A entrada em vigor do Regulamento MiCA no mercado da UE, que regulamenta os mercados de criptoativos e os serviços relacionados prestados por prestadores de serviços de criptoativos, levantou questões sobre as perspetivas futuras da blockchain, dos criptoativos, incluindo as criptomoedas, e do mercado mais amplo conhecido coletivamente como Web 3.0. A nível mundial e a médio prazo, o mercado europeu de criptomoedas será, sem dúvida, afetado pela recém-anunciada política do presidente dos EUA, Donald Trump, relativa aos ativos digitais e até mesmo pela ideia de criar reservas em moedas digitais. Também é razoável supor que os mercados asiáticos não ficarão à margem e tentarão adaptar-se às tendências emergentes no espaço global das criptomoedas.
A adoção do Regulamento dos Criptoativos pelo Parlamento Europeu, como parte do quadro mais amplo concebido pela Autoridade Bancária Europeia e pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados, marcou uma transição decisiva para um quadro jurídico unificado. Estas novas regras abrangem uma vasta gama de temas — desde os requisitos definidos nos livros brancos de criptoativos, os processos de emissão de tokens e as normas para lidar com stablecoins algorítmicas até obrigações rigorosas destinadas a prevenir o abuso de mercado, gerir conflitos de interesses e assegurar o tratamento consistente de informações privilegiadas sensíveis. Apesar deste amplo alcance regulatório, ainda não é possível determinar a eficácia das medidas para alcançar uma verdadeira estabilidade do mercado e apoiar a inovação na UE.
MiCA e Web3: o início de uma nova era ou um sinal de alerta?
As discussões sobre o potencial impacto do Regulamento MiCA nos mercados de criptoativos prolongaram-se por mais de dois anos. No entanto, somente após a sua adoção e entrada em vigor se tornou possível avaliar inicialmente os efeitos da combinação das normas jurídicas e das práticas do quadro regulatório das autoridades financeiras sobre os mercados de criptomoedas e as startups de blockchain.
Uma análise inicial do impacto do Regulamento MiCA nos mercados e serviços de criptoativos da Europa mostrou que, até meados deste ano, três quartos dos VASPs (Virtual Asset Service Providers) europeus poderão perder o seu estatuto de registo. Os custos de licenciamento e os esforços para assegurar a conformidade com os novos requisitos aumentarão várias vezes. Além disso, os volumes de financiamento de risco para projetos de criptomoedas estão a diminuir. Consequentemente, muitas startups encerrarão as suas atividades ou mudar-se-ão para outros países com legislação mais favorável. O mercado de trabalho dos serviços de blockchain e criptoativos sofrerá uma contração significativa. Os licenciados universitários serão obrigados a procurar mercados mais favoráveis, contribuindo para a fuga de cérebros da Europa. A Europa corre o risco de aumentar ainda mais a distância que a separa dos mercados com regulamentação transparente das criptomoedas e infraestruturas desenvolvidas.
Regulamento MiCA: análise, previsões e implicações
O Regulamento dos Mercados de Criptoativos da União Europeia, conhecido como Regulamento MiCA, entrou plenamente em vigor em 30 de dezembro de 2024. O regulamento foi adotado em 31 de maio de 2023 e entrou em vigor em 29 de junho de 2023, tendo as suas principais disposições sido aplicadas por etapas. A partir de 30 de junho de 2024, entraram em vigor as regras relativas aos tokens referenciados a ativos (ARTs) e aos tokens de moeda eletrónica (EMTs). Em 30 de dezembro de 2024, o Regulamento MiCA tornou-se plenamente aplicável a todos os outros criptoativos e prestadores de serviços de criptoativos (CASPs).
Após a entrada em vigor: o mercado europeu de criptomoedas sob uma perspetiva analítica
Os meses que se seguiram à aplicação integral do Regulamento MiCA na Europa — especificamente nos países do mercado da UE — permitiram uma avaliação inicial do impacto deste quadro regulatório nos mercados de criptoativos e dos serviços de criptoativos relacionados. Esta avaliação já pode ser comparada com as previsões e premissas formuladas durante as fases de discussão e adoção do regulamento. O mais recente relatório analítico sobre a situação e as perspetivas do mercado europeu de ativos digitais e criptomoedas foi publicado na plataforma Coincub, especializada em análises relacionadas com Bitcoin e Web3.
