Pieni rahasto Virossa (AIF)

Pienen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston (AIF) rekisteröinti ja tuki

Optimoi sijoitukset virolaisilla vaihtoehtoisilla rahastoilla

Tiimimme on erikoistunut vaihtoehtoisten rahastojen perustamiseen Virossaja tarjoaa sujuvaa, ammattimaista ohjausta koko prosessin ajan. Olemme valmiita luotettavaksi kumppaniksesi pienen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston perustamisessa Viroon.

Olemme ammattilaistiimi, jolla on monen vuoden kokemus Viron ja EU:n kauppa- ja finanssioikeudesta. Asiantuntijoidemme osaamisen ansiosta voimme tarjota kattavat palvelut pienten vaihtoehtoisten rahastojen toiminnan sääntelyyn ja toteuttamiseen aina alustavasta neuvonnasta ja tarvittavan toimiluvan hankkimisessa avustamisesta rahaston jatkuvaan ylläpitoon ja tilinpäätösten laatimiseen asti.

• Säädökset:
  • Viron tasavallan sijoitusrahastolaki
  • Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2011/61/EU (AIFMD)
• Valvontaviranomaiset:
  • Finanssivalvontaviranomainen (FSA)
  • Rahanpesun selvittelykeskus (FIU)

Pienen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston mahdollisuudet

Pieni vaihtoehtoinen sijoitusrahasto (AIF) on yksinkertaisin ja tehokkain tapa kerätä yksityistä pääomaa jatkosijoituksia varten rahaston ennalta määritetyn sijoituspolitiikan mukaisesti. Nykyinen lainsäädäntö antaa rahastonhoitajalle laajat valtuudet sijoituskohteiden ja -välineiden valintaan. Siksi pieni vaihtoehtoinen rahasto voi olla paras ratkaisu yhteissijoitusten järjestämiseen pääomasijoituksiin, osakkeisiin, johdannaisiin, fiat-valuuttoihin, kryptovaluuttoihin, tokeneihin ja muihin virtuaalisiin arvoihin, kiinteistöihin sekä muihin rahoitus- ja hyödykevaroihin.

Laajat mahdollisuudet

Yhden AIF-rahastonhoitajan hallinnoimien varojen kokonaismäärä voi pitkäaikaisissa, ilman vipuvaikutusta tehtävissä sijoituksissa olla enintään 500 miljoonaa euroa. Lyhytaikaisissa sijoituksissa tai rahoitusvipua käytettäessä sijoitusvarojen kokonaismäärä on rajoitettu 100 miljoonaan euroon.

Monipuolinen sijoitussalkku

Mahdollisuus tehdä yhteissijoituksia pääomasijoituksiin, osakkeisiin, kryptovaluuttoihin, johdannaisiin, rahamarkkinavälineisiin, jalometalleihin jne.

Pieni vaihtoehtoinen rahasto voi tarjota tehokkaan perustan muun muassa seuraavien alojen hankkeiden tai rahastojen perustamiseen:

Private Equity -rahasto

Private Equity -rahasto on sijoitusrahasto, joka kerää pääomaa rajatulta sijoittajajoukolta sijoittaakseen yksityisiin yrityksiin, joilla ei käydä kauppaa avoimilla markkinoilla. Tällaisen rahaston tavoitteena on hankkia omistusosuuksia yrityksistä, kehittää niitä ja kasvattaa niiden arvoa, jotta yritysosuuden myynti tuottaisi lopulta suuren sijoitustuoton. Private Equity -rahastot keskittyvät usein pitkäaikaisiin sijoituksiin, ja niiden toimintaan voi sisältyä johdon uudelleenjärjestelyjä, toimintojen optimointia ja kasvustrategioiden kehittämistä sijoitusten arvon kasvattamiseksi.

Pääomarahasto

Sijoitusrahasto, jonka tavoitteena on osallistua innovatiivisiin yrityksiin ja startup-hankkeisiin. Pääomarahastojen toiminnalle ovat ominaisia sekä odotukset huomattavista voitoista että suuret sijoitusriskit, ja sijoituspolitiikka suunnitellaan siten, että onnistuneiden sijoitusten tuottojen tulisi kattaa syntyneet tappiot kokonaan.

