Piccolo fondo in Estonia (AIF)

Registrazione e assistenza per un piccolo fondo di investimento alternativo (AIF)

Ottimizza gli investimenti con i fondi alternativi estoni

Il nostro team è specializzato nella costituzione di fondi alternativi in Estoniae garantisce un’assistenza professionale e senza interruzioni durante l’intero processo. Siamo pronti a diventare il tuo partner affidabile per la creazione di un piccolo fondo di investimento alternativo in Estonia.

Siamo un team di professionisti con molti anni di esperienza nel diritto commerciale e finanziario estone e dell’UE. Le competenze dei nostri specialisti ci consentono di offrire una gamma completa di servizi per la regolamentazione e l’avvio delle attività dei piccoli fondi alternativi, dalla consulenza preliminare e dall’assistenza per ottenere la licenza necessaria fino alla successiva gestione del fondo e alla preparazione dei bilanci.

• Atti normativi:
  • Legge sui fondi di investimento della Repubblica di Estonia
  • Direttiva 2011/61/UE del Parlamento europeo e del Consiglio (AIFMD)
• Autorità di regolamentazione:
  • Autorità di vigilanza finanziaria (FSA)
  • Unità di informazione finanziaria (FIU)

Possibilità offerte da un piccolo fondo di investimento alternativo

Un piccolo fondo di investimento alternativo (AIF) è la forma più semplice ed efficiente per raccogliere capitale privato da investire successivamente in conformità alla politica di investimento prestabilita del fondo. La normativa vigente conferisce al gestore del fondo ampi poteri nella selezione degli ambiti e degli strumenti di investimento; un piccolo fondo alternativo può quindi rappresentare la soluzione migliore per organizzare investimenti collettivi in venture capital, azioni, derivati, valute fiat, criptovalute, token e altri valori virtuali, immobili e altre attività finanziarie e reali.

Ampie opportunità

Il patrimonio complessivo gestito da un singolo gestore di AIF per investimenti a lungo termine senza leva finanziaria può raggiungere 500 milioni di euro. In caso di investimenti a breve termine o di utilizzo della leva finanziaria, il patrimonio complessivo investito è limitato a 100 milioni di euro.

Portafoglio di investimento universale

Possibilità di effettuare investimenti collettivi in venture capital, azioni, criptovalute, derivati, strumenti del mercato monetario, metalli preziosi ecc.

Un piccolo fondo alternativo può inoltre costituire una base efficace per la creazione di progetti o fondi nei seguenti ambiti:

Fondo di private equity

Un fondo di private equity è un tipo di fondo di investimento che raccoglie capitale da un gruppo ristretto di investitori per investirlo in società private non quotate sui mercati aperti. L’obiettivo è acquisire partecipazioni in aziende per svilupparle e aumentarne il valore, ottenendo infine rendimenti elevati al momento della vendita della partecipazione. I fondi di private equity si concentrano spesso su investimenti a lungo termine e possono prevedere la ristrutturazione della gestione, l’ottimizzazione delle attività operative e lo sviluppo di strategie di crescita volte ad accrescere il valore degli investimenti.

Fondo di venture capital

Un fondo di investimento destinato a operare con imprese innovative e progetti start-up. Le attività dei fondi di venture capital sono caratterizzate dall’aspettativa di profitti considerevoli accompagnata da rischi di investimento elevati; la politica di investimento è concepita affinché i guadagni derivanti dagli investimenti riusciti compensino integralmente le perdite subite.

Fondo di criptovalute

Un fondo di investimento in cui le criptovalute (come BTC, ETH, XRP ecc.), i token e altri asset virtuali costituiscono il principale oggetto di investimento. Nell’ambito di un fondo di criptovalute è inoltre possibile investire i fondi raccolti in singoli progetti di criptovalute o blockchain, initial coin offering (ICO), staking oppure utilizzare altre opportunità di investimento offerte dal settore in evoluzione della tecnologia blockchain, anche combinandole tra loro.

Fondo immobiliare

Questo fondo è specializzato nell’investimento delle somme raccolte dai sottoscrittori in immobili altamente liquidi e progetti di sviluppo, sia per finalità speculative a breve termine sia nel lungo periodo, al fine di gestire efficacemente gli immobili e percepire regolarmente dividendi o canoni dai locatari.

