Paprastai tariant, sutelktinis finansavimas – tai būdas surinkti pinigų projektui, produktui, tikslui ar įmonei, per internetinę sutelktinio finansavimo platformą surenkant mažas sumas iš daugybės žmonių. Užuot prašęs visos sumos iš vieno banko ar turtingo investuotojo, idėjos autorius kreipiasi į visuomenę. Apibrėžimas slypi pačiame žodyje: minia ir finansavimas; ši idėja dar vadinama minios finansavimu ar kolektyviniu finansavimu.
Sutelktinio finansavimo apibrėžimas vienu sakiniu
Daug žmonių skiria po truputį, vienas projektas gauna daug, o tai, ką rėmėjai gauna mainais, priklauso nuo kampanijos tipo: nieko, produktą, palūkanas ar įmonės dalį.
Sutelktinis finansavimas trumpai
Trumpi atsakymai į klausimus, kuriuos žmonės dažniausiai užduoda pirmą kartą susidūrę su šiuo terminu.
| Klausimas | Trumpas atsakymas |
|---|---|
| Kas skiria pinigus? | Visuomenės nariai, kurie, priklausomai nuo modelio, vadinami rėmėjais, skolintojais ar investuotojais |
| Kas juos gauna? | Projekto savininkas: fizinis asmuo, labdaros organizacija, kūrėjas, verslininkas ar MVĮ |
| Ar pinigus reikia grąžinti? | Tik skolinimo modelyje. Aukos ir atlygiai niekada negrąžinami; nuosavybės dalis yra akcija, o ne skola |
| Ar tai teisėta? | Taip. Aukojimo ir atlygio kampanijoms taikoma vartotojų bei labdaros teisė; verslo projektų skolinimo ir investavimo kampanijos reglamentuojamos ES lygmeniu |
Kaip veikia sutelktinis finansavimas?
Beveik kiekviena kampanija vyksta pagal tuos pačius penkis žingsnius:
- Pristatymas. Steigėjas ar kūrėjas sukuria kampanijos puslapį su aprašymu, vaizdo įrašu ar nuotraukomis, finansavimo tikslu ir terminu.
- Pasiūlymas. Puslapyje nurodoma, ką gaus rėmėjai: padėką, produktą, fiksuotą palūkanų normą ar akcijas.
- Kampanija. Sutelktinio finansavimo svetainė paskelbia puslapį, o projekto savininkas jį reklamuoja socialiniuose tinkluose, el. paštu ir spaudoje; sėkmingos kampanijos paprastai atsiveda savo minią.
- Rezultatas. Pagal viskas arba nieko taisyklę pinigai surenkami tik jei tikslas pasiekiamas iki termino, o kitu atveju visi įsipareigojimai grąžinami; pagal pasilik viską projekto savininkas pasilieka viską, kas surinkta.
- Įvykdymas. Platforma perveda lėšas atskaičiusi komisinį mokestį, o projekto savininkas privalo įvykdyti pažadą: išsiųsti produktą, grąžinti paskolą ar valdyti įmonę naujųjų akcininkų labui.
Platforma yra prekyvietė, o ne garantas: už pažado įvykdymą atsako pinigus surinkęs asmuo.
Sutelktinio finansavimo rūšys ir pavyzdžiai
Svarbiausia suprasti, kad atlygis apibrėžia modelį. Du kampanijų puslapiai gali atrodyti vienodai, tačiau vienas gali būti dovana, kitas – išankstinis užsakymas, o trečias – investicija. Yra keturi pagrindiniai modeliai: aukojimo, atlygio, skolinimo ir nuosavybės sutelktinis finansavimas bei juos derinantys hibridai.
| Modelis | Ką rėmėjai gauna mainais | Kasdienis pavyzdys | Ar grąžinama? |
|---|---|---|---|
| Aukojimo | Nieko materialaus, tik pasitenkinimą padėjus | Šeima renka pinigus giminaičio operacijai | Ne |
| Atlygio | Produktą, ankstyvą prieigą, atributiką ar patirtį | Dizaineris renka išankstinius išmaniosios kuprinės užsakymus jos gamybai finansuoti | Ne, atlygis yra grąža |
| Skolinimo (minios skolinimas, P2P skolinimas) | Paskolos grąžinimą su palūkanomis | Kepykla skolinasi iš nuolatinių klientų, kad atidarytų antrą parduotuvę | Taip, su palūkanomis |
| Nuosavybės (minios investavimas) | Akcijas ar panašią įmonės dalį | Amatininkų alaus darykla parduoda akcijas savo gerbėjams, kad pastatytų naują daryklą | Ne, rėmėjai tampa bendraturčiais |
| Hibridinis | Derinį, pvz., akcijas už dideles sumas ir atlygius už mažas | Vartotojų prekės ženklas, paverčiantis klientus akcininkais | Priklauso nuo sudedamosios dalies |
Aukojimo sutelktinis finansavimas
Aukotojai skiria lėšas, nes jiems rūpi, ir nesitiki nieko mainais. Aukojimo sutelktinis finansavimas naudojamas renkant lėšas gydymui, pagalbai po nelaimių ir vietos iniciatyvoms: tai tradicinė labdara, kurios aukų dėžutė perkelta į internetą.
