In parole semplici, il crowdfunding è un modo per raccogliere denaro per un progetto, un prodotto, una causa o un’impresa ottenendo piccole somme da molte persone attraverso una piattaforma online. Invece di chiedere l’intero importo a una banca o a un investitore facoltoso, chi ha un’idea si rivolge al pubblico. La definizione è nella parola stessa, crowd più funding; lo stesso concetto è noto anche come finanziamento collettivo.
Definizione di crowdfunding in una frase
Molte persone danno poco, un progetto riceve molto e ciò che i sostenitori ottengono dipende dal tipo di campagna: nulla, un prodotto, interessi o una quota dell’impresa.
Il crowdfunding in sintesi
Le domande che più spesso sorgono quando si incontra il termine, con risposte brevi.
| Domanda | Risposta breve |
|---|---|
| Chi fornisce il denaro? | Membri del pubblico, chiamati sostenitori, prestatori o investitori a seconda del modello |
| Chi lo riceve? | Il titolare del progetto: un privato, un ente benefico, un creatore, un imprenditore o una PMI |
| Deve essere restituito? | Solo nel modello di prestito. Donazioni e ricompense non vengono mai restituite; il capitale è una quota, non un debito |
| È legale? | Sì. Le campagne con donazioni e ricompense seguono le norme su consumatori e beneficenza; le campagne di prestito e investimento per progetti aziendali sono regolamentate a livello UE |
Come funziona il crowdfunding?
Quasi ogni campagna segue gli stessi cinque passaggi:
- La presentazione. Il fondatore o creatore crea una pagina della campagna con descrizione, video o foto, obiettivo di raccolta e scadenza.
- L’offerta. La pagina indica ciò che ricevono i sostenitori: un ringraziamento, un prodotto, un tasso d’interesse fisso o azioni.
- La campagna. Il sito di crowdfunding pubblica la pagina e il titolare del progetto la promuove tramite social media, e-mail e stampa; le campagne di successo di solito portano con sé il proprio pubblico.
- L’esito. Con la regola tutto o niente, il denaro viene raccolto solo se l’obiettivo è raggiunto entro la scadenza e altrimenti ogni impegno viene rimborsato; con tieni tutto, il titolare del progetto conserva quanto raccolto.
- La consegna. La piattaforma eroga i fondi al netto della commissione e il titolare del progetto deve mantenere quanto promesso: spedire il prodotto, rimborsare il prestito o gestire l’impresa per i nuovi azionisti.
La piattaforma è un mercato, non un garante: mantenere la promessa è responsabilità di chi ha raccolto il denaro.
Tipi di crowdfunding, con esempi
L’aspetto più utile da comprendere è che la ricompensa definisce il modello. Due pagine di campagna possono sembrare identiche, ma una è un dono, un’altra un preordine e una terza un investimento. Esistono quattro modelli di base: crowdfunding a donazione, a ricompensa, a prestito e azionario, oltre a modelli ibridi che li combinano.
| Modello | Cosa ricevono i sostenitori | Esempio quotidiano | Rimborsato? |
|---|---|---|---|
| A donazione | Nulla di materiale, solo la soddisfazione di aiutare | Una famiglia raccoglie denaro per l’intervento chirurgico di un parente | No |
| A ricompensa | Un prodotto, accesso anticipato, merchandising o un’esperienza | Un designer raccoglie preordini per uno zaino intelligente per finanziarne la produzione | No, la ricompensa è il ritorno |
| A prestito (crowdlending, P2P lending) | Rimborso del prestito più interessi | Un panificio prende in prestito dai clienti abituali per aprire un secondo negozio | Sì, con interessi |
| Azionario (crowd investing) | Azioni o una partecipazione analoga nell’impresa | Un birrificio artigianale vende azioni ai propri fan per costruire un nuovo stabilimento | No, i sostenitori diventano comproprietari |
| Ibrido | Un mix, ad esempio azioni per importi elevati e ricompense per quelli piccoli | Un marchio di consumo che trasforma i clienti in azionisti | Dipende dalla componente |
Crowdfunding a donazione
I donatori contribuiscono perché hanno a cuore la causa e non si aspettano nulla in cambio. Il crowdfunding a donazione è il modello alla base delle raccolte per cure mediche, soccorsi in caso di calamità e iniziative locali: beneficenza tradizionale con la cassetta delle offerte spostata online.