Números, opiniões e conclusões: uma visão geral do mercado de criptomoedas da UE
O relatório analisa o ambiente do mercado de criptomoedas europeu entre 2022 e 2025, com base em dados quantitativos — incluindo a evolução das empresas de criptomoedas licenciadas, os fluxos de investimento e as vagas de emprego —, bem como em avaliações qualitativas e conclusões de executivos de empresas e fundadores de startups sobre as tendências emergentes nos mercados de criptoativos. Em particular, examina a regulamentação das empresas de criptomoedas (VASPs), as despesas financeiras necessárias para assegurar a conformidade com os requisitos de licenciamento e as dificuldades relacionadas com contas bancárias. A análise também se concentra em dados relativos à posse de criptomoedas pela população e à educação relacionada com blockchain.
Os autores do relatório destacam as diferentes interpretações da terminologia adotada nos Estados-Membros e as rápidas mudanças que ocorrem no mercado global de criptomoedas. Além disso, existem diferenças nacionais significativas nas abordagens ao quadro regulatório dentro do próprio mercado da UE. As conclusões dos analistas indicam que os mercados europeus de criptoativos sofrerão uma contração, que os mercados asiáticos e latino-americanos permanecerão fragmentados e que o mercado dos EUA continuará a crescer, apesar da elevada volatilidade das criptomoedas em circulação. A vantagem do mercado europeu será o seu quadro regulatório europeu harmonizado.
Posição do Banco Central Europeu (ECB) sobre o MiCA
O Regulamento dos Mercados de Criptoativos da UE (Regulamento MiCA), integrado na Estratégia de Financiamento Digital da Comissão Europeia, é uma das principais estruturas do quadro regulatório destinadas a uniformizar a regulamentação das criptomoedas nos 27 Estados-Membros da UE. O MiCA visa estabelecer um quadro regulatório europeu harmonizado para os ativos digitais, eliminar a fragmentação causada pelas diferentes leis nacionais aplicáveis e assegurar a proteção dos consumidores e a estabilidade financeira.
O ceticismo do ECB e o seu impacto nas startups
O Regulamento MiCA estabelece um quadro regulatório abrangente que prescreve normas mínimas para os prestadores de serviços de criptoativos (CASPs), como os procedimentos de licenciamento de plataformas de negociação, carteiras e outros serviços de criptoativos. Também impõe requisitos prudenciais rigorosos para assegurar a transparência e reservas de cobertura suficientes para os emitentes de stablecoins, como tokens referenciados a ativos (ARTs) e tokens de moeda eletrónica (EMTs). Além disso, o MiCA contém disposições destinadas a prevenir o abuso de informação privilegiada, a manipulação do mercado e outras práticas abusivas nos mercados de criptoativos, protegendo assim a integridade do mercado. O Regulamento também estabelece requisitos de proteção dos consumidores, incluindo divulgação pública, protocolos de acesso seguro e procedimentos de gestão de riscos que devem ser cumpridos pelos CASPs.
O Banco Central Europeu (ECB) tem defendido regras rigorosas para as stablecoins, a fim de salvaguardar a soberania monetária. A aplicação efetiva do MiCA ao nível de cada Estado-Membro da UE é da responsabilidade das autoridades nacionais competentes, como a Autoridade de Supervisão Financeira da Estónia (Finantsinspektsioon). Os empreendedores de blockchain e do mercado local de criptomoedas salientam que o principal desafio deste quadro regulatório europeu unificado e harmonizado consiste em preservar a competitividade da Europa como polo de inovação em blockchain.
Barreiras bancárias: criptomoedas não são bem-vindas
O Regulamento MiCA proporciona clareza regulatória ao ecossistema do mercado europeu de criptomoedas. No entanto, praticamente não aborda questões importantes como a criação de emprego, a inovação nos serviços financeiros ou a retenção de talentos em blockchain formados nas universidades europeias. Embora inicialmente considerado um passo rumo à clareza regulatória dos ativos digitais, na prática o MiCA estabeleceu regras rigorosas e pesados encargos de conformidade para as empresas, tornando extremamente difícil assegurar o cumprimento das novas normas.
