MiCA jeb Markets in Crypto-Assets ir ES regula, kas nosaka, kuriem uzņēmumiem nepieciešama kriptoaktīvu pakalpojumu sniedzēja jeb CASP atļauja, kāda informācija jāatklāj žetonu emitentiem un kā tiek aizsargāti klienti. Šajā MiCA biežāk uzdoto jautājumu sadaļā apkopoti jautājumi, ko visbiežāk uzdod dibinātāji, investori un atbilstības komandas, un uz katru sniegta īsa, saprotama atbilde. Jautājumi sakārtoti secībā, kādā kripto jaunuzņēmums vai Web3 projekts sastop ES kripto noteikumus: vai tie vispār ir piemērojami, kuriem pakalpojumiem vajadzīga atļauja, kur un kā dibināt uzņēmumu, cik tas prasa kapitāla un laika, kā arī kas mainās pēc darbības uzsākšanas. Lai iegūtu pilnīgu priekšstatu par regulējuma uzbūvi, sāciet ar mūsu MiCA regulas pārskatu.
MiCA īsumā: būtiskākie fakti
Septiņi fakti, kas sniedz atbildi uz vairumu jautājumu; tālāk FAQ katrs no tiem ir izskaidrots plašāk.
| Jautājums | Īsā atbilde |
|---|---|
| Kas ir MiCA | ES vienotais noteikumu kopums kriptoaktīviem un kripto uzņēmumiem, kas ar tiem darbojas; tas ir tieši saistošs visā ES un balstīts uz patērētāju aizsardzību |
| Uz ko tā attiecas | Žetonu emitentiem un piedāvātājiem, stabilo kriptovalūtu emitentiem un ikvienam kriptoaktīvu pakalpojumu sniedzējam (CASP) — no biržām un makiem līdz konsultantiem |
| Uz ko tā neattiecas | Privātiem investoriem, uzņēmumiem, kuri digitālos aktīvus tur savā vārdā, tīrai programmatūrai un infrastruktūrai, pilnībā decentralizētiem protokoliem |
| Kas uzrauga | Tās dalībvalsts finanšu uzraugs, kurā uzņēmums ir reģistrēts; ESMA uztur visas ES reģistru |
| Vecās valsts atļaujas | Tās zaudēja spēku līdz ar pārejas perioda beigām un nekad netika pārveidotas par jaunām atļaujām |
| Ģeogrāfiskā darbības joma | Viena atļauja aptver visas ES dalībvalstis un EEZ valstis, kas piemēro MiCA, pēc paziņošanas mītnes valsts iestādei |
| Minimālais kapitāls | EUR 50 000, 125 000 vai 150 000 atkarībā no sniegtajiem kripto pakalpojumiem |
Kā lasīt tālāk sniegtās MiCA atbildes
Katra atbilde sākas ar «jā», «nē» vai skaitli, jo tieši to cilvēki meklē, un vienreiz norāda uz vietu šajā vietnē, kur pieejams pilns skaidrojums. Vairums jautājumu par MiCA ir atkarīgi no tā, kurā robežšķirtnes pusē atrodas projekts un kas tam pēc tam jādara, lai ievērotu MiCA. Šis nav padoms konkrētā situācijā; ja jūsu projekts ir tuvu kādai no šīm robežām, īsa saruna ir īpaši vērtīga.
MiCA ir viena regula, taču prasības, ko kripto uzņēmumi faktiski ievēro, veido vairāki slāņi: ESMA un EBA tehniskie standarti un vadlīnijas, kas nosaka detaļas, valsts tiesību akti, kas norāda uzraugu un paredz sodus, kā arī regulatoru paziņojumi un jautājumu–atbilžu skaidrojumi, kuri maina prasību piemērošanu, nemainot nevienu regulas vārdu. Katrs slānis attīstās savā tempā, tādēļ pirms dažiem gadiem rakstīts raksts vai uz tā apmācīta AI atbilde var pārliecinoši kļūdīties par to, kura iestāde piešķir atļauju vai vai pārejas atļauja joprojām ir spēkā. Mēs pārskatām šo MiCA FAQ ikreiz, kad kāds slānis mainās; tālāk lietotais formulējums atspoguļo pašreizējo stāvokli.