Crowdfunding a ricompensa
I sostenitori pagano in anticipo e ricevono il prodotto prima che arrivi nei negozi. Il crowdfunding a ricompensa combina preordine e marketing: verifica la domanda, crea una base di clienti e finanzia la prima produzione. Giuridicamente è una vendita e il rischio principale per i sostenitori è una consegna in ritardo o annullata.
Crowdfunding a prestito
I contributori diventano prestatori: nel prestito peer-to-peer, un’impresa o uno sviluppatore immobiliare prende denaro in prestito da centinaia di persone e lo rimborsa con interessi. I prestatori ottengono un rendimento ma possono perdere il denaro se il debitore non paga, poiché un prestito ottenuto con crowdfunding non è coperto da garanzia sui depositi.
Crowdfunding azionario
Chiamato anche crowdfunding di investimento, questo modello trasforma i sostenitori in azionisti che guadagnano solo se la startup distribuisce dividendi, viene venduta o si quota in borsa. È venture capital per il pubblico: rischio elevato, rendimento potenzialmente elevato e il modello più strettamente regolamentato perché comporta un’offerta pubblica di titoli.
Termini chiave del crowdfunding
I siti di crowdfunding usano un vocabolario proprio; questi sono i termini che un principiante incontra per primi.
| Termine | Significato |
|---|---|
| Sostenitore | Persona che contribuisce a una campagna; sulle piattaforme di prestito e azionarie è di norma chiamata prestatore o investitore |
| Titolare del progetto | Persona o impresa che gestisce la campagna ed è responsabile della consegna di quanto promesso |
| Impegno | Importo che un sostenitore si impegna a versare; sulle piattaforme tutto o niente viene addebitato solo se la campagna ha successo |
| Obiettivo di raccolta | Somma obiettivo che la campagna deve raggiungere entro la scadenza |
| Obiettivo esteso | Obiettivo aggiuntivo oltre quello di raccolta, che sblocca funzionalità o ricompense ulteriori se raggiunto |
| Tutto o niente | Regola secondo cui i fondi vengono raccolti solo se si raggiunge l’obiettivo; l’alternativa è tieni tutto |
| Piattaforma di crowdfunding | Sito web che ospita campagne, elabora pagamenti e applica una commissione sul denaro raccolto |
Crowdfunding e raccolta fondi, prestiti bancari e venture capital
Il crowdfunding è una forma di finanza alternativa, spesso confusa con strumenti affini; il confronto seguente mostra dove si colloca.
| Confrontato con | Differenza chiave |
|---|---|
| Raccolta fondi | Qualsiasi attività volta a raccogliere denaro per una causa; il crowdfunding è un metodo specifico che usa una piattaforma online e molti piccoli contributi |
| Prestito bancario | La banca presta il proprio denaro e richiede garanzie e storia creditizia; il crowdlending raccoglie denaro da persone che scelgono quali progetti finanziare |
| Venture capital | Un fondo VC investe grandi somme in poche imprese e ottiene un posto nel consiglio di amministrazione; il crowdfunding azionario distribuisce piccoli importi tra molti investitori |
| Vendita di token | Distribuisce cripto-attività anziché azioni o prestiti ed è disciplinata da norme specifiche sulle criptovalute, non dalla normativa sul crowdfunding |
Il crowdfunding è regolamentato?
