Ali za množično financiranje v EU potrebujete dovoljenje?

Ali za množično financiranje v EU potrebujete dovoljenje, je odvisno od ene razlike: ali platforma opravlja storitev množičnega financiranja ali družba javnost zgolj prosi za denar? Pravilnik EU o množičnem financiranju, Uredba (EU) 2020/1503 (ECSPR), dovoljenje zahteva le za prvo.

Kdaj je dovoljenje za množično financiranje potrebno

Pravna oseba, ki upravlja platformo za množično financiranje ter povezuje vlagatelje s podjetji, ki iščejo financiranje, mora biti pooblaščena kot evropski ponudnik storitev množičnega financiranja, preden platforma začne delovati. Zajeta sta dva modela:

• Množično financiranje na podlagi posojil (množično posojanje, P2P poslovna posojila): posredovanje pri posojilih, tudi nepremičninskih, od vlagateljev poslovnim posojilojemalcem, bodisi s predstavitvijo, določanjem cene ali kreditnim ocenjevanjem ponudb.
• Lastniško in obvezniško množično financiranje (množično investiranje): plasiranje delnic, obveznic ali podobnih instrumentov, ki jih izda lastnik projekta, brez trdne zaveze ter posredovanje naročil vlagateljev zanje.

ECSPR zajema ponudbe do 5.000.000 € na lastnika projekta v 12 mesecih, pri čemer se upoštevajo ponudbe prek platforme in lastne ponudbe lastnika, izvzete iz obveznosti prospekta. Dovoljenje izda pristojni organ matične države operaterja, po uradnem obvestilu pa velja po vsej EU: eno dovoljenje, vse države članice. Stara nacionalna dovoljenja so s prehodnim obdobjem prenehala veljati.

Kdaj množično financiranje ne potrebuje dovoljenja

Dve priljubljeni obliki množičnega financiranja sta v celoti zunaj sistema dovoljenj:

• Donacijsko in nagradno množično financiranje. Podporniki ne prejmejo ničesar ali pa izdelek oziroma ugodnost kot na straneh v slogu Kickstarterja, vendar ne finančnega donosa. Gre za prodajo ali darilo, ne za naložbo, in zanj veljata le potrošniško in davčno pravo.
• Neposredno zbiranje sredstev s strani družbe. Podjetje, ki na svojem spletnem mestu brez posrednika prodaja lastne delnice ali obveznice, ne opravlja storitve množičnega financiranja. Dovoljenje ni potrebno, ponudbo pa urejajo pravila o prospektu.

Kdaj velja drugo dovoljenje

Nekatere dejavnosti namesto dovoljenja ECSP ali poleg njega potrebujejo drugo dovoljenje:

• Posojila potrošnikom. Platforme, ki posredujejo pri posojilih fizičnim osebam za osebne namene, sodijo pod nacionalno zakonodajo o potrošniških kreditih in običajno zahtevajo dovoljenje kreditnega posrednika.
• Prodaja žetonov in ICO. Ponudbe kriptosredstev, ki niso vrednostni papirji, ureja MiCA s svojim režimom bele knjige in dovoljenj.
• Velike ponudbe. Nad 5.000.000 € na lastnika projekta v 12 mesecih plasiranje vrednostnih papirjev postane investicijska storitev MiFID II, za ponudbo pa velja uredba o prospektu; posredovanje pri posojilih se vrne pod nacionalno pravo.
• Prenos denarja strank. Dovoljenje ECSP ne zajema plačil: sredstva morajo teči prek ponudnika plačilnih storitev z dovoljenjem, bodisi prek same platforme bodisi partnerja.

Kje v Evropi pridobiti dovoljenje za množično financiranje

Operaterji zaprosijo v državi članici, kjer imajo sedež: v Estoniji pri Finantsinspektsioon, v Litvi pri Bank of Lithuania. Naši strani o estonskem dovoljenju za množično financiranje in litovskem dovoljenju za množično financiranje opisujeta postopek in stroške. Operaterji zunaj EU morajo najprej ustanoviti subjekt v EU, saj so upravičene le pravne osebe s sedežem v Uniji.

Pošljite povpraševanje

Pogosto zastavljena vprašanja