Crowdfunding

La struttura di un piccolo fondo alternativo può essere utilizzata con successo per raccogliere fondi e investimenti collettivi in modo trasparente ed efficiente tramite crowdfunding o crowdinvesting, allo scopo di finanziare un progetto prestabilito, una start-up o un’altra idea e consentire agli investitori del fondo di trarre profitto dal proprio investimento in tali progetti.

Struttura del piccolo fondo alternativo

Il funzionamento di un piccolo fondo alternativo si basa sull’interazione tra il gestore del fondo di investimento e l’AIF stesso, registrato presso il Registro delle imprese come entità giuridica distinta: un fondo in accomandita, o LPF (in estone, Usaldusfond).

Gestore del fondo

Il gestore del fondo è generalmente una persona giuridica, ossia una società di gestione costituita appositamente a tale scopo. Il suo compito principale consiste nel gestire le attività finanziarie degli investitori per generare profitti in conformità alla politica di investimento prestabilita del fondo. Il gestore di un piccolo fondo alternativo può controllare diversi AIF il cui patrimonio complessivo non può superare 100 milioni di euro (investimenti a breve termine o con leva finanziaria) oppure 500 milioni di euro (esclusivamente investimenti a lungo termine). Il gestore dell’AIF ha diritto a percepire una commissione di gestione e una commissione di performance qualora il fondo raggiunga determinati risultati.

L’elenco dei compiti e delle responsabilità del gestore del fondo comprende, tra l’altro:

• definizione della politica di investimento;

• adozione delle decisioni di investimento;

• investimento e disposizione delle attività finanziarie dell’AIF;

• rappresentanza degli interessi del fondo nei confronti di terzi;

• acquisizione di nuovi investitori;

• organizzazione dell’emissione delle quote del fondo;

• organizzazione del rimborso delle quote del fondo;

• distribuzione dei proventi ai titolari delle quote;

• tenuta della contabilità e dei registri finanziari;

• interazione con le autorità di regolamentazione e altri enti pubblici.

Una normale società a responsabilità limitata (in estone, Osaühing) con almeno 2 membri del consiglio di amministrazione (amministratori), che possono essere non residenti in Estonia, è adatta a organizzare le attività del gestore di un piccolo fondo. Non sono previsti ulteriori requisiti per la persona giuridica del gestore o per la sua struttura, incluso alcun conferimento obbligatorio di capitale di riserva o capitale sociale.

Fondo in accomandita (LPF)

Un piccolo fondo alternativo viene generalmente registrato presso il Registro delle imprese come fondo in accomandita o LPF (in estone, Usaldusfond), la forma giuridica più semplice, pratica e diffusa per l’attività di un AIF. La struttura dell’LPF è molto simile a quella di una società in accomandita (in estone, Usaldusühing). I membri dell’LPF comprendono pertanto almeno un socio accomandatario (in estone, Täisosanik), solitamente la società di gestione del fondo, e diversi soci accomandanti (in estone, Usaldusosanik), ossia gli investitori del fondo, i cui rapporti sono disciplinati dall’accordo di costituzione e dalle disposizioni del Codice commerciale estone. La società di gestione ha il diritto di rappresentare il fondo nei confronti di terzi ed è tenuta a occuparsi della gestione quotidiana e delle varie questioni connesse all’attività dell’AIF. Gli investitori, in qualità di soci accomandanti, non partecipano alla gestione quotidiana del fondo, ma hanno il diritto di voto nelle assemblee generali dei titolari di quote.

Procedura di registrazione del fondo

Costituire un fondo alternativo: guida dettagliata

Per creare una struttura giuridicamente corretta per un piccolo fondo alternativo e iniziare a raccogliere e investire capitali nel rispetto di tutte le particolarità e dei requisiti della legislazione estone e dell’UE, è necessario completare determinate fasi di registrazione e autorizzazione relative alle attività del futuro fondo.

I nostri esperti ti forniranno un’assistenza completa nello sviluppo e nella preparazione di tutta la documentazione richiesta e nella definizione dei processi operativi del futuro AIF, oltre a un supporto legale qualificato in ciascuna delle fasi necessarie per registrare e autorizzare con successo il tuo AIF.

Per registrare un fondo come entità giuridica distinta, è necessario ottenere l’autorizzazione dell’Autorità di vigilanza finanziaria (FSA). Insieme alla domanda di autorizzazione alla registrazione del fondo, occorre presentare alla FSA un’analisi giuridica delle attività del fondo di investimento alternativo (AIF) conforme agli orientamenti dell’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA), nonché la documentazione del fondo.