Atualmente, o Banco Central Europeu também se mostra cauteloso quanto à utilização de criptomoedas. O ECB prioriza sistematicamente a manutenção da estabilidade financeira e a proteção dos consumidores, solicitando aos bancos centrais nacionais que permaneçam prudentes em relação aos criptoativos. Uma análise realizada pela plataforma Coincub mostra que esta política resultou, na prática, em pressão sobre os bancos comerciais, que limitam ou recusam diretamente serviços bancários a empresas de criptomoedas para conter o risco sistémico. Contudo, este modelo empurrou empresas reputadas do setor para a periferia do sistema financeiro, onde enfrentam dificuldades para interagir com a infraestrutura bancária estabelecida e cumprir os novos requisitos impostos pelo MiCA.
Para resolver estes desafios, os decisores políticos da UE devem definir claramente a aplicabilidade da legislação existente sobre serviços financeiros e assegurar que as disposições do MiCA se integrem perfeitamente nas regras estabelecidas que regem os mercados financeiros, os produtos financeiros e os instrumentos financeiros. Além disso, o desenvolvimento de medidas específicas relativas a determinados serviços de criptoativos poderia proporcionar a flexibilidade tão necessária, especialmente para projetos inovadores. A disponibilização de orientações mais claras sobre aspetos como a representação digital, o reconhecimento da validade dos criptoativos armazenados eletronicamente e o alinhamento estreito do MiCA com a regulamentação financeira mais ampla reduziria significativamente a incerteza operacional. Sem estas medidas, a Europa corre o risco de afastar ainda mais as suas promissoras startups de blockchain e transferir a inovação para outros locais.
Exclusão bancária e problemas relacionados com o IBAN
Outro desafio significativo enfrentado pelas empresas de criptomoedas na UE é a abertura de contas bancárias. Devido à política avessa ao risco do Banco Central Europeu (ECB), vários bancos comerciais declararam proibições de facto ou aumentaram significativamente as comissões de contas que envolvem criptoativos. Segundo um estudo, muitas startups não conseguem pagar aos seus funcionários a tempo, receber receitas ou realizar operações financeiras rotineiras. Mesmo quando uma pessoa consegue abrir uma conta, surge um segundo problema: a discriminação baseada no IBAN. As empresas indicam repetidamente que as contrapartes rejeitam pagamentos provenientes de IBANs estrangeiros devido a preocupações com a potencial conformidade em matéria de anti money laundering (AML) e com riscos de criminalidade financeira.
Empresas de criptomoedas sob bloqueio bancário
Nos EUA, uma situação semelhante, denominada “Choke Point 2.0”, envolve ações regulatórias coordenadas destinadas a bloquear o acesso financeiro de setores inteiros. Nos EUA, o Congresso já começou a investigar o problema da exclusão bancária. Na Europa, porém, esta questão continua a ser uma espécie de tabu, raramente discutida em público e praticamente sem dados públicos que demonstrem a dimensão dos problemas enfrentados pelas empresas de criptomoedas comuns.
A primeira menção pública recente deste problema surgiu no “Startup Coalition Report 2025” do Reino Unido, intitulado “Don’t bank on it”. O relatório menciona explicitamente vários bancos, incluindo instituições internacionais como AIB (Allied Irish Banks), Bank of Ireland e Santander, que restringem severamente ou recusam por completo serviços bancários a empresas de criptomoedas. Segundo o relatório, os principais bancos recusaram serviços de conta bancária a 50% das empresas fintech e de criptomoedas ou encerraram posteriormente contas que já tinham sido abertas. Apenas 14% das empresas conseguiram abrir contas e evitar o seu encerramento posterior.
Os bancos encerram frequentemente os serviços de conta de forma abrupta, sem fornecer explicações detalhadas. Pagamentos e transações rotineiros podem desencadear subitamente verificações de conformidade em matéria de anti money laundering (AML) e criminalidade financeira, provocando atrasos ou recusas. Além disso, os bancos estabelecem comissões injustificadamente elevadas para transações com criptoativos e, ao mesmo tempo, restringem os limites diários ou mensais de transferência a níveis mínimos. Em contrapartida, os EUA já apresentaram iniciativas legislativas destinadas a combater estas práticas de exclusão bancária contra empresas de criptomoedas e outros setores. Assim, o mercado europeu de criptomoedas, que outrora funcionava como motor de crescimento, está agora sobrecarregado pelos requisitos do Regulamento MiCA e pelo bloqueio de contas bancárias. À medida que estas barreiras se intensificam, diminui o número de prestadores de serviços de criptoativos (CASPs) licenciados na Europa, reduz-se o acesso dos europeus a mercados legítimos de criptoativos e verifica-se um declínio geral das oportunidades de emprego nos setores das criptomoedas e da blockchain.
