu biti nerezidenti Estonije, prikladno je za organiziranje aktivnosti upravitelja malog fonda. Ne postoje drugi dodatni zahtjevi u pogledu pravne osobe upravitelja fonda ili njezine strukture, uključujući obvezni unos pričuvnog ili temeljnog kapitala.

Komanditni fond (LPF)

Mali alternativni fond najčešće se upisuje u Trgovački registar kao komanditni fond ili LPF (est. Usaldusfond), što je najjednostavniji, najpraktičniji i najčešći pravni oblik za poslovanje AIF-a. Struktura LPF-a vrlo je slična strukturi komanditnog društva (est. Usaldusühing). Stoga članovi LPF-a uključuju najmanje jednog komplementara (est. Täisosanik), što je obično društvo za upravljanje fondom, i nekoliko komanditora (est. Usaldusosanik), odnosno ulagatelja u fond, čiji su odnosi uređeni osnivačkim ugovorom i odredbama estonskog Trgovačkog zakonika. Društvo za upravljanje fondom ima pravo zastupati fond pred trećim stranama te je obvezno baviti se svakodnevnim upravljanjem i različitim pitanjima povezanima s poslovanjem AIF-a. Ulagatelji kao komanditori ne sudjeluju u svakodnevnom upravljanju fondom, ali imaju pravo glasa na glavnim skupštinama imatelja udjela.

Postupak registracije fonda

Osnivanje alternativnog fonda: vodič korak po korak

Kako bi se uspostavila pravno ispravna struktura malog alternativnog fonda te započelo privlačenje i plasiranje ulaganja u skladu sa svim pojedinostima i zahtjevima estonskog zakonodavstva i zakonodavstva EU-a, potrebno je provesti određene korake registracije i licenciranja aktivnosti budućeg fonda.

Naši stručnjaci pružit će vam sveobuhvatnu podršku pri izradi i pripremi sve potrebne dokumentacije te oblikovanju poslovnih procesa budućeg AIF-a, kao i kvalificiranu pravnu podršku u svakom od sljedećih koraka potrebnih za uspješnu registraciju i licenciranje vašeg AIF-a.

Za registraciju fonda kao zasebne pravne osobe potrebno je dobiti odobrenje Tijela za financijski nadzor (FSA). Uz zahtjev za odobrenje registracije fonda, Tijelu za financijski nadzor (FSA) potrebno je dostaviti pravnu analizu aktivnosti alternativnog investicijskog fonda (AIF) u skladu sa smjernicama Europskog nadzornog tijela za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA) te komplet dokumentacije fonda.

Ta dokumentacija treba uključivati osnivačke akte, statut i kontaktne podatke društva za upravljanje fondom, osnivački ugovor fonda te informacije o investicijskoj politici AIF-a, planiranim ulaganjima i investicijskim instrumentima, platformama za trgovanje, glavnim rizicima i drugim obveznim informacijama u skladu s estonskim Zakonom o investicijskim fondovima i Direktivom 2011/61/EU Europskog parlamenta i Vijeća.

U okviru postupka ishođenja ove licence potrebno je pripremiti interna postupovna pravila za sprječavanje pranja novca i financiranja terorizma (interna AML politika) te ih dostaviti regulatornim tijelima na pregled. Ona, među ostalim, moraju sadržavati opis modela primjene mjera dubinske analize i KYC postupaka prema ulagateljima tijekom onboardinga i daljnje suradnje, kao i smjernice za poslovanje i upravljanje rizicima.

Primjerice, potrebno je predvidjeti i otvoriti tekuće račune u bankama ili platnim sustavima, investicijske račune ili račune vrijednosnih papira, poslovne račune na različitim burzama i investicijskim platformama itd. Također je potrebno uspostaviti ispravan i transparentan sustav evidentiranja imovine fonda i izračuna njezine trenutačne vrijednosti te organizirati računovodstvo i postupak financijskog izvještavanja itd. Naši su stručnjaci kvalificirani i pomoći će vam u rješavanju navedenih pitanja.

1. 1

   Registracija društva za upravljanje fondom

   Prije svega potrebno je registrirati pravnu osobu koja će djelovati kao upravitelj fonda. Društvo možete registrirati osobno ili na daljinu na temelju punomoći ili uz pomoć kartice e-rezidenta. Postupak registracije traje najviše pet radnih dana.

2. 2

   Dobivanje odobrenja FSA za registraciju fonda

   Obrada zahtjeva za odobrenje registracije AIF-a traje približno 2 mjeseca, a podnošenje i obrada tog zahtjeva mogu se odvijati paralelno s postupkom ishođenja AML licence.

3. 3

   Dobivanje AML licence za upravitelja fonda od FIU-a

   Društvo za upravljanje fondom mora dobiti AML licencu za nebankarsku financijsku instituciju koju izdaje Financijsko-obavještajna jedinica (FIU). Postupak podnošenja zahtjeva za AML licencu traje do dva mjeseca.

4. 4

   Registracija malog alternativnog investicijskog fonda

   Nakon dobivanja odobrenja FSA za osnivanje AIF-a, mali alternativni fond mora se u roku od 2 mjeseca registrirati kao komanditni fond (LPF) u estonskom Trgovačkom registru. LPF možete registrirati osobno ili na daljinu. Postupak registracije LPF-a traje do 5 radnih dana.

5. 5

   Priprema infrastrukture

   U završnoj fazi pripreme malog alternativnog fonda za obavljanje osnovne djelatnosti potrebno je pažljivo razmotriti sva pitanja i pojedinosti povezane s infrastrukturom budućeg AIF-a.

Ograničenja i iznimke

Tumačenje propisa: ograničenja malih alternativnih fondova

Mali alternativni fond posluje unutar posebnog pravnog okvira koji nameće određena ograničenja njegovim aktivnostima. Jedno od ključnih ograničenja propisanih važećim zakonodavstvom jest da se udjeli malog fonda ne smiju javnonuditi.

Detaljniji pregled ograničenja i mogućnosti malih fondova

To znači da se udjeli fonda obično nude putem privatnog plasmana ili odabranoj skupini kvalificiranih ulagatelja. Takva su ograničenja osmišljena kako bi se manje iskusni ulagatelji zaštitili od složenih ili rizičnijih ulaganja, dok se upućenim i sposobnim ulagateljima i dalje omogućuje sudjelovanje u ovim jedinstvenim prilikama za ulaganje. Osim toga, ova ograničenja osiguravaju poslovanje fonda unutar kontroliranog i reguliranog okvira te održavanje financijske stabilnosti i integriteta.

Unatoč zakonskim ograničenjima, mali alternativni fond jedan je od najjednostavnijih i najučinkovitijih alata za privlačenje privatnog kapitala i upravljanje njime.

Mali fondovi, velik potencijal

Zaključno, iako mali alternativni fondovi podliježu posebnim zakonskim ograničenjima, pružaju jedinstvene prednosti i mogućnosti upraviteljima fondova i ulagateljima. Ti fondovi mogu biti osobito privlačni onima koji traže inovativne investicijske strategije, personalizirano upravljanje i mogućnost ostvarivanja većih prinosa.