Mažasis fondas Estijoje (AIF)

Mažojo alternatyvaus investicinio fondo (AIF) registravimas ir priežiūra

Optimizuokite investicijas pasitelkdami Estijos alternatyvius fondus

Mūsų komanda specializuojasi steigiant alternatyvius fondus Estijojeir viso proceso metu užtikrina sklandų bei profesionalų konsultavimą. Esame pasirengę tapti patikimu jūsų partneriu steigiant mažąjį alternatyvų investicinį fondą Estijoje.

Esame profesionalų komanda, turinti ilgametę patirtį Estijos ir ES komercinės bei finansų teisės srityje. Mūsų specialistų kompetencija leidžia pasiūlyti visas mažųjų alternatyvių fondų veiklos reguliavimo ir įgyvendinimo paslaugas – nuo pirminių konsultacijų ir pagalbos gaunant reikiamą licenciją iki tolesnės fondo priežiūros bei finansinių ataskaitų rengimo.

• Teisės aktai:
  • Estijos Respublikos investicinių fondų įstatymas
  • Europos Parlamento ir Tarybos direktyva 2011/61/ES (AIFMD)
• Priežiūros institucijos:
  • Finansų priežiūros institucija (FSA)
  • Finansinės žvalgybos padalinys (FIU)

Mažojo alternatyvaus investicinio fondo galimybės

Mažasis alternatyvus investicinis fondas (AIF) yra paprasčiausia ir veiksmingiausia privataus kapitalo pritraukimo forma, skirta tolesnėms investicijoms pagal iš anksto nustatytą fondo investavimo politiką. Galiojantys teisės aktai fondo valdytojui suteikia plačius įgaliojimus rinktis investavimo sritis bei priemones, todėl mažasis alternatyvus fondas gali būti geriausias sprendimas organizuojant kolektyvines investicijas į rizikos kapitalą, akcijas, išvestines finansines priemones, dekretines valiutas, kriptovaliutas, žetonus ir kitas virtualiąsias vertybes, nekilnojamąjį turtą bei kitą finansinį ir biržos prekių turtą.

Plačios galimybės

Bendra vieno AIF valdytojo ilgalaikių investicijų be finansinio sverto valdomo turto vertė gali siekti iki 500 milijonų eurų. Trumpalaikių investicijų arba finansinio sverto naudojimo atveju bendra investicinio turto vertė ribojama iki 100 milijonų eurų.

Universalus investicijų portfelis

Galimybė kolektyviai investuoti į rizikos kapitalą, akcijas, kriptovaliutas, išvestines finansines priemones, pinigų rinkos priemones, tauriuosius metalus ir kt.

Mažasis alternatyvus fondas, be kita ko, gali suteikti veiksmingą pagrindą steigti projektus ar fondus šiose srityse:

Privataus kapitalo fondas

Privataus kapitalo fondas – tai investicinio fondo rūšis, kuri pritraukia kapitalą iš ribotos investuotojų grupės, kad investuotų į privačias bendroves, kurių akcijomis viešojoje rinkoje neprekiaujama. Tokio fondo tikslas – įsigyti bendrovių akcijų paketų, siekiant jas plėtoti ir didinti jų vertę, o galiausiai, pardavus bendrovės akcijų paketą, gauti didelę investicijų grąžą. Privataus kapitalo fondai dažnai orientuojasi į ilgalaikes investicijas ir, siekdami padidinti investicijų vertę, gali pertvarkyti valdymą, optimizuoti veiklą bei kurti augimo strategijas.

Rizikos kapitalo fondas

Investicinis fondas, skirtas bendradarbiauti su novatoriškomis įmonėmis ir startuolių projektais. Rizikos kapitalo fondų veiklai būdingas didelio pelno lūkestis ir kartu didelė investavimo rizika, o investavimo politika formuojama taip, kad sėkmingų investicijų pelnas visiškai padengtų patirtus nuostolius.

Kriptovaliutų fondas

Investicinis fondas, kurio pagrindinis investavimo objektas yra kriptovaliutos (pvz., BTC, ETH, XRP ir kt.), žetonai bei kitas virtualusis turtas. Kriptovaliutų fondas taip pat gali investuoti pritrauktas lėšas į atskirus kriptovaliutų ar blokų grandinės projektus, pirminį žetonų siūlymą (ICO), delegavimą (staking) arba naudotis kitomis besivystančios blokų grandinės technologijų industrijos siūlomomis investavimo galimybėmis, taip pat derinti skirtingas investavimo galimybes.

Nekilnojamojo turto fondas

Šis fondas specializuojasi investuodamas pritrauktas indėlininkų lėšas į labai likvidų nekilnojamąjį turtą ir plėtros projektus tiek trumpalaikiais spekuliaciniais, tiek ilgalaikiais tikslais, siekiant veiksmingai valdyti nekilnojamojo turto objektus ir reguliariai gauti dividendų arba nuomos pajamų.