Para enfrentar eficazmente esta situação, os reguladores devem esclarecer com urgência o papel da legislação existente sobre serviços financeiros, incluindo a forma como a regulamentação dos instrumentos financeiros tradicionais e das entidades financeiras se aplica especificamente ao setor das criptomoedas. Um diálogo sólido, talvez iniciado por meio de um novo pacote de consultas, deverá abordar barreiras como a discriminação relacionada com o IBAN, assegurando que as empresas de criptomoedas possam prosseguir as suas operações de forma fiável e garantir a continuidade das transações financeiras. Além disso, normas à escala da UE para combater o branqueamento de capitais, juntamente com critérios mais claros para a concessão ou recusa de serviços bancários, criariam um ambiente mais justo para empresas legítimas de criptomoedas, promovendo a recuperação e a estabilização do setor europeu de ativos digitais.
Posição da ESMA sobre os criptoativos
Em abril de 2025, a direção da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados voltou a emitir alertas severos sobre os criptoativos, apesar da entrada em vigor do Regulamento MiCA. Segundo a diretora executiva Natasha Cazenave, mesmo após o lançamento do novo quadro regulatório, as criptomoedas continuam a ser especulativas e altamente instáveis. O regulador salienta que o MiCA não elimina ameaças críticas — desde a volatilidade até à ausência de uma verdadeira proteção dos consumidores. A ESMA reconhece, na prática, que a regulamentação das criptomoedas não consegue acompanhar a dinâmica do mercado, tendo a queda dos preços no início de 2025 intensificado ainda mais as preocupações dos reguladores quanto aos riscos potenciais e associados do setor.
A ESMA aumenta a pressão: o MiCA não é o limite
Embora a ESMA participe ativamente na implementação do Regulamento MiCA e defenda a criação de um registo pan-europeu de empresas de criptomoedas licenciadas, na prática a agência concentra-se mais em restringir do que em promover o desenvolvimento do setor. O regulador exige a aplicação integral, maior supervisão e a presença física efetiva dos prestadores de serviços de criptoativos (CASPs) na UE, ao mesmo tempo que critica os esforços das empresas para explorar lacunas jurídicas, como a “reverse solicitation”. Consequentemente, os novos participantes enfrentam barreiras antes mesmo de entrar no mercado da UE, enquanto as plataformas internacionais de negociação enfrentam ameaças de bloqueio sem regras claras nem procedimentos transparentes.
Repressão ou regulamentação? O papel da ESMA sob escrutínio
Apesar do seu objetivo declarado de proteger os investidores, as medidas da ESMA são frequentemente consideradas excessivas e inoportunas. A agência restringe a circulação de stablecoins populares e impõe requisitos pesados de transparência e qualificação do pessoal, sem oferecer mecanismos adaptativos ou incentivos à inovação. Os críticos salientam cada vez mais que, sob o pretexto da estabilidade e da supervisão, a ESMA está a criar um ambiente tóxico para o crescimento das empresas de criptomoedas na Europa.
Além disso, a crescente ênfase da ESMA na aplicação do MiCA, por meio do desenvolvimento de normas técnicas regulatórias detalhadas e normas técnicas de execução, indica que poderá estar a caminho uma supervisão ainda mais rigorosa. A agência já iniciou um novo pacote de consultas que discute medidas relativas a determinados serviços de criptoativos, incluindo restrições adicionais às ofertas públicas, controlos sobre instrumentos financeiros e regras mais rigorosas para as interações com determinadas entidades financeiras. Sem proporcionar meios para assegurar a continuidade e incentivos para prosseguir as operações, esta abordagem poderá isolar ainda mais o setor das criptomoedas europeu e dificultar o desenvolvimento de projetos inovadores que operam com a tecnologia subjacente, impondo encargos adicionais às empresas que procuram navegar pelo panorama em rápida evolução das finanças digitais.