Atlygio sutelktinis finansavimas
Rėmėjai sumoka iš anksto ir produktą gauna prieš jam pasiekiant parduotuves. Atlygio sutelktinis finansavimas yra išankstinis užsakymas kartu su rinkodara: jis išbando paklausą, kuria klientų bazę ir finansuoja pirmąją gamybos partiją. Teisiškai tai yra pardavimas, o pagrindinė rizika rėmėjams – pavėluotas ar atšauktas pristatymas.
Skolinimo sutelktinis finansavimas
Prisidėję asmenys tampa skolintojais: tarpusavio skolinime verslas ar nekilnojamojo turto vystytojas skolinasi iš šimtų asmenų ir grąžina jiems pinigus su palūkanomis. Skolintojai uždirba grąžą, tačiau gali prarasti pinigus, jei skolininkas neįvykdo įsipareigojimų, nes sutelktine paskola nėra padengta indėlių garantija.
Nuosavybės sutelktinis finansavimas
Šis modelis, dar vadinamas investiciniu sutelktiniu finansavimu, paverčia rėmėjus akcininkais, kurie uždirba tik jei startuolis moka dividendus, yra parduodamas ar įtraukiamas į biržos sąrašus. Tai rizikos kapitalas visuomenei: didelė rizika, potencialiai didelė grąža ir griežčiausiai reglamentuojamas modelis, nes jis apima viešą vertybinių popierių siūlymą.
Pagrindiniai sutelktinio finansavimo terminai
Sutelktinio finansavimo svetainės vartoja savitą žodyną; štai žodžiai, su kuriais naujokas susiduria pirmiausia.
| Terminas | Reikšmė |
|---|---|
| Rėmėjas | Asmuo, prisidedantis prie kampanijos; skolinimo ir nuosavybės platformose paprastai vadinamas skolintoju arba investuotoju |
| Projekto savininkas | Asmuo ar įmonė, vykdantys kampaniją ir atsakingi už pažado įvykdymą |
| Įsipareigojimas | Suma, kurią rėmėjas įsipareigoja skirti; platformose „viskas arba nieko“ ji nuskaičiuojama tik kampanijai pavykus |
| Finansavimo tikslas | Tikslinė suma, kurią kampanija turi pasiekti iki termino |
| Papildomas tikslas | Papildomas tikslas virš finansavimo tikslo, kurį pasiekus atrakinamos papildomos funkcijos ar atlygiai |
| Viskas arba nieko | Taisyklė, pagal kurią lėšos surenkamos tik pasiekus tikslą; alternatyva yra „pasilik viską“ |
| Sutelktinio finansavimo platforma | Svetainė, kurioje talpinamos kampanijos, tvarkomi mokėjimai ir nuo surinktų lėšų imamas komisinis mokestis |
Sutelktinis finansavimas ir lėšų rinkimas, bankų paskolos bei rizikos kapitalas
Sutelktinis finansavimas yra alternatyvaus finansavimo forma, dažnai painiojama su giminingais būdais; toliau pateiktas palyginimas parodo jo vietą.
| Palyginama su | Pagrindinis skirtumas |
|---|---|
| Lėšų rinkimu | Bet kokiomis pastangomis surinkti pinigų tikslui; sutelktinis finansavimas yra vienas konkretus būdas, naudojantis internetinę platformą ir daug mažų įnašų |
| Banko paskola | Bankas skolina savo pinigus ir reikalauja užstato bei kredito istorijos; minios skolinimas sutelkia asmenų lėšas, o jie patys renkasi, kuriuos projektus finansuoti |
| Rizikos kapitalu | VC fondas investuoja dideles sumas į kelias įmones ir gauna vietą valdyboje; nuosavybės sutelktinis finansavimas paskirsto mažas sumas tarp daugybės investuotojų |
| Žetonų pardavimu | Platinamas kriptoturtas, o ne akcijos ar paskolos, ir taikomos atskiros kriptovaliutų taisyklės, ne sutelktinio finansavimo teisė |
Ar sutelktinis finansavimas reglamentuojamas?