Trīs pārbaudes, pirms uzticaties MiCA atbildei
Pirmkārt, vai MiCA ir aprakstīta kā regula, kas ir tieši piemērojama katrā dalībvalstī? Avots, kas to uzskata par likumu, kuru katra valsts pārraksta savā veidā, parasti ir novecojis. Otrkārt, vai atbildē tiek nošķirtas ES līmeņa prasības no valsts papildprasībām? Sodi, maksas un uzraugi dažādās valstīs atšķiras. Treškārt, vai tajā nosaukts pareizais uzraugs? MiCA atļauju piešķir tās valsts finanšu uzraugs, kurā uzņēmums ir reģistrēts; tas ne vienmēr ir iestāde, kas pārvaldīja iepriekšējo valsts reģistrāciju.
Biežāk uzdotie jautājumi par MiCA
MiCA ir ES regula, kas nosaka vienotas prasības kriptoaktīviem, uz kuriem jau neattiecas citi finanšu tiesību akti. Tā nosaka, kāda informācija jāatklāj žetonu emitentiem, prasa kripto uzņēmumiem, kas sniedz pakalpojumus klientiem, saņemt atļauju un dod uzraugiem instrumentus cīņai pret tirgus ļaunprātīgu izmantošanu. Tā ir tieši piemērojama katrā dalībvalstī.
Jā uz abiem jautājumiem. MiCA jau kādu laiku ir pilnībā spēkā; nesenāk beidzās pārejas periods, kurā valstis varēja ļaut sniedzējiem, kas jau darbojās saskaņā ar valsts noteikumiem, turpināt darbu, kamēr tie pieteicās atļaujai. Dažas valstis izmantoja visu atļauto periodu, citas to saīsināja, taču tagad tas ir beidzies visā ES, un regulā nav paredzēts pagarināšanas mehānisms. Uzņēmumam, kas termiņa beigās vēl gaidīja lēmumu, bija jāpārtrauc jaunu klientu uzņemšana un jāiesaldē paplašināšanās līdz lēmuma saņemšanai; uzņēmumiem, kas nepieteicās, bija jāpārtrauc darbība.
Nē. MiCA regulē uzņēmumus, kas emitē kriptoaktīvus vai sniedz ar tiem saistītus pakalpojumus, nevis privātos investorus, kuri pārvalda savus digitālos aktīvus. Jūs no tās gūstat netiešu labumu ar investoru aizsardzības starpniecību: biržai vai kripto maka sniedzējam, ko izmantojat, jābūt atļaujai, jānošķir jūsu aktīvi no savējiem un jāsniedz skaidra informācija. Jūsu nodokļu un ziņošanas pienākumus nosaka valsts tiesību akti, nevis MiCA.
Ne tikai turēšanai. Kriptoaktīvu pirkšana, turēšana un pārdošana uzņēmuma paša vārdā ir kases darbība, nevis kriptoaktīvu pakalpojums. Licence kļūst aktuāla tikai tad, kad uzņēmums sāk rīkoties ar citu personu digitālajiem aktīviem, piemēram, glabāt tos turējumā, apmainīt tos klientiem vai pārvaldīt tirdzniecības platformu. Tas, kā uzņēmums uzskaita un apliek ar nodokļiem savus kriptoaktīvus, ir izskaidrots mūsu ceļvedī par kriptoaktīvu turēšanu ar uzņēmuma starpniecību.
Nē. MiCA neko nesaka par nodokļiem. To, kā tiek aplikta peļņa no kriptoaktīviem, ieņēmumi no ieguves vai atlīdzība par steikingu, nosaka katra dalībvalsts, tādēļ uzņēmums joprojām ievēro savas mītnes valsts uzņēmumu nodokļu noteikumus, bet privātpersona — dzīvesvietas valsts noteikumus. MiCA maina to, ar ko drīkst likumīgi tirgoties, un kādu informāciju no tā saņemat.