Sì, ma le norme dipendono dal modello. Le campagne a donazione e ricompensa sono disciplinate dal diritto dei consumatori, contrattuale e della beneficenza. Il crowdfunding a prestito e di investimento per progetti aziendali, usato da startup e PMI, rientra in un unico quadro normativo UE: il Regolamento europeo sui fornitori di servizi di crowdfunding (ECSPR), formalmente il Regolamento (UE) 2020/1503. Esso copre offerte fino a EUR 5 milioni per titolare del progetto nell’arco di dodici mesi. Ogni piattaforma, definita dal regolamento fornitore di servizi di crowdfunding, deve essere autorizzata dall’autorità nazionale di vigilanza finanziaria e riceve poi un passaporto valido in tutta l’UE.
Per i finanziatori, ciò significa che una piattaforma regolamentata deve fornire una scheda informativa chiave standardizzata per ogni offerta, verificare se un investitore al dettaglio comprende i rischi e consentire un breve periodo di recesso dopo l’investimento. Cosa comporta l’autorizzazione è illustrato nell’articolo sulla licenza obbligatoria per il crowdfunding nell’UE, con pagine nazionali sulla licenza per il crowdfunding in Estonia e sulla licenza per il crowdfunding in Lituania. Le vendite di crypto token non rientrano nell’ECSPR; sono disciplinate dal quadro UE MiCA per le cripto-attività.
Vantaggi e svantaggi del crowdfunding
Per fondatori e imprenditori, i vantaggi sono denaro senza garanzie, prova immediata della domanda e primi sostenitori che diventano ambasciatori. Gli svantaggi: le campagne sono pubbliche e richiedono tempo, la maggior parte non raggiunge l’obiettivo e il successo crea obblighi verso centinaia di persone contemporaneamente.
Per i sostenitori, il crowdfunding è un modo per appoggiare idee in cui credono e accedere a investimenti un tempo riservati ai professionisti. L’altro lato è concreto: le ricompense possono arrivare con anni di ritardo o non arrivare mai, i prestiti possono non essere rimborsati, la maggior parte delle startup fallisce e le azioni ottenute tramite crowdfunding sono difficili da vendere prima di un’uscita.
Una regola pratica per i sostenitori
Considerate una donazione come un regalo, una ricompensa come un preordine che potrebbe non arrivare, un prestito come denaro che potete permettervi di perdere e il capitale come un biglietto della lotteria con probabilità migliori della lotteria. Se la pagina della campagna non chiarisce quale delle quattro formule state acquistando, non acquistate.
FAQ
Solo nel crowdfunding a prestito, in cui i sostenitori sono prestatori e si aspettano di riavere il denaro con interessi. Le donazioni sono regali, le ricompense sono preordini e i sostenitori del modello azionario ricevono azioni, non un rimborso.
Con la regola tutto o niente, usata dalla maggior parte delle piattaforme di prodotti e azionarie, ogni impegno viene restituito e il titolare del progetto non riceve nulla. Con tieni tutto, il titolare conserva quanto raccolto e deve comunque mantenere quanto promesso.
Talvolta. Le campagne azionarie e di prestito sono investimenti e sono regolamentate come tali. Le campagne a donazione e ricompensa non lo sono: i sostenitori non ricevono alcun rendimento finanziario e sono considerati donatori o clienti.
Non esiste un limite generale; le campagne a ricompensa vanno da poche centinaia di euro a diversi milioni. Per le campagne aziendali regolamentate nell’UE, l’ECSPR fissa un tetto di EUR 5 milioni per titolare del progetto in dodici mesi; le offerte più grandi escono dal regime di crowdfunding e, per i titoli, rientrano nelle norme sul prospetto.
Più sicuro che inviare denaro a uno sconosciuto, meno sicuro di un deposito bancario. Le piattaforme esaminano le campagne e gestiscono i pagamenti, ma non garantiscono né la consegna né il rimborso: contribuite quindi solo con quanto potete permettervi di perdere.
Per le campagne a donazione e ricompensa, sì, nel rispetto delle regole della piattaforma e delle verifiche d’identità. Le campagne di prestito e azionarie sono riservate a progetti aziendali, non a consumatori privati, e devono svolgersi tramite una piattaforma autorizzata ECSPR.