Preocupações relativas ao licenciamento
Desde a introdução do Regulamento MiCA, o processo de licenciamento dos prestadores de serviços de criptoativos (CASPs) passou a demorar seis meses ou mais, três vezes mais do que anteriormente. Isto deve-se ao maior escrutínio do quadro regulatório e aos atrasos burocráticos. Para a maioria das empresas de criptomoedas, as despesas relacionadas com a contratação de advogados e auditores profissionais para assegurar a conformidade com os novos requisitos do MiCA e com os procedimentos de anti money laundering (AML) tornaram-se enormes, não deixando às empresas outra opção senão encerrar as atividades ou recorrer a fusões e aquisições (M&A). Antes do MiCA, uma startup de criptomoedas podia registar-se num mercado da UE de baixo custo (por exemplo, a Polónia), cumprindo requisitos mínimos de AML com uma despesa máxima de €10,000. Após a aplicação integral do MiCA em dezembro de 2024, estes custos de licenciamento e conformidade aumentaram drasticamente, ultrapassando, em alguns casos, €60,000.
Custos de conformidade: startups de criptomoedas enfrentam dificuldades
No final de 2024, a Europa contava com mais de 3,167 prestadores de serviços de criptoativos (CASPs, VASP, DASP), tendo sido registadas mais de 1,200 novas empresas de criptomoedas apenas nos dois anos anteriores. Estas empresas prestavam todos os tipos de serviços de criptoativos — desde carteiras de criptomoedas até plataformas de negociação completas — e estavam registadas ao abrigo de diferentes leis nacionais aplicáveis em todo o mercado da UE.
Antes do Regulamento MiCA, os VASPs europeus concentravam-se em Estados-Membros com custos e requisitos reduzidos. A Polónia liderava, com mais de 1,400 VASPs registados, oferecendo licenciamento económico e procedimentos simplificados para assegurar a conformidade. A Lituânia ocupava o segundo lugar, com mais de 530 VASPs, atraindo empresas por meio de regulamentações favoráveis às criptomoedas. Os países com requisitos prudenciais mais rigorosos — como Itália (150), Espanha (106) e França (104) — tinham significativamente menos prestadores. Nos países com regras particularmente rigorosas — como Alemanha (11), Áustria (12) e Bélgica (8) —, o número de prestadores licenciados era mínimo.
Filtragem regulatória: o mercado de criptomoedas da UE encolhe
Esta fragmentação do quadro regulatório obrigava as empresas de criptomoedas a obter licenças separadas em cada um dos 27 países do mercado da UE, impondo custos e uma complexidade excessivos às atividades transfronteiriças. No início de 2025, apenas 12 prestadores de serviços de criptoativos (CASPs) e 10 emitentes de tokens de moeda eletrónica (EMTs) tinham sido licenciados ao abrigo do Regulamento MiCA. As projeções sugerem que o número aumentará para aproximadamente 100–130 empresas autorizadas até ao final do ano, demonstrando o ritmo lento de adaptação aos novos requisitos e os desafios enfrentados para assegurar a conformidade com o MiCA.
Decisão estratégica: adaptar-se ou sair
O Regulamento MiCA impõe encargos financeiros e regulatórios significativos aos atuais prestadores europeus de serviços de criptoativos (CASPs), obrigando-os a alterar radicalmente os seus modelos de negócio para assegurar a conformidade com os novos requisitos. Durante o período transitório, as empresas enfrentam uma escolha estratégica: obter uma licença MiCA (e alcançar o estatuto de CASP) ou procurar alternativas. Esta questão é ainda mais complicada pela legislação nacional necessária para a aplicação integral do MiCA. Na Polónia, por exemplo, estes regulamentos ainda são aguardados e, consequentemente, as empresas não podem atualmente apresentar pedidos, pois não existe uma autoridade competente para os apreciar. Isto afeta negativamente os direitos de notificação e de passaporte ao abrigo do MiCA, atrasando assim a evolução dos mercados nos países afetados.
Por outro lado, pode argumentar-se que os custos diminuíram para os intervenientes de maior dimensão, pois anteriormente as empresas tinham de se registar individualmente em cada Estado-Membro para aceder a cada novo mercado. Com o MiCA em vigor, uma única licença CASP num país da UE passa a conceder acesso a todo o mercado da UE. Apesar desta potencial vantagem, as empresas continuam a enfrentar desafios significativos: em março de 2025, apenas 12 plataformas de negociação de criptomoedas tinham conseguido obter licenças na UE. As empresas capazes de navegar por este processo serão recompensadas com o acesso a um mercado unificado de criptomoedas com 448 milhões de pessoas. A UE é a primeira região do mundo a implementar um quadro regulatório único para as criptomoedas. Mesmo nos Estados Unidos, apesar da existência de uma licença federal para criptomoedas, as empresas ainda precisam de licenças separadas em cada estado, o que torna o processo dispendioso e demorado.