Pārbaude ir, vai Jūs uzņēmējdarbības ietvaros sniedzat klientiem kādu no desmit uzskaitītajiem pakalpojumiem; tieši tas un nekas cits padara uzņēmumu par kriptoaktīvu pakalpojumu sniedzēju. Attiecīgie kriptoaktīvu pakalpojumi ir citu personu kriptoaktīvu glabāšana, to apmaiņa, tirdzniecības platformas pārvaldīšana, klientu rīkojumu izpilde vai pārsūtīšana, kriptoaktīvu pārvietošana starp makiem klientu vārdā, tokenu izvietošana piedāvātāja vārdā, kā arī konsultēšana vai portfeļu pārvaldīšana. Programmatūras izstrāde, mezgla uzturēšana vai kriptoaktīvu pieņemšana par Jūsu pašu precēm tādi nav. Katrs pakalpojums un atbrīvojumi ir izskaidroti mūsu CASP terminu vārdnīcas lapā.
Ne vienkāršam lietderības tokenam: ICO vai tokenu pārdošanai licence nav vajadzīga, bet pirms tā piedāvāšanas sabiedrībai ES Jums jāpublicē un jāpaziņo kriptoaktīvu baltā grāmata, ja vien nav piemērojams atbrīvojums, piemēram, piedāvājums mazāk nekā 150 personām katrā valstī vai piedāvājums, kurā gada laikā piesaista mazāk nekā vienu miljonu eiro. Tokeni, kas paredzēti stabilas vērtības uzturēšanai, tiek regulēti daudz stingrāk: aktīviem piesaistīta tokena emitentam nepieciešama iepriekšēja atļauja, un e-naudas tokenu drīkst emitēt tikai banka vai e-naudas iestāde. Tokeniem, kas darbojas kā akcijas vai obligācijas, tā vietā piemēro vērtspapīru tiesības.
Tikai daļēji. Pilnībā decentralizēti pakalpojumi bez starpnieka ir ārpus MiCA darbības jomas. Praksē vairumam projektu ir uzņēmums, kas pārvalda lietotāja saskarni, tur administrēšanas atslēgas vai saņem maksas, un uz šo uzņēmumu noteikumi var attiekties. Glabātāja piedāvātu steikingu parasti uzskata par glabāšanas pakalpojuma daļu; kreditēšana un aizņemšanās pašlaik vispār nav regulēta. Komisija savā oficiālajā pārskatā izvērtē, vai visi trīs būtu jāiekļauj.
Jā, ja pieņemat kriptovalūtas maksājumus par savām precēm vai pakalpojumiem un monētas nonāk jūsu kontrolētā makā. Tā ir pārdošana, nevis regulēts pakalpojums. Situācija mainās, ja apstrādājat maksājumus citiem tirgotājiem, turat tiem līdzekļus vai viņu vārdā maināt kriptoaktīvus pret eiro; šādām darbībām vajadzīga atļauja. Izmantojot licencētu maksājumu pakalpojumu sniedzēju, šis pienākums gulstas uz to, nevis uz jums.
Tāpēc, ka stabilo kriptovalūtu noteikumi ļauj ES lietotājiem piedāvāt tikai MiCA atbilstošas stabilās kriptovalūtas. Žetons, kas piesaistīts vienai valūtai, ir e-naudas žetons, un to jāemitē atļauju saņēmušai bankai vai e-naudas iestādei ar rezervēm attiecībā viens pret vienu; žetonam, ko nodrošina aktīvu grozs, vajadzīga atsevišķa atļauja kā aktīviem piesaistītam žetonam. Žetonus, kuru emitenti nemeklēja ES apstiprinājumu, vairs nedrīkstēja piedāvāt Eiropas klientiem, tādēļ kripto biržas tos ES lietotājiem izņēma un iekļāva atbilstošas alternatīvas.
