É necessária uma licença para crowdfunding na UE?

A necessidade de uma licença de crowdfunding na UE depende de uma distinção: a plataforma presta um serviço de crowdfunding ou a empresa está simplesmente a solicitar dinheiro ao público? O quadro normativo europeu do crowdfunding, Regulamento (UE) 2020/1503 (ECSPR), licencia apenas a primeira situação.

Quando é exigida uma licença de crowdfunding

Uma pessoa coletiva que explora uma plataforma de crowdfunding que aproxima investidores de empresas que procuram financiamento deve ser autorizada como prestador europeu de serviços de crowdfunding antes de a plataforma entrar em funcionamento. Estão abrangidos dois modelos:

• Crowdfunding baseado em empréstimos (crowdlending, empréstimos empresariais P2P): facilitar empréstimos, incluindo empréstimos imobiliários, de investidores a mutuários empresariais, seja através da apresentação, fixação de preços ou avaliação de crédito das ofertas.
• Crowdfunding de capital próprio e obrigações (crowdinvesting): colocar ações, obrigações ou instrumentos semelhantes emitidos pelo titular do projeto sem compromisso firme e transmitir as ordens dos investidores relativas aos mesmos.

O ECSPR abrange ofertas até €5.000.000 por titular de projeto durante 12 meses, incluindo as ofertas na plataforma e as ofertas próprias do titular isentas de prospeto. A autorização é concedida pela autoridade competente do Estado de origem do operador e é válida em toda a UE após uma notificação: uma licença, todos os Estados-Membros. As antigas licenças nacionais caducaram com o período transitório.

Quando o crowdfunding não necessita de licença

Duas formas de crowdfunding populares ficam inteiramente fora do licenciamento:

• Crowdfunding de doações e recompensas. Os apoiantes não recebem nada, ou recebem um produto ou benefício como em sites ao estilo Kickstarter, mas não um retorno financeiro. Trata-se de uma venda ou de uma doação, não de um investimento, sujeito apenas à legislação de defesa do consumidor e fiscal.
• Angariação direta de fundos pela própria empresa. Uma empresa que vende as suas próprias ações ou obrigações no seu sítio Web, sem intermediário, não presta um serviço de crowdfunding. Não é necessária licença, embora as regras de prospeto regulem a oferta.

Quando se aplica uma licença diferente

Algumas atividades exigem outra licença em vez de, ou além de, autorização ECSP:

• Empréstimos a consumidores. As plataformas que organizam empréstimos a particulares para fins pessoais estão sujeitas à legislação nacional sobre crédito ao consumo, exigindo habitualmente uma licença de intermediário de crédito.
• Vendas de tokens e ICOs. As ofertas de criptoativos que não sejam valores mobiliários são reguladas pelo MiCA, com o seu próprio regime de white paper e autorização.
• Ofertas de grande dimensão. Acima de €5.000.000 por titular de projeto em 12 meses, a colocação de valores mobiliários torna-se um serviço de investimento MiFID II e a oferta fica sujeita ao Regulamento dos Prospetos; a intermediação de empréstimos volta à legislação nacional.
• Movimentação de dinheiro dos clientes. A autorização ECSP não abrange pagamentos: os fundos devem circular através de um prestador de serviços de pagamento licenciado, da própria plataforma ou de um parceiro.

Onde obter uma licença de crowdfunding na Europa

Os operadores apresentam o pedido no Estado-Membro onde estão estabelecidos: à Finantsinspektsioon na Estónia e ao Banco da Lituânia na Lituânia. As nossas páginas sobre licença estónia de crowdfunding e licença lituana de crowdfunding abrangem o procedimento e os custos. Os operadores não pertencentes à UE devem primeiro constituir uma entidade na UE, pois apenas pessoas coletivas estabelecidas na União são elegíveis.

Enviar pedido

Perguntas frequentes