Sutelktinis finansavimas

Mažojo alternatyvaus fondo struktūra gali būti sėkmingai naudojama skaidriai ir veiksmingai pritraukti kolektyvines lėšas bei investicijas sutelktinio finansavimo ar sutelktinio investavimo būdu iš anksto apibrėžtam projektui, startuoliui ar kitai idėjai finansuoti, o fondo investuotojams – gauti pelno iš investicijų į tokius projektus.

Mažojo alternatyvaus fondo struktūra

Mažojo alternatyvaus fondo veikla vykdoma sąveikaujant investicinio fondo valdytojui ir pačiam AIF, kuris Komerciniame registre registruojamas kaip atskiras juridinis asmuo – komanditinės ūkinės bendrijos fondas, arba LPF (est. Usaldusfond).

Fondo valdytojas

Fondo valdytojas paprastai yra juridinis asmuo – specialiai šiam tikslui įsteigta fondų valdymo įmonė. Pagrindinė fondo valdytojo užduotis – valdyti investuotojų finansinį turtą, siekiant gauti pelno pagal iš anksto nustatytą fondo investavimo politiką. Mažojo alternatyvaus fondo valdytojas turi teisę valdyti kelis AIF, kurių bendra turto vertė negali viršyti 100 milijonų eurų (trumpalaikės investicijos, svertinės investicijos) arba 500 milijonų eurų (tik ilgalaikės investicijos). AIF valdytojas turi teisę gauti valdymo mokestį, taip pat sėkmės mokestį, jei fondas pasiekia nustatytus rezultatus.

Fondo valdytojo užduočių ir pareigų sąrašas, be kita ko, apima:

• investavimo politikos formavimą;

• investicinių sprendimų priėmimą;

• AIF finansinio turto investavimą ir disponavimą juo;

• atstovavimą fondo interesams santykiuose su trečiosiomis šalimis;

• naujų investuotojų pritraukimą;

• fondo vienetų emisijos organizavimą;

• fondo vienetų išpirkimo organizavimą;

• pajamų paskirstymą vienetų turėtojams;

• apskaitos ir finansinių dokumentų tvarkymą;

• bendradarbiavimą su priežiūros institucijomis ir kitomis valstybės įstaigomis.

Mažojo fondo valdytojo veiklai organizuoti tinka įprasta ribotos atsakomybės bendrovė (est. Osaühing), turinti bent 2 valdybos narius (direktorius), kurie gali būti ne Estijos rezidentai. Fondo valdytojo juridiniam asmeniui ar jo struktūrai netaikomi jokie papildomi reikalavimai, taip pat nėra privalomo įnašo į rezervinį ar įstatinį kapitalą.

Komanditinės ūkinės bendrijos fondas (LPF)

Mažasis alternatyvus fondas dažniausiai registruojamas Komerciniame registre kaip komanditinės ūkinės bendrijos fondas, arba LPF (est. Usaldusfond) – tai paprasčiausia, patogiausia ir dažniausiai naudojama AIF veiklos teisinė forma. LPF struktūra labai panaši į komanditinės ūkinės bendrijos (est. Usaldusühing) struktūrą. Taigi LPF nariai yra bent vienas tikrasis narys (est. Täisosanik), paprastai fondų valdymo įmonė, ir keli komanditoriai (est. Usaldusosanik) – fondo investuotojai, kurių santykius reglamentuoja steigimo sutartis ir Estijos komercinio kodekso nuostatos. Fondų valdymo įmonė turi teisę atstovauti fondui santykiuose su trečiosiomis šalimis ir privalo rūpintis kasdieniu valdymu bei įvairiais su AIF veikla susijusiais klausimais. Investuotojai, kaip komanditoriai, nedalyvauja kasdieniame fondo valdyme, tačiau turi teisę balsuoti visuotiniuose fondo vienetų turėtojų susirinkimuose.

Fondo registravimo procedūra

Alternatyvaus fondo steigimas: nuoseklus vadovas

Norint sukurti teisiškai tinkamą mažojo alternatyvaus fondo struktūrą ir pradėti pritraukti bei investuoti lėšas laikantis visų Estijos ir ES teisės aktų niuansų bei reikalavimų, reikia atlikti tam tikrus būsimo fondo veiklos registravimo ir licencijavimo veiksmus.

Mūsų ekspertai suteiks visapusišką pagalbą rengiant visus reikiamus dokumentus ir formuojant būsimo AIF verslo procesus, taip pat teiks kvalifikuotą teisinę pagalbą kiekviename iš toliau nurodytų veiksmų, reikalingų sėkmingai jūsų AIF registracijai ir licencijavimui.

Norint įregistruoti fondą kaip atskirą juridinį asmenį, būtina gauti Finansų priežiūros institucijos (FSA) leidimą. Kartu su prašymu išduoti leidimą įregistruoti fondą Finansų priežiūros institucijai (FSA) reikia pateikti Alternatyvaus investicinio fondo (AIF) veiklos teisinę analizę pagal Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos (ESMA) direktyvas bei fondo dokumentų rinkinį.

Šie dokumentai turi apimti steigimo dokumentus, įstatus ir fondų valdymo įmonės kontaktinius duomenis, fondo steigimo sutartį, taip pat informaciją apie AIF investavimo politiką, planuojamas investicijas ir investavimo priemones, prekybos platformas, pagrindines rizikas bei kitą privalomą informaciją pagal Estijos investicinių fondų įstatymą ir Europos Parlamento ir Tarybos direktyvą 2011/61/ES.

Gaunant šią licenciją turi būti parengtos ir priežiūros institucijoms pateiktos peržiūrėti vidaus kovos su pinigų plovimu ir teroristų finansavimu procedūrų taisyklės (vidaus AML politika), kuriose, be kita ko, turi būti aprašytas atsargumo priemonių ir KYC taikymo investuotojams modelis jų priėmimo bei tolesnio bendradarbiavimo metu, taip pat veiklos ir rizikos valdymo gairės.

Pavyzdžiui, reikia numatyti ir atidaryti einamąsias sąskaitas bankuose ar mokėjimo sistemose, investicines arba vertybinių popierių sąskaitas, įmonių paskyras įvairiose vertybinių popierių biržose ir investavimo platformose ir kt. Taip pat būtina numatyti tinkamą ir skaidrią fondo turto apskaitos bei jo esamos vertės apskaičiavimo sistemą, organizuoti buhalterinės apskaitos ir finansinės atskaitomybės procesą ir kt. Mūsų kvalifikuoti specialistai padės jums išspręsti pirmiau nurodytus klausimus.

1. 1

   Fondų valdymo įmonės registravimas

   Pirmiausia būtina įregistruoti juridinį asmenį, kuris veiks kaip fondo valdytojas. Įmonę galima įregistruoti asmeniškai arba nuotoliniu būdu pagal įgaliojimą ar naudojantis e. rezidento kortele. Registravimo procesas trunka ne ilgiau kaip penkias darbo dienas.

2. 2

   FSA leidimo registruoti fondą gavimas

   Prašymo išduoti AIF registravimo leidimą nagrinėjimas trunka maždaug 2 mėnesius; šį prašymą galima pateikti ir nagrinėti lygiagrečiai su AML licencijavimo procesu.

3. 3

   AML licencijos fondo valdytojui gavimas iš FIU

   Fondų valdymo įmonė privalo gauti Finansinės žvalgybos padalinio (FIU) išduodamą nebankinės finansų įstaigos AML licenciją. AML licencijos paraiškos nagrinėjimas trunka iki dviejų mėnesių.

4. 4

   Mažojo alternatyvaus investicinio fondo registravimas

   Gavus FSA leidimą steigti AIF, mažasis alternatyvus fondas per 2 mėnesius turi būti įregistruotas Estijos komerciniame registre kaip komanditinės ūkinės bendrijos fondas (LPF). LPF galima įregistruoti asmeniškai arba nuotoliniu būdu. LPF registravimas trunka iki 5 darbo dienų.

5. 5

   Infrastruktūros parengimas

   Paskutiniame mažojo alternatyvaus fondo rengimo profilinei veiklai etape reikia atidžiai išnagrinėti visus su būsimo AIF infrastruktūra susijusius klausimus ir niuansus.

Apribojimai ir išimtys

Reglamentavimo paaiškinimas: mažojo alternatyvaus fondo apribojimai

Mažasis alternatyvus fondas veikia pagal konkrečią teisinę sistemą, nustatančią tam tikrus jo veiklos apribojimus. Vienas pagrindinių galiojančiuose teisės aktuose nustatytų apribojimų – mažojo fondo vienetai negali būti siūlomiviešai.

Išsamesnis žvilgsnis į mažųjų fondų apribojimus ir galimybes

Tai reiškia, kad fondo vienetai paprastai platinami privačiai arba siūlomi pasirinktai kvalifikuotų investuotojų grupei. Tokiais apribojimais siekiama apsaugoti mažiau patyrusius investuotojus nuo sudėtingų ar didesnės rizikos investicijų, kartu suteikiant išmanantiems ir pajėgiems investuotojams galimybę pasinaudoti šiomis išskirtinėmis investavimo galimybėmis. Be to, šie apribojimai užtikrina, kad fondas veiktų kontroliuojamoje ir reguliuojamoje sistemoje, išlaikydamas finansinį stabilumą bei vientisumą.

Nepaisant įstatymuose nustatytų apribojimų, mažasis alternatyvus fondas yra viena paprasčiausių ir veiksmingiausių privataus kapitalo pritraukimo bei valdymo priemonių.

Mažieji fondai, didelis potencialas

Apibendrinant galima teigti, kad nors mažiesiems alternatyviems fondams taikomi konkretūs teisės aktų apribojimai, jie suteikia išskirtinių privalumų ir galimybių tiek fondų valdytojams, tiek investuotojams. Šie fondai gali būti ypač patrauklūs ieškantiems novatoriškų investavimo strategijų, individualizuoto valdymo ir potencialiai didesnės grąžos.