Jebkuru dalībvalsti; noteikumi, kapitāls un atļaujas tvērums visur ir vienāds, tādēļ MiCA regulētam kripto jaunuzņēmumam nav vienas labākās valsts. Izvēle ir atkarīga no praktiskiem apsvērumiem: kur dibinātāji var izpildīt faktiskās darbības prasības, cik pieredzējusi un noslogota ir iestāde, procesa valodas un paredzamības, vietējām maksām un uzņēmumu nodokļiem, kā arī no bankām, kas atvērs kontus kripto uzņēmumam. Vispielaidīgākā Eiropas regulatora meklēšana vairs nedarbojas: ESMA pārskata, kā valstu iestādes licencē uzņēmumus, un ir virzījusi tās uz kopēju standartu, tādēļ šodien atšķiras ātrums un skaidrība, nevis stingrība.
Tās dalībvalsts finanšu uzraugs, kurā uzņēmums ir reģistrēts; regulā to sauc par valsts kompetento iestādi. Tā piešķir atļauju, pastāvīgi uzrauga licencētus kripto uzņēmumus, pārbauda klientu aktīvu aizsardzību un nodrošina režīma izpildi. Noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas uzraudzību parasti veic arī finanšu uzraugs, reizēm cits, savukārt valsts finanšu izlūkošanas vienība saņem ziņojumus par aizdomīgiem darījumiem. ESMA un EBA koordinē šīs valsts iestādes, izstrādā detalizētus standartus un publicē ES mēroga atļauju saņēmušo un neatbilstošo uzņēmumu reģistru.
Tikai daļēji. MiCA prasa, lai atļauju saņēmušam uzņēmumam būtu juridiskā adrese dalībvalstī, kur tas sniedz vismaz daļu pakalpojumu, faktiskā vadība ES un vismaz viens ES dzīvojošs direktors. Dibinātājs, kas dzīvo ārpus Eiropas, var būt uzņēmuma īpašnieks un valdes loceklis, taču ikdienas vadībai un atbilstībai jābūt reāli nodrošinātai ES. Pastkastītes struktūra regulatora pārbaudi neizturēs.
Nē. Virtuālās valūtas vai virtuālo aktīvu pakalpojumu sniedzēju reģistrācijas, ko daudzas valstis izsniedza pirms MiCA, bija valsts atļaujas, kuru pamatā bija AML noteikumi, un regulā nav paredzēta pāreja: katrs uzņēmums iesniedz pilnu pieteikumu un tiek izvērtēts saskaņā ar MiCA nosacījumiem. Tomēr pāriet dokumentācija. Esošās AML procedūras, pārvaldības dokumenti, revidētie pārskati un nevainojama uzraudzības vēsture būtiski saīsina sagatavošanos, un regula ļāva valstīm piemērot vienkāršotu procedūru uzņēmumiem, kuri jau bija atļauti saskaņā ar to valsts noteikumiem, ko vairākas valstis arī darīja. Mūsu lapa par VASP statusu aptver šo agrāko režīmu.
MiCA nosaka trīs pastāvīgā minimālā kapitāla kategorijas: EUR 50 000 konsultācijām, rīkojumu pārsūtīšanai un līdzīgiem pakalpojumiem, EUR 125 000 glabāšanai un apmaiņai, un EUR 150 000 tirdzniecības platformas darbībai. Faktiskā prasība ir lielākā no šīs summas un ceturtdaļas no iepriekšējā gada fiksētajām pieskaitāmajām izmaksām, tādēļ minimums palielinās, uzņēmumam augot. Kapitāls ir lielākā fiksētā atļaujas saņemšanas izmaksu daļa; pieteikuma maksas un pati lieta ir aplūkota mūsu kriptolicence lapā.
Regulējums iestādei paredz divdesmit piecas darba dienas, lai pārbaudītu, vai dokumentācija ir pilnīga, un pēc tam četrdesmit darba dienas lēmuma pieņemšanai; šo termiņu var apturēt līdz vēl divdesmit dienām, kamēr tiek pieprasīta trūkstošā informācija. Galvenais ir vārds «pilnīga»: vairums pirmo iesniegumu tādi nav, un saziņa pirms termiņa sākuma parasti ilgst vairākus mēnešus. Reālistisks plāns ir seši mēneši līdz gads no pirmā projekta līdz lēmumam atkarībā no tā, cik gatavs ir biznesa plāns, pārvaldības un IT dokumentācija.