Declínio da Web3: diminui o interesse dos investidores
Embora o mercado de criptomoedas esteja a ser dinamizado pela crescente popularidade do Bitcoin e pela expansão dos serviços comerciais em toda a Europa, estudos do setor indicam que muitas startups europeias de tecnologia já planeiam mudar-se para outros países. As empresas de criptomoedas que permanecem no mercado da UE têm dificuldade em obter capital de risco para crescer e ganhar escala, pois os investidores consideram o novo quadro regulatório e os requisitos prudenciais associados como fatores que aumentam os riscos potenciais, reduzem os retornos e impõem barreiras substanciais à inovação nos serviços de criptoativos.
Para inverter esta tendência, é fundamental que a UE considere a introdução de medidas transitórias opcionais, que poderiam proporcionar flexibilidade às startups confrontadas com encargos substanciais relacionados com produtos financeiros e conformidade. São necessárias orientações claras sobre questões como transações com criptomoedas, formas aceitáveis de representação digital, participação nos mercados financeiros e aplicação dos regulamentos existentes relativos às entidades financeiras. Além disso, a UE deve esclarecer a sua posição sobre os ativos digitais armazenados eletronicamente, definir procedimentos para empresas com múltiplas licenças e estabelecer uma abordagem razoável para a utilização de identificadores únicos e utility tokens. Sem estes ajustes, o novo regime atual corre o risco de consolidar a reputação da Europa como um ambiente excessivamente restritivo, sufocando a inovação no setor mais amplo das criptomoedas e reduzindo ainda mais a confiança dos investidores.
Conclusão
A introdução do Regulamento MiCA representa o passo mais significativo da UE rumo ao estabelecimento de um quadro regulatório unificado para os criptoativos. No entanto, os primeiros meses da sua implementação demonstram que os custos para o mercado de criptomoedas foram superiores ao previsto. Em vez de acelerar o desenvolvimento da Web3 na Europa, observa-se o efeito oposto: maiores encargos burocráticos, requisitos prudenciais mais rigorosos, acesso mais difícil aos serviços bancários e uma redução do número de empresas de criptomoedas ativas e de prestadores de serviços de criptoativos (CASPs) licenciados. Num contexto de concorrência global no setor das criptomoedas, isto coloca a Europa numa posição vulnerável, levando as startups a mudar-se para outros países.
Embora o MiCA tenha proporcionado clareza regulatória, não eliminou as barreiras críticas relacionadas com infraestruturas, investimentos ou serviços financeiros. Sem apoio paralelo à inovação, simplificação das medidas administrativas e revisão das políticas bancárias, a Europa corre o risco de se tornar não uma líder nas finanças digitais, mas a região com as maiores restrições regulatórias. Para preservar a competitividade, o mercado da UE precisa de repensar não só os seus objetivos regulatórios, mas também a forma como são implementados na prática.
Além disso, apesar das claras intenções de promover a convergência e assegurar uma abordagem consistente à regulamentação das criptomoedas, a implementação efetiva em toda a UE revelou mudanças significativas na interpretação de determinados aspetos das disposições do MiCA pelas autoridades nacionais. As diferenças nas abordagens adotadas pelas autoridades nacionais competentes relevantes complicaram o processo de autorização do MiCA, criando incerteza para as empresas de criptomoedas que procuram obter licenças. Sem uma verdadeira harmonização e convergência prática da supervisão, as empresas enfrentam custos adicionais decorrentes da necessidade de lidar com diferentes interpretações locais dos requisitos do MiCA.
Em última análise, a iniciativa ambiciosa da Europa para estabelecer regras uniformes no mercado da UE ficará incompleta enquanto não forem abordadas áreas fundamentais como a resiliência operacional, a definição clara dos procedimentos para a emissão de criptoativos e o apoio à inovação em domínios que envolvem tecnologia de registo distribuído e tokens não fungíveis. Para promover verdadeiramente o crescimento e manter uma posição competitiva no panorama global das criptomoedas, a União Europeia deve iniciar rapidamente consultas contínuas com as partes interessadas do setor, aperfeiçoar a sua abordagem regulatória e oferecer orientações mais claras para as tecnologias emergentes no mundo das criptomoedas em evolução.