Kryptovaluuttarahasto

Sijoitusrahasto, jonka pääasiallisia sijoituskohteita ovat kryptovaluutat (kuten BTC, ETH, XRP jne.), tokenit ja muut virtuaalivarat. Kryptovaluuttarahaston puitteissa kerättyjä varoja voidaan sijoittaa myös yksittäisiin kryptovaluutta- tai lohkoketjuhankkeisiin, initial coin offering (ICO) -kierroksiin tai staking-toimintaan sekä hyödyntää muita kehittyvän lohkoketjuteknologia-alan tarjoamia sijoitusmahdollisuuksia ja yhdistellä niitä keskenään.

Kiinteistörahasto

Tämä rahasto on erikoistunut sijoittamaan tallettajilta kerätyt varat erittäin likvideihin kiinteistöihin ja rakennushankkeisiin sekä lyhytaikaisissa spekulatiivisissa tarkoituksissa että pitkäaikaisesti. Tavoitteena on hallinnoida kiinteistökohteita tehokkaasti ja saada säännöllisiä osinkoja tai rojaltituloja vuokranantajilta.

Joukkorahoitus

Pienen vaihtoehtoisen rahaston rakennetta voidaan käyttää menestyksekkäästi yhteisten varojen ja sijoitusten keräämiseen läpinäkyvästi ja tehokkaasti joukkorahoituksen tai joukkosijoittamisen avulla ennalta määritellyn hankkeen, startup-yrityksen tai muun idean rahoittamiseksi sekä tuoton hankkimiseksi rahaston sijoittajille tällaisista hankkeista.

Pienen vaihtoehtoisen rahaston rakenne

Pienen vaihtoehtoisen rahaston toiminta perustuu sijoitusrahaston hoitajan ja itse AIF:n väliseen vuorovaikutukseen. AIF rekisteröidään kaupparekisteriin erillisenä oikeushenkilönä eli kommandiittirahastona (LPF, vir. Usaldusfond).

Rahastonhoitaja

Rahastonhoitaja on yleensä oikeushenkilö eli nimenomaan tätä tarkoitusta varten perustettu rahastoyhtiö. Rahastonhoitajan päätehtävänä on hallinnoida sijoittajien rahoitusvaroja voiton tuottamiseksi rahaston ennalta määritetyn sijoituspolitiikan mukaisesti. Pienen vaihtoehtoisen rahaston hoitajalla on oikeus hallinnoida useita AIF-rahastoja, joiden kokonaisvarat eivät saa ylittää 100 miljoonaa euroa (lyhytaikaiset ja vivutetut sijoitukset) tai 500 miljoonaa euroa (ainoastaan pitkäaikaiset sijoitukset). AIF-rahastonhoitajalla on oikeus saada hallinnointipalkkio sekä tulospalkkio, jos rahasto saavuttaa tietyt tulokset.

Rahastonhoitajan tehtäviin ja vastuualueisiin kuuluvat muun muassa seuraavat:

• sijoituspolitiikan laatiminen;

• sijoituspäätösten tekeminen;

• AIF:n rahoitusvarojen sijoittaminen ja luovuttaminen;

• rahaston etujen edustaminen suhteessa kolmansiin osapuoliin;

• uusien sijoittajien hankkiminen;

• rahasto-osuuksien liikkeeseenlaskun järjestäminen;

• rahasto-osuuksien lunastamisen järjestäminen;

• tuottojen jakaminen osuudenomistajille;

• kirjanpidon ja taloudellisten tietojen ylläpitäminen;

• yhteistyö valvontaviranomaisten ja muiden valtion laitosten kanssa.

Tavallinen osakeyhtiö (vir. Osaühing), jolla on vähintään 2 hallituksen jäsentä (johtajaa), soveltuu pienen rahastonhoitajan toiminnan järjestämiseen. Hallituksen jäsenet voivat olla Virossa asumattomia. Rahastonhoitajana toimivalle oikeushenkilölle tai sen rakenteelle ei aseteta muita lisävaatimuksia, eikä vararahaston tai osakepääoman pakollista maksamista edellytetä.

Kommandiittirahasto (LPF)

Pieni vaihtoehtoinen rahasto rekisteröidään useimmiten kaupparekisteriin kommandiittirahastona eli LPF:nä (vir. Usaldusfond), joka on yksinkertaisin, kätevin ja yleisin oikeudellinen muoto AIF:n toiminnalle. LPF:n rakenne muistuttaa hyvin paljon kommandiittiyhtiötä (vir. Usaldusühing). LPF:n jäseniin kuuluu siten vähintään yksi vastuunalainen yhtiömies (vir. Täisosanik), joka on yleensä rahastoyhtiö, sekä useita äänettömiä yhtiömiehiä (vir. Usaldusosanik), jotka ovat rahaston sijoittajia. Heidän välisiä suhteitaan säännellään perustamissopimuksella ja Viron kauppakaaren säännöksillä. Rahastoyhtiöllä on oikeus edustaa rahastoa suhteessa kolmansiin osapuoliin, ja sen velvollisuutena on hoitaa päivittäistä hallintoa sekä AIF:n toimintaan liittyviä kysymyksiä. Äänettöminä yhtiömiehinä sijoittajat eivät osallistu rahaston päivittäiseen hallinnointiin, mutta heillä on oikeus äänestää osuudenomistajien yhtiökokouksissa.

Rahaston rekisteröintimenettely

Vaihtoehtoisen rahaston perustaminen vaihe vaiheelta

Pienen vaihtoehtoisen rahaston oikeudellisesti asianmukaisen rakenteen perustaminen sekä sijoitusten keräämisen ja tekemisen aloittaminen kaikkien Viron ja EU:n lainsäädännön yksityiskohtien ja vaatimusten mukaisesti edellyttää tiettyjä tulevan rahaston toiminnan rekisteröinti- ja toimilupavaiheita.

Asiantuntijamme tarjoavat kattavaa tukea kaikkien tarvittavien asiakirjojen laatimiseen ja valmisteluun sekä tulevan AIF:n liiketoimintaprosessien suunnitteluun. Lisäksi tarjoamme pätevää oikeudellista tukea jokaisessa AIF:n onnistuneen rekisteröinnin ja toimiluvan saamisen edellyttämässä vaiheessa.

Rahaston rekisteröiminen erilliseksi oikeushenkilöksi edellyttää finanssivalvontaviranomaisen (FSA) lupaa. Rahaston rekisteröintilupahakemuksen yhteydessä finanssivalvontaviranomaiselle (FSA) on toimitettava Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) ohjeiden mukainen oikeudellinen analyysi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston (AIF) toiminnasta sekä rahaston asiakirjakokonaisuus.

Tämän asiakirjakokonaisuuden tulee sisältää rahastoyhtiön perustamisasiakirjat, yhtiöjärjestys ja yhteystiedot, rahaston perustamissopimus sekä tiedot AIF:n sijoituspolitiikasta, suunnitelluista sijoituksista ja sijoitusvälineistä, kaupankäyntialustoista, keskeisistä riskeistä ja muista Viron sijoitusrahastolain sekä Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2011/61/EU mukaisista pakollisista tiedoista.

Tämän toimiluvan hankkimista varten on laadittava rahanpesun ja terrorismin rahoittamisen torjuntaa koskevat sisäiset menettelysäännöt (sisäinen AML-politiikka) ja toimitettava ne valvontaviranomaisten tarkastettaviksi. Sääntöihin on sisällytettävä muun muassa kuvaus varotoimenpiteiden ja KYC-menettelyjen soveltamismallista sijoittajien onboarding-vaiheessa ja myöhemmässä asiakassuhteessa sekä toiminta- ja riskienhallintaohjeet.

Esimerkiksi pankkien tai maksujärjestelmien käyttötilit, sijoitus- tai arvopaperitilit sekä yritystilit eri pörsseissä ja sijoitusalustoilla on suunniteltava ja avattava. Lisäksi on laadittava asianmukainen ja läpinäkyvä järjestelmä rahaston varojen kirjaamista ja niiden käyvän arvon laskemista varten sekä järjestettävä kirjanpito- ja talousraportointiprosessi. Asiantuntijamme ovat päteviä ja auttavat sinua edellä mainituissa asioissa.

1. 1

   Rahastoyhtiön rekisteröinti

   Ensimmäiseksi on rekisteröitävä rahastonhoitajana toimiva oikeushenkilö. Yritys voidaan rekisteröidä henkilökohtaisesti tai etänä valtakirjan tai e-residency-kortin avulla. Rekisteröintiprosessi kestää enintään viisi työpäivää.

2. 2

   Luvan hankkiminen rahaston rekisteröintiin FSA:lta

   AIF:n rekisteröintilupahakemuksen käsittely kestää noin 2 kuukautta. Hakemuksen toimittaminen ja käsittely voivat tapahtua samanaikaisesti AML-toimilupaprosessin kanssa.

3. 3

   AML-toimiluvan hankkiminen rahastonhoitajalle FIU:lta

   Rahastoyhtiön on hankittava rahanpesun selvittelykeskuksen (FIU) myöntämä pankkialan ulkopuolisen rahoituslaitoksen AML-toimilupa. AML-toimilupahakemuksen käsittely kestää enintään kaksi kuukautta.

4. 4

   Pienen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston rekisteröinti

   Kun FSA on myöntänyt luvan AIF:n perustamiseen, pieni vaihtoehtoinen rahasto on rekisteröitävä 2 kuukauden kuluessa kommandiittirahastona (LPF) Viron kaupparekisteriin. LPF voidaan rekisteröidä henkilökohtaisesti tai etänä. LPF:n rekisteröinti kestää enintään 5 työpäivää.

5. 5

   Infrastruktuurin valmistelu

   Pienen vaihtoehtoisen rahaston toiminnan valmistelun viimeisessä vaiheessa kaikki tulevan AIF:n infrastruktuuriin liittyvät kysymykset ja yksityiskohdat on selvitettävä huolellisesti.

Rajoitukset ja poikkeukset

Sääntelyn tulkinta: pienen vaihtoehtoisen rahaston rajoitukset

Pieni vaihtoehtoinen rahasto toimii erityisessä oikeudellisessa kehyksessä, joka asettaa sen toiminnalle tiettyjä rajoituksia. Yksi voimassa olevan lainsäädännön keskeisistä rajoituksista on, ettei pienen rahaston osuuksia saa tarjotajulkisesti.

Pienten rahastojen rajoitukset ja mahdollisuudet tarkemmin

Tämä tarkoittaa, että rahasto-osuuksia markkinoidaan tavallisesti yksityisillä sijoituskierroksilla tai valikoidulle joukolle ammattimaisia sijoittajia. Rajoituksilla pyritään suojaamaan kokemattomampia sijoittajia monimutkaisilta tai tavanomaista riskialttiimmilta sijoituksilta ja samalla mahdollistamaan asiantuntevien ja kyvykkäiden sijoittajien osallistuminen näihin ainutlaatuisiin sijoitusmahdollisuuksiin. Lisäksi rajoitukset varmistavat, että rahasto toimii valvotussa ja säännellyssä kehyksessä sekä ylläpitää rahoitusvakautta ja luotettavuutta.

Lainsäädännön asettamista rajoituksista huolimatta pieni vaihtoehtoinen rahasto on yksi yksinkertaisimmista ja tehokkaimmista välineistä yksityisen pääoman keräämiseen ja hallinnointiin.

Pienet rahastot, suuri potentiaali

Yhteenvetona voidaan todeta, että vaikka pieniin vaihtoehtoisiin rahastoihin sovelletaan erityisiä lainsäädännöllisiä rajoituksia, ne tarjoavat ainutlaatuisia etuja ja mahdollisuuksia sekä rahastonhoitajille että sijoittajille. Nämä rahastot voivat olla erityisen houkuttelevia niille, jotka etsivät innovatiivisia sijoitusstrategioita, yksilöllistä hallinnointia ja mahdollisuutta suurempiin tuottoihin.