Uzraugs var likt pārtraukt darbību, publicēt brīdinājumu ar uzņēmuma nosaukumu, uzlikt sodus un panākt uzņēmuma iekļaušanu ESMA publiskajā neatbilstošo sniedzēju sarakstā, ko pārbauda bankas un partneri. Vairumā dalībvalstu darbība bez atļaujas ir sodāma arī saskaņā ar valsts tiesību aktiem. Iepriekšējiem kripto uzņēmumiem bija pienācīgi jāizbeidz darbība; turpināt uzņemt jaunus vai aktīvi apkalpot ES klientus pēc šī brīža ir pārkāpums, nevis pelēkā zona.
Jā. Mārketinga paziņojumiem jābūt skaidri atpazīstamiem, godīgiem un nemaldinošiem, saskaņotiem ar balto grāmatu un tajos jānorāda, ka baltā grāmata pastāv un kur to atrast; pašā baltajā grāmatā brīdina, ka žetons var zaudēt visu vērtību. Regulētie uzņēmumi atbild par viņu vārdā veiktām reklāmas darbībām, tostarp apmaksātu influenceru saturu. Atsevišķi kriptoaktīviem piemēro tirgus ļaunprātīgas izmantošanas noteikumus, tādēļ koordinēta žetona cenas uzpumpēšana vai tirdzniecība ar iekšējo informāciju var tikt sodīta līdzīgi kā vērtspapīru tirgos.
Daļēji. Regulētai kripto biržai vai glabātājam klientu aktīvi jāglabā nošķirti no savējiem, un tas atbild par zaudējumiem, ko izraisījušas tā kļūdas, piemēram, hakeru uzbrukums, ko tas varēja novērst. Tā ir daudz stiprāka aizsardzība nekā iepriekš. Tomēr tā nav garantiju shēma: nav banku noguldījumu apdrošināšanai līdzvērtīgas sistēmas, un tirgus zaudējumi ir jūsu risks. Pārbaudīt, vai sniedzējs ir iekļauts ESMA atļauju saņēmušo uzņēmumu reģistrā, ir visnoderīgākais piesardzības pasākums.
Jā, divos veidos. Komisija veic oficiālu pārskatu, kas aptver stabilās kriptovalūtas, pakalpojumu sniedzēju slogu un jautājumu, vai būtu jāregulē DeFi, steikings, kreditēšana, NFTs un līdzīgas darbības. Atsevišķi tiesību akta priekšlikums paredzētu visu kripto pakalpojumu sniedzēju ikdienas uzraudzību pārcelt no valstu iestādēm uz ESMA. Abi jautājumi vēl tiek apspriesti, un esošās atļaujas visu šo laiku paliek spēkā.
Ko darīt, ja jūsu MiCA jautājums šeit nav atbildēts
Divdesmit atbildes aptver izplatītākos CASP un emitentu gadījumus. Vairums reālo situāciju ir starp divām no tām: maka lietotne, kas arī maina žetonus, spēle ar savu valūtu, fonds, kas klientu vārdā tur kriptoaktīvus. Noteikt, kurā robežšķirtnes pusē atrodas šāds projekts, ir darbības jomas izvērtējums, un kļūda abos gadījumos ir dārga: nevajadzīgs pieteikums izmaksā gadu, bet neiesniegts pieteikums slēdz ES tirgu.
Eesti Firma ir licencēts korporatīvo pakalpojumu sniedzējs, kas strādājis ar kripto uzņēmumiem visā valsts atļauju laikmetā un pārejā uz MiCA. Mēs palīdzam dibinātājiem noteikt, vai produktam vajadzīga MiCA atļauja, dibināt un uzturēt uzņēmumu, kas to nodrošina, un kopā ar specializētiem juridiskajiem partneriem sagatavot to regulatora pārbaudei. Ja jūsu jautājuma nav šajā MiCA FAQ vai atbilde radījusi jaunu jautājumu, nākamais solis ir īsa saruna par jūsu konkrēto produktu.