Tale documentazione deve includere gli atti costitutivi, lo statuto e i recapiti della società di gestione, l’accordo costitutivo del fondo, oltre a informazioni sulla politica di investimento dell’AIF, sugli investimenti e sugli strumenti di investimento previsti, sulle piattaforme di negoziazione, sui principali rischi e su altre informazioni obbligatorie ai sensi della Legge estone sui fondi di investimento e della Direttiva 2011/61/UE del Parlamento europeo e del Consiglio.

Nell’ambito della procedura per ottenere questa licenza, occorre predisporre e sottoporre alle autorità di regolamentazione le norme procedurali interne in materia di antiriciclaggio e contrasto al finanziamento del terrorismo (politica AML interna). Queste devono includere, tra l’altro, una descrizione del modello di applicazione delle misure di adeguata verifica e delle procedure KYC agli investitori durante l’onboarding e i rapporti successivi, nonché linee guida per l’operatività e la gestione dei rischi.

È necessario, ad esempio, prevedere e aprire conti correnti presso banche o sistemi di pagamento, conti di investimento o titoli, conti aziendali presso varie borse e piattaforme di investimento ecc. Occorre inoltre predisporre un sistema corretto e trasparente per la contabilizzazione del patrimonio del fondo e il calcolo del suo valore corrente, organizzare il processo contabile e di rendicontazione finanziaria ecc. I nostri specialisti sono qualificati e ti assisteranno nelle questioni sopra indicate.

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   Registrazione di una società di gestione del fondo

   Innanzitutto, è necessario registrare una persona giuridica che operi come gestore del fondo. È possibile registrare una società di persona oppure a distanza mediante procura o carta di e-residency. La procedura di registrazione richiede non più di cinque giorni lavorativi.

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   Ottenimento dell’autorizzazione della FSA per registrare un fondo

   L’esame di una domanda di autorizzazione alla registrazione di un AIF richiede circa 2 mesi; la presentazione e l’elaborazione della domanda possono avvenire parallelamente alla procedura di licenza AML.

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   Ottenimento dalla FIU di una licenza AML per il gestore del fondo

   La società di gestione del fondo deve ottenere una licenza AML per istituti finanziari non bancari rilasciata dall’Unità di informazione finanziaria (FIU). La procedura di richiesta della licenza AML richiede fino a due mesi.

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   Registrazione di un piccolo fondo di investimento alternativo

   Dopo aver ricevuto dalla FSA l’autorizzazione a costituire un AIF, il piccolo fondo alternativo deve essere registrato entro 2 mesi come fondo in accomandita (LPF) presso il Registro delle imprese estone. È possibile registrare l’LPF di persona oppure a distanza. La procedura di registrazione dell’LPF richiede fino a 5 giorni lavorativi.

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   Preparazione dell’infrastruttura

   Nella fase finale della preparazione di un piccolo fondo alternativo allo svolgimento delle attività previste, occorre esaminare attentamente tutte le questioni e le particolarità relative all’infrastruttura del futuro AIF.

Limitazioni ed eccezioni

Comprendere la normativa: limitazioni dei piccoli fondi alternativi

Il piccolo fondo alternativo opera all’interno di uno specifico quadro giuridico che impone determinate limitazioni alle sue attività. Una delle principali restrizioni previste dalla normativa vigente stabilisce che l’offerta delle quote del piccolo fondo non possa essere effettuatapubblicamente.

Uno sguardo più approfondito alle limitazioni e alle opportunità dei piccoli fondi

Ciò significa che le quote del fondo vengono generalmente commercializzate tramite collocamenti privati o presso un gruppo selezionato di investitori qualificati. Tali restrizioni mirano a proteggere gli investitori meno esperti da investimenti complessi o ad alto rischio, consentendo al contempo agli investitori competenti e preparati di partecipare a queste particolari opportunità di investimento. Inoltre, tali limitazioni assicurano che il fondo operi all’interno di un quadro controllato e regolamentato, preservando la stabilità e l’integrità finanziaria.

Nonostante le restrizioni stabilite dalla legge, il piccolo fondo alternativo rappresenta uno degli strumenti più semplici ed efficaci per raccogliere e gestire capitale privato.

Piccoli fondi, grande potenziale

In conclusione, sebbene i piccoli fondi alternativi siano soggetti a specifiche restrizioni legislative, offrono vantaggi e opportunità uniche sia ai gestori sia agli investitori. Questi fondi possono risultare particolarmente interessanti per chi cerca strategie di investimento innovative, una gestione personalizzata e rendimenti potenzialmente più elevati.