Taip, tačiau taisyklės priklauso nuo modelio. Aukojimo ir atlygio kampanijoms taikoma vartotojų, sutarčių ir labdaros teisė. Verslo projektų skolinimo ir investiciniam sutelktiniam finansavimui, kurį naudoja startuoliai ir MVĮ, taikomas bendras ES reglamentavimas: Europos sutelktinio finansavimo paslaugų teikėjų reglamentas (ECSPR), oficialiai Reglamentas (ES) 2020/1503. Jis apima pasiūlymus iki 5 mln. EUR vienam projekto savininkui per dvylika mėnesių. Kiekviena platforma, reglamente vadinama sutelktinio finansavimo paslaugų teikėja, privalo gauti nacionalinės finansų priežiūros institucijos leidimą, o tada gauna visoje ES galiojantį pasą.
Rėmėjams tai reiškia, kad reguliuojama platforma privalo kiekvienam pasiūlymui pateikti standartizuotą pagrindinės informacijos lapą, patikrinti, ar neprofesionalusis investuotojas supranta riziką, ir po investavimo leisti trumpą apsigalvojimo laikotarpį. Kas apima autorizacija, paaiškinta straipsnyje apie privalomą sutelktinio finansavimo licencijavimą ES, taip pat šalių puslapiuose apie sutelktinio finansavimo licenciją Estijoje ir sutelktinio finansavimo licenciją Lietuvoje. Kriptožetonų pardavimams ECSPR netaikomas; jiems taikoma ES MiCA sistema, skirta kriptoturtui.
Sutelktinio finansavimo privalumai ir trūkumai
Steigėjams ir verslininkams privalumai yra pinigai be užstato, greitas paklausos patvirtinimas ir ankstyvieji rėmėjai, tampantys ambasadoriais. Trūkumai: kampanijos yra viešos ir reikalauja daug laiko, dauguma nepasiekia tikslo, o sėkmė iš karto sukuria įsipareigojimų šimtams žmonių.
Rėmėjams sutelktinis finansavimas yra būdas palaikyti idėjas, kuriomis jie tiki, ir pasiekti investicijas, anksčiau skirtas profesionalams. Kita pusė reali: atlygiai gali vėluoti metų metus arba visai nepasiekti, paskolos gali būti negrąžintos, dauguma startuolių žlunga, o sutelktinio finansavimo akcijas sunku parduoti iki pasitraukimo sandorio.
Pagrindinė taisyklė rėmėjams
Auką laikykite dovana, atlygį – išankstiniu užsakymu, kuris gali neatvykti, paskolą – pinigais, kuriuos galite sau leisti prarasti, o nuosavybės dalį – loterijos bilietu, kurio tikimybė geresnė nei loterijoje. Jei kampanijos puslapyje neaišku, kurį iš keturių variantų perkate, nepirkite.
DUK
Tik skolinimo sutelktiniame finansavime, kai rėmėjai yra skolintojai ir tikisi atgauti pinigus su palūkanomis. Aukos yra dovanos, atlygiai – išankstiniai užsakymai, o nuosavybės rėmėjai gauna akcijas, ne grąžinimą.
Pagal „viskas arba nieko“ taisyklę, naudojamą daugumoje produktų ir nuosavybės platformų, kiekvienas įsipareigojimas grąžinamas, o projekto savininkas nieko negauna. Pagal „pasilik viską“ savininkas pasilieka surinktas lėšas ir vis tiek privalo įvykdyti pažadą.
Kartais. Nuosavybės ir skolinimo kampanijos yra investicijos ir taip reglamentuojamos. Aukojimo ir atlygio kampanijos nėra investicijos: rėmėjai negauna finansinės grąžos ir laikomi aukotojais arba klientais.
Bendro limito nėra; atlygio kampanijose surenkama nuo kelių šimtų eurų iki kelių milijonų. Reglamentuojamoms verslo kampanijoms ES ECSPR nustato 5 mln. EUR ribą vienam projekto savininkui per dvylika mėnesių; didesni pasiūlymai nepatenka į sutelktinio finansavimo režimą ir vertybinių popierių atveju jiems taikomos prospekto taisyklės.
Saugesnis nei pinigų siuntimas nepažįstamajam, bet mažiau saugus nei banko indėlis. Platformos tikrina kampanijas ir tvarko mokėjimus, tačiau negarantuoja nei pristatymo, nei grąžinimo, todėl skirkite tik tiek, kiek galite sau leisti prarasti.
Aukojimo ir atlygio kampanijoms – taip, jei laikomasi platformos taisyklių ir tapatybės patikros reikalavimų. Skolinimo ir nuosavybės kampanijos skirtos verslo projektams, o ne privatiems vartotojams, ir turi vykti per ECSPR leidimą turinčią